公司股价与基本面 - 12月22日，中科飞测股价上涨5.39%，报收155.28元/股，成交额2.42亿元，换手率0.64%，总市值543.73亿元 [1] - 公司主营业务为检测和量测两大类集成电路专用设备的研发、生产和销售，其检测设备收入占比60.72%，量测设备收入占比36.40%，服务及其他收入占比2.88% [1] 机构持仓动态 - 永赢半导体产业智选混合发起A（015967）于2023年第三季度新进成为中科飞测十大流通股东，持有600万股，占流通股比例2.42% [2] - 该基金在第三季度增持中科飞测400万股，使其成为该基金的第三大重仓股，持仓占基金净值比例达7.38% [4] - 基于12月22日股价涨幅测算，该基金当日在该股票上的持仓浮盈约为4764万元 [2][4] 相关基金表现 - 永赢半导体产业智选混合发起A（015967）成立于2022年9月22日，最新规模为8.58亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为74.93%，在同类8170只基金中排名第230位；近一年收益率为71.01%，在同类8139只基金中排名第245位；成立以来收益率为71.76% [2] - 该基金的基金经理张海啸，累计任职时间2年208天，现任基金资产总规模102.43亿元 [3]

公司股价与交易表现 - 12月22日，中科飞测股价上涨5.39%，报收155.28元/股，成交额2.36亿元，换手率0.63%，总市值543.73亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 深圳中科飞测科技股份有限公司成立于2014年12月31日，于2023年5月19日上市 [1] - 公司主营业务为检测和量测两大类集成电路专用设备的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：检测设备60.72%，量测设备36.40%，服务及其他2.88% [1] 基金持仓与影响 - 中欧基金旗下中欧上证科创板100指数发起A（021660）基金重仓中科飞测，该基金三季度减持19股后，持有2.04万股，占基金净值比例2.01%，为第八大重仓股 [2] - 基于上述持仓，该基金在12月22日股价上涨中浮盈约16.18万元 [2] - 中欧上证科创板100指数发起A（021660）成立于2024年7月31日，最新规模4457.02万元，今年以来收益45.04%，近一年收益40.3%，成立以来收益77.24% [2] - 该基金经理为宋巍巍，累计任职时间1年341天，现任基金资产总规模85.24亿元，任职期间最佳基金回报115.28% [3]

公司治理与资本结构变更 - 公司于2025年第一次临时股东大会上审议通过了多项议案，包括取消监事会、变更注册资本、修订《公司章程》并办理工商登记 [2] - 公司审议通过了关于制定及修订公司内部管理制度的议案 [2] - 公司审议通过了关于变更部分募集资金用途的议案 [2]

会议信息 - 股东大会于2025年12月19日在深圳召开[2] - 出席会议股东和代理人165人，所持表决权78,610,187，占公司表决权22.4495%[2] 议案表决 - 《关于取消监事会等议案》同意票数76,614,471，占比97.4612%[5] - 《关于制定及修订公司内部管理制度议案》子议案同意票数77,426,134，占比98.4937%[8] - 《关于制定<公司董事、高级管理人员薪酬管理制度>议案》同意票数78,599,717，占比99.9866%[9] - 《关于变更部分募集资金用途议案》同意票数78,598,566，占比99.9852%[9] - 《关于补选公司第二届董事会非独立董事议案》同意票数21,913,366，占比99.8181%[11] 人员出席 - 公司在任7名董事、3名监事及董事会秘书出席会议[6] 会议合规 - 会议召集、召开及表决程序符合规定，决议合法有效[4] 见证律师 - 本次股东大会见证律师为北京市君合（深圳）律师事务所魏伟、黄嘉瑜[16]

股东大会信息 - 公司于2025年12月19日召开第一次临时股东大会，15日前公告通知股东[5] - 现场投票时间为2025年12月19日下午14时，网络投票有多个时段[5] 参会股东情况 - 现场3名股东或代表，代表56,657,100股，占比16.1802%[10] - 网络投票162名股东，代表21,953,087股，占比6.2694%[10] 议案表决结果 - 《关于取消监事会等议案》76,614,471股同意，占比97.4612%[11] - 《关于修订<股东会议事规则>议案》75,439,988股同意，占比95.9671%[12] - 《关于修订<董事会议事规则>等六项议案》77,426,134股同意，占比98.4937%[13] - 《关于制定薪酬管理制度议案》78,599,717股同意，占比99.9866%[20] - 《关于变更募集资金用途议案》78,598,566股同意，占比99.9852%[21] - 《关于补选非独立董事议案》78,570,266股同意，占比99.9492%[22] 决议合法性 - 律师认为股东大会召集、召开等程序合规，决议合法有效[24]

人员变动 - 2025年12月19日古凯男辞去董事职务，因公司治理结构调整，仍任董事会秘书[3] - 同日古凯男被选为职工代表董事，任期至第二届董事会届满[2][7] 人员信息 - 古凯男生于1993年，毕业于英国帝国理工学院，硕士学历[9] - 曾任职公司总经理助理，现任职董事会秘书、董事[9] - 古凯男直接持有公司股份37,500股，占总股本0.0107%[9]

