业绩相关 - 2021 - 2023年度及2024年1 - 9月主营业务收入分别为49343.34万元、63961.67万元、67195.11万元、60245.48万元[156] - 近三年一期主营业务收入分别占当期营业收入的99.97%、99.94%、99.93%、99.98%[156] - 2024年1 - 9月公司高世代掩膜版毛利率由2023年的16.10%提升至20.99%，半导体及其他掩膜版毛利率由2023年的54.57%涨至56.18%[82] - 2024年1 - 9月成都路维净利润为586.54万元，实现扭亏为盈[83] - 发行人最近三个会计年度归属于母公司所有者的净利润分别为5229.38万元、11978.17万元及14880.10万元，平均三年可分配利润为10695.88万元[131] - 2021年度、2022年度、2023年度及2024年1 - 9月，公司经营活动产生的现金流量净额分别为13445.54万元、29856.03万元、16668.95万元及19067.00万元[135] 募投项目 - 公司拟发行可转换公司债券募集资金总额不超过73700.00万元[9] - 41903.76万元拟用于半导体及高精度平板显示掩膜版扩产项目[9] - 21796.24万元拟用于收购成都高新投及成都先进制造持有的成都路维合计49.00%的股权[9] - 前次IPO募投项目之一达到预定可使用状态时间由2024年5月延期至2024年12月[9] - 截至2024年9月末，前次募投项目募集资金累计投入比例合计为83.32%，其中前募扩产项目投入比例达82.25%[54] - “高精度半导体掩膜版与大尺寸平板显示掩膜版扩产项目”2022 - 2024年1 - 9月累计实现效益12543.96万元，2023年毛利5578.00万元，2024年1 - 9月毛利6020.53万元[57] 市场数据 - 2017 - 2023年全球半导体材料市场规模从469亿美元增长至667亿美元，年复合增长率6.05%；中国大陆从76亿美元增长至131亿美元，年复合增长率9.50%[22] - 2023年全球半导体行业销售额总计5268亿美元，降幅为8.2%，第四季度销售额为1460亿美元，同比2022年同期增长11.6%，环比2023年第三季度增长8.4%，预计2024年将增长13.1%，达5958亿美元[37] - 2023年LTPO OLED屏幕出货量达1.882亿片，较2022年的1.4273亿片增长31.9%[34] - 2023年全球半导体掩膜版（晶圆制造环节）市场规模约为50亿美元[45] - 2023年及2028年（预测），平板显示掩膜版全球市场规模分别为1362亿日元（68.45亿元）、1504亿日元（75.79亿元），中国大陆市场规模分别为763亿日元（38.35亿元）、887亿日元（44.58亿元），中国大陆市场占比分别为56%、59%[99] - 2023年及2028年（推算），半导体掩膜版全球市场规模分别为80.04亿美元（564.75亿元）、107.36亿美元（764.57亿元），中国大陆市场规模分别为15.72亿美元（110.92亿元）、24.75亿美元（174.63亿元），中国大陆市场占比分别为20%、23%[103] 产能与订单 - 报告期内公司产能利用率分别为72.70%（2021年度）、65.83%（2022年度）、70.56%（2023年度）、83.25%（2024年1 - 9月）[61] - 报告期内公司设备利用率分别为84.81%（2021年度）、78.09%（2022年度）、82.07%（2023年度）、91.31%（2024年1 - 9月）[61] - 本募扩产项目实施后，预计新增平板显示和半导体掩膜版产能均为17135小时，较2024年9月末分别增加28.57%和40.00%[89] - 截至2024年9月30日，公司在手订单金额（不含税）合计为11116.41万元[117] - 截至2024年9月30日，平板显示掩膜版在手订单金额9536.46万元，占比85.79%[118] - 