投资评级 - 维持"买入"评级 [5] 核心观点 - 煤价下滑显著改善燃料成本 推动公司盈利高增长 2025H1归母净利润同比增长52.62%至5.59亿元 其中Q2单季度净利润同比增长60.51%至2.59亿元 [1] - 广东省容量电价机制优化 2026年起煤电机组容量电价提升至每年每千瓦165元 固定成本补偿比例由30%升至50% 预计将提升省内火电盈利稳定性 [4] - 公司装机扩张计划明确 在建及储备项目包括陆丰甲湖湾电厂3-8号机组和梅县荷树园电厂7-8号机组 总装机规模较现有347万千瓦有显著增长空间 [3] 财务表现 - 2025H1营业收入43.57亿元 同比增长17.33% 其中Q2单季度营收23.77亿元 同比增长49.81% 系Q2广东省发电量同比增长7.12%带动 [1][2] - 成本端改善显著：2025H1秦皇岛Q5500煤均价676元/吨 同比降低199元/吨 其中Q2单季度煤价632元/吨 同比降低217元/吨 [2] - 盈利预测调整：预计2025-2027年归母净利润分别为9.62/10.81/11.23亿元 对应PE估值10.63/9.46/9.11倍 [4] 行业环境 - 广东省2025年度长协电价0.392元/KWh 较燃煤基准价下浮15.67% 对盈利形成压力 [2] - 当前煤价持续下行 截至9月12日秦皇岛Q5500煤价680元/吨 同比降低177元/吨 成本改善趋势有望延续 [2] - 公司现运营梅州荷树园电厂147万千瓦和陆丰甲湖湾电厂200万千瓦机组 合计347万千瓦 [3] 估值指标 - 当前股价4.7元 对应每股净资产5.70元 市净率0.84倍 [6] - 预测每股收益2025-2027年分别为0.44/0.50/0.52元 [4] - EV/EBITDA估值2025-2027年预计为6.72/6.28/5.90倍 [4]

为进一步加强与投资者的互动交流，广东宝丽华新能源股份有限公司（以下 简称"公司"）将参加由中国证券监督管理委员会广东监管局、广东上市公司协 会联合举办的"向新提质 价值领航——2025 广东辖区上市公司投资者关系管理 月活动投资者集体接待日"，现将相关事项公告如下： 本次活动将采用网络远程的方式举行，投资者可登录"全景路演"网站 （http://rs.p5w.net）参与本次互动交流，活动时间为 2025 年 9 月 19 日（周五） 15:30-17:00。届时公司高管将在线就 2025 年半年度业绩、公司治理、发展战略、 经营状况和可持续发展等投资者关心的问题，与投资者进行沟通与交流，欢迎广 大投资者踊跃参与！ 特此公告。 广东宝丽华新能源股份有限公司 董 事 会 2025 年 9 月 17 日 证券代码：000690 证券简称：宝新能源 公告编号：2025-032 广东宝丽华新能源股份有限公司 关于参加广东辖区 2025 年投资者网上集体接待日活动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、 完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 ...

核心观点 - 华宝新能首次公开发行前部分限售股将于2025年9月19日解除限售上市流通 涉及3户股东合计28,134,167股 占总股本16.1337% [2][4][9] - 公司实际控制人及核心人员通过持股平台间接持有的股份已自愿延长锁定期至2026年3月19日 [2][15] - 由于股价低于发行价 控股股东一致行动人目前不具备减持条件 [3][16] 股份变动情况 - 公司首次公开发行24,541,666股 2022年9月19日上市后总股本96,000,000股 限售股占比75.7558% [5] - 2023年实施每10股转增3股 总股本增至124,800,000股 [7] - 2025年实施每10股转增4股 总股本增至174,381,356股 其中限售股占比72.39% [8] 本次限售股详情 - 解除限售股东为嘉美盛、嘉美惠、成千亿3家企业 [2][9] - 解除限售股份数量28,134,167股 占总股本16.1337% [2][14] - 限售期为自上市之日起36个月 [2][9] 股东承诺履行 - 持股5%以上股东承诺上市后36个月内不转让股份 [10] - 新增股东承诺自2020年10月工商变更完成起至上市后36个月内不转让股份 [10] - 间接持股的核心人员承诺锁定期满后每年转让不超过持股总数25% [11][12] - 所有股东均严格遵守承诺 不存在未履行情形 [13] 减持限制条件 - 一致行动人需遵守减持新规 股价低于发行价时不得减持 [3][16] - 截至公告日 公司最近20个交易日向后复权收盘价均低于发行价 [3][16] - 解除限售股份不存在质押、冻结情形 [18]

公司成立与基本信息 - 广东能仓宝新能源有限公司于近日成立 [1] - 公司注册资本为3.8万人民币 [1] 经营范围与业务重点 - 公司业务涵盖新兴能源技术研发及技术服务相关活动 [1] - 经营范围包括电动汽车充电基础设施运营及充电桩销售 [1] - 涉及电池销售、蓄电池租赁及新能源汽车废旧动力蓄电池回收利用 [1] - 包括新能源汽车电附件销售及生产测试设备销售 [1] - 提供人工智能公共服务平台技术咨询服务及信息技术咨询服务 [1] - 涵盖节能管理服务及非居住房地产租赁 [1] - 包括广告设计、代理及发布业务 [1]

