市场整体表现 - 2024年1月20日，上证指数报收于4113.65点，下跌0.01%，深证成指报收于14155.63点，下跌0.97% [1] - 一般零售板块整体表现强于大盘，当日板块较上一交易日上涨0.19% [1] 板块个股涨跌情况 - 板块内个股表现分化，合百集团领涨，收盘价为9.21元，涨幅为10.04%，成交量为96.97万手，成交额为8.60亿元 [1] - 上海九百涨幅紧随其后，收盘价为14.07元，涨幅为10.01%，成交量为60.67万手，成交额为8.16亿元 [1] - 利群股份、汇通能源、新华百货等个股涨幅均超过4.8% [1] - 三江购物领跌，收盘价为16.35元，跌幅为7.10%，成交量为84.43万手，成交额为14.05亿元 [2] - 翠微股份、全新好、百大集团等个股跌幅均超过2.6% [2] 板块资金流向 - 当日一般零售板块整体呈现主力资金净流入，净流入金额为1.05亿元 [2] - 游资资金和散户资金均呈现净流出，净流出金额分别为3804.07万元和6676.83万元 [2] - 上海九百获得主力资金净流入最多，净流入1.83亿元，主力净占比达22.41% [3] - 合百集团主力资金净流入1.41亿元，主力净占比为16.35% [3] - 永辉超市、供销大集、王府井等个股也获得千万级别的主力资金净流入 [3]

公司业务布局澄清 - 合百集团在互动平台明确表示，公司目前暂无在GEO领域进行相关业务布局 [1]

公司战略与市场举措 - 为积极迎接消费旺季并抢夺春节消费市场，公司正依托其全省完善的网络布局及多渠道运营优势，在多方面发力[1] - 具体措施包括在供应链建设、货品供应、营销策划、线上线下联动、团购突破、资源协同及服务优化等方面多措并举[1] - 公司通过精选优质商品、打造爆品引流的方式，全面营造节日消费氛围[1] 供应链与品牌合作 - 公司已与众多安徽特色品牌建立长期合作关系，具体包括宁国山核桃、淮南牛肉汤、霍山石斛、黄山臭鳜鱼及同庆楼等[1] - 公司策略是持续发掘优质区域品牌，并将其纳入公司的供应链体系，以助力销售提升[1]

公司近期经营举措 - 公司作为安徽省综合型商贸流通龙头企业，2025年以来深度挖掘中华老字号品牌文化价值，积极探索创新营销新模式 [1] - 公司先后完成旗下心悦城-安徽首家京东奥莱旗舰店开业运营、合家福JOY3.0创新店等系列调改升级，持续提升门店经营效率与市场竞争力 [1] 公司未来发展规划 - 公司将紧抓春晚合肥分会场带来的消费机遇，全力打造丰富多样的消费场景 [1] - 公司旨在更好满足不同客群的消费需求，助力公司销售提升 [1]

市场表现 - 午后大消费概念板块持续活跃，多只个股出现显著上涨 [1] - 合百集团股价直线拉升并封住涨停板 [1] - 上海九百、味知香、红棉股份、汉商集团等公司股价早于合百集团涨停 [1] - 万辰集团、好想你、欢乐家、朱老六、康比特等公司股价也出现冲高走势 [1]

零售板块市场表现 - 1月20日零售板块盘中冲高，上海九百涨停，新华百货一度涨停，合百集团、汇通能源涨超6%，万辰集团、中国中免、广百股份等跟涨 [1] - 上海九百股价上涨10.01%，收于14.07元，总市值56.40亿元 [2] - 新华百货股价上涨6.38%，收于21.99元，总市值49.68亿元 [2] - 合百集团股价上涨6.33%，收于6.88元，总市值69.41亿元 [2] - 汇通能源股价上涨6.18%，收于30.42元，总市值62.75亿元 [2] - 万辰集团股价上涨5.31%，收于210.34元，总市值39.77亿元 [2] - 中国中免股价上涨3.83%，收于86.96元，总市值2006亿元 [2] 政策环境与行业展望 - 国家发展改革委表示将坚持把宏观政策的发力点放在做强国内大循环上，全方位扩大国内需求 [2] - 政策重点在于适应国家需求结构升级趋势，并结合新一轮科技革命和产业变革的需要 [2] - 国家发展改革委将研究制定出台2026年—2030年扩大内需战略实施方案，旨在以新供给创造新需求，并提供强有力的创新举措和要素保障 [2]

零售板块市场表现 - 1月20日，零售板块盘中冲高，多只股票表现强势 [1] - 上海九百涨停，涨幅为+10.01%，总市值56.40亿 [2] - 新华百货一度涨停，收盘涨幅+6.38%，总市值49.68亿 [2] - 合百集团涨幅+6.33%，总市值69.41亿 [2] - 汇通能源涨幅+6.18%，总市值62.75亿 [2] - 万辰集团涨幅+5.31%，总市值39.77亿 [2] - 中国中免涨幅+3.83%，总市值2006亿 [2] - 广百股份等股票跟涨 [1] 政策与行业展望 - 国家发展改革委表示将坚持把宏观政策的发力点放在做强国内大循环上 [2] - 政策方向是全方位扩大国内需求，重点适应国家需求结构升级趋势 [2] - 结合新一轮科技革命和产业变革，发改委将研究制定出台2026年—2030年扩大内需战略实施方案 [2] - 战略目标是以新供给创造新需求，提供强有力的创新举措和要素保障 [2]

品牌与产品组合优化 - 2025年合家福引进新品牌317个、新品5630个，同时淘汰老品6945个，实现产品线的动态更新与优化 [1] - 公司四大核心自有品牌'合家福、佳小百、柔小百、合家鲜'新增80个SKU，使SKU总数达到480个 [1] - 核心自有品牌销售同比增长93.21%，显示出强劲的增长势头 [1] 渠道与供应链发展 - 公司新增直营品牌32家，拓展了直营零售网络 [1] - 生鲜直采销售额达到9109万元，体现了公司在供应链源头直采方面的布局和成效 [1]

百货业态调改方向 - 推行门店分级分类管理，明确各门店核心客群与主题定位，包括面向高净值人群的城市中心精品旗舰店、面向年轻家庭的区域级家庭乐活中心、融合徽文化的城市文化记忆主题店以及面向Z世代的年轻力潮流社交空间 [1][2] 超市业态调改进展与成效 - 2025年完成合肥区域10家门店调改，多家门店业绩显著提升：肥西百大店销售提升35.98%，客流上升26.89%；四牌楼店销售提升52.54%，客单增长65.22%；丹霞翠微店客流增长30.31%；天鹅湖店客流增长5.94% [3] - 高新店自2025年9月30日调改开业以来，实现销售7860万元，同比提升42%，客流及客单分别提升16.42%、21.92% [3] 供应链与自有品牌发展 - 2025年合家福引进新品牌317个、新品5630个，淘汰老品6945个，新增直营品牌32家，总数达352个 [4] - 新开发直采基地40家，生鲜直采销售达9109万元 [4] - “合家福、佳小百、柔小百、合家鲜”4大核心自有品牌新增80个SKU，总数达480个，销售同比增长93.21% [4] 电器销售情况与增量空间 - 2025年国补政策调整对线下销售产生影响，尤其9月以来在去年同期高基数下同比下降幅度较大，12月安徽省“省补”对单月销售带来积极影响 [4] - 2025年全年家电以旧换新超10万台，消费者享受国家补贴超9000万元，带动销售5.09亿元 [4] - 增量空间：2026年新一轮国补启动预计带来积极影响；投资的安徽皖循科技有限公司将投入运营，拓展再生资源循环经济 [4][5] 合鑫商贸发展情况 - 作为宝洁在皖中、皖西、皖南地区唯一指定分销商，2024年8月进驻江苏淮安、宿迁，2025年1月南通分公司成立开业 [6] - 2025年1-11月实现销售7.88亿元，同比提升11.5% [6] - 推出首款自有品牌“合家醇”啤酒，5月推出以来销售突破140万元，毛利率达40% [6] 肥西物流园培育情况 - 自2024年9月投入运营，汇聚商户300余户，水果满仓率达95%以上，拓客1000余户 [7] - 2025年累计实现进场量45.01万吨，交易额63.47亿元 [7] 检测公司投资考量 - 与建投集团共同出资组建合肥市检验检测认证有限公司，基于合肥新能源汽车、集成电路、生物医药等新兴产业对高端检测服务的旺盛需求 [8] - 可与公司现有检测业务协同，增强供应链全链条质量管控能力，打造综合性服务平台，加快生产性服务业发展 [8][9] 基金投资进展 - 参投的合肥市国联资本股权投资基金、合肥市共创接力创业投资基金（安徽首只“S基金”）、合肥兴泰慧科创业投资基金均已完成登记、备案及首期出资 [9] - 截至目前，公司对上述三只基金共实缴出资2.325亿元，已投资长鑫科技、讯飞医疗、合光光掩模科技、株洲中车时代半导体等项目 [9]

公司投资动态 - 合百集团于1月14日在互动平台透露，为拓宽产业投资布局，公司实缴1.8亿元人民币参投合肥市国联资本股权投资基金 [1] - 该基金通过产投壹号基金，向长鑫科技集团股份有限公司投资4.5亿元人民币 [1] 投资结构与路径 - 合百集团的投资路径为：公司参投合肥市国联资本股权投资基金，该基金再通过产投壹号基金进行最终投资 [1]