公司市值影响因素 - 公司市值受宏观环境 政策形势 行业周期和经营业绩等多种因素影响 [1] 公司经营理念 - 公司始终坚持价值创造和价值共享的理念 [1] - 公司努力为客户 员工 股东和社会创造更大的价值 [1]

公司业务表现 - CDMO业务表现亮眼 [1] - 原料药业务处于行业周期底部 同比业绩承压 [1] - CDMO业务逐渐进入收获期 预计将引领公司业绩进入新的增长阶段 [1]

公司业务表现 - CDMO业务表现亮眼 相较于原料药业务更加突出 [1] - 原料药业务处于行业周期底部 同比业绩承压 [1] - CDMO业务逐渐进入收获期 预计将引领公司业绩进入新增长阶段 [1]

公司股份回购 - 普洛药业通过集中竞价交易方式累计回购股份10,030,000股 [2] - 回购股份数量占公司总股本比例为0.87% [2] - 回购计划执行期限截至2025年8月31日 [2]

股份回购情况 - 公司累计回购股份10,030,000股，占公司总股本1,158,443,576股的0.87% [1] - 最高成交价为14.82元/股，最低成交价为13.62元/股 [1] - 成交总金额为1.44亿元（不含交易费用） [1]

证券代码：000739 证券简称：普洛药业 公告编号：2025-48 普洛药业股份有限公司 关于回购公司股份的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 普洛药业股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年2月19日召开第九届 董事会第十次会议审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，同意公司使用 自有资金以集中竞价交易方式回购公司部分股份，用于实施公司股权激励或员工 持股计划。本次回购股份价格不超过人民币22元/股（含），回购资金总额不低 于人民币7,500万元（含）且不超过人民币15,000万元（含）。具体回购股份数 量以回购期限届满或回购股份实施完毕时实际回购股份数量为准。回购期限为自 公司董事会审议通过回购股份方案之日起12个月内。具体内容详见公司分别于 2025 年 2 月 20 日 、 2025 年 2 月 21 日 在 《 证 券 时 报 》 和 巨 潮 资 讯 网 （http://www.cninfo.com.cn）上披露的《第九届董事会第十次会议决议公告》 （公告编号：2025-04）、《关于回购公司股份方案的公告》（公告编号： ...

股价表现与交易数据 - 9月1日盘中上涨2.01%至16.22元/股，成交1.35亿元，换手率0.73%，总市值187.90亿元 [1] - 主力资金净流入953.05万元，其中特大单净买入586.55万元（买入705.89万元/卖出119.34万元），大单净买入366.50万元（买入2510.24万元/卖出2143.74万元） [1] - 年内股价涨1.97%，近5日跌2.58%，近20日涨0.68%，近60日涨12.02% [1] - 年内1次登龙虎榜，最近3月11日净卖出1.45亿元（买入8564.04万元/卖出2.31亿元） [1] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入54.44亿元，同比减少15.31% [2] - 2025年上半年归母净利润5.63亿元，同比减少9.89% [2] 业务结构 - 主营业务收入构成：原料药中间体66.18%、创新药研发生产服务22.71%、药品10.71%、其他0.40% [1] - 公司业务涵盖原料药中间体、合同研发生产服务(CDMO)、制剂业务和进出口贸易 [1] 股东结构 - 股东户数5.14万户，较上期减少0.52% [2] - 人均流通股22508股，较上期减少0.41% [2] - 香港中央结算有限公司持股2984.93万股（较上期减少202.11万股），为第五大股东 [3] - 大成睿享混合A持股1428.96万股（较上期增加403.48万股），为第七大股东 [3] - 大成高鑫股票A持股1306.42万股（较上期增加233.96万股），为第八大股东 [3] 分红记录 - A股上市后累计派现24.72亿元 [3] - 近三年累计派现11.29亿元 [3] 行业分类 - 属于医药生物-化学制药-原料药行业 [2] - 概念板块包括抗流感、创新药、生物医药、原料药、禽流感药物等 [2]

