股份回购执行情况 - 截至2025年10月31日，公司累计回购股份1006万股，占公司总股本的0.87% [1] - 回购股份最高成交价为15.03元/股，最低成交价为13.62元/股 [1] - 回购成交总金额为1.44亿元，不含交易费用 [1]

股份回购 - 2025年2月19日同意用自有资金回购，金额7500万 - 1.5亿元，价格不超22元/股[2] - 2025年4月25日调整回购资金为自有及借款[3] - 分红后回购价上限调为21.65元/股（2025.5.22生效）、21.30元/股（2025.9.17生效）[4] - 截至2025年10月31日，累计回购1006万股，占总股本0.87%[4] - 截至2025年10月31日，最高成交价15.03元/股，最低13.62元/股，成交总金额1.44036004亿元[4] 股本信息 - 公司目前总股本为11.58443576亿股[4]

投资评级 - 维持"买入"评级 [5] 核心观点 - 公司传统主业短期承压，但CDMO业务成长确定性强，成为公司主要增长引擎和毛利最大贡献板块 [1][2] - 2025年前三季度业绩下滑主要受原料药低毛利贸易业务主动收缩、部分品种需求疲软及行业周期筑底影响 [1] - CDMO业务在手订单及项目储备丰富，未来2-3年需交付订单金额达52亿元，支撑收入持续高增长 [2] - 预计公司业绩将于2026-2027年恢复增长，归母净利润增速分别达21.2%和23.4% [2] 业绩表现 - 2025年前三季度营业收入77.6亿元，同比下降16.4%；归母净利润7.0亿元，同比下降19.5% [1] - 单三季度收入23.2亿元，同比下降18.9%；归母净利润1.4亿元，同比下降44.0% [1] - 前三季度毛利率25.0%，同比提升0.8个百分点；净利率9.0%，同比下降0.3个百分点 [1] - 单三季度毛利率23.4%，同比提升0.2个百分点；净利率5.9%，同比下降2.6个百分点 [1] 分业务表现 - 原料药业务收入51.9亿元，明显下滑，主因低毛利率贸易业务主动收缩及部分品类需求疲软 [1] - CDMO业务收入16.9亿元，同比增长近20%；毛利率44.5%，同比提升3.7个百分点，超越原料药成为毛利额最大业务板块 [1] - 制剂业务收入8.3亿元，同比下滑约10%，主要受国内集采续约降价影响 [1] CDMO业务发展 - 截至2025年三季报，CDMO在手商业化项目391个，同比增长15%；临床期项目853个，同比增长41% [2] - 报价项目1343个，同比增长68%；API/DS项目145个，同比增长28% [2] - 公司持续加强平台能力建设，多肽产能预计2026年第二季度完成，制剂CDMO业务已正式启动 [2] - 研发人员数量计划从当前约900人扩张至2000人 [2] 盈利预测 - 预计2025-2027年营业收入分别为110.57亿元、116.70亿元、129.22亿元，同比增长-8.0%、5.5%、10.7% [2] - 预计2025-2027年归母净利润分别为10.05亿元、12.18亿元、15.02亿元，同比增长-2.5%、21.2%、23.4% [2] - 预计2025-2027年每股收益分别为0.87元、1.05元、1.30元 [3] - 对应市盈率分别为17.9倍、14.8倍、12.0倍 [3]

公司动态 - 普洛药业控股子公司浙江普洛康裕制药有限公司获得国家药品监督管理局签发的左卡尼汀注射液《药品注册证书》 [2]

公司动态 - 公司控股子公司浙江普洛康裕制药有限公司获得国家药品监督管理局签发的左卡尼汀注射液《药品注册证书》[1] - 该药品适用于治疗慢性肾衰长期血透病人因继发性肉碱缺乏产生的一系列并发症状[1] - 药品适应症包括心肌病、骨骼肌病、心律失常、高脂血症、低血压和透析中肌痉挛等[1]

担保情况 - 为家园药业5000万元短期贷款提供1年连带责任保证[3] - 为10家子公司及孙公司融资提供不超71亿元担保至2025年股东大会[3] - 对家园药业担保后余额86600万元，公司对下属公司担保余额393217万元[5][9] 家园药业数据 - 公司持有其100%股份，注册资本12650万元[6] - 2024年度总资产283452.47万元、总负债166960.95万元等[6] 其他 - 担保协议2025年10月11日签订，相关合同有编号[3] - 2025年3、4月董事会和股东大会通过担保议案[3] - 公告2025年10月31日发布[11]

新产品研发 - 公司控股子公司获左卡尼汀注射液《药品注册证书》[2] - 左卡尼汀注射液规格为5ml：1g，注册分类为化学药品4类[2] - 左卡尼汀注射液累计投入研发费用为376.29万元[3] 市场数据 - 左卡尼汀注射液2024年度中国院内市场规模为1.03亿支[2] - 左卡尼汀注射液2024年度中国院内销售金额为9.65亿元[2] 未来展望 - 获证书将丰富公司产品管线，有积极作用[3] - 药品生产和销售或受政策法规、市场环境等影响[4]

公司产品获批 - 公司控股子公司浙江普洛康裕制药有限公司获得国家药品监督管理局签发的左卡尼汀注射液《药品注册证书》[1] - 该药品适用于慢性肾衰长期血透病人因继发性肉碱缺乏产生的系列并发症状，包括心肌病、骨骼肌病、心律失常、高脂血症等[1] - 截至公告披露日，左卡尼汀注射液累计投入研发费用为人民币376.29万元[1] 产品市场前景 - 左卡尼汀注射液2024年度中国院内市场规模为1.03亿支[1] - 左卡尼汀注射液2024年度中国院内市场销售金额为9.65亿元[1]

公司动态 - 公司控股子公司浙江普洛康裕制药有限公司收到国家药监局签发的左卡尼汀注射液《药品注册证书》[1] 产品与市场 - 左卡尼汀注射液临床用于慢性肾衰长期血透病人因继发性肉碱缺乏产生的一系列并发症状[1] - 2024年度中国院内市场左卡尼汀注射液规模为1.03亿支，销售金额为9.65亿元[1]

公司产品获批 - 公司控股子公司浙江普洛康裕制药有限公司获得国家药品监督管理局签发的左卡尼汀注射液《药品注册证书》[1] - 该药品适用于慢性肾衰长期血透病人因继发性肉碱缺乏产生的一系列并发症状，包括心肌病、骨骼肌病、心律失常、高脂血症、低血压和透析中肌痉挛等[1] - 截至公告披露日，左卡尼汀注射液累计投入的研发费用为人民币376.29万元[1] 产品市场前景 - 根据相关数据显示，左卡尼汀注射液2024年度中国院内市场规模为1.03亿支[1] - 左卡尼汀注射液2024年度中国院内市场销售金额为9.65亿元[1]