2024年度业绩预计 - 2024年度预计营业收入24.8亿到25.4亿元，同比增加31.40%到34.58%[3] - 2024年度预计归属于母公司所有者的净利润9000万到1.3亿元，实现扭亏为盈[3] - 2024年度预计归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润4.5亿到4.9亿元[3] - 2024年度预计研发投入9.2亿到9.6亿元，同比减少21.14%到24.43%[3] 上年同期业绩情况 - 上年同期营业收入18.873493亿元[6] - 上年同期利润总额 -3.968311亿元，归属于母公司所有者的净利润 -3.960183亿元[6] - 上年同期归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润 -6368.05万元[6] - 上年同期研发投入12.173793亿元[7] - 上年同期每股收益 -0.89元[8] 2024年业绩增长原因 - 2024年业绩增长因核心产品销售稳定、其他产品收入增加及降本增效[9]

股东大会信息 - 2024年第三次临时股东大会于2024年12月30日召开[2] - 出席会议股东和代理人127人[2] - 出席股东所持表决权占比78.9667%[2] 议案投票情况 - 变更2024年度审计机构议案同意票比例90.8781%[5] - 普通股股东同意票比例99.8212%[7] 人员出席情况 - 公司9名董事、3名监事全部出席会议[7]

股东大会信息 - 2024年第三次临时股东大会于12月30日召开[6] - 现场会议于12月30日14:30在北京经开区研发楼会议室召开[7] - 网络投票时间为12月30日9:15 - 15:00[7] 股东参与情况 - 现场出席2人，代表17,056,375股，占3.83%[10] - 网络投票125人，代表334,610,673股，占75.14%[10] - 中小投资者118人，代表6,892,898股，占1.55%[10] 议案表决结果 - 变更2024年度审计机构议案，同意351,038,287股，占99.8212%[17] - 中小投资者同意6,264,137股，占90.8781%[17]

会议信息 - 会议于2024年12月30日14时30分召开[9] - 投票方式为现场与网络投票结合[9] - 现场会议地点在北京市北京经济技术开发区[9] 审计机构 - 公司拟聘任信永中和为2024年度审计机构[13] - 原审计机构普华永道无异议[13] 会议规则 - 现场股东提前30分钟签到[6] - 股东发言不超5分钟[7]

公司信息变更 - 新增办公地址为北京市北京经济技术开发区景园街8号天空之境产业广场1号楼A区9F[1] - 投资者联系电话变更为010 - 50812198[1] - 证券部联系地址变更为北京市北京经济技术开发区景园街8号天空之境产业广场1号楼A区9F[2] - 证券部传真变更为010 - 58628299[2] - 证券部电子邮箱为ir@sinocelltech.com[2] - 变更自2024年12月21日公告发布起启用[2][4]

证券代码：688520 证券简称：神州细胞 公告编号：2024-031 北京神州细胞生物技术集团股份公司 关于变更公司 2024 年度审计机构的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 拟聘任的会计师事务所名称：信永中和会计师事务所（特殊普通合伙） （以下简称"信永中和"） 原聘任的会计师事务所名称：普华永道中天会计师事务所（特殊普通合 伙）（以下简称"普华永道中天"） 变更会计师事务所的简要原因及前任会计师的异议情况：为保证审计工 作的独立性、客观性，按照《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》 和《北京神州细胞生物技术集团股份公司会计师事务所选聘制度》的相关规定， 基于审慎原则，并综合考虑北京神州细胞生物技术集团股份公司（以下简称"公 司"）经营状况、发展战略以及实际审计需求，现拟变更公司 2024 年度财务及内 部控制审计机构。公司已就本次变更事宜与前后任会计师事务所进行了充分沟 通，前后任会计师事务所均已知悉本事项并对本次变更无异议。 一、拟聘任会计师事务所的基本情况 （一）机构信 ...

股东大会信息 - 2024年第三次临时股东大会于12月30日14点30分在北京经开区科创七街31号院研发楼会议室召开[3] - 网络投票起止时间为2024年12月30日，交易系统和互联网投票平台有不同时段[3][5] - 本次股东大会审议《关于变更公司2024年度审计机构的议案》[6] 股权登记信息 - 股权登记日为2024年12月20日，A股股票代码688520，简称为神州细胞[11] - 登记时间为12月27日14:00 - 16:00，地点在经开区科创七街31号院门卫室[14] - 登记方式有现场、邮件、信函，不接受电话登记[14] 其他信息 - 会议联系人是唐黎明、曾彦，电话010 - 58628328，邮箱ir@sinocelltech.com[16] - 公告发布时间为2024年12月14日[17] - 可委托他人出席12月30日股东大会并代为行使表决权[19]

产品研发相关 - 14价HPV疫苗受试者已完成第三针接种正处在随访阶段相关研发进展及数据分析等属于公司自愿披露信息公司将依法依规视业务进展情况开展信息披露工作[1] - 公司未从事重组人白蛋白产品的研发细胞治疗作为生物医药的重要领域公司对此保持密切关注[2] - SCT - I10A单抗已有肝癌和头颈癌两个适应症正在上市审评阶段暂时没有其它适应症申请上市的计划[2] - 公司在干细胞新产品开发再生医学方面没有布局[3] - 公司没有医美相关的胶原蛋白产品研发[3] 公司财务相关 - 公司计划向控股股东拉萨爱力克进行不超过8亿元的永续债权融资本次永续债权融资相关议案已经第二届董事会第十二次会议和2024年第二次临时股东大会审议通过永续债权融资资金在2024年底前到位即可保障公司净资产转正[2] - 除安佳因®外公司其他产品今年均贡献了一定销售收入在公司整体营收中的占比在持续上升[2] 产品市场相关 - 公司产品安佳因®已与印尼巴西等十多个一带一路国家的区域合作伙伴签约利用合作方在当地的临床注册和销售经验正在努力推进在当地的商业化进程预计将于2025年开始陆续在海外上市销售目前尚无法确定具体销售规模[2] 其他 - 公司用于新冠疫苗产品的研发投入均已费用化处理不会有大额资产减值[3]

业绩说明会安排 - 2024年11月14日11:00 - 12:00举行2024年第三季度业绩说明会[2][4] - 2024年11月7日至11月13日16:00前可预征集提问[2][6] - 以网络文字互动形式在上海证券交易所上证路演中心召开[2][3][4][5][6][7] 其他信息 - 参加人员含董事长兼总经理谢良志博士等，特殊情况可能调整[5] - 2024年10月29日已披露2024年第三季度报告[2] - 联系部门为证券部，电话010 - 58628328，邮箱ir@sinocelltech.com[7]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4] 报告的核心观点 - 2024年前三季度神州细胞营收、归母和扣非净利润分别为19.37/1.50/4.62亿元，营收同比增长40.44%，3Q24单季度营收、归母和扣非净利润分别为6.32/0.24/1.22亿元，业绩符合预期 [2] - 八因子再创营利双增，全年首次实现盈利在望，主因是重组八因子产品安佳因®市占率提升；公司多个抗体产品DNA残留质量标准优于国外同类产品 [3] - 研发投入持续，管线丰富，创新RSV疫苗获批临床；3Q24单季度研发费用2.12亿元，2024年前三季度研发费用6.72亿元，营收占比34.68%；公司有4个产品获批，3个疫苗品种被国家纳入紧急使用，诸多管线在研；现有生产基地可满足现阶段需求，N10地块新产能在建设中 [3] - 维持收入预测，预计公司2024/25/26年营收27/36/45亿元，下调归母净利润35%/36%/22%至2.1/4.2/7.3亿元 [4] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|1,023|1,887|2,690|3,564|4,500| |营业收入增长率|n.a.|84%|42.53%|32.50%|26.25%| |归母净利润(百万元)| -519| -396|211|424|732| |归母净利润增长率|n.a.|n.a.|n.a.|101.29%|72.43%| |摊薄每股收益(元)| -1.165| -0.889|0.473|0.953|1.643| |每股经营性现金流净额| -0.96| -0.86|1.80|2.34|3.21| |ROE(归属母公司)(摊薄)|n.a.|n.a.|n.a.|50.78%|46.68%| |P/E|n.a.|n.a.|n.a.|42.80|24.82| |P/B| -114.04| -40.02|44.16|21.73|11.59|[7] 三张报表预测摘要 损益表（人民币百万元） |项目|2021|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |主营业务收入|n.a.|1,023|1,887|2,690|3,564|4,500| |增长率|n.a.|n.a.|84%|42.5%|32.5%|26.3%| |主营业务成本|n.a.| -34| -55| -108| -143| -180| |%销售收入|n.a.|3.3%|2.9%|4.0%|4.0%|4.0%| |毛利|n.a.|989|1,833|2,582|3,422|4,320| |%销售收入|n.a.|96.7%|97.1%|96.0%|96.0%|96.0%| |营业税金及附加| -4| -9| -13| -18| -24| -31| |%销售收入|n.a.|0.9%|0.7%|0.7%|0.7%|0.7%| |销售费用| -121| -265| -436| -673| -891| -1,125| |%销售收入|n.a.|25.9%|23.1%|25.0%|25.0%|25.0%| |管理费用| -128| -131| -150| -186| -247| -311| |%销售收入|n.a.|12.9%|7.9%|6.9%|6.9%|6.9%| |研发费用| -733| -886| -1,148| -888| -998| -1,125| |%销售收入|n.a.|87%|60.8%|33.0%|28.0%|25.0%| |息税前利润（EBIT）|n.a.| -302|86|818|1,262|1,728| |%销售收入|n.a.|n.a.|4.5%|30.4%|35.4%|38.4%| |财务费用| -29| -88| -108| -203| -338| -411| |%销售收入|n.a.|8.6%|5.7%|7.6%|9.5%|9.1%| |资产减值损失| -1| -3| -43|0|0|0| |公允价值变动收益|0|0|0|0|0|0| |投资收益|10|6|2|0|0|0| |%税前利润| -1.1%| -1.2%| -0.6%|0.2%|0.1%|0.1%| |营业利润| -857| -358|6|615|924|1,317| |营业利润率|n.a.|n.a.|0.3%|22.9%|25.9%|29.3%| |营业外收支| -12| -162| -403| -404| -499| -585| |税前利润| -869| -520| -397|211|425|732| |利润率|n.a.|n.a.|n.a.|7.9%|11.9%|16.3%| |所得税|0|0|0|0|0|0| |所得税率|n.a.|n.a.|n.a.|0.0%|0.0%|0.0%| |净利润| -869| -520| -397|211|425|732| |少数股东损益| -2| -1| -1|0|0|0| |归属于母公司的净利润| -867| -519| -396|211|424|732| |净利率|n.a.|n.a.|n.a.|7.8%|11.9%|16.3%|[8] 资产负债表（人民币百万元） |项目|2021|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |货币资金|349|972|293|696|861|1,044| |应收款项|85|278|459|507|672|848| |存货|90|192|203|324|429|541| |其他流动资产|66|90|105|121|155|191| |流动资产|591|1,531|1,060|1,648|2,116|2,624| |总资产|1,373|2,736|2,719|3,283|3,805|4,454| |长期投资|0|0|0|0|0|0| |固定资产|618|890|1,249|1,217|1,246|1,363| |无形资产|35|123|261|314|343|373| |非流动资产|783|1,205|1,658|1,636|1,689|1,830| |短期借款|373|916|1,654|1,137|1,124|917| |应付款项|220|287|247|336|431|533| |其他流动负债|75|168|126|128|157|190| |流动负债|668|1,372|2,026|1,601|1,712|1,640| |长期贷款|697|730|1,017|1,017|1,017|1,017| |其他长期负债|240|876|280|260|245|234| |负债|1,604|2,978|3,324|2,878|2,975|2,892| |普通股股东权益| -227| -237| -599|411|836|1,568| |其中：股本|435|445|445|445|445|445| |未分配利润| -3,011| -3,530| -3,926| -3,716| -3,291| -2,559| |少数股东权益| -4| -6| -6| -6| -6| -5| |负债股东权益合计|1,373|2,736|2,719|3,283|3,805|4,454|[8] 现金流量表（人民币百万元） |项目|2021|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |净利润| -869| -520| -397|211|425|732| |少数股东损益| -2| -1| -1|0|0|0| |非现金支出|53|69|164|139|156|168| |非经营收益|24|82|119|546|641|721| |营运资金变动| -72| -59| -270| -94| -179| -190| |经营活动现金净流| -863|428| -270|383|802|1,043| |资本开支| -194| -555| -505| -520| -708| -894| |投资|0|0|0|0|0|0| |其他|10|6|3|0|0|0| |投资活动现金净流| -184| -548| -503| -519| -708| -894| |股权募资|0|478|0|800|0|0| |债权募资|490|575|877| -516| -282| -799| |其他| -45|546| -669| -143| -142| -137| |筹资活动现金净流|446|1,598|209|140| -424| -935| |现金净流量| -601|622| -678|423| -89| -398|[8] 比率分析 每股指标 |项目|2021|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |每股收益| -1.991| -1.165| -0.889|0.473|0.953|1.643| |每股净资产| -0.520| -0.531| -1.346|0.924|1.877|3.520| |每股经营现金净流| -1.982| -0.961| -0.861|1.800|2.342|3.213| |每股股利|0.000|0.000|0.000|0.000|0.000|0.000|[8] 回报率 |项目|2021|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |净资产收益率|n.a.|219%|66%|51%|51%|47%| |总资产收益率|n.a.| -19%| -15%|6%|11%|16%| |投入资本收益率|n.a.| -22%|4%|32%|42%|49%|[8] 增长率 |项目|2021|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |主营业务收入增长率|n.a.|n.a.|84%|43%|33%|26%| |EBIT增长率|n.a.|n.a.|n.a.|n.a.|54%|37%| |净利润增长率|n.a.|n.a.|n.a.|n.a.|101%|72%| |总资产增长率| -17%|99%| -1%|21%|16%|17%|[8] 资产管理能力 |项目|2021|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |应收账款周转天数|n.a.|61.3|61.2|61.4|61.4|61.4| |存货周转天数|n.a.|1,517.5|1,320.3|1,097.9|1,097.9|1,097.9| |应付账款周转天数|n.a.|1,741.6|1,019.1|638.1|638.1|638.1| |固定资产周转天数|n.a.|256.5|198.2|136.3|99.6|75.5|[8] 偿债能力 |项目|2021|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |净负债/股东权益| -312%| -278%| -392%|360%|154%|57%| |EBIT利息保障倍数| -29.6| -3.4|0.8|4.0|3.7|4.2| |资产负债率|117%|109%|122%|88%|78%|65%|[8] 市场中相关报告评级比率分析 |日期|一周内|一月内|二月内|三月内|六月内| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |买入|0|0|0|4|5