公司动态 - 中科飞测于12月17日发布公告，宣布广发证券股份有限公司将对其开展做市交易业务 [2] - 广发证券开展做市业务的具体起始时间为2025年11月11日 [2] - 该做市业务针对的标的是在上海证券交易所科创板上市的中科飞测，其股票代码为688361 [2]

市场表现与宏观事件 - 本周（2025.12.8-2025.12.12）电子行业指数上涨1.36%，其中半导体子板块领涨3.30%，而光学光电子和消费电子子板块分别下跌1.23%和1.39% [1][2] - 美联储宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间降至3.50%-3.75%，符合市场预期 [1][2] - 受甲骨文和博通业绩交流不及预期影响，海外科技股大幅下跌，其中费城半导体指数下跌3.58%，英伟达下跌4.05%，博通下跌7.77%，Meta下跌4.33%，苹果下跌0.18%，特斯拉则上涨0.87% [1][2] 行业动态：AI终端与算力 - AI端侧产品呈现井喷式增长，谷歌展示了与XREAL合作的智能眼镜Project Aura，并公布硬件规划：2025年推出与三星等合作的AI眼镜，2026年推出单目光波导AR眼镜，2027年推出双目AR眼镜 [3] - TCL在全球技术创新大会上展示了雷鸟智能眼镜X3Pro、小蓝翼新风AI空调、AI陪伴机器人等产品 [3] - 美国商务部有望允许英伟达向中国出售H200芯片，但将对每颗芯片收取一定费用 [3] - 博通发布第四季度财报，营收达180.2亿美元，同比增长28%，其AI半导体收入预计翻倍至82亿美元 [3] - 甲骨文公布2026财年第二财季业绩，营收与云业务收入均低于市场预期，同时公司上调全年资本开支指引，预计将比此前预期多支出约150亿美元 [3] 行业动态：存储芯片 - 存储芯片供需紧张情况持续，CFM预计2026年第一季度服务器DDR5价格涨幅超40%，其中96GB及以上容量涨幅更为突出 [3] - CFM预计2026年第一季度企业级固态硬盘（eSSD）价格上涨20%至30%，移动端eMMC/UFS价格上涨25%至30%，LPDDR4X/5X价格上涨30%至35% [3] - CFM预计2026年第一季度PC端DDR5/LPDDR5X价格上涨30%至35%，客户端固态硬盘（cSSD）价格上涨25%至30% [3] - 存储模组厂透露，目前NAND缺货程度远超以往，多家同行手中库存仅能维持到2026年第一季度 [4] 投资建议与受益标的 - 合肥长鑫已于今年7月进入辅导期，预计明年长鑫长存的扩产将有较高的同比增速 [5] - 结合先进逻辑厂商的持续扩产，建议关注半导体设备的投资机会 [5] - 报告列举的受益标的包括：北方华创、中微公司、拓荆科技、微导纳米、迈为股份、中科飞测、精测电子、长川科技、精智达、矽电股份等 [5]

行业核心驱动因素 - 全球半导体行业进入复苏快车道，2025年上半年全球半导体市场规模达3460亿美元，同比增长18.9%，全年预计增长15.4%至7280亿美元 [3] - 半导体设备作为产业先行指标迎来爆发，SEMI预测2025年全球设备出货金额近1000亿美元，2026年将飙升至1381亿美元，连续三年增长，核心驱动力是AI与HBM带来的高性能需求 [3] - AI算力爆发、存储周期上行、国产替代提速形成“三重buff”叠加，半导体设备行业正站在业绩兑现的风口上 [2] 全球市场动态与扩产 - 海外存储大厂开启“扩产竞赛”，三星、SK海力士、美光三大存储原厂2025年资本开支同比增幅超80% [5] - SK海力士全年资本开支上调至203亿美元，重点布局HBM3E与3D DRAM [5] - 技术升级驱动设备需求“量价齐升”，泛林半导体测算，NAND堆叠层数从1yy层提升至5xx层，相关设备市场规模将增长1.8倍 [8] 国内市场与国产替代 - 中国大陆是全球最大单一半导体设备市场，2025年上半年市场规模达216.2亿美元，占全球33.2% [8] - 国内存储厂商扩产提速，长鑫存储完成IPO辅导，此前估值达1400亿元，长江存储三期项目注册资本207.2亿元，表明产能扩充加速 [8] - 国家集成电路产业投资基金三期注册资本3440亿元，重点支持设备和材料，深圳等地方政府出台专项政策支持国产设备 [8] - 核心设备国产化率仍处低位，替代空间巨大，例如光刻机国产化率不足1%，量测设备不足5%，刻蚀、薄膜沉积设备仅10-30% [11][12] 存储周期与设备需求 - AI大模型是存储需求的“超级发动机”，美光数据显示，AI服务器的DRAM容量是普通服务器的8倍，NAND容量是3倍，单台AI服务器存储需求高达2TB [9] - HBM已成为高端AI芯片标配，2024-2030年全球HBM收入CAGR达33%，未来在DRAM市场的份额有望突破50% [9] - 存储行业进入“量价齐升”超级周期，需求端受AI服务器、数据中心、消费电子复苏三重拉动，供给端海外原厂将产能向高毛利的HBM和Server DRAM倾斜 [9] - 国内存储芯片长期存在15-20%的贸易逆差，扩产紧迫性高，一条12英寸存储产线的设备投资超50亿美元，前道设备占比80%以上，设备采购规模有望超百亿美元 [9][11] 投资主线与公司机会 - **核心设备主线**：刻蚀、光刻、薄膜沉积设备是核心，合计占晶圆制造设备价值量超60% [14] - 刻蚀设备领域，中微公司累计装机超4500腔，北方华创ICP/CCP刻蚀全系列布局 [16] - 薄膜沉积设备领域，拓荆科技PECVD/ALD设备国内市占第一，微导纳米High-k ALD设备产业化，盛美上海电镀设备全球市占率8.2%位列第三 [16] - **平台化龙头主线**：北方华创作为平台型龙头，涵盖刻蚀、薄膜沉积、清洗等前道核心工艺，控股芯源微完善涂胶显影短板，2025年前三季度营收同比增长33% [17] - **细分赛道机会**：量测设备等领域国产化率低、增长快 - 中科飞测缺陷检测设备累计交付超700台，HBM量测设备优势显著 [18] - 精测电子14nm先进制程明场缺陷检测设备已交付 [18] - 芯源微临时键合机获多家客户订单，步入放量阶段 [18] 行业长期展望 - 半导体设备行业将是“技术迭代+国产替代”双轮驱动，AI和存储技术持续变革催生新设备需求 [13] - 国产设备从成熟制程向先进制程、从单点突破向平台化发展，逐步实现全面替代，成长空间巨大 [13] - 随着2026年全球设备市场突破1300亿美元大关，行业将迈入“量价齐升+份额提升”的黄金增长期 [19]

科创板两融余额整体变动 - 截至12月12日，科创板两融余额合计2589.39亿元，较上一交易日减少16.68亿元，连续3个交易日减少 [1] - 融资余额合计2580.20亿元，较上一交易日减少16.92亿元 [1] - 融券余额合计9.19亿元，较上一交易日增加2362.70万元 [1] 融资余额情况 - 融资余额最高的科创板股是寒武纪，最新融资余额140.35亿元，其次是中芯国际127.59亿元、海光信息78.21亿元 [1] - 263只科创板个股融资余额环比增加，326只环比下降 [1] - 融资余额增幅较大的个股包括：航宇科技环比增加63.50%、中钢洛耐环比增加42.75%、中科飞测环比增加26.81% [1] - 融资余额降幅居前的个股包括：英方软件环比下降17.90%、悦康药业环比下降15.77%、益诺思环比下降14.96% [1] 融券余额情况 - 融券余额最高的科创板股是海光信息，最新融券余额0.39亿元，其次是寒武纪0.37亿元、中芯国际0.27亿元 [2] - 173只科创板个股融券余额环比增加，103只环比下降 [2] - 融券余额增幅较大的个股包括：均普智能环比增加522.88%、华兴源创环比增加196.95%、翱捷科技环比增加177.69% [2] - 融券余额降幅居前的个股包括：智翔金泰环比下降82.37%、艾罗能源环比下降54.80%、天智航环比下降39.79% [2] 融资余额增幅排名前列个股详情 - 航宇科技：最新融资余额41076.10万元，环比增加63.50%，当日股价上涨19.85% [2] - 中钢洛耐：最新融资余额12715.03万元，环比增加42.75%，当日股价上涨2.23% [2] - 中科飞测：最新融资余额50896.57万元，环比增加26.81%，融券余额2087.59万元环比增加6.56%，当日股价上涨10.63% [2] - 霍莱沃：最新融资余额17086.10万元，环比增加25.49%，当日股价上涨10.21% [2] - 爱科赛博：最新融资余额21901.57万元，环比增加22.12%，当日股价上涨12.76% [2] - 禾信仪器：最新融资余额18887.54万元，环比增加21.05%，当日股价上涨5.91% [2] - 摩尔线程：最新融资余额133806.55万元，环比增加17.12%，当日股价下跌13.41% [2] - 晶丰明源：最新融资余额24401.52万元，环比增加12.82%，融券余额45.89万元环比增加20.00%，当日股价上涨20.00% [2] - 臻镭科技：最新融资余额117009.99万元，环比增加12.39%，融券余额252.91万元环比下降24.48%，当日股价上涨3.65% [2] - 拓荆科技：最新融资余额106489.27万元，环比增加11.79%，融券余额1660.95万元环比下降7.09%，当日股价上涨8.62% [2]