业绩总结 - 中科飞测2023年实现营收8.9亿元，同比增长75%[1] - 公司2023年扣非归母净利润同比实现扭亏为盈，盈利能力明显改善[1] - 中科飞测-U（688361.SH）2025年预计营业收入将达到1,909亿元，较2021年增长429%[3] - 2025年预计净利润为369亿元，较2021年增长596%[3] - 2025年预计每股收益为1.15元，较2021年增长422%[3] 用户数据 - 2020年全球量测检测设备市场规模76.5亿美元，中国市场规模占比27.4%[1] 未来展望 - 公司产品拓展顺利，产品收入快速放量，公司处于加速验证与量产导入阶段[1] 新产品和新技术研发 - 公司产品市场竞争力持续增强，产品品类日趋丰富，支撑业绩快速增长[1] 市场扩张和并购 - 国内半导体检测和量测设备市场快速发展，客户覆盖程度快速扩大，订单量持续增长[1] 其他新策略 - 风险提示包括新产品研发或验证进度不及预期，下游客户需求放缓，次新股股价波动风险[1] - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[8]

业绩总结 - 公司23年营收达到8.91亿元，同比增长74.95%[1] - 公司产品多元化快速推进，受益于量测检测设备国产替代，有望充分受益于国产替代进程[1] - 公司预计23-25年的收入和归母净利润将持续增长，维持合理价值94.88元/股的观点和“买入”评级[1] - 公司2023-2025年的营业收入和归母净利润预测显示持续增长，2023年至2024年的增长率分别为74.9%和47.6%[2] - 中科飞测-U的营业收入预计2023年将增长至8.91亿元，2025年将达到18.61亿元[3] - 2025年中科飞测-U的净利率预计将达到18.3%[3] - 中科飞测-U的资产负债率预计2023年将为38.8%，2025年将达到47.7%[3] 投资评级 - 广发证券对行业投资的评级分为买入、持有和卖出三种[5] - 广发证券对公司投资的评级分为买入、增持、持有和卖出四种[6] 广发证券信息 - 广发证券总部位于广州市天河区马场路26号广发证券大厦47楼[7] - 广发证券提供中国证监会批复的证券投资咨询业务资格[8] - 广发证券（香港）经纪有限公司具备香港证监会批复的就证券提供意见的牌照[9] 免责声明 - 请务必阅读广发证券的免责声明[10] - 投资者应当考虑广发证券股份有限公司及其关联机构可能存在的潜在利益冲突对本报告的独立性产生影响[11] - 研究人员的报酬标准依据研究质量、客户评价、工作量等多种因素确定，部分来源于广发证券的投资银行类业务[13] - 本报告所提及证券可能不被允许在某些国家或地区内出售，投资涉及风险，证券价格可能会波动[15]

业绩总结 - 公司2023年营业收入同比增长74.95%，达到8.91亿元[1] - 公司2023年归母净利润同比增长1090.26%，达到1.42亿元[1] - 公司2023年归母净利润率达到15.99%，同比增长13.69个百分点[2] - 公司2024年目标价为91.7元，维持“强推”评级[2] - 公司2024年营业收入预测为8.91/13.20/18.09亿元，同比增速分别为75.0%、48.2%、37.0%[2] - 公司2024年归母净利润预测为142/213/318百万，同比增速分别为1113.0%、49.7%、49.1%[4] - 公司2024年市盈率预测为141倍，市净率预测为8.3倍[4] 风险提示 - 公司面临的风险包括国际贸易形势变化、下游晶圆厂扩产不及预期、技术迭代或新产品开发不及预期、行业竞争加剧[3] 业绩展望 - 中科飞测-U（688361）2023年预计营业总收入将从2022年的509百万元增长至2025年的1,809百万元[5] - 预计2023年净利润将达到142百万元，较2022年的12百万元有显著增长[5] - 预计2023年ROE为5.9%，较2022年的2.1%有所提升[5] - 公司的资产负债率预计将从2022年的65.6%下降至2025年的40.3%[5] - 预计2023年的EBIT增长率将大幅提升至1,082.2%[5] 其他 - 中科飞测-U（688361）2023年业绩快报点评[15] - 投资评级体系说明：强推、推荐、中性、回避[17] - 行业投资评级说明：推荐、中性、回避[18]

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 机械制造业/可选消费品 [ Table_Main[中ITnaf 科bol]e 飞_Ti测tle]- U(688361) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 业绩符合预期，盈利能力显著改善 目标价格： 114.30 上次预测： 114.30 公 ——中科飞测2023 年业绩快报点评 当前价格： 58.26 司 徐乔威(分析师) 李启文(研究助理) 2024.02.26 更 021-38676779 021-38038435 [交Ta易bl数e_M据a rket] 新 xuqiaowei023970@gtjas.co liqiwen027858@gtjas.com 报 证书编号 mS0 880521020003 S0880123020064 5 总2 市周 值内 （股 百价 万区 元间 ）（ 元） 48.00 1- 88 ,5 6. 490 3 告 本报告导读： 总股本/流通A股（百万股） 320/64 业绩符合预期，盈利能力显著改善；周期反转+国产替代加速，公司产品 流通 B股/H股（百万股） 0/0 流通股比例 20% 有望快 ...

