业绩表现 - 2024年上半年净利润和扣非净利润同比稳步提升，经营性现金流净额同比提升近6亿元[1] 研发投入 - 2024年上半年研发费用7.15亿元，研发费用占营业收入比重达40.12%，自2020年上市累计投入研发费用68.72亿元[3] 技术成果 - 2024年上半年参与已发布网络安全国家标准9项[3] - 截至2024年6月末拥有1134项网络安全领域主要发明专利和1360项主要计算机软件著作权，报告期内新增发明专利153项、计算机软件著作权42项[4] - AI+安全领域QAX - GPT安全机器人告警研判效率达人工60多倍，安全事件平均调查响应时间从小时级缩至分钟级[4] - 态势感知领域天眼最高网络流量处理性能较之前提升5倍，最大日志处理速度提升3.5倍[5] ESG评级 - 奇安信连续两年获万得ESG评级行业第一，目前ESG表现评为AA级，ESG综合得分较去年提升[10] - 中证指数ESG评级提升至AA，商道融绿ESG评级提升至A -，晨星Sustainalytics ESG风险评级提升至12.4分，明晟MSCI ESG评级保持BB级但总分数提升[10] 公司治理 - 2024年上半年组织相关人员参加各类培训，强化规则意识[8] - 2024年4月发布《2023年环境、社会和公司治理报告》，并委托独立第三方机构鉴证[9] - 公司组织召开2场业绩说明会[12] - 报告期内公司累计接听投资者热线160余次，回答上证E互动问题76个[12] - 2024年上半年公司形成资本市场月报6份、主要规则修订情况6份[16] - 公司控股股东、实际控制人齐向东承诺自2024年3月22日起未来6个月内不减持公司股份[17] - 2024年上半年公司控股股东、实际控制人齐向东严格遵守不减持公司股份的承诺[17] - 2024年上半年公司持续加强技术研发创新力和市场核心竞争力[13] - 2024年上半年公司积极组织董监高参加监管机构举办的培训、会议等活动[14] - 公司将适时对公司章程、议事规则等进行相应修订[14] - 公司定期收集监管动态等信息，提醒相关人员窗口期时间和合规注意事项[16] - 公司将持续评估“提质增效重回报”行动方案并履行信息披露义务[17]

公司概况 - 公司是业内领先的企业级网络安全产品及服务提供商，连续三年蝉联"中国网安产业竞争力50强"第一，市占率进一步提升至9.83%[25] - 公司多项核心产品份额持续领先,包括终端安全软件、安全分析和情报、安全咨询服务、网络威胁检测与响应等[25] - 公司数据安全软件、私有云云工作负载安全、工业互联网安全管理平台等市场份额也位居前列[25] - 公司是全领域覆盖的综合型网络安全厂商，具有全面的产品布局，几乎覆盖了全部的一类安全领域[2] - 公司专注于网络空间安全市场，主营业务为向政府、企事业类客户提供新一代企业级网络安全产品和服务[33] - 公司主营业务分为网络安全产品、网络安全服务、硬件及其他三大类[33] 技术创新 - 公司率先提出并成功实践"AI 驱动安全"、"数据驱动安全"、"内生安全"、"数智安全，内生为本"等行业引领性的安全理念及安全方法论[1] - 公司通过打造"工具+数据+平台"的研发模式，提升中长期的研发效率并降低研发成本[3] - 公司在终端安全、安全引擎、威胁检测与响应、漏洞挖掘、威胁情报、零信任安全和云安全等领域拥有多项核心技术[40-42] - 公司建立了国内首家商用威胁情报中心，提升了威胁情报数据的生产运营能力[42] - 公司在云安全领域提供全栈式云安全能力，包括云安全资源池、云原生安全等[42] - 公司推出了 AI 安全产品大模型卫士，有效保护 AI 大模型应用的使用安全[42] - 公司建立的"补天漏洞响应平台"是 2017 至 2023 年对 CNVD 漏洞共享平台贡献最多的中文漏洞响应平台[41] 产品与服务 - 网络安全产品包括终端安全、边界安全、数据安全、实战型态势感知四大类安全产品[33,34] - 网络安全服务包括安全咨询与规划、评估与测试、分析与响应、订阅式威胁情报与远程托管式安全运营等[35] - 公司在终端安全领域深入到建设、防御、管控和运营等全过程，为5000万政企终端提供安全保护，天擎产品连续6年领跑终端安全市场[93] - 公司的边界安全产品为客户提供完整的纵深防御解决方案，服务过的国内客户累计超过10万家，上线设备超过30万台[94] - 公司的态势感知产品提供全面的威胁可见性，为安全管理者提供决策支持，为安全运营人员提供安全运营工具，NDR产品市场份额连续三年排名第一[95,96] - 公司在云安全领域提供全栈式云安全能力，在私有云云工作负载安全市场连续两年排名第一[97] 研发投入 - 公司研发投入总额为71,543.59万元，较上年同期下降26.11%[59] - 研发投入占营业收入比例为40.12%，较上年同期上升1.12个百分点[59] - 公司正在开展鲲鹏平台研发项目五期、云原生安全防护平台CNAPP项目二期、工业安全资产测绘研发项目、奇安信零信任面向关键基础设施的应用、椒图服务器安全管理系统国产化研发项目等[61][62][63] 财务情况 - 2024年上半年公司实现营业收入17.83亿元，同比下降28.17%[4] - 公司上半年亏损的主要原因为公司主要收入集中在下半年，但是费用四个季度相对平均[3] - 公司研发投入占营业收入比重较高，持续资金需求较大[5] - 公司主营业务毛利率存在下降的风险[5,6] - 公司现金流持续紧张的风险[6] 风险提示 - 公司未来收入能否按计划增长以及规模效应能否按预期逐步显现存在不确定性[4] - 公司存在无法保证短期内可进行利润分配的风险[3] - 公司存在业绩下滑或亏损的风险[4] - 公司存在尚未盈利的风险[3] - 公司存在财务风险[5,6] 公司荣誉 - 公司连续三年蝉联"中国网安产业竞争力50强"第一，市占率进一步提升至9.83%[25] - 公司推出的QAX-GPT安全机器人获得国内首批"大模型安全评定证书"[9] - 公司的云原生应用安全保护平台（CNAPP）和网络资产攻击面管理系统(CAASM)获得国际领先信息安全媒体颁发的先锋产品系列奖项[10] - 公司在国家级重大活动中履行了网络安全"守门人"的职责，为国家网络安全贡献力量[4] - 公司的核心技术能力得到国内外权威机构的广泛认可，多项产品和服务连续多年市场占有率第一[5][6][7][8] 公司投资 - 公司合计投资私募基金760,500,000.00元，截至报告期末已投资483,750,000.00元[131] - 公司参与投资天津奇安菁英创业投资合伙企业（有限合伙）、首都大健康产业（北京）基金（有限合伙）、上海奇安竞进私募基金合伙企业（有限合伙）、奇安川发（成都）股权投资基金合伙企业（有限合伙）等[129,130] 公司治理 - 公司实际控制人承诺自公司股票上市之日起三十六个月内和离职后六个月内不转让或委托他人管理所持公司股份[147] - 公司实际控制人、安源创志、奇安叁号承诺自公司股

权益变动 - 中电金投拟受让奇安信34,258,619股股票，占比5.00%[5] - 权益变动后，中电金投持股36,280,544股，占比5.30%[5] - 权益变动后，明洛投资持股121,962,240股，占比17.80%[5] - 权益变动后，二者合计持股158,242,784股，占比23.10%[5] - 2024年7月31日受让，转让价22.73元/股，总价款778,698,409.87元[38][40] - 受让方10个工作日内支付10%，过户后5个工作日内支付90%[41] 公司信息 - 中电金投注册资本1,215,201.535419万元[10] - 明洛投资出资额373,114.5614万元[11] - 中国电子持有中电金投100%股权，注册资本1,848,225.199664万元[12][13] - 麒飞网安持有明洛投资0.01%份额，注册资本1000万元[14] 业绩数据 - 2023年末信息披露义务人总资产2106090.75万元、净资产1934988.32万元等[22][23] - 2023年末一致行动人总资产457990.87万元、净资产457830.98万元等[23] 持股情况 - 信息披露义务人持有深桑达A等公司股份比例分别为6.83%、12.84%等[27] - 中国电子持有中国长城等公司股份比例分别为40.31%、47.23%等[28] - 中国电子持有闽发证券等公司股份比例分别为15%、10.95%等[29] 未来展望 - 截至报告签署日，未来12个月暂无增持或处置上市公司股份计划[32] - 截至报告签署日，未来12个月无改变主营业务、重组等计划[52][53] - 截至报告签署日，暂无调整董监高计划[54] 收购相关 - 收购人是中电金投，收购前持股2,021,925股，比例0.30%[109] - 收购股份变动数量34,258,619股，比例5.00%[109] - 收购方式为协议转让[109] - 收购人暂无未来12个月内继续增持计划[109]

