公司运营动态 - 金浦钛业控股子公司安徽金浦新能源科技有限公司的硫酸装置即日起临时停产 [1] - 停产原因为避免硫酸装置继续正常生产导致胀库 [1] - 计划于2026年3月上旬恢复生产 [1]

公司运营与生产调整 - 金浦钛业控股子公司安徽金浦新能源科技有限公司的硫酸装置即日起临时停产 [1] - 停产原因为避免硫酸装置继续正常生产导致胀库 [1] - 公司计划于2026年3月上旬恢复该硫酸装置的生产 [1]

公司运营动态 - 金浦钛业控股子公司安徽金浦新能源科技有限公司的硫酸装置即日起临时停产 [1] - 停产计划于2026年3月上旬恢复生产 [1] - 停产期间将开展安全隐患整改、装置全面检维修及员工安全教育培训 [1] - 本次临时停产预计不会对公司2026年生产经营产生重大影响 [1] 行业与市场背景 - 停产原因为临近春节，部分化工企业停产导致硫酸市场需求减少 [1] - 公司采取停产措施是为避免胀库 [1]

公司控股股东股份冻结情况 - 公司控股股东金浦投资控股集团有限公司持有公司股份145,324,131股，占公司总股本的14.73% [2] - 本次新增轮候冻结股份数量为12,837万股（即128,351,494股），占其所持股份的88.32%，占公司总股本的14.08% [2][3] - 本次轮候冻结系因浙江亨通控股股份有限公司与金浦集团及其关联方江苏金浦集团国际贸易有限公司的委托合同纠纷，由南京市鼓楼区人民法院根据浙江亨通的申请执行 [3] 控股股东股份累计质押与冻结状态 - 截至公告日，金浦集团所持公司股份已100%被质押，累计质押145,324,131股，占公司总股本的14.73% [2] - 金浦集团所持股份累计被司法冻结和司法标记的股份为138,975,625股，占其所持股份的95.63%，占公司总股本的14.08% [2] - 因同一案由（浙江亨通纠纷），金浦集团持有的公司股票此前已被司法冻结10,624,131股 [3] 控股股东债务与诉讼风险 - 金浦集团因浦发银行7000万元贷款逾期，导致该项贷款债项信用等级下调，该笔债权已被浦发银行拍卖并转让给中国中信金融资产管理股份有限公司 [5] - 公告披露了金浦集团最近一年存在大额债务逾期情况、违约记录及因债务问题涉及的重大诉讼情况 [4] 对公司经营与治理的潜在影响 - 公司表示，截至报告披露日，金浦集团不存在非经营性资金占用、违规担保等侵害上市公司利益的情形 [5] - 公司与控股股东在资产、业务、财务等方面保持独立，公司生产经营情况正常，上述事项对公司治理及日常生产经营不构成重大影响 [5] - 若金浦集团不能按期清偿债务，其被冻结股份可能被强制执行，可能导致公司控股股东、实际控制人发生变更，影响公司控制权的稳定 [2][5]

公司控股股东股份冻结事件 - 金浦钛业控股股东金浦投资控股集团有限公司所持公司股份12835.15万股被轮候冻结，占其所持股份的88.32%，占公司总股本的13.01% [2] - 本次轮候冻结系因浙江亨通控股股份有限公司与江苏金浦集团国际贸易有限公司、金浦集团的委托合同纠纷，由浙江亨通申请执行所致 [2] - 截至公告日，金浦集团所持公司股份累计被司法冻结和司法标记13897.56万股、被轮候冻结12835.15万股，合计占其所持股份的95.63% [2] 潜在控制权风险 - 若控股股东不能按期清偿债务，可能导致公司控制权变更 [2] 公司经营独立性声明 - 公司称其与控股股东在资产、业务、财务等方面保持独立 [2] - 公司表示目前生产经营正常，上述事项对公司治理及日常经营不构成重大影响 [2]