担保情况 - 为康裕制药 6178 万元、家园药业 5000 万元借款等提供连带责任保证[3][4] - 为下属 10 家子公司及孙公司提供不超 71 亿元融资担保[4] - 本次担保后对下属公司担保余额 382297 万元，占 2024 年净资产 56.70%[12] 公司持股 - 家园药业持股 100%，注册资本 12650 万元[6] - 康裕制药持股 96.75%，注册资本 10875 万元[6] 公司业绩 - 家园药业总资产 283452.47 万元，净利润 15507 万元[8]

投资评级 - 维持"买入"评级 当前股价对应2025-2027年PE分别为16倍、14倍和12倍 [2][5] 核心观点 - CDMO业务成为业绩增长核心驱动力 2025H1收入同比增长20.32%至12.36亿元 毛利率提升3.95个百分点至44.04% [5] - API中间体与制剂业务阶段性承压但显现企稳迹象 API业务2025H1收入同比下降23.41%至36.03亿元 制剂业务收入同比下降14.2%至5.83亿元 [5] - 公司通过产能扩张和研发投入为长期发展奠定基础 新增多条生产线 CDMO在研项目达803个同比增长44% [5][39] 财务表现 - 2025H1营业收入54.44亿元同比减少15.31% 归母净利润5.63亿元同比减少9.89% [5] - 2025Q2毛利率环比提升3.44个百分点至27.46% 归母净利润环比增长26.54%至3.15亿元 [5] - 预计2025-2027年收入复合增长率约9.6% 归母净利润复合增长率约12.3% [2][5] 业务分项表现 - CDMO业务2025Q2收入6.87亿元同比增长30.11% 毛利率46.93%同比提升4.03个百分点 [5] - API中间体业务2025Q2毛利率环比提升0.37个百分点至13.89% 显示价格见底趋势 [5] - 制剂业务2025Q2毛利率62.01%环比提升1.92个百分点 集采品种价格筑底企稳 [5] 产能与研发进展 - 美国波士顿研发中心建成运营 生物发酵提取中试车间投产 [39] - 新建国际化高端制剂综合车间 新增口服固体制剂等多条生产线 [5][39] - 司美格鲁肽注射液完成III期临床入组 4个ANDA品种申报 [5]

投资评级 - 未明确给出投资评级 [1] 核心观点 - CDMO业务保持高景气度且项目管线储备丰富 已成为国内原料药转型CDMO的标杆企业 有望成为拉动业绩持续增长的重要引擎 [2] - 原料药中间体和药品业务阶段性面临挑战 但行业底部明确 预计明年开始逐步回升 [3][4] - 公司坚持从"起始原料药+注册中间体"向"起始原料药+注册中间体+API+制剂"的业务转型升级 [2] 财务表现 - 2025H1实现营业收入54.44亿元 同比下滑15.31% 归母净利润5.63亿元 同比下滑9.89% [1] - 2025Q2实现营业收入27.14亿元 同比下滑15.98% 归母净利润3.15亿元 同比下滑17.48% [1] - 预计2025-2027年营业收入分别为110.14亿元、121.28亿元、133.21亿元 归母净利润分别为10.80亿元、12.82亿元、15.13亿元 [6] - 预计2025-2027年EPS分别为0.93元、1.11元、1.31元 对应PE估值分别为17.86倍、15.05倍、12.75倍 [6] 业务板块分析 - CDMO业务2025H1营业收入12.36亿元 同比增长20.32% 毛利5.45亿元 同比增长32.19% 毛利率44.04% 同比提升3.95个百分点 [2] - 原料药中间体业务2025H1营业收入36.03亿元 同比下降23.41% 毛利4.93亿元 同比下降35.32% 毛利率13.70% 同比下降2.52个百分点 [3] - 药品业务2025H1营业收入5.83亿元 同比下降14.20% 毛利3.56亿元 同比下降13.16% 毛利率61.03% 同比上升0.73个百分点 [3] 项目管线情况 - CDMO进行中项目1,180个 同比增长35% 其中商业化阶段项目377个 同比增长19% [2] - API项目总共134个 同比增长30% 其中24个进入商业化阶段 25个正在验证阶段 85个处于小中试研发阶段 [2] - 药品业务在研项目68个 完成验证项目9个 申报项目4个 获批项目2个 [3] - 司美格鲁肽注射剂（减重和降糖两个适应症）已经进入III期临床阶段 [3] 运营策略 - