市场扩张和并购 - 中电金投2024年7月31日拟受让奇安壹号34,258,619股，价格22.73元/股，占总股本5.00%[1] - 2024年10月8日过户34,258,619股[2] 股权变动 - 权益变动后中电金投持股36,280,544股，占比5.30%[3] - 权益变动后奇安壹号持股6,395,281股，占比0.93%[3] - 明洛投资权益变动前后持股均为121,962,240股，占比17.80%[3] - 权益变动后中国电子合计控制公司23.10%股份[3] 股东持股 - 截至公告披露日，齐向东直接持股149,561,640股，占比21.83%[7] - 截至公告披露日，安源创志持股49,679,460股，占比7.25%[7] - 截至公告披露日，奇安叁号持股22,247,460股，占比3.25%[7] - 齐向东总计控制公司股份比例为32.33%不变[7]

分组1：业绩情况 - 2024年上半年实现营业收入17.83亿元，较去年同期下降28.17% [2] - 2024年上半年实现归母净利润 -8.20亿元，较去年减亏 [2] - 2024年上半年经营活动现金净额 -8.26亿元，较去年同期增加5.73亿元 [3] 分组2：收入下降原因 - 把回款和现金流管理放首位，放弃预期回款不理想客户 [2] - 放弃总集成角色，硬件及其他收入大幅减少 [2] - 地方政府和公检法司类客户在收入结构中占比降低 [2] 分组3：归母净利润增长原因 - 重视业务高质量发展，提升自身经营、管理能力 [2][3] - 加强降本增效，做好财务预算管理，提高人员效率 [3] 分组4：市场拓展进展 - 企业级、政府、公检法司客户主营业务收入占比分别为80.81%、13.35%、5.84%，企业级占比较去年同期增长12.1个百分点 [3] - 百万级以上客户创收占营收比重超70%，单体创收增速接近38%；500万级以上客户创收占营收比重超50%，销售金额与去年基本持平 [3] - 港澳地区同比增长504.08%，重庆同比增长99.99%，河北同比增长38.67%，浙江同比增长25.15%，新疆同比增长19.22%，北京同比增长3.50% [3] - 以香港为桥头堡，加快印尼、阿曼、埃及等国家业务布局 [3] - 凭借优势在汽车等高端制造业出海进程中树立赛力斯等标杆案例 [3] 分组5：技术研发进展 - 强化产品体系化组合“总体能力”，斩获多个千万级大项目 [3][4] - “超大规模多领域融合联邦靶场（鹏城网络靶场）关键技术及系统”项目获国家科学技术进步二等奖 [4] - 某电子数据取证技术研究及应用项目获评2023年公安部科学技术奖一等奖 [4] - 报告期内参与已发布网络安全国家标准9项，累计承担国家重大专项等94项，获省部级科技进步相关奖项26项，参与国家标准制定75项，牵头2项，已完成49项 [4] 分组6：新兴技术领域布局 大数据分析 - 构建“大禹”“诺亚”等网络安全研发平台，提升研发效率和产品竞争力 [4] - 态势感知品类满足市场主流需求，态势感知与安全运营平台（NGSOC）和威胁监测与分析系统（天眼）功能强大 [4][5] - 安全分析和情报市场份额连续四年排名第一，网络威胁检测与响应市场份额连续三年排名第一，今年6月NDR产品市场份额达22.5%，连续三年排名第一 [5] - 今年7月入选我国攻击面管理（ASM）领域代表厂商 [5] 云安全 - 提供全栈式云安全能力，满足多种云环境下客户需求 [5] - 以25.8%的占有率连续两年排名中国私有云云工作负载安全市场第一，在多个重要关基行业取得突破 [5] - 今年5月，Q - SASE与某大型央企联合申报项目获优秀案例奖 [5] - 今年7月，CSMP云安全资源池获5项满分（共6项维度）成绩 [5]

