中信建投证券股份有限公司 关于安徽芯动联科微系统股份有限公司 首次公开发行部分限售股上市流通的核查意见 中信建投证券股份有限公司（以下简称"中信建投证券"或"保荐机构"） 作为安徽芯动联科微系统股份有限公司（以下简称"公司"或"芯动联科"）首 次公开发行股票并在科创板上市的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理 办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等有关法律法规和规范性文件的 要求，对芯动联科首次公开发行部分限售股上市流通的事项进行了核查，具体情 况如下： 一、本次上市流通股的限售股类型 根据中国证券监督管理委员会于 2023 年 5 月 9 日作出的《关于同意安徽芯 动联科微系统股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕 1012 号），芯动联科获准首次向社会公开发行人民币普通股（A 股）5,521.00 万 股，并于 2023 年 6 月 30 日在上海证券交易所科创板上市，发行完成后公司总股 本为 40,001.00 万股，其中有限售条件流通股 35,393.7615 万股，占公司总股本的 88.48%，无限售条件流通股合计 4,607.2385 万股，占公司总股本的 11. ...

公司概况 - 安徽芯动联科微系统股份有限公司成立于2012年,于2023年6月30日在上海证券交易所科创板成功上市,股票代码为688582[1] - 主营业务为高性能硅基MEMS惯性传感器的研发、测试与销售,已形成自主知识产权的高性能MEMS惯性传感器产品体系并批量生产及应用[1] - 公司MEMS传感器芯片已达到导航级精度,主要技术指标与国际主流厂商处于同一梯队,在高性能硅基MEMS惯性传感器领域填补了国内空白[1][2] - 主要产品为高性能MEMS惯性传感器,包括陀螺仪和加速度计,已应用于无人系统、工业机器人、自动驾驶、商业航天、船舶、石油勘探等诸多领域[1][2] 市场竞争格局 - 在惯性导航传感器领域,公司处于国内领先位置,定位在高端工业到高性能领域,尤其在陀螺仪领域,国内竞争对手较少[2] - 在加速度计领域,公司的谐振式加计产品可以取代石英加速计,并已开始小批量出货,处于领先地位[2] - 公司的下游客户主要是在模组领域,应用于高可靠和高端工业领域,在车规IMU芯片层面,主要竞争对手是ST、村田等[2][3] 应用领域拓展 - 除了车规和驾驶之外,公司的应用领域涵盖高端工业、无人系统、测绘、石油勘探、港口码头、无人车等领域[3][4] - 公司也考虑进入其他细分领域,主要集中在惯性和压力领域,国际上MEMS器件在高可靠、高端工业和无人系统领域的应用已经占据了全部高性能惯性器件市场一半以上份额[3][4]

证券代码：688582 证券简称：芯动联科 公告编号：2024-016 安徽芯动联科微系统股份有限公司 关于变更办公地址及投资者联系电话的公告 安徽芯动联科微系统股份有限公司（以下简称"公司"）因经营发展需要，于 近日迁入新的办公地址，公司办公地址变更为：北京市海淀区知春路 7 号致真大厦 A 座 19 层 1901 号，投资者联系电话变更为：010-83030086。除上述变更外，公司 电子邮箱等其他联系方式均未发生变化。 | | 本次变更后，公司办公地址及联系方式如下： | | | --- | --- | --- | | | 变更前 | 变更后 | | 办公地址 | 北京市海淀区知春路 7 号致真大 | 北京市海淀区知春路 7 号致真大厦 | | | 厦 A 座 20 层 2001 号 | A 座 19 层 1901 号 | | 联系电话 | 010-83030085 | 010-83030086 | | 邮政编码 | 100083 | | | 传真 | 010-83030089 | | 以上变更自本公告发布之日起正式启用，敬请广大投资者知悉。 特此公告。 安徽芯动联科微系统股份有限公司董事会 2024 ...