证券代码：000545 股票简称：金浦钛业 公告编号：2026-005 金浦钛业股份有限公司 关于公司控股股东所持公司股份被轮候冻结的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有 任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 特别风险提示： 1、金浦钛业股份有限公司（以下简称"金浦钛业"或"公司"） 控股股东金浦投资控股集团有限公司（以下简称"金浦集团"）持有 公司股份 145,324,131 股，占公司总股本的 14.73%。本次金浦集团 被轮候冻结的股份为 128,351,494 股。 2 、 截 至 本 公 告 披 露 日 ， 金 浦 集 团 被 质 押 的 股 份 累 计 为 145,324,131 股，占其所持股份数的 100%，占公司总股本的 14.73%； 被司法冻结和司法标记的股份累计为 138,975,625 股，占其所持股份 数的 95.63%，占公司总股本的 14.08%；被轮候冻结的股份累计为 128,351,494 股，占其所持股份数的 88.32%。 3、如金浦集团不能按期清偿债务，将导致其被质押或冻结股份 被强制执行，可能导致控股股东、实际控制人发生变更，影响公司控 ...

公司业绩预告 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为亏损4.887842亿元至4.276862亿元 [1] - 公司预计2025年扣除非经常性损益后的净利润为亏损4.443092亿元至3.825996亿元 [1] 业绩变动原因 - 2025年钛白粉产品销售价格处于低位，对产品毛利产生了较大影响 [1] - 2025年全资子公司徐州钛白化工有限责任公司临时停产，对资产价值、营业收入及净利润均产生了较大影响 [1]

财务业绩预测（净利润与每股收益） - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润为亏损42,768.62万元至48,878.42万元[5] - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润同比下降75.00%至100.00%[5] - 预计2025年扣除非经常性损益后的净利润为亏损38,259.96万元至44,430.92万元[5] - 预计2025年扣除非经常性损益后的净利润同比下降55.00%至80.00%[5] - 预计2025年基本每股收益为亏损0.4334元/股至0.4953元/股[5] 业绩变动主要原因（产品市场与生产） - 业绩变动主因之一是2025年钛白粉产品销售价格处于低位，影响产品毛利[7] - 业绩变动主因之二是全资子公司徐州钛白化工有限责任公司临时停产，影响资产价值、收入及净利润[7] 业绩变动主要原因（资产处置与减值） - 业绩变动主因之三是公司处置了全资子公司上海东邑酒店管理有限公司股权，影响投资收益[7] - 业绩变动主因之四是全资子公司南京钛白化工有限责任公司办公楼计提减值，影响资产价值、净资产及净利润[8]

