3 財華社 FINET FFR 849 M 过去一周（2025.7.28-8.3），港股IPO市场共有7家公司递交了上市申请，包括云天励飞（688343.SH）、欣旺达（300207.SZ）和丹诺医药等；2家公司通过 了港交所聆讯，分别为天岳先进（688234.SH）和银诺医药；1家新公司启动招股，即中慧生物（02627.HK）；但期间没有公司挂牌上市。 中慧生物于2025年7月31日正式启动招股，招股日期为2025年7月31日（星期四）至8月5日（星期二），计划全球发售3344.26万股股份，其中3009.82万股股 份（可予重新分配）为国际发售股份，334.44万股股份（可予重新分配）为香港发售股份；每股发售价介乎12.90至15.50港元，每手买卖单位为200股股份。 预计将于8月8日（星期五）在港交所挂牌上市。 此外，上周仍有A股公司宣布启动赴港IPO筹备工作，其中包括山金国际（000975.SZ）、滨化股份（601678.SH）、华恒生物（688639.SH）、芯海科技 （688595.SH）和晶合集成（688249.SH）等。 云天励飞将对AI算法及实际应用场景的深度理解融入到 使用AI推理计算的 ...

大会概况 - 2025AGIC深圳（国际）通用人工智能大会暨通用人工智能产业博览会将于8月27日至29日在深圳国际会展中心举行，展馆面积达8万平方米，超1000家企业参展 [1] - 大会以"模驱具身・智启未来"为主题，展示AI从软件向硬件渗透的成果，包括机器人、智能终端、工业设备等领域的应用 [2] 参展企业与技术展示 - 腾讯、华为、优必选、云天励飞、商汤等龙头企业将展示前沿成果，比亚迪将携方程豹、腾势品牌旗舰车型亮相 [4] - 深圳机器人领域的"八大金刚"和"十三太保"将集中展示工业协作、家庭服务、医疗康复、特种作业等全场景应用，普渡机器人将发布首款全尺寸双足人形机器人 [4] - 20余家日本企业参展，包括RobinX株式会社的农业机器人、ROKAE精機的协作机器人等，日本华侨华人博士协会将展示AI医疗、智能无人机等技术 [4] 行业场景与主题展馆 - 展会设置安防、金融、制造、医疗等八大行业场景，以及通用AI、智能传感、AI+场景、智能终端四大主题馆，特设"AI未来城"体验区 [5] - 医疗场景区展示智能诊断系统实时影像分析，制造场景区展示工业机械臂与大模型协同作业，智能终端馆展示搭载AI技术的智能手表、工业控制器等新品 [5] - "AI未来城"体验区包括智慧交通场景（车路协同系统优化红绿灯调度）和元宇宙教育区（虚拟教师结合多模态大模型实现个性化教学） [5] 新产品与新技术发布 - 大会期间将全球首秀100项颠覆性AI技术，涵盖AI芯片、生成式AI、智能机器人、具身智能、智能终端、灵巧手、AIPC、AI玩具等领域 [6] - 全球首发《中国人工智能产业白皮书》和《人工智能发展中国特色（大湾区方案）》，为行业提供权威标准和趋势分析 [6] - 发布"2025深圳人工智能企业TOP50"、2025十大首席人工智能官(CAIO)、2025人工智能企业等级评定等十大权威榜单 [6] 国际参与与市场影响 - 大会吸引30余国家的8876名海外采购商登记参观意向，包括美国、德国、法国、英国、日本、韩国等 [6] - 大会背靠深圳优势产业，链接粤港澳大湾区城市群，形成"技术+市场+资本"三重引力场，吸引全球资源 [6]