公司概况 - 安徽芯动联科微系统股份有限公司成立于2012年，于2023年6月30日在上海证券交易所科创板上市，股票代码：688582 [1] - 主营业务为高性能硅基MEMS惯性传感器的研发、测试与销售，已形成自主知识产权的产品体系并批量生产及应用 [2] 产品与市场 - 主要产品为高性能MEMS惯性传感器，包括陀螺仪和加速度计，应用于无人系统、工业机器人、自动驾驶等领域 [2] - 公司一季度营收增长100.21%，主要收入来自陀螺仪，占总营收的90% [3] - 公司持续研发陀螺仪产品，目标提高性能指标一个量级，预计2025年下半年大批量生产 [3] - 规划了三款压力传感器，第一款小量程气压计已基本定型，计划今年小批量出货 [4] 财务与运营 - 公司一季度虽面临亏损，但亏损幅度大幅缩小，反映良好趋势 [3] - 公司去年的IMU销售收入翻了一倍多，主要是老客户放量和新客户加入 [6] 市场布局与竞争 - 公司在应用领域的开拓涵盖高端工业、无人系统、测绘、石油勘探等，考虑进入其他细分领域 [6] - 在高性能领域供应芯片和对普通工业领域供应模组不冲突，市场定位明确 [8] - 公司定位在高端工业到高性能领域，尤其在陀螺仪领域，国内竞争对手较少 [9] 未来规划 - 公司正在与飞行汽车的潜在客户进行技术交流，对接相关工作，但技术周期较长 [3] - 公司计划2024年第二季度有定点落地，2025年形成规模出货 [7] - 预计未来三到五年内国内将发射数万颗微纳卫星，公司已有产品在该领域运用 [9]

公司投资评级 - 报告对芯动联科（688582.SH）的投资评级为“增持-A”，维持评级[1] 报告的核心观点 - 2024Q1公司营收同比增长超100%，带动盈利能力显著改善[1] - 2024Q1公司营收实现翻倍增长，且归母净利润和扣非归母净利润均呈现快速增长态势[2] - 2024Q1公司毛利率和净利率均较去年同期有显著改善[3] - 公司持续加大研发投入，研发项目数量持续增加[4] - 预计公司2024-2026年营收和净利润将保持高速增长，维持“增持-A”评级[6] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 公司发布2024一季报，2024Q1公司实现营业收入2243.46万元，同比增长100.21%；实现归母净利润-160.22万元，同比增长72.47%；实现扣非归母净利润-457.26万元，同比增长52.84%；实现基本每股收益-0.004元，同比增长76.33%[1] 事件点评 - 2024Q1公司营收实现翻倍增长，且归母净利润和扣非归母净利润均呈现快速增长态势。2024Q1公司实现营业收入2243.46万元，同比增长100.21%，原因主要是公司产品经下游用户陆续验证导入，进入试产及量产阶段的项目逐渐增加，公司销售收入随之放量增长。2024Q1公司归母净利润和扣非归母净利润分别为-160.22和-457.26万元，较去年同期分别增长72.47%和52.84%，主要系公司一季度销售收入增长显著快于费用端增长[2] 市场数据 - 2024年4月30日收盘价为33.30元，年内最高/最低价为53.48/21.61元，流通A股/总股本为0.50/4.00亿股，流通A股市值为16.52亿元，总市值为133.20亿元[2][3] 基础数据 - 2024年3月31日基本每股收益为-0.00元，摊薄每股收益为-0.00元，每股净资产为5.16元，净资产收益率为-0.08%[3] 分析师 - 公司持续加大研发投入，研发项目数量持续增加。由于研发项目数量增加，2024Q1公司继续加大研发投入，研发人员数量及薪酬费用均有所增加。2024Q1公司研发费用为2181.72万元，较去年同期增长67.07%，占营业收入的比例为97.25%[4][5] 投资建议 - 预计公司2024-2026年分别实现营收4.63、6.56、9.25亿元，同比增长46.0%、41.7%、40.9%；分别实现净利润2.31、3.20、4.38亿元，同比增长40.0%、38.3%、36.6%；对应EPS分别为0.58、0.80、1.09元，以4月30日收盘价33.30元计算，对应PE分别为57.5X、41.6X、30.4X，维持“增持-A”评级[6] 财务数据与估值 - 会计年度 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入(百万元) 227 317 463 656 925 YoY(%) 36.6 39.8 46.0 41.7 40.9 净利润(百万元) 117 165 231 320 438 YoY(%) 41.2 41.8 40.0 38.3 36.6 毛利率(%) 85.9 83.0 83.1 83.0 82.6 EPS(摊薄/元) 0.29 0.41 0.58 0.80 1.09 ROE(%) 19.0 7.8 10.1 12.3 14.5 P/E(倍) 114.2 80.5 57.5 41.6 30.4 P/B(倍) 21.7 6.3 5.8 5.1 4.4 净利率(%) 51.4 52.2 50.0 48.8 47.3[9] 财务报表预测和估值数据汇总 - 资产负债表(百万元) 会计年度 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 流动资产 551 2049 2076 2283 2674 现金 123 914 813 723 871 应收票据及应收账款 215 364 445 726 907 预付账款 24 27 52 57 99 存货 50 68 88 98 116 其他流动资产 139 676 678 678 681 非流动资产 111 125 277 380 417 长期投资 0 0 0 0 0 固定资产 7 26 76 142 194 无形资产 61 55 58 61 62 其他非流动资产 43 45 142 177 160 资产总计 662 2175 2354 2663 3091 流动负债 39 40 39 41 47 短期借款 0 0 0 0 0 应付票据及应付账款 3 5 7 11 15 其他流动负债 36 35 32 30 32 非流动负债 8 21 21 21 21 长期借款 0 0 0 0 0 其他非流动负债 8 21 21 21 21 负债合计 47 61 60 61 68 少数股东权益 0 0 0 0 0 股本 345 400 400 400 400 资本公积 52 1354 1354 1354 1354 留存收益 218 360 520 741 1043 归属母公司股东权益 615 2114 2294 2601 3023 负债和股东权益 662 2175 2354 2663 3091 利润表(百万元) 会计年度 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入 227 317 463 656 925 营业成本 32 54 78 112 161 营业税金及附加 2 3 4 6 8 营业费用 4 7 10 12 16 管理费用 24 30 43 59 83 研发费用 56 80 117 166 234 财务费用 0 -12 -10 -9 -6 资产减值损失 -2 -13 -12 -13 -14 公允价值变动收益 0 6 5 5 5 投资净收益 4 3 3 4 4 营业利润 117 165 232 320 438 营业