业绩总结 - 公司预计2023年实现营收8.5~9.0亿元，同比增长66.92%~76.74%[1] - 23Q4公司预计实现营收2.62~3.12亿元，同比增长4.29%~24.17%[2] - 2025年预计营业收入将达到1700百万元，较2021年增长372.3%[14] - 2025年预计净利率将达到17.4%，较2021年增长2.6%[14] 用户数据 - 中科飞测预计2023-2025年的总营收分别为8.78/12.66/17.00亿元，同比增长分别为72.34%/44.28%/34.26%[10] - 中科飞测的检测设备营收占比分别为76.69%/77.61%/78.04%[11] - 中科飞测的量测设备营收占比分别为22.50%/21.83%/21.54%[11] 新产品和新技术研发 - 公司产品已应用于国内28nm及以上制程的集成电路制造产线，多种类型的检测和量测设备都已开展1Xnm的研发[7] 市场扩张和并购 - 可比公司中，中科飞测的PE分别为123.36/83.00/58.29，较其他公司较高[13] 其他新策略 - 华金证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格，可为投资人提供证券投资分析和建议[17] - 华金证券股份有限公司办公地址分别位于上海、北京和深圳[20] - 公司电话为021-20655588，网址为www.huajinsc.cn[20]

证券代码：688361 证券简称：中科飞测 深圳中科飞测科技股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-003 □特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活动 □媒体采访 业绩说明会 类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 （ ） 参与单位名称 线上参与中科飞测2023年第三季度业绩说明会的投资者 时间 2023年11月29日 15点00分 地点 上海证券交易所上证路演中心 上市公司接待人 陈 鲁 董事长、总经理 古凯男 董事会秘书 员姓名 周凡女 财务总监 一、互动问答 1、请问纳米图形晶圆缺陷检测设备和关键尺寸量测设备有哪些 进展？ 答：您好，感谢您对公司的关注，纳米图形晶圆缺陷检测设 备、关键尺寸量测设备的研发正按计划进行，研发进展顺利。谢谢 关注！ 投资者关系活动 2、可不可以分享下公司的在手订单情况？ 答：您好，感谢您对公司的关注，依托于公司核心技术的不断 主要内容介绍 突破和产品种类的日趋丰富，并受益于半导体产业的快速发展和公 司市场认可度的稳步提升等因素积极影响，公司在手订单持续增 长。谢谢关注！ ...

财务数据 - 2023年第三季度营业收入为222,339,051.24元，同比增长62.40%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为33,183,546.36元，同比增长238.16%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为16,819,867.44元[5] - 基本每股收益为0.10元/股，同比增长153.62%[5] - 总资产为3,336,968,736.04元，同比增长100.95%[5] - 归属于上市公司股东的所有者权益为2,349,102,277.34元，同比增长312.46%[5] - 公司实现营业收入238.16亿元，同比增长127.99%；归属于上市公司股东的净利润为7,912.27万元，同比增长127.99%[8] - 公司产品销量同比大幅增加，公司收入规模实现快速增长[9] - 公司基本每股收益0.29元／股，同比增长；加权平均净资产收益率为5.79%，较上年同期盈利能力有所增强[11] - 公司总资产为33.37亿元，较年初增长100.95%；归属于上市公司股东的所有者权益为23.49亿元，较年初增长312.46%[14] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为14,128股，占比11.81%[15] - 前十名股东持股情况中，苏州翌流明光电科技有限公司持股数量最多，为37,800,963股，占比11.81%[15] - 上海上创新微投资管理有限公司持有的股份数量为10,226,754股，占比3.20%[16] - 中国建设银行股份有限公司－银华集成电路混合型证券投资基金持有的人民币普通股数量为4,165,367股[16] - 中国科学院微电子研究所持有的股份数量为11,604,106股，占比3.63%[16] 资产情况 - 2023年第三季度，公司货币资金达到684,907,966.96人民币，较上年同期增长了185.3%[20] - 公司存货金额为1,068,374,529.04人民币，较上年同期增长了24.1%[20] - 公司非流动资产中，固定资产为127,443,094.14人民币，较上年同期增长了17.2%[20] - 公司应收账款为92,082,905.44人民币，较上年同期减少了30.0%[20] - 公司应收款项融资为5,335,000.00人民币，较上年同期减少了74.0%[20] - 公司其他应收款为7,158,258.17人民币，较上年同期减少了5.2%[20] 负债情况 - 2023年第三季度报告中，流动负债合计为905,050,894.54元，相比于 973,033,116.50元的去年同期有所下降[21] - 非流动负债合计为82,815,564.16元，相比于 118,024,707.65元的去年同期也有所下降[21] - 实收资本（或股本）为320,000,000.00元，资本公积为1,842,514,135.59元，未分配利润为177,848,285.36元，归属于母公司所有者权益合计为2,349,102,277.34元[22] 研发和利润情况 - 2023年第三季度研发投入为47,865,810.96元，同比减少2.62%[5] - 公司2023年第三季度净利润为79,122,653.17，较上期-22,339,753.76有显著增长[23] - 每股基本收益为0.29元/股，较上期-0.09元/股有所增加[23] - 综合收益总额为79,193,163.78，较上期-22,588,438.38有显著增长[24] 现金流量 - 2023年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为1681.99万元，较去年同期减少1937.18万元[25] - 2023年前三季度，公司投资活动产生的现金流量净额为-1.11亿，较去年同期减少4622.91万元[26] - 2023年前三季度，公司筹资活动产生的现金流量净额为15.53亿，较去年同期增加5922.55万元[26]