中信建投证券股份有限公司关于 奇安信科技集团股份有限公司首次公开发行 部分限售股上市流通的核查意见 中信建投证券股份有限公司（以下简称"中信建投证券"、"保荐机构"）为奇 安信科技集团股份有限公司（以下简称"公司"、"奇安信"）首次公开发行股票并 在科创板上市的保荐机构。根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券 交易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等有关规定，对奇安信部分限售股上市流通进行了审慎核查， 核查情况及核查意见如下： 一、本次上市流通的限售股类型 根据中国证券监督管理委员会于2020年7月6日出具的《关于同意奇安信科技 集团股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2020]1356号）， 奇安信科技集团股份有限公司（以下简称"奇安信"或"公司"）获准向社会首 次公开发行人民币普通股101,941,579股，并经上海证券交易所同意，于2020年7 月22日在上海证券交易所科创板挂牌上市。公司首次公开发行股票完成后，总股 本为679,616,000股，其中有限售条件流通股610,379,020股，无限售条件流通股 69,236,9 ...

基于对公司未来高质量发展的信心及对公司长期价值的认可，公司控股股东、 实际控制人齐向东先生承诺自 2024 年 9 月 22 日起未来 6 个月内不以任何方式 转让或减持其直接持有的公司股份；承诺期内如发生资本公积转增股本、派送股 票红利、配股、增发等产生的股份，亦遵守上述承诺。 二、相关主体持股情况 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承 担法律责任。 特此公告。 奇安信科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）于近日收到公司控股股 东、实际控制人齐向东先生的《关于特定期间不减持公司股份的承诺函》，相关 情况公告如下： 一、承诺函主要内容 截止本公告日，进行上述不减持承诺的股东直接持有的公司股份情况如下： 证券代码：688561 证券简称：奇安信 公告编号：2024-030 | 股东名称 | 持股数量（股） | 占公司总股本比例（%） | | --- | --- | --- | | 齐向东 | 149,561,640 | 21.83 | | 合计 | 149,561,640 | 21.83 | 奇安信科技集团股份有限 ...

限售股情况 - 本次上市流通限售股数量175,113,662股，占股本总数25.56%[6] - 上市流通日期为2024年9月23日[4] - 变动后有限售条件流通股为0股，无限售为685,172,377股[34] 股东减持承诺 - 齐向东自2024年9月22日起6个月内不减持149,561,640股，占比21.83%[4] - 齐向东未盈利前3年不减持首发前股份，4、5年每年不超2%[15] - 安源创志、奇安叁号上市3年内不减持，4、5年每年不超2%[22] 股本变化 - 首次发行后总股本679,616,000股[6] - 2021 - 2023年多次股份上市流通致股本增加[7][8][9] 减持价格 - 锁定期满后两年内减持价不低于56.10元/股[4] - 2025年12月31日前减持首发前股份不低于此价[36]

证券代码：688561 证券简称：奇安信 公告编号：2024-028 奇安信科技集团股份有限公司 关于参加 2024 年半年度科创板软件及人工智能专场 集体业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 会议召开时间：2024 年 9 月 13 日（星期五）下午 14:00-16:00 会议召开方式：线上文字互动 会 议 召 开 地 点 ： 上海证券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （ 网址： http://roadshow.sseinfo.com/） 一、 说明会类型 公司已于 2024 年 8 月 30 日披露了公司 2024 年半年度报告，为便于广大投 资者更全面深入地了解公司 2024 年上半年经营成果、财务状况、发展理念，公 司将参与由上海证券交易所主办的 2024 年半年度科创板软件及人工智能专场集 体业绩说明会。本次业绩说明会以线上文字互动形式召开，公司将针对 2024 年 上半年的经营成果及财务指标的具体情况与投资者进行互动交流和沟通，在信息 披露允许的范围内就投资者普 ...

报告公司投资评级 公司评级为"增持"（下调）[1] 报告的核心观点 营收同比下降，公司聚焦核心优质客户 - 2024年上半年公司营业收入17.83亿元，同比下降28.17%；单Q2公司营业收入10.78亿元，同比下降30.76%。企业级客户、政府客户、公检法司分别占主营业务收入比为80.81%、13.35%、5.84%。企业级客户中，从收入的体量分布上看，百万级以上客户创收占营收比重超过70%，百万级以上客户单体创收增速接近38%，其中五百万级以上客户创收占营收比重超过50%。收入的区域结构方面，港澳地区同比增长504.08%，重庆同比增长99.99%，河北同比增长38.67%，浙江同比增长25.15%，新疆同比增长19.22%，北京同比增长3.50%。[5] 公司从侧重规模转向侧重质量，重视回款 - 2024年上半年公司归母净利润-8.20亿元，亏损同比收窄6.78%；扣非归母净利润-8.54亿元，亏损较上年同期收窄12.78%。2024年上半年公司销售回款18.38亿元，同比增长2.48%；经营性现金流净额-8.26亿元，同比增加5.73亿元，同比增长40.97%；三费金额同比下降27.67%。公司以高质量发展为目标，坚持以销售回款与毛利作为核心考核指标不动摇，实现了销售回款和净利润的双增长，经营性现金流净额显著优于去年同期，三费金额同比进一步下降。[5] 成立"特区"联动作战，进一步推动海外布局 - 公司在江苏、浙江、陕西、新疆等地先后成立"特区"，打通并融合了军团、区域和渠道这三大营销组织角色，加强行业与区域间的协同、直销与渠道间的协同，提升资源的联动效率。海外市场方面，上半年公司以国际研发中心和国际业务总部香港作为桥头堡，加快了在印尼、阿曼、埃及等国家的业务布局进度。[5] 财务数据总结 营业收入和净利润预测 - 预计2024-2026年公司收入为66.43/73.24/82.91亿元，归母净利润为1.37/2.92/5.00亿元。公司2024/2025/2026年EPS分别为0.20/0.43/0.73元。[8] 主要财务指标 - 2023-2026年毛利率分别为65.4%、66.7%、67.8%、69.1%；净利率分别为1.2%、2.1%、4.0%、6.0%；ROE分别为0.7%、1.4%、2.8%、4.7%；ROIC分别为0.7%、2.4%、4.3%、6.6%。[10] - 2023-2026年资产负债率分别为37.4%、30.3%、30.6%、30.4%；流动比率分别为1.9、2.3、2.3、2.4。[10]

证券研究报告 非金融公司|公司点评|奇安信（688561） 侧重质量业绩承压，中国电子战略增持 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年09月04日 证券研究报告 |报告要点 奇安信发布 2024 年半年度报告，2024 年上半年公司实现营收 17.83 亿元，同比下降 28.17%； 归母净利润-8.20 亿元，同比亏损收窄；扣非归母净利润-8.54 亿元，同比亏损收窄；毛利率 为 57.08%，同比下降 3.89pct。2024 年第二季度公司实现营收 10.78 亿元，同比下降 30.76%； 归母净利润-3.40 亿元，同比亏损收窄；扣非归母净利润-3.30 亿元，同比亏损收窄；毛利率 为 53.96%，同比下降 8.95pct。 |分析师及联系人 黄楷 SAC：S0590522090001 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年09月04日 奇安信(688561) 侧重质量业绩承压，中国电子战略增持 | --- | --- | |----------------------------|----------- ...