营业收入 - 2024年第一季度营业收入为2,243.46万元，同比增长100.21%[4] - 主要来自主营业务收入增长，公司产品经下游用户验证导入，试产及量产阶段项目增加，导致营业收入增长[7] - 公司2024年第一季度营业总收入为22,434,587.57元，较去年同期增长约100%[14] 研发投入 - 研发投入占营业收入比例为97.25%，较上年度减少19.29个百分点[5] - 研发费用投入合计增长67.07%，研发项目数量增加，公司加大研发投入[7] 资产情况 - 公司2024年第一季度报告显示，流动资产合计为2,019,198,233.61元，较上一期略有下降[12] - 公司2024年第一季度报告显示，固定资产为25,348,065.87元，无形资产为53,441,679.36元[12] - 公司2024年第一季度报告显示，非流动资产合计为145,597,982.15元，较上一期有所增长[12] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为28,801,391.12元，较去年同期改善为正数[18] - 筹资活动现金流出小计为4,375,292.60和2,167,599.35[19] - 现金及现金等价物净增加额为-32,735,147.76和-98,551,020.69[19] - 期末现金及现金等价物余额为880,798,722.34和24,732,602.40[19]

证券代码：688582 证券简称：芯动联科 公告编号：2024-015 安徽芯动联科微系统股份有限公司 第二届监事会第三次会议决议的公告 本公司监事会及全体监事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 安徽芯动联科微系统股份有限公司（以下简称"公司"）第二届监事会第三次会 议于 2024 年 4 月 17 日以书面方式发出会议通知，于 2024 年 4 月 23 日在公司会议 室以现场会议和通讯会议相结合的方式召开。本次会议由监事会主席吕东锋先生主 持，应到监事 3 人，实到监事 3 人。会议召集、召开程序符合有关法律、法规、规 章和《公司章程》的规定，会议决议合法、有效。 二、监事会会议审议情况 1、审议通过《关于公司 2024 年第一季度报告的议案》； 监事会认为：公司管理层编制和审核《安徽芯动联科微系统股份有限公司 2024 年第一季度报告》的程序符合法律法规以及中国证监会和上海证券交易所的各项规 定，2024 年第一季度报告的内容和格式符合中国证监会及上海证券交易所有关规定 的要求。监事会全体成员保证公司 2 ...

证券代码：688582 证券简称：芯动联科 公告编号：2024-014 安徽芯动联科微系统股份有限公司 2023 年年度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： | 股权登记日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | | 2024/4/22 | 2024/4/23 | 2024/4/23 | 一、 通过分配方案的股东大会届次和日期 二、 分配方案 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任 公司上海分公司（以下简称"中国结算上海分公司"）登记在册的本公司全体股东。 3. 分配方案： 本次利润分配以方案实施前的公司总股本 400,010,000 股为基数，每股派发现 是否涉及差异化分红送转：否 每股分配比例 每股现金红利 0.128 元 相关日期 1. 发放年度：2023 年年度 2. 分派对象： 金红利 0.128 元（含税），共计派发现金红利 51,201,280 元。 本次利润分配方案经公司 2024 年 3 月 2 ...

证券代码：688582 证券简称：芯动联科 公告编号：2024-013 安徽芯动联科微系统股份有限公司 关于完成工商变更登记并换发营业执照的公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 安徽芯动联科微系统股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 3 月 1 日召 开第二届董事会第二次会议、2024 年 3 月 26 日召开 2023 年年度股东大会，审议通 过了《关于修改<公司章程>的议案》，同意公司修订《公司章程》、变更公司法定代 表人并办理工商变更登记等事宜。具体内容详见公司于 2024 年 3 月 5 日在指定信息 披露媒体及上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于修改<公司章程> 的公告》（公告编号：2024-008）。 近日，公司已完成上述工商变更登记以及变更后《公司章程》的备案手续，并 取得蚌埠市市场监督管理局换发新的《营业执照》，变更后的《营业执照》登记的相 关信息如下： 名称：安徽芯动联科微系统股份有限公司 类型：股份有限公司（外商投资、上市） 成立日期：2012 年 0 ...

公司投资评级 - 报告给予公司"推荐"评级 [6] 报告的核心观点 公司概况 - 公司成立于2012年,主营高性能硅基MEMS惯性传感器的研发、测试和销售,采用Fabless运营模式 [12][13] - 公司重视研发,建立了梯度相对完善的研发团队,研发人员占比50% [17][18] - 公司近年业绩稳定增长,2019-2023年营收CAGR为41.15%,毛利率长期维持在较高水平 [19][20] MEMS惯性传感器行业概况 - MEMS技术是微电子和微机械技术的巧妙融合,具有体积小、成本低、可靠性强等优势 [23][24] - MEMS惯性传感器包括陀螺仪、加速度计等,广泛应用于工业、高可靠、汽车电子等领域 [29][30] - 高性能MEMS惯性传感器市场规模较大,行业集中度较高,Honeywell、ADI等行业巨头占据主导地位 [45][47] 公司产品技术水平 - 公司掌握MEMS惯性传感器系列核心技术,建立了完善的自主专利体系和技术闭环 [47][48] - 公司高性能MEMS陀螺仪和加速度计产品性能指标达到国际先进水平,部分指标可与激光、光纤陀螺仪相媲美 [50][54] - 公司产品应用范围逐步拓展,未来有望在无人系统等新兴领域获得增长 [56][59][60] 盈利预测及投资建议 - 预计公司2024-2026年EPS分别为0.58元、0.82元、1.12元,对应PE分别为57.9X、40.9X、29.9X [64][69] - 公司产品性能优异,竞争优势突出,给予"推荐"评级 [69]