截至2024年9月30日，半导体及其他掩膜版在手订单金额1579.95万元，占比14.21%[118] 股权收购 - 公司拟收购成都路维49.00%股权，2024年6月完成工商变更登记[63][69] - 2024年9月30日，成都路维总资产85160.44万元，净资产10388.61万元；2024年1 - 9月，营业收入21590.63万元，净利润586.54万元[71] - 收购完成后，成都路维成全资子公司，将统筹高世代高精度掩膜版业务资源[74] 技术与产品 - 公司半导体掩模版产品集中在250nm/180nm制程节点[9] - 主要产品覆盖250nm - 130nm半导体掩膜版和G8.6及以下高精度TFT - LCD、AMOLED等平板显示掩膜版产品[9] - 公司已实现180nm制程节点半导体掩膜版量产，掌握150nm/130nm制程节点制造核心技术[110][114] - 公司拥有国内首条G11超高世代掩膜版生产线，产线可全面覆盖G2.5 - G11掩膜版[110] - 公司在高世代高精度半色调掩膜版领域打破国外技术垄断，实现全世代产品量产[111] 未来展望 - 公司未来生产经营计划立足平板显示和半导体领域，加大研发投入，完善产业链[51] 其他 - 截至2024年9月30日，公司总股本19333.372万股[145] - 截至2024年9月30日，杜武兵直接持股23.81%，为第一大股东和控股股东[145][148] - 截至2024年9月30日，杜武兵及其一致行动人合计控制公司表决权比例为40.15%，仍为实际控制人[150] - 截至2024年9月30日，兴森科技和兴森投资合并持股比例为8.42%[159] - 截至2024年9月30日，肖青持股7.99%[145] - 截至2024年9月30日，路维兴投资持股7.61%[145] - 截至2024年9月30日，国投创业基金持股6.75%[145] - 截至2024年9月30日，兴森科技持股5.78%[145] - 截至2024年9月30日，公司及其附属公司新增2项实用新型专利[189] - 截至2024年9月30日，公司及其附属公司新增1项计算机软件著作权[192] - 截至2024年9月30日，公司及其附属公司新增正在履行的授信合同金额为7200万元[200]

可转债与募资 - 公司拟发行可转债总规模不超73700万元，用于三个项目[2] - “半导体及高精度平板显示掩膜版扩产项目”拟募资41903.76万元[2] - “收购成都路维少数股东股权项目”拟募资21796.24万元，收购49.00%股权[2][3] - “补充流动资金及偿还银行借款”拟募资10000万元[2] 资金状况 - 报告期各期公司货币资金余额分别为14896.39万元、61722.47万元、50948.09万元、25265.74万元[2] - 公司目前资金缺口为70341.02万元[16] - 截至2024年9月30日货币资金及交易性金融资产余额35255.08万元，可自由支配资金19638.50万元[16] 项目投资 - 半导体及高精度平板显示掩膜版扩产项目计划投资42088.79万元[26] - 已签订合同的设备采购款预计支付1396.97万元，G8.6 AMOLED平板显示掩膜版扩产新增设备及土地厂房投资46000.00万元[26][27] - 路维盛德尚余2318.53万元需投入，路维科技工业用房及配套设施项目尚余4299.28万元待付款[26][28][29] 业绩指标 - 2021 - 2023年公司营业收入复合增长率为16.72%[30][33] - 2023年度归母净利润14880.10万元，归母净利率22.13%[30] - 2021 - 2023年经营活动现金流净额占营收比例分别为27.24%、46.65%、24.79%[32] 产能与产销 - 报告期产能利用率分别为72.70%、65.83%、70.56%、83.25%，设备利用率分别为84.81%、78.09%、82.07%、91.31%[36] - 2024年1 - 9月石英掩膜版产量2414.80㎡、销量2306.48㎡、产销率95.51%[48] - 