人工智能大会概况 - 2025AGIC深圳（国际）通用人工智能大会暨通用人工智能产业博览会将于8月27日至29日在深圳举办，主题为"模驱具身 智启未来" [1] - 大会将展现"人工智能+"的鲜活场景和产业发展的光明未来 [1] 参展企业与展示内容 - 大会吸引了超过1000家品牌企业参展，包括腾讯、华为、百度、优必选、云天励飞、商汤等龙头企业 [2] - 深圳机器人领域领先企业将展示从工业协作到家庭服务、医疗康复到特种作业的全场景应用 [2] - 普渡机器人将现场发布首款全尺寸双足人形机器人，秉持"生而为人"的设计理念 [2] - 20余家日本企业将组团参展 [2] 大会设置与活动 - 大会设置安防、金融、制造、医疗等八大行业场景和四大主题馆（通用人工智能、智能传感、人工智能+场景、智能终端） [3] - 特设"AI未来城"体验区，展示智慧交通场景和元宇宙虚拟教师等应用 [3] - 将举办具身智能、大模型、人形机器人等主题论坛，国内外院士及20多个国家的行业专家参与 [3] 创新成果发布 - 大会将发布AI芯片、生成式AI、智能机器人、具身智能等领域的新产品新技术 [4] - 将发布《中国人工智能产业白皮书》和《人工智能发展中国特色（大湾区方案）》 [4] - 将发布2025深圳人工智能企业TOP50和2025十大首席人工智能官（CAIO)榜单 [4] 商务合作与交流 - 大会采用"展、谈、签"三位一体模式，吸引8876名海外采购商登记参观意向 [4] - 将通过商务对接会等形式构建产学研生态 [4]

公司上市计划 - 公司于7月30日向香港联交所递交H股上市申请，并于同日公布申请资料 [2] - 赴港上市主要出于国际化考虑，旨在建立境内境外双融资平台，符合公司战略发展及资金需求 [4] 财务数据 - 2022年、2023年、2024年及2025年一季度营收分别为5.46亿元、5.06亿元、9.17亿元及2.64亿元 [4] - 同期研发开支分别为3.47亿元、2.95亿元、4亿元及8390万元，占收入比例分别为63.4%、58.3%、43.6%及31.8% [5] 客户与供应商集中度 - 2022年至2025年一季度，前五大客户收入占比分别为49%、47.5%、57.3%及84.2%，最大客户收入占比分别为28.9%、17.4%、20.5%及47% [5] - 同期前五大供应商采购占比分别为30.2%、34.3%、31.4%及41.2% [5] 业务与募资用途 - 公司长期专注于AI推理芯片研发设计及商业化 [4] - 本次IPO募资主要用于AI芯片研发、战略投资与收购、市场推广及品牌建设、运营资金等 [5]

公司概况 - 云天励飞是一家AI公司，专注于推理芯片和边缘AI应用，凭借"算法芯片化"和"端云协同"技术路线发展行业级、企业级、消费级三大场景业务 [1] - 公司早期以智慧城市业务起家，现已转型为覆盖多场景的AI解决方案提供商 [1] - 7月30日公司正式递表港交所，计划A+H两地上市，募资用于芯片研发、战略收购、市场推广等 [1] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为5.46亿、5.06亿和9.17亿元，呈现波动增长 [3] - 同期净亏损分别为4.48亿、3.84亿和5.72亿元，经调整净亏损为3.13亿、2.97亿、3.83亿元 [3] - 研发开支高企，2022-2024年分别为3.47亿、2.95亿、4亿元，占收入比从63.4%降至43.6% [3] - 毛利率从31.9%降至20.9%，2025年Q1回升至28.8% [5] 业务结构 - 消费级业务2024年营收占比44.2%，主要来自收购的岍丞技术，产品包括AI拍学机、AI眼镜等 [3] - 2025年上半年AI玩具销量在中国主流电商平台排名第一 [4] - 岍丞技术产品进入华为、荣耀等品牌供应链，2024年累计出货超3000万套 [4] - 企业级业务2024年营收占比27.1%，包括芯片、算力服务和IP授权 [5] - 2023年6月获得16亿元AI算力大单，提供4000PFLOPS算力服务 [5] - 行业级业务2024年营收占比27.7%，集中在智慧城市和公共交通领域 [5] 技术布局 - 已推出4代AI推理芯片，包括DeepEye和DeepEdge系列 [6] - 在中国AI推理芯片市场排名第五，份额0.3%，英伟达和华为分别以66.7%和12%居前两位 [6][7] - 在NPU驱动的AI推理芯片市场排名第二，份额1.9%，华为以74.9%居首 [7] - 第五代Nova 500芯片在研，支持兼容多数AI大模型架构 [7] - 开发DeepVerse芯片针对大模型推理，DeepXBot芯片用于人形机器人 [7][8] - 已与十余家机器人厂商合作，投资具身智能公司探索前沿应用 [8] 发展战略 - 坚持算法芯片化理念，打造软硬一体技术能力 [7] - 计划持续迭代AI推理芯片，加速数据中心和智能设备布局 [8] - 抓住国产芯片自主创新趋势，强化市场地位 [8]

公司概况 - 云天励飞是一家AI公司，专注于推理芯片技术，早期以智慧城市业务起家，现发展行业级、企业级、消费级三大场景业务 [2] - 公司核心能力为"算法芯片化"和"端云协同"技术路线，持续探索边缘AI应用场景 [2] - 公司已推出4代AI推理芯片，正在研发第五代Nova 500芯片，并开发DeepVerse和DeepXBot两款新型芯片 [9][10] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为5.46亿、5.06亿和9.17亿元，呈现波动增长 [5] - 同期净亏损分别为4.48亿、3.84亿和5.72亿元，经调整净亏损为3.13亿、2.97亿、3.83亿元 [5] - 研发开支占收入比例从2022年63.4%降至2024年43.6%，金额分别为3.47亿、2.95亿、4亿元 [5] - 毛利率从31.9%降至20.9%，2025年第一季度回升至28.8% [8] 业务结构 - 消费级业务2024年营收占比44.2%，主要产品包括AI拍学机、AI眼镜、AI耳机模组等 [5] - 企业级业务2024年营收占比27.1%，包括芯片产品、算力服务和IP授权 [7] - 行业级业务2024年营收占比27.7%，集中在智慧公共交通和城市治理 [8] 市场表现 - 2025年上半年AI玩具销量在中国主流电商平台排名第一 [6] - 消费电子产品2024年累计出货超过三千万套，进入华为、荣耀等品牌供应链 [6] - 2023年拿下16亿元AI算力大单，提供4000PFLOPS算力服务 [8] 技术实力 - 在中国AI推理芯片市场排名第五，份额0.3% [8] - 在NPU驱动的AI推理芯片市场排名第二，份额1.9% [9] - 第五代Nova 500芯片支持兼容多数AI大模型架构 [9] - DeepVerse芯片针对大模型推理应用设计，DeepXBot用于人形机器人推理任务 [9][10] 发展战略 - 计划A+H两地上市，募资用于芯片研发、战略投资、市场推广等 [3] - 已与十余家机器人厂商合作，投资具身智能领域 [10] - 将继续迭代AI推理芯片，加速数据中心、智能设备等商业布局 [10]

天眼查商业履历信息显示，深圳云天励飞技术股份有限公司，成立于2014年，位于深圳市，是一家以从 事软件和信息技术服务业为主的企业。企业注册资本35513.372万人民币，实缴资本8367.208万人民币。 公司法定代表人为陈宁。 通过天眼查大数据分析，深圳云天励飞技术股份有限公司共对外投资了31家企业，参与招投标项目271 次，知识产权方面有商标信息415条，专利信息1808条，此外企业还拥有行政许可37个。 来源：金融界 金融界消息 截至2025年8月1日收盘，云天励飞U（688343）报收于60.25元，上涨2.9%，换手率6.49%， 成交量17.12万手，成交金额10.24亿元。 资金流向方面，今日主力资金净流出4072.46万元，占比成交额3.98%。其中，超大单净流出4852.24万 元、占成交额4.74%，大单净流入779.78万元、占成交额0.76%，中单净流出流入1932.15万元、占成交 额1.89%，小单净流入2140.30万元、占成交额2.09%。 云天励飞最新一期业绩显示，截至2025一季报，公司营业总收入2.64亿元、同比增长168.23%，归属净 利润8564.20万元，同比增长 ...