行业投资评级 - 维持行业“看好”评级 [4] 核心观点 - 化工宏观环境改善，原油供给增速放缓，需求稳定提升，预期布伦特油价运行区间为55-70美元/桶，煤炭价格中长期底部震荡，进口天然气成本有望下滑 [4][5] - 氨纶行业供需格局迎来拐点，价格回暖，行业整体开工率从79%上升至87%，国内氨纶（20D/30D/40D）报价提升1000元/吨 [4] - 钛白粉行业盈利有望底部回暖，海外地产景气有望向上，印度取消对中国的钛白粉反倾销税，贸易摩擦边际缓和 [4] - 染料行业供给有望加速出清，分散染料核心中间体还原物价格从每吨2.5万元上涨至3.8万元，涨幅超过50% [4] - 化工板块PPI环比继续上涨，12月全部工业品PPI同比-1.9%，环比+0.2%，12月全国制造业PMI录得50.1%，环比提升0.9个百分点，重回扩张区间 [4][7] 行业动态与宏观判断 - 原油供应方面，OPEC+增产推迟，页岩油产量达峰，供给增速放缓；需求随关税修复和全球宏观经济改善而稳定提升 [4][5] - 煤炭价格中长期底部震荡，中下游压力逐步缓解 [4][5] - 美国或将加快天然气出口设施建设，进口天然气成本有望下滑 [4][5] - 截至1月23日，Brent原油期货价格收于65.44美元/桶，较上周上调1.9%；WTI价格收于61.29美元/桶，较上周上调3.1% [11] 细分行业动态与价格 - **PTA-聚酯**：本周PTA价格环比上升6.4%至5270元/吨，MEG价格环比上升3.4%至3824元/吨，POY环比上升1.5%至6800元/吨 [11] - **化肥**：本周国内尿素出厂价为1720元/吨，环比下跌1.1%；一铵价格3850元/吨，二铵价格4050元/吨，均环比持平；盐湖钾肥95%价格2800元/吨，环比持平 [12] - **农药**：草铵膦市场价格4.6万元/吨，环比上调0.15万元/吨；烯草酮市场价格7.8万元/吨，环比下调0.2万元/吨；吡虫啉市场价格6.5万元/吨，环比下调0.1万元/吨；联苯菊酯市场价格13.1万元/吨，环比下调0.2万元/吨；百菌清市场价格2.9万元/吨，环比下调0.1万元/吨；氟环唑市场价格24.2万元/吨，环比下调0.3万元/吨；吡唑醚菌酯市场价格13.7万元/吨，环比下调0.1万元/吨 [12][14] - **氟化工**：本周R22市场均价17500元/吨，环比上升2.9%；R125市场均价53000元/吨，环比上升5%；R134a与R32市场均价环比持平 [14] - **氯碱及无机化工**：本周乙炔法PVC价格为4578元/吨，环比上升0.5%；乙烯法PVC价格为4955元/吨，环比上升0.7%；轻质纯碱价格1210元/吨，重质纯碱价格1230元/吨，均环比持平；钛白粉价格13200元/吨，环比持平 [15] - **化纤**：本周粘胶短纤(1.5D)价格12650元/吨，环比持平；氨纶(40D)价格23000元/吨，环比持平 [15] - **塑料**：本周聚合MDI价格13850元/吨，环比下跌0.7%；纯MDI价格17500元/吨，环比下降0.8%；PC价格13350元/吨，环比上升1.1% [17] - **橡胶**：本周顺丁橡胶价格13000元/吨，环比上升6.6%；丁苯橡胶价格12700元/吨，环比上升3.8%；天然橡胶价格16050元/吨，环比上升2.2%；半钢胎开工率75%，环比上升；全钢胎开工率63%，环比持平 [17] - **染料**：本周分散染料市场价格16元/公斤，环比持平；活性染料市场价格23元/公斤，环比持平 [17] - **新能源汽车产业链**：本周金属锂市场价格100.5万元/吨，环比上调6.5万元/吨；电解钴市场价格43.5万元/吨，环比下调1.6万元/吨；碳酸锂市场均价17.11万元/吨，环比上调1.32万元/吨；三元材料523市场报价200元/千克，环比上调9元/千克 [17][19] - **维生素**：本周VA市场报价61.5元/公斤，环比下调1元/公斤；VE市场报价54.5元/公斤，环比持平；烟酰胺（B3）市场报价38.5元/公斤，环比上调2元/公斤；固体蛋氨酸市场报价17.7元/公斤，环比上调0.2元/公斤 [19] 投资分析意见与配置建议 - **周期板块建议从四方面布局**： 1. **纺服链**：需求维持高增速，供给端投产高峰已过，供需边际明显好转，叠加海外库存大周期底部，后续有望迎来国内外共振趋势 [4] 2. **农化链**：随国内外耕种面积持续提升，化肥端需求保持稳健增长，同时转基因渗透率走高，支撑长期农药需求向上 [4] 3. **出口链**：海外整体中间体及终端产品库存均位于历史底部，同时降息预期逐步走强，海外地产链需求向上 [4] 4. **“反内卷”受益**：“反内卷”政策加码，落后产能加速出清 [4] - **成长板块重点关注关键材料自主可控**：包括半导体材料、面板材料、封装材料、MLCC及齿科材料、合成生物材料、吸附分离材料、高性能纤维、锂电及氟材料、改性塑料及机器人材料、催化材料等方向 [4] 重点公司关注 - **纺服链**：锦纶及己内酰胺关注鲁西化工；涤纶关注桐昆股份、荣盛石化、恒力石化；氨纶关注华峰化学、新乡化纤、泰和新材；染料关注浙江龙盛、闰土股份 [4] - **农化链**：氮肥及煤化工关注华鲁恒升、宝丰能源；磷肥及磷化工关注云天化、兴发集团；钾肥关注亚钾国际、盐湖股份、东方铁塔；复合肥关注新洋丰、云图控股、史丹利；农药关注扬农化工、新安股份；食品及饲料添加剂关注梅花生物、新和成、金禾实业 [4] - **出口链**：氟化工关注巨化股份、三美股份、金石资源、昊华科技、东阳光、东岳集团；MDI关注万华化学；钛白粉关注头部企业；轮胎关注赛轮轮胎、森麒麟；铬盐关注振华股份；塑料及其他添加剂关注瑞丰新材、利安隆 [4] - **“反内卷”受益**：纯碱关注博源化工、中盐化工；民爆关注雪峰科技、易普力、广东宏大 [4] - **成长关键材料**：半导体材料关注雅克科技、鼎龙股份、华特气体；面板材料关注瑞联新材、莱特光电；封装材料关注圣泉集团、东材科技；MLCC及齿科材料关注国瓷材料；合成生物材料关注凯赛生物、华恒生物；吸附分离材料关注蓝晓科技；高性能纤维关注同益中、泰和新材；锂电及氟材料关注新宙邦、新化股份；改性塑料及机器人材料关注金发科技、国恩股份；催化材料关注凯立新材 [4]

报告行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[5] 报告核心观点 - 报告提出了五条明确的投资主线，覆盖了具备竞争力的成长赛道、受益于需求复苏的领域、景气周期行业以及供给端存在异动的品种，为投资者在当前化工行业分化与复苏的背景下提供了具体的关注方向[3][4][8] 本周板块行情回顾 - 本周，上证综合指数上涨0.84%，创业板指数下跌0.34%，沪深300下跌0.62%，而中信基础化工指数上涨5.73%，申万化工指数上涨7.29%，化工板块表现显著强于大盘[2][13] - 化工子行业表现分化明显，涨幅前五的子行业分别为纯碱(13.3%)、氯碱(12.89%)、印染化学品(11.96%)、粘胶(9.91%)、其他化学原料(9.58%)[2][16] - 涨幅后五的子行业分别为电子化学品(0.88%)、橡胶助剂(0.99%)、轮胎(1.08%)、合成树脂(2.66%)、膜材料(2.97%)[2][16] - 个股方面，本周化工板块涨幅前十的公司中，江化微以46.41%的涨幅居首，江天化学、红宝丽等涨幅均超过20%[17][22] - 跌幅前十的公司中，神剑股份跌幅最大，为-15.12%，上海新阳、川环科技等跌幅居前[22][24] 本周行业主要动态 - **金浦钛业子公司徐州钛白停产**：受市场竞争加剧、产品价格持续下行及公司持续亏损影响，金浦钛业决定其全资子公司徐州钛白（产能8万吨，占公司总产能50%）停产[3] - 钛白粉行业数据显示，2025年中国钛白粉总产量为472.0万吨，同比减少4.7万吨，降幅1.0%，为20多年来年度产量首次下降，2025年产能利用率仅为77.3%，产能严重供大于求[3] - **汇得科技聚氨酯项目开工**：汇得科技年产60万吨聚氨酯新材料项目于1月19日开工，项目计划总投资20亿元，用地面积约222亩，属于国家鼓励类产业项目[3] 投资主线与关注标的 - **投资主线一：轮胎赛道**：全球轮胎行业空间广阔，国内轮胎企业已具备较强竞争力，稀缺成长标的值得关注，建议关注赛轮轮胎、森麒麟、通用股份、玲珑轮胎[3] - **投资主线二：消费电子上游材料**：随着下游消费电子需求逐渐回暖复苏，面板产业链相关标的有望充分受益，部分国内企业已成功实现进口替代，建议关注东材科技、斯迪克、莱特光电、瑞联新材[4] - **投资主线三：景气周期与库存去化行业**： - **磷化工**：供给端受环保政策限制扩张难，叠加下游新能源需求增长，供需格局趋紧，磷矿资源属性凸显，建议关注云天化、川恒股份、兴发集团、芭田股份[4] - **氟化工**：二代制冷剂配额加速削减支撑盈利，三代制冷剂配额落地在即迎来景气修复，高端氟聚合物及氟精细化学品高速发展，萤石资源属性增强，建议关注金石资源、巨化股份、三美股份、永和股份、中欣氟材[4][8] - **涤纶长丝**：库存去化至较低水平，充分受益下游纺织服装需求回暖，建议关注桐昆股份、新凤鸣[8] - **投资主线四：经济复苏下的龙头白马**：随着海内外经济回暖，主要化工品价格与需求步入修复通道，具有规模优势、成本优势的行业龙头白马弹性更大，建议关注万华化学、华鲁恒升、宝丰能源等[8] - **投资主线五：供给异动的维生素品种**：巴斯夫宣布维生素A、E供应遭遇不可抗力，影响当前市场供给，随着采买旺季到来，供需失衡可能进一步突出，建议关注浙江医药、新和成等[8] 重要子行业市场回顾（部分关键数据） - **聚氨酯**： - 纯MDI：1月22日华东地区价格17600元/吨，周环比下跌1.12%，开工负荷74%，较上周上升14个百分点[28] - 聚合MDI：1月22日山东地区价格14000元/吨，周环比持平，开工负荷74%，较上周上升14个百分点[28] - TDI：1月22日华南地区价格14000元/吨，周环比下跌1.41%，开工负荷55.52%，较上周下降16.49个百分点[32] - **化纤**： - 涤纶长丝：1月22日POY价格6700元/吨（周环比持平），FDY价格6925元/吨（周环比上升0.36%），DTY价格7875元/吨（周环比上升0.32%），江浙织造综合开机率为52.19%[42] - 氨纶：1月22日氨纶40D价格25500元/吨，周环比上升8.51%，开工负荷89%，较上周上升1个百分点，社会库存41天，周环比下降3天[47] - **轮胎**： - 全钢胎：本周山东企业开工负荷为62.70%，较上周走低0.14个百分点，较去年同期走高20.70个百分点[49] - 半钢胎：本周国内企业开工负荷为75.27%，较上周走高0.92个百分点，较去年同期走高5.34个百分点[49] - **农药**： - 除草剂：草甘膦原药均价2.37万元/吨，周环比下跌0.42%；草铵膦原药均价4.65万元/吨，周环比上涨3.79%[54] - 杀虫剂：毒死蜱市场均价3.98万元/吨，周环比持平；吡虫啉市场均价6.50万元/吨，周环比下跌0.61%[56][59] - **化肥**： - 氮肥：1月22日尿素价格1757.45元/吨，周环比下跌0.4%，开工负荷率85.99%，较上周下降2.4个百分点[63] - 磷肥：1月22日磷酸一铵价格3878.75元/吨，周环比上升0.16%；磷酸二铵价格4363.13元/吨，周环比持平[67] - 钾肥：港口62%白钾主流周度均价3261元/吨，较上期上涨0.34%[76] - **维生素**： - 维生素A：1月23日均价61.5元/kg，周环比下跌1.6%[79] - 维生素E：1月23日均价54.5元/kg，周环比持平[80] - **氟化工**： - 萤石：1月23日均价3325元/吨，周环比持平，开工负荷26.75%，较上周下降1.09个百分点，预计价格可能上涨30-100元/吨[82] - 制冷剂：1月23日R22均价17000元/吨（周环比持平），R32均价62500元/吨（周环比持平），R134a均价57500元/吨（周环比上升0.88%）[87] - **有机硅**： - 1月23日有机硅DMC价格13900元/吨，周环比上升0.36%；硅油价格18625元/吨，周环比大幅上升13.22%，受出口退税政策即将取消影响，市场抢出口效应凸显[93] - **煤化工**： - 甲醇：1月23日价格2282.5元/吨，周环比上升1.44%[104] - DMF：1月23日价格3968.75元/吨，周环比上升2.25%，开工负荷约为53.24%[106] - 醋酸：1月23日价格2770元/吨，周环比上升0.54%[109]