报告公司投资评级 - 公司投资评级为买入，原评级也是买入，板块评级为强于大市 [1] 报告的核心观点 - 公司发布24年半年报，上半年营收17.8亿元（同比-28.2%），归母净利润-8.2亿元，同比减亏5966万元，扣非归母净利润-8.5亿元，同比减亏1.3亿元，经营质量优化，行业龙头地位稳固，维持买入评级 [4] - 预计24 - 26年归母净利为2.8、4.0和5.3亿元（考虑地方政府和公检法司客户财政预算影响，下修50% - 52%），EPS为0.41、0.58和0.77元，对应PE分别为56X、39X和29X [4] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 发行股数685.17百万，流通股510.06百万，总市值15484.90百万人民币，3个月日均交易额88.17百万人民币，主要股东齐向东持股21.83% [3] 经营情况 - 经营质量优化，销售回款与经营性净现金流双增。上半年收入同比降低，一是公司从侧重规模转向侧重质量，筛选客户并放弃部分总集成项目，致硬件及其他收入减少；二是地方政府和公检法司类客户因财政预算等因素，在收入结构中占比降低。上半年销售回款18.4亿元，同比增长2.5%，经营性现金流净额 - 8.3亿元，同比增长41.0%，三费金额同比下降27.7% [4] 业务成果 - 核心产品领跑行业，斩获千万级标杆大单。围绕“新质生产力”型客户，获多个横跨数据安全、云安全等产品组合的千万级大项目，如6月中标国家某算力枢纽节点数据中心集群一体化安全保障项目，中标金额超4000万元；凭借天擎EDR等产品中标某头部保险公司数据中心安全运营与流量检测项目，中标金额接近600万元 [4] 战略布局 - AI + 安全深度布局，积极探索海外机遇。7月发布AI + SOC智能安全运营方案，可实现智能分诊等功能。上半年以国际研发中心和国际业务总部中国香港为桥头堡，加快在印尼、阿曼、埃及等国家业务布局，已打造赛力斯等标杆案例 [4] 财务预测 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |主营收入（人民币百万）|6223|6442|7016|7879|9037| |增长率（%）|7.1|3.5|8.9|12.3|14.7| |EBITDA（人民币百万）|(231)|112|115|243|284| |归母净利润（人民币百万）|57|72|278|397|526| |增长率（%）|(110.3)|25.9|287.4|42.7|32.6| |最新股本摊薄每股收益（人民币）|0.08|0.10|0.41|0.58|0.77| |原先预测摊薄每股收益（人民币）| - | - |0.85|1.15| - | |调整幅度（%）| - | - |(51.8)|(49.6)| - | |市盈率（倍）|271.6|215.8|55.7|39.0|29.4| |市净率（倍）|1.6|1.5|1.5|1.4|1.4| |EV/EBITDA（倍）|(178.7)|221.8|112.0|52.3|43.2| |每股股息（人民币）|0.0|0.0|0.0|0.0|0.0| |股息率（%）|0.0|0.0|0.0|0.0|0.0| [5]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 经营质量优化，销售回款与净利润实现增长 - 公司从侧重规模转向侧重质量,2024H1上半年收入下降主要因为公司战略性放弃一些预期回款不够理想的客户,以及放弃了一些总集成的角色,硬件及其他收入大幅减少 [1] - 公司在费用和支出方面推进了精细化管理,2024H1实现了销售回款和净利润的双增长 [1] 核心产品线领跑行业，斩获多个千万级标杆大单 - 公司围绕"新质生产力"型客户,斩获了多个横跨数据安全、云安全、态势感知和终端安全等产品组合的千万级大项目 [1] - 公司参与申报的多个项目获得国家级科学技术进步奖,在终端安全、数据安全、安全分析与情报市场领跑行业 [1] 积极探索海外市场新机遇 - 公司以国际研发中心和国际业务总部香港为桥头堡,加快了在印尼、阿曼、埃及等国家的业务布局 [1] - 公司凭借产品和解决方案能力的优势,在汽车等高端制造业出海的进程中,树立了多个标杆案例 [1] 财务数据总结 - 2024H1公司实现营业收入17.83亿元,同比下降28.17% [1] - 2024H1实现归母净利润-8.2亿元,亏损同比收窄6.78% [1] - 2024H1实现销售回款18.38亿元,同比增长2.48% [1] - 2024H1经营性现金流净额-8.26亿元,同比增加5.73亿元,增长40.97% [1] - 2024-2026年营业收入预测为66.30/72.92/79.75亿元,归母净利润预测为1.48/2.12/3.09亿元 [3]