报告公司投资评级 - 维持增持评级，目标价下调至 33.41 元（-47.32 元） [2] 报告的核心观点 - 中国电子增持奇安信，国资加持下孕育市场新机遇。公司作为国家网络安全骨干力量获得更多的资源，行业地位有望得到进一步巩固，未来营收增速或超预期 [1] 财务摘要 - 营业收入：2022A 6,223 百万元，2023A 6,442 百万元，2024E 7,067 百万元，2025E 8,062 百万元，2026E 9,403 百万元 - 营业收入增长率：2022A 7.1%，2023A 3.5%，2024E 9.7%，2025E 14.1%，2026E 16.6% - 净利润（归母）：2022A 58 百万元，2023A 72 百万元，2024E 218 百万元，2025E 371 百万元，2026E 601 百万元 - 净利润增长率：2022A 110.4%，2023A 24.5%，2024E 203.7%，2025E 70.1%，2026E 62.1% - 每股净收益（元）：2022A 0.08，2023A 0.10，2024E 0.32，2025E 0.54，2026E 0.88 - 净资产收益率 (%)：2022A 0.6%，2023A 0.7%，2024E 2.1%，2025E 3.5%，2026E 5.3% - 市盈率 (现价 & 最新股本摊薄)：2022A 287.24，2023A 230.71，2024E 75.96，2025E 44.67，2026E 27.55 [2] 估值 - 采用 PE 估值法和 PS 两种估值方法，对公司进行估值 [15] - PE 估值法：预计 2024-2026 年奇安信归母净利润分别为 2.18/3.71/6.01 亿元，可比公司 2024 年平均 78.94 倍 PE，给予 2024 年 105 倍 PE，2024 年的目标价 33.41 元/股，奇安信合理估值为 228.92 亿元人民币 [15] - PS 估值法：预计 2024-2026 年奇安信的收入分别为 70.67/80.62/94.03 亿元，可比公司 2024 年平均 2.11 倍 PS，给予 2024 年 3.3 倍 PS，2024 年的目标价 34.04 元/股，奇安信合理估值为 233.22 亿元人民币 [19] 业务分析 - 网络安全产品业务：预计 2024-2026 年的增速分别为 12%、15%、18%，毛利率维持在 78%的水平 [14] - 网络安全服务业务：预计 2024-2026 年的增速分别为 5%、15%、15%，2024-2026 年的毛利率分别为 53.5%、54.2%、55.0% [14] - 硬件及其他业务：预计 2024-2026 年的增速分别为 5%、8%、10%，2024-2026 年的毛利率分别为 4.5%、4.0%、4.0% [14]

股权交易 - 中电金投拟受让奇安壹号34,258,619股，占总股本5.00%，价款778,698,409.87元[2][6][11] - 受让方10个工作日内付10%价款，过户后5个工作日付90%[13] - 本次权益变动后，中国电子合计控制23.10%股份[2][7] 股东情况 - 齐向东直接持股21.83%，总计控制32.33%不变[19] - 安源创志持股7.25%，奇安叁号持股3.25%[19] 交易影响 - 增持提升网络安全核心能力，深化产业布局[17] - 转让完成优化股权结构，增强竞争力[17] 其他 - 协议转让需上交所确认和过户登记，结果不确定[4][5][20] - 信息披露义务人3日内披露权益变动报告书[20] - 公告2024年8月1日发布，主体为公司董事会[23]

证券代码：688561 证券简称：奇安信 公告编号：2024-024 奇安信科技集团股份有限公司 关于持股 5%以上股东拟以协议转让方式减持公司 股份的提示性公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律 责任。 奇安信科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 7 月 25 日收 到公司持股 5%以上股东天津奇安壹号科技合伙企业（有限合伙）（以下简称"奇 安壹号"）拟以协议转让方式减持公司股份的书面通知，主要内容如下： 风险提示： 本次公司股东奇安壹号拟通过协议转让方式将其持有的不超过 5.01%公司 股份转让给特定战略对象事宜，尚未签署相关协议，能否顺利完成存在不确定性， 特此公告。 敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。 奇安壹号承诺将严格遵守《上海证券交易所科创板股票上市规则》等法律、 法规、规范性文件及上海证券交易所相关规则等规定的要求，并及时履行信息披 露义务。 奇安壹号现持有公司股份 40,653,900 股，占本公告披露日公司总股本的 5.93%。奇安壹号计划于 2024 年 7 月 ...