2024年1 - 9月苏打掩膜版产量1160.96㎡、销量1089.31㎡、产销率93.83%[48] 毛利率情况 - 2024年1 - 9月SKE毛利率23.05%，路维光电30.33%，同行业平均26.69%[52] - 2024年1 - 9月龙图光罩半导体掩膜版毛利率57.90%，福尼克斯36.26%，同行业平均47.08%[53] - 2024年1 - 9月公司平板显示掩膜版毛利率30.33%，同行业平均26.29%[104] 客户与供应商 - 报告期内公司前五大客户销售金额占当期营业收入比例分别为67.12%、71.83%、72.00%、74.33%[86] - 报告期内公司前五大供应商采购金额占比分别为90.26%、86.88%、86.75%、81.38%[86] - 公司与客户一、四于2012年开始合作，与客户二于2020年开始合作[119] 固定资产与在建工程 - 报告期内公司固定资产账面价值分别为75097.31万元、72050.64万元、87176.07万元和101269.76万元[135] - 报告期内公司在建工程余额分别为1911.26万元、200.21万元、21079.21万元和14072.81万元[135] - 2022年末固定资产增长主要系购入两台半导体光刻机，变动影响金额约5300万元[137] 存货情况 - 存货账面价值分别为10062.43万元、10960.91万元、16703.25万元、15913.46万元[154] - 存货周转率分别为4.19、4.09、3.16、1.60（年化）[154] - 2024年9月30日存货账面余额合计17120.79万元，1年以内占比93.77%，跌价计提比例2.72%[185]

业绩总结 - 2024年1 - 9月公司高世代掩膜版毛利率从2023年的16.10%提升至20.99%，半导体及其他掩膜版毛利率从2023年的54.57%涨至56.18%[99] - 2024年1 - 9月公司产能利用率达83.25%，设备利用率达到91.31%[123] - 2021 - 2023年公司近三年营业收入复合增长率为16.72%[194][200] - 2023年度归属于母公司所有者的净利润为14880.10万元，归母净利率为22.13%[200] 用户数据 - 截至2024年9月30日，公司平板显示掩膜版、半导体及其他掩膜版产品在手订单金额（不含税）合计11116.41万元[144] - 截至2024年9月30日，公司在手订单中前五大客户带来的订单金额占比约为90%[144] 未来展望 - 公司未来立足平板显示和半导体领域，加大研发投入，秉承“以屏带芯”战略，提升产品精度与品质，拓展上游材料领域[70] - 预计2024年全球半导体行业规模将增长13.1%达5958亿美元[58] - 2028年预测平板显示掩膜版全球市场规模1504亿日元，中国大陆市场规模887亿日元，占比59%[127] - 2028年预测半导体掩膜版全球市场规模107.36亿美元，中国大陆市场规模24.75亿美元，占比23%[130] 新产品和新技术研发 - 募扩产项目半导体掩膜版覆盖250nm - 130nm制程节点，250nm - 180nm已量产，150nm预计2025年量产，130nm预计2026年量产[108] - 公司已掌握130nm及以上掩膜版光阻涂布和显影等多项核心技术[109][110] - 2024年1 - 9月研发投入达2816.40万元，同比增长12.46%，占营业收入比例为4.67%[169] 市场扩张和并购 - 公司拟发行可转债募资不超73700万元，41903.76万元用于半导体及高精度平板显示掩膜版扩产项目，21796.24万元用于收购成都路维49%股权[9] - 公司拟收购成都路维49.00%股权，已完成工商变更[86] - 本募扩产项目实施后，预计新增平板显示掩膜版和半导体掩膜版产能均为17,135小时，较2024年9月末产能分别增加28.57%和40.00%[121] 其他新策略 - 前次IPO募投项目之一达到预定可使用状态时间由2024年5月延至2024年12月[9] - 公司计划将路维光电研发中心建设项目延期至2025年12月[164][165] - 产业基金募集规模为20000万元，公司出资19900万元[198]

新策略 - 2024年10月31日公司收到上交所可转债申请审核问询函[1] - 公司会同中介落实问询函问题并公开披露回复[1] - 发行可转债需通过上交所审核并获证监会同意注册，结果和时间不确定[2]

公司经营情况 - 四季度订单情况良好，下游平板显示和半导体行业需求旺盛 [2] - 2024年第三季度平板显示掩膜版和半导体掩膜版销量均有增长 [2] - 公司对四季度乃至全年整体保持乐观态度 [2] 市场展望 - 下游显示技术的演进和消费电子产品的更新迭代促进了掩膜版需求量提升 [3] - 2023年以来各大面板厂商在高世代AMOLED的布局带动了掩膜版的价值量提升 [3] - 公司针对高世代AMOLED市场进行布局，希望提升市场份额和国产化率 [3] 半导体掩膜版 - 半导体市场国产化替代需求日益迫切，加速了产业链的国产化替代 [3] - 江苏路芯项目计划在2025年实现40nm制程节点半导体掩膜版批量出货 [3] - 独立第三方掩膜版厂商在成熟制程节点具有规模经济效益 [4] 供应链管理 - 公司与上游关键供应商建立长期战略合作关系，推动供应链本地化 [4] - 公司采取多种策略保证供应链的稳定，包括与上游企业共担风险和强化风险管理 [4] 未来发展 - 公司专注于自身业务发展，未来可能考虑并购重组以实现长期可持续发展 [4] - 公司将依照规定履行信息披露义务 [5]

行业或公司 * **公司**：B-MAX，专注于半导体研磨板制造 * **行业**：半导体行业，特别是半导体研磨板制造 核心观点和论据 * **B-MAX在半导体研磨板制造领域拥有丰富的经验，并在苏州投资了20亿用于陆生项目** [1] * **公司计划建设28纳米和48纳米生产线，并已掌握150纳米和130纳米半导体研磨板制造技术** [2] * **公司研发行业经验丰富，技术实力雄厚** [2] * **公司产品线丰富，包括面板和打造型产品** [21] * **面板市场前景广阔，应用领域不断拓展** [21] * **国产面板占比逐渐提高，日韩品牌逐渐退出市场** [22] 其他重要内容 * **公司计划在成都投资半导体研磨板制造项目** [1] * **公司已掌握150纳米和130纳米半导体研磨板制造技术，可满足新型半导体封装和细件需求** [1] * **公司产品线丰富，包括面板和打造型产品** [21] * **面板市场前景广阔，应用领域不断拓展** [21] * **国产面板占比逐渐提高，日韩品牌逐渐退出市场** [22] * **公司计划在成都投资半导体研磨板制造项目** [1] * **公司已掌握150纳米和130纳米半导体研磨板制造技术，可满足新型半导体封装和细件需求** [1] * **公司产品线丰富，包括面板和打造型产品** [21] * **面板市场前景广阔，应用领域不断拓展** [21] * **国产面板占比逐渐提高，日韩品牌逐渐退出市场** [22]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别包括特定对象调研、分析师会议、媒体采访、业绩说明会、新闻发布会、路演活动、现场调研、电话会议等 [2] - 参与单位有华泰证券、德邦证券、长城证券、招商资管、盈峰资本、深高投资 [2] - 调研时间为2024年11月19日 - 11月20日 [2] - 会议地点在公司会议室 [2] - 上市公司接待人员有董事、财务总监刘鹏，投资者关系刘文鑫 [2] 公司经营情况 - 10月份以来公司订单情况良好，下游平板显示和半导体行业需求旺盛，公司加紧备产，上半年新采购设备陆续爬坡，生产有条不紊，对四季度乃至全年整体保持乐观态度 [2] 江苏路芯项目情况 - 今年年底开始陆续搬入设备，目标客户按制程节点不断覆盖，包括知名芯片厂、封装厂及相关配套厂 [2] - 计划2025年实现一期项目40nm制程节点半导体掩膜版批量出货 [2] 