公司资本动作 - 公司于2023年4月登陆科创板后，于2025年7月30日正式向香港联交所递交H股上市申请，计划打造"A+H"双资本平台 [1] - 此次港股IPO联席保荐人为华泰金融、中信证券及招银国际，募资计划45%用于芯片研发，30%用于战略并购 [2][3] - 2023年A股IPO实际募资38.99亿元（超募8.99亿元），截至2024年底已累计投入25.53亿元于AI计算中枢、下一代AI技术研发等项目 [3] 财务表现 - 2025年一季度营业收入2.64亿元（同比+168.23%），归母净利润亏损0.86亿元（同比减亏37.86%） [8] - 2020-2024年累计亏损21.92亿元，其中2024年单年亏损达5.79亿元 [1][6][7] - 2024年营业收入9.17亿元（同比+81.23%），但2017-2022年收入增速呈现波动，2020-2022年收入在4.26-5.66亿元区间徘徊 [6] 研发与技术实力 - 2024年研发投入4亿元（占营收比例约43.6%），2021-2024年研发投入累计达13.37亿元 [8] - 截至2024年底拥有715件有效授权发明专利，研发人员535人（占员工总数58.15%） [1] - 自主研发的DeepEdge10系列芯片已适配云天天书、DeepSeek等主流大模型，实现国产高算力AI推理芯片商业化 [5] 业务布局 - 2024年收购岍丞技术100%股权，其产品进入华为、荣耀等供应链，全年出货超3000万套 [7] - 境外收入仅4.61万元（占营收0.01%），国际化拓展仍处早期阶段 [4] - 业务覆盖算法、芯片到行业/企业/消费级场景，采用"算法芯片化+端云协同"技术路线 [5]

星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 官宣赴港后半个月，"深圳人工智能第一股"云天励飞的上市申请终于得以面世。 市值跌一半 云天励飞，全名深圳云天励飞技术股份有限公司，成立于2014年8月，是中国领先的人工智能(AI)公 司，长期专注于AI推理芯片的研发设计及商业化。公司将对AI算法及实际应用场景的深度理解融入到 使用AI推理计算的强大且高性价比的应用，推出面向企业级、消费级、行业级三大类应用场景的行业 领先的NPU驱动AI推理芯片相关产品及服务，成功打造从AI推理基础设施构建到产品设计、开发及商 业化落地的完整闭环，实现AI多元场景快速迁移。 根据咨询机构灼识咨询报告，中国AI推理芯片相关产品及服务行业正处于快速增长阶段，市场规模从 2020年的人民币113亿元增长至2024年的人民币1626亿元，复合年增长率达94.9%，预计于2024年至 2029年将以53.4%的复合年增长率增长，2029年将达到人民币13830亿元。 招股书显示，根据相同资料来源，以2024年中国市场相关收入统计，云天励飞是排名前三的行业领先全 场景AI推理芯片相关产品及服务提供商。以 2024年中国市场相关收入统计，云天励飞 ...

公司战略转型 - 云天励飞宣布未来将全面聚焦AI芯片领域 围绕边缘计算 云端大模型推理 具身智能三大核心布局打造国产算力"加速器" [1] - 公司董事长陈宁表示AI正从训练时代迈入推理时代 预计未来三至五年内AI推理芯片增速将大幅超越训练芯片 [2][3] - 公司预测未来3至5年AI将重塑各类电子产品形态与功能 这些设备将具备"主动工作"能力 需要AI推理芯片作为底层支撑 [3] 技术发展历程 - 公司成立于2014年 2023年在科创板上市 过去11年致力于推动AI大规模落地应用 在消费级 企业级和行业级领域取得多项创新成果 [1] - 2018年推出第二代自主知识产权神经网络处理器芯片 采用嵌入式前端和边缘计算应用设计 广泛应用于智能相机 警务终端等领域 [1] - 2020年成为首家采用国产Chiplet工艺的AI芯片公司 2023年发布第三代芯片DeepEdge10 采用"算力积木"架构 覆盖8T至256T算力需求 [2] 产品技术优势 - DeepEdge10芯片平台已成功适配DeepSeek R1系列模型 国产鸿蒙操作系统及QwQ-32B模型 公司已推出五代NPU产品 [2] - 在边缘计算领域积累大量技术诀窍 高密度视频智能分析 小规模边缘大模型推理等场景已实现多个示范项目落地 [4] - 云端推理加速产品采用"算力积木"架构 通过Chiplet封装实现模块化扩展与任务并行 在算力调度 成本控制和封装灵活性方面实现突破 [4] 市场应用布局 - 边缘计算产品在城市治理 智慧交通等场景持续拓展市场应用 已获得行业头部客户认可 [4] - 具身智能领域已与十余家机器人厂商合作 边缘芯片产品应用于服务型机器人已进入实际部署阶段 [5] - 公司正在构建涵盖高性能 低成本 强适配三大优势的国产AI推理芯片体系 致力于成为中国AI推理芯片领军企业 [5]