华恒生物688639 时间: 2025年4月14日星期一 43.44分综合得分 偏弱 趋势方向 主力成本分析 28.50 元 当日主力成本 28.77 元 5日主力成本 29.84 元 20日主力成本 29.57 元 60日主力成本 周期内涨跌停 过去一年内该股 涨停 0次 跌停 0 次 北向资金数据 | 持股量179.43万股 | 占流通比0.78% | | --- | --- | | 昨日净买入0.94万股 | 昨日增仓比0.004% | | 5日增仓比0.03% | 20日增仓比0.174% | 温和的反转 技术面分析 29.57 短期压力位 26.59 短期支撑位 31.53 中期压力位 26.59 中期支撑位 目前短线趋势不慎明朗，静待主力资金选择方向； 目前中期趋势不慎明朗，静待主力资金选择方向 K线形态 ★平顶★ 关联行业/概念板块 资金流数据 2025年04月14日的资金流向数据方面 | 主力资金净流入239.99万元 | | --- | | 占总成交额5% | | 超大单净流入434.98万元 | | 大单净流出195.00万元 | | 散户资金净流出312.52万 | 化学制品 2.04% ...

公司股价与资金流向 - 综合得分40 19分 偏弱 [1] - 主力成本分析显示当日主力成本28 63元 5日主力成本29 11元 20日主力成本30 14元 60日主力成本29 52元 [1] - 主力资金净流出1686 95万元 占总成交额-12% 其中超大单净流出368 31万元 大单净流出1318 64万元 散户资金净流出93 69万元 [2] - 北向资金持股量179 43万股 占流通比0 78% 昨日净买入0 94万股 5日增仓比0 03% 20日增仓比0 174% [1] 技术面分析 - 短期压力位30 52元 短期支撑位26 59元 中期压力位31 53元 中期支撑位26 59元 [2] - 短线与中期趋势均不明朗 静待主力资金选择方向 [2] - K线形态出现长下影和锤头 可能止跌回升 若成交量配合则信号更强烈 [2] 财务数据 - 每股收益0 74元 营业利润1 82亿元 销售毛利率21 396% 净利润1 68亿元 [2] 行业关联 - 关联行业包括化学制品(1 54%) 化工原料(0 56%) 维生素(1 06%) 合成生物(0 45%) [2]

会议信息 - 股东大会于2025年3月25日在合肥市高新区长安路197号公司A1会议室召开[3] - 出席会议股东和代理人162人[2] - 出席股东所持表决权数量为119,612,063，占比47.99%[2] 公司股本 - 公司总股本为249,723,997股，本次股东大会享有表决权股份总数为249,227,397股[2] 议案表决 - 普通股股东对增加募投项目实施内容议案同意票数118,556,230，比例99.1172%[6] - 5%以下股东同意票数35,261,655，比例97.0927%[6]

股东大会信息 - 2025年3月25日召开第一次临时股东大会，162户出席，所持表决权119,612,063股，占比47.99%[3] - 现场参会股东为3月18日下午3:00收市时登记在册股东[5] 议案投票情况 - 《关于增加公司募投项目实施内容的议案》普通A股股东同意票118,556,230，比例99.1172%[13] - 中小投资者普通A股股东同意票35,261,655，比例97.0927%[14] 会议审议与通知 - 3月7日董事会、监事会审议通过相关议案[3] - 3月8日刊载股东大会通知，通知时间为会前15日[3][4] 投票时间 - 交易系统投票9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[9] - 互联网投票9:15 - 15:00[9] 决议有效性 - 律师认为本次股东大会决议合法有效[15]

融资情况 - 公司向特定对象发行A股21,122,510股，每股发行价33.14元，募集资金699,999,981.40元，净额683,809,059.49元[12] - 募集资金于2024年10月21日全部到位[12] 资金置换 - 公司使用募集资金68,380.91万元置换募投项目自筹资金，156.14万元置换发行费用自筹资金[14] - 截至2025年3月8日，募投项目自筹已投入106,550.22万元，已置换68,380.91万元[15] 项目投入 - 丁二酸项目拟投募集资金40000万元，自筹59606.97万元，置换40000万元[16] - 苹果酸项目拟投募集资金28380.91万元，自筹46943.25万元，置换28380.91万元[16] 项目调整 - 拟用自有资金增加丁二酸、苹果酸项目实施内容，调整产能生产新物质[12] - 丁二酸项目技改后可交替柔性生产5万吨/年相关产品[19] - 苹果酸项目技改后可交替柔性生产5万吨/年苹果酸或1.2万吨/年色氨酸[20] 项目意义 - 新增募投项目内容能提高产能利用率，推动资源配置，提升竞争力[21] 决策流程 - 增加募投项目实施内容经董事会和监事会通过，提请股东大会审议[23]

募资情况 - 公司向特定对象发行21,122,510股A股，每股33.14元，募资699,999,981.40元，净额683,809,059.49元[1] 资金置换 - 公司用68,380.91万元募资置换募投项目自筹资金，156.14万元置换发行费用自筹资金[4] - 公司自筹已投募投项目106,550.22万元，已置换68,380.91万元[4] 项目投入 - 年产5万吨生物基丁二酸项目拟投40,000.00万元，自筹59,606.97万元，置换40,000.00万元[5] - 年产5万吨生物基苹果酸项目拟投28,380.91万元，自筹46,943.25万元，置换28,380.91万元[5] 技术改造 - 丁二酸项目技改后可交替柔性生产丁二酸等产品共5万吨/年[7] - 苹果酸项目技改后可交替柔性生产苹果酸或色氨酸产品[8] 项目审议 - 2025年3月7日，董事会和监事会审议通过增加募投项目议案，待股东大会审议[12] - 监事会同意新增募投项目，保荐机构无异议[13][15]

募资情况 - 公司向特定对象发行21,122,510股A股，每股33.14元，募资699,999,981.40元，净额683,809,059.49元[3] - 公司用68,380.91万元募资置换募投自筹资金，156.14万元置换发行费用自筹资金[5] 项目投入 - 公司自筹已投募投项目106,550.22万元，已置换68,380.91万元[5] - 丁二酸项目拟投募资40,000.00万元，自筹先投59,606.97万元，已置换40,000.00万元[6] - 苹果酸项目拟投募资28,380.91万元，自筹先投46,943.25万元，已置换28,380.91万元[6] 技术改造 - 丁二酸项目技改后可交替柔性生产丁二酸等共5万吨/年[8] - 苹果酸项目技改后可交替柔性生产5万吨/年苹果酸或1.2万吨/年色氨酸[9] 项目决策 - 2025年3月7日，董事会和监事会通过增加募投项目实施内容议案，待股东大会审议[13] - 监事会同意新增募投项目实施内容事项[14] - 保荐机构对增加募投项目实施内容无异议[16]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会3月25日14点在合肥公司A1会议室召开[3] - 网络投票3月25日进行，交易系统和互联网投票有不同时段[3][4] - 审议增加公司募投项目实施内容议案，3月8日已披露[4] 股票及登记信息 - A股股票代码688639，简称华恒生物，股权登记日3月18日[10] - 股东大会登记3月19日，地点在公司三楼董秘办公室[12] 联系信息 - 会议联系电话0551 - 65689046，邮箱ahb@ehuaheng.com[14]

会议信息 - 公司第四届监事会第十五次会议于2025年3月7日召开[2] - 会议应到监事3人，实到3人[2] - 会议通知于2025年2月28日送达全体监事[2] 议案审议 - 审议通过《关于增加公司募投项目实施内容的议案》[3] - 议案表决结果：3票同意，0票反对，0票弃权[4]

报告公司投资评级 - 增持（维持）[1] 报告的核心观点 - 2024年公司产销量增长但利润下滑 主要因缬氨酸价格下行、新项目进展低于预期、费用增长 24Q4缬氨酸价格企稳回升 预计25年价格持稳 盈利改善 公司积极推进项目建设 新品有望上量 叠加缬氨酸价格企稳 预计25年公司季度业绩迎来拐点 小幅下调2024归母净利润预测 维持2024 - 2026年归母净利润预测 维持“增持”评级[8] 根据相关目录分别进行总结 财务数据及盈利预测 - 2023 - 2026E营业总收入分别为19.38亿、15.39亿、21.84亿、32.60亿、44.62亿元 同比增长率分别为36.6%、12.8%、12.7%、49.3%、36.8% [2] - 2023 - 2026E归母净利润分别为4.49亿、1.70亿、2.00亿、3.63亿、5.65亿元 同比增长率分别为40.3%、 - 46.9%、 - 55.5%、81.5%、55.8% [2] - 2023 - 2026E每股收益分别为2.84、0.74、0.80、1.45、2.26元/股 毛利率分别为40.5%、28.1%、27.1%、28.7%、29.7% [2] 市场数据 - 2025年2月28日收盘价31.54元 一年内最高/最低130.50/26.11元 市净率4.2 息率2.85 流通A股市值72.02亿元 上证指数3320.90 深证成指10611.24 [3] 基础数据 - 2024年9月30日每股净资产8.13元 资产负债率60.56% 总股本2.50亿股 流通A股2.28亿股 [3] 公司业绩情况 - 2024年度预计营收21.84亿元（YoY + 13%） 归母净利润2.00亿元（YoY - 56%） 扣非归母净利润1.86亿元（YoY - 58%） 24Q4预计营收6.45亿元（YoY + 12%，QoQ + 23%） 归母净利润0.30亿元（YoY - 77%，QoQ + 48%） 扣非归母净利润0.20亿元（YoY - 83%，QoQ + 12%） 单季度业绩符合预期 [8] 产品情况 - 2024年缬氨酸竞争加剧价格下行 24年均价14.41元/公斤 同比下滑58% 24Q4价格企稳回升 24Q4均价13.66元/公斤 同比下滑26% 环比基本持平 24年L - 丙氨酸维持高景气 肌醇等产品持续上量 [8] 项目进展 - 高质量完成赤峰基地年产5万吨生物基丁二酸及生物基产品原料生产基地项目和年产5万吨的生物基1,3 - 丙二醇建设项目 秦皇岛基地年产5万吨生物基苹果酸建设项目 巴彦淖尔基地和赤峰基地相关项目有序推进 合资子公司恒裕生物“生物法生产L - 蛋氨酸关键技术及工业应用”通过科技成果鉴定 已建成国内首条3000吨/年生物法生产L - 蛋氨酸生产线 [8]