公司变更 - 奇安信控股子公司网神股份完成工商变更登记[1] - 网神股份经营范围增加多项业务[1][3] - 网神股份法定代表人由冯新戈变更为吴云坤[3] 公司信息 - 网神股份统一社会信用代码为911101087855446996[5] - 网神股份企业类型为股份有限公司（非上市、自然人投资或控股）[5] - 网神股份注册地址为北京市西城区西直门外南路26号院1号楼2层[5] - 网神股份注册资本为418300万元人民币[5] - 网神股份成立日期为2006年2月8日[5]

会议基本信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位145家，参会人员177人 [1] - 时间为2024年7月19日20点30分 - 21点30分、7月21日14点30分 - 15点30分 [1] - 方式为线上会议 [1] - 接待人员为奇安信终端安全BG总经理张庭先生和董事会秘书徐文杰先生 [1] 微软Windows蓝屏事件原因 - 主要原因是CrowdStrike的终端安全产品更新导致的驱动程序兼容性问题，包括更新测试不充分和直接全球范围推送 [1] 安全问题防范建议 网安厂商 - 产品发布或更新前进行充分内部测试 [3] - 利用灰度更新机制控制升级和发布节奏 [3] 政企用户 - 做好产品的灰度升级，对升级进行控制 [3] 产品升级灰度控制 网安厂商 - 发布产品前先进行灰度测试，推广到70%-80%确定没问题后再全网推广 [3] 用户 - 大部分升级用户可先测试再全客户端升级 [3] 国内受事件影响情况及影响 原因 - 中国市场大多数政企用户使用国产厂商安全产品，体现IT软硬件国产化替代重要性 [3] 对网安产业和奇安信的影响 - 政企用户对安全软件要求提高，需保障网络、数据安全及自身稳定可靠运行 [3] - 国内加强网络安全行业国产化替代和监管，完善自主可控生态 [3] - 奇安信“零事故”目标增强客户信心，带来更大市场机会 [4] 国产化操作系统与安全软件协作 - 国内国产操作系统权限控制更严格，安全厂商与操作系统厂商协作更顺畅，未来整体安全能力和效果有望超国外先进厂商 [4] 国内EDR市场情况 市场格局和规模 - EDR产品需求和使用近两年高速增长，市场处于上升期，未来有较大增量 [4] 奇安信规划布局 - 奇安信在国内EDR市场占有率第一，将加大终端安全产品投入，确保领先地位 [5] SaaS安全模式分析 优点 - 能快速收集样本和网络威胁，云端统一安全分析和运营并快速响应，降低客户成本，快速获取安全能力和情报更新 [5] 缺点 - 客户对云化服务缺乏掌控力，更新由控制中心决定 [5] 国内市场情况 - 国内政企用户多采用私有化部署模式，与安全厂商云可控连接，SaaS与私有化部署将并行发展 [5] 奇安信与海外网安龙头技术差距 - 从安全能力等技术层面，奇安信可与海外安全龙头竞争，某些细分领域更优，在国际市场有成功项目例证 [5]

会议安排 - 2024年6月11日决定6月27日召开2024年第二次临时股东大会[6] - 现场会议6月27日14点在北京市召开[7] - 交易系统和互联网投票时间为6月27日[7] 参会情况 - 现场5人代表262,143,814股，占比38.4233%[9] - 网络12人代表139,226,858股，占比20.4069%[9] - 中小投资者11人代表15,244,047股，占比2.2344%[9] 议案表决 - 《关于修订<公司章程>的议案》同意占比99.9884%[14] - 多个修订议案同意占比99.4442%[15][16][17][19]

证券代码：688561 证券简称：奇安信 公告编号：2024-022 奇安信科技集团股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 本次会议由公司董事会召集，董事长齐向东先生主持，会议采用现场投票和 网络投票相结合的方式进行表决。本次会议的召集、召开程序及表决程序符合《公 司法》及《公司章程》等相关规定。 重要内容提示： 本次会议是否有被否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 （一） 股东大会召开的时间：2024 年 6 月 27 日 （二） 股东大会召开的地点：北京市西城区西直门外南路 26 号院奇安信安全中 心多功能厅 （三） 出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及 其持有表决权数量的情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 17 | | --- | --- | | 普通股股东人数 | 17 | | 2、出席会议的股东所持有的表决权数量 | 401,370,672 | | 普通股股东所持有表决权数量 | 401,370,672 | | 3 ...