公司基本信息 - 公司代码为688361，公司简称为中科飞测[1] - 本半年度报告未经审计[3] - 公司全体董事出席董事会会议[3] - 公司负责人陈鲁、主管会计工作负责人周凡女及会计机构负责人周凡女保证财务报告的真实、准确、完整[4] - 本报告所涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺[5] 公司股票信息 - 公司代码为688361，公司简称为中科飞测[1] - 2023年上半年，中科飞测在中国境内发行并在中国境内证券交易所上市，并以人民币标明股票面值[8] 公司业务合作 - 中科飞测与苏州翌流明、小纳光、国投基金等公司有合作关系[8] - QY Research、YOLE、科磊半导体、应用材料等公司为中科飞测进行市场调研和经济分析的合作伙伴[9] - 拉姆研究、东京电子为中科飞测的合作伙伴[10] 公司财务状况 - 公司营业收入为365,476,937.25元，同比增长202.25%；归属于上市公司股东的净利润为45,939,106.81元，较上年同期盈利能力有所增强[15] - 公司总资产为3,445,147,390.02元，较年初增长107.47%；归属于上市公司股东的净资产为2,315,104,684.82元，较年初增长306.50%[15] - 公司基本每股收益为0.18元，较上年同期增长不适用；加权平均净资产收益率为5.24%，较上年同期不适用[15] 公司研发情况 - 公司研发投入占营业收入的比例减少45.82个百分点，为26.46%[15] - 公司2023年半年度报告显示，基本每股收益为0.18元／股，稀释每股收益为0.18元／股，扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.01元／股[16] - 公司研发投入占营业收入的比例较上年同期降低45.82个百分点，本期研发投入为9,669.55万元，较上年同期增长10.64%[16] 公司产品情况 - 公司产品线涵盖了无图形晶圆缺陷检测设备系列、图形晶圆缺陷检测设备系列、三维形貌量测设备系列、晶圆介质薄膜量测设备系列、晶圆金属薄膜量测设备系列和套刻精度量测设备系列等系列产品[23] - 公司主要产品为检测和量测设备，销售模式以直销为主[36] 公司股东和实际控制人承诺 - 公司控股股东苏州翌流明、实际控制人陈鲁、哈承姝夫妇以及一致行动人小纳光都承诺了稳定股价和股份回购措施[88] - 公司首次公开发行股票后36个月内不转让或委托他人管理股份，也不由公司回购该部分股份，并依法办理所持股份的锁定手续[91] - 公司将严格遵守法律、法规、规章及规范性文件和现行适用的《深圳中科飞测科技股份有限公司章程》中关于股东、董事、监事和高级管理人员义务和责任的各项规定及要求[91] 公司股票稳定措施 - 公司首次公开发行股票后36个月内，如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产，公司及相关主体应按顺序采取稳定股价措施[110] - 稳定股价措施包括利润分配或资本公积转增股本、公司回购股份、控股股东、实际控制人增持股份、非独立董事、高级管理人员增持公司股份、其他法律、法规以及中国证监会、上交所规定允许的措施[110]