平板显示掩膜版市场需求情况 - 下游显示技术演进（如LTPS、AMOLED、Mini/Micro LED、硅基OLED、Tandem OLED等）和消费电子产品更新迭代（如手机、电脑等），使显示屏种类更丰富，促进上游掩膜版需求量提升 [2][3] - 先进复杂显示技术对掩膜版精度要求提高，带动掩膜版价值量提升 [3] - 2023年以来各大面板厂商加强高世代AMOLED布局，是可观增量市场，公司有相关布局以承接需求，提升市场份额和国产化率 [3] 并购重组计划 - 公司先专注自身业务发展壮大，若市场有优质资产，在并购重组后有协同发展且收益可观，会结合财务等因素综合考虑，保持长期可持续发展，开展相关工作将依规履行信息披露义务 [3] 其他说明 - 本次活动不涉及应当披露重大信息 [3] - 附件清单无 [3]

募资情况 - 公司首次公开发行股票3333.36万股，每股发行价25.08元，募集资金总额8.36亿元，净额7.61亿元[1] 项目投入 - 高精度半导体与大尺寸平板显示掩膜版扩产项目累计投入2.18亿元，投入比例82.25%[3] - 路维光电研发中心建设项目累计投入1391.30万元，投入比例40.36%[3] - 补充流动资金项目累计投入1.05亿元，投入比例100.13%[3] 项目延期 - 路维光电研发中心建设项目预定可使用状态日期由2024年12月变更为2025年12月[4] 研发情况 - 2024年1 - 9月公司研发投入2816.40万元，同比增长12.46%，占比4.67%[10] - 截至2024年9月末，研发人员55人，占比16.77%[10] - 截至2024年9月末，有效发明专利15项，实用新型专利89项，软件著作权25项[10] 审议情况 - 2024年11月19日审议通过部分募投项目延期议案，无需股东大会审议[13] - 监事会、保荐机构认为募投项目延期合规，无异议[14][15]

会议信息 - 公司于2024年11月13日发出第五届监事会第九次会议通知[2] - 会议于2024年11月19日以现场结合通讯方式召开[2] - 会议应出席监事3名，实际出席3名[2] 募投项目延期 - 会议审议通过《关于部分募投项目延期的议案》[3] - 募投项目延期不涉及实施主体等变更，无损害股东利益情形[3] - 该议案表决结果为同意3票，无需提交股东大会审议[3]

业绩相关 - 2022年8月首次公开发行A股股票3333.36万股，每股发行价25.08元，募资总额8.36亿元，净额7.61亿元[3] - 2024年1 - 9月研发投入2816.40万元，同比增长12.46%，占营收比例4.67%[13] 项目投入 - 截至2024年9月30日，高精度与大尺寸掩膜版扩产项目累计投入2.18亿元，投入比例82.25%[6] - 截至2024年9月30日，研发中心建设项目累计投入1391.30万元，投入比例40.36%[6] - 截至2024年9月30日，补充流动资金累计投入1.05亿元，投入比例100.13%[6] - 截至2024年9月30日，募投项目累计投入3.37亿元，投入比例83.32%[6] 项目延期 - 研发中心建设项目原计划2024年12月达预定可使用状态，现延期至2025年12月[2][7] - 延期原因包括设备定制周期长等[8][9] 技术与市场 - 新兴技术推动掩膜版行业发展，国产替代空间大[10][11] - 公司具G2.5 - G11全世代掩膜版生产能力，实现180nm及以上制程节点半导体掩膜版量产[12] 研发情况 - 截至2024年9月末，研发人员55人，占比16.77%[13] - 截至2024年9月末，有效发明专利15项，实用新型专利89项，软件著作权25项[13] 决策审批 - 2024年11月19日审议通过《关于部分募投项目延期的议案》[16] - 监事会认为募投项目延期合规，未损害股东利益[17] - 保荐机构认为募投项目延期履行必要程序，无异议[18] 公告信息 - 上网公告附件为《国信证券关于路维光电部分募投项目延期的核查意见》[19] - 公告发布时间为2024年11月21日[20]