股价表现与交易数据 - 9月12日盘中下跌2.07%至4.72元/股 成交额2.27亿元 换手率2.18% 总市值102.70亿元 [1] - 主力资金净流出4344.35万元 特大单净卖出2460.85万元（买入1091.50万元占比4.80% 卖出3552.35万元占比15.63%） [1] - 大单净卖出1883.51万元（买入5044.10万元占比22.19% 卖出6927.61万元占比30.47%） [1] - 年初至今股价上涨9.01% 近5日涨0.64% 近20日跌0.63% 近60日涨8.26% [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数8.10万户 较上期增加0.75% 人均流通股26848股 较上期减少0.74% [2] - 汇添富品质价值混合新进成为第三大流通股东 持股3000.00万股 [3] - 香港中央结算有限公司新进成为第四大流通股东 持股2155.96万股 [3] - 南方中证1000ETF增持379.46万股至2010.13万股 位列第五大流通股东 [3] - 工银红利优享混合A持股1703.13万股保持不变 位列第八大流通股东 [3] 财务业绩与分红 - 2025年上半年营业收入43.57亿元 同比增长17.33% [2] - 归母净利润5.59亿元 同比增长52.62% [2] - A股上市后累计派现50.21亿元 近三年累计派现11.53亿元 [3] 公司基础信息 - 主营业务为新能源电力 收入构成电力占比99.84% 发电副产品占比0.16% [1] - 所属申万行业为公用事业-电力-火力发电 [1] - 概念板块包括破净股、低市盈率、长期破净、低价、深汕合作区等 [1]

公司分红方案 - 2025年半年度权益分派以总股本2,175,887,862股为基数实施 [1] - 向全体股东每10股派发现金红利0.50元人民币（含税） [1] - 股权登记日定为2025年9月16日，除权除息日为2025年9月17日 [1]

权益分派 - 2025年半年度以总股本2,175,887,862股为基数，每10股派现金红利0.50元，共分配108,794,393.10元[1] - 深股通投资者等每10股派0.45元[2] 时间安排 - 股权登记日为2025年9月16日，除权除息日为9月17日[3] - 业务申请期为2025年9月8日至9月16日[6] 红利派发 - A股股东9月17日红利划入资金账户[5] - 广东宝丽华集团部分股东红利公司自行派发[6]

会议基本情况 - 公司于2025年9月9日15:00在公司会议室召开2025年第四次临时股东会 会议由董事会召集 董事长孙中伟主持 [3] - 会议采用现场表决与网络投票相结合方式 网络投票通过深交所交易系统及互联网投票系统进行 时间覆盖9月9日9:15至15:00 [3] - 会议程序符合《公司法》《股东会规则》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》及《公司章程》规定 [3] 股东出席情况 - 出席股东总数133人 代表股份133,108,200股 占公司有表决权股份总数76.7041% [4] - 现场投票股东6人 代表股份126,232,167股 占比72.7417% [5] - 网络投票股东127人 代表股份6,876,033股 占比3.9623% [6] - 中小股东出席128人 代表股份9,530,200股 占比5.4918% [7] - 公司享有表决权股份总数为173,534,747股（总股本174,381,356股扣除回购股份846,609股） [9] 议案表决结果 - 《关于聘任2025年度审计机构的议案》获通过 同意票133,066,436股 占比99.9686% 反对票33,264股 占比0.0250% 弃权票8,500股 占比0.0064% [11] - 中小股东对该议案同意票9,488,436股 占比99.5618% 反对票33,264股 占比0.3490% 弃权票8,500股 占比0.0892% [12] - 《关于部分募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》获通过 同意票133,064,084股 占比99.9669% 反对票40,356股 占比0.0303% 弃权票3,760股 占比0.0028% [13] - 中小股东对该议案同意票9,486,084股 占比99.5371% 反对票40,356股 占比0.4235% 弃权票3,760股 占比0.0395% [14] 法律意见与文件 - 上海市锦天城（深圳）律师事务所出具法律意见 确认会议召集、召开程序及表决结果符合相关法律法规和《公司章程》规定 [15] - 备查文件包括股东会决议及律师事务所出具的法律意见书 [16]

公司治理 - 公司于9月5日晚间发布公告宣布2025年第一次临时股东大会审议通过了2025年半年度利润分配方案 [2]

股东大会召集与召开程序 - 股东大会由董事会召集并于2025年08月19日通过《中国证券报》《上海证券报》等指定媒体及巨潮资讯网公告会议信息 [1] - 会议于2025年09月05日15:00如期召开 实际时间、地点及内容与公告完全一致 [2] - 召集和召开程序符合《公司法》《证券法》等法律法规及公司章程规定 [1][2] 出席会议人员构成 - 现场出席股东及代理人共5名 代表股份387,774,008股 占总股本17.8214% [2] - 网络投票股东538名 代表股份102,052,551股 占总股本4.6902% [2] - 列席人员包括董事、监事、董事会秘书、高管及见证律师 [2] - 所有参会人员资格均符合法律法规及公司章程要求 [2] 议案表决结果 - 采用现场记名投票与网络投票结合方式 计票程序符合公司章程 [3] - 总表决股份489,826,559股 同意股数486,510,358股 占比99.3230% [3] - 反对股数3,239,001股 占比0.6613% 弃权77,200股 占比0.0157% [3] - 中小股东表决同意98,776,350股 反对3,239,001股 弃权77,200股 [4] - 所有议案均获通过 表决程序及结果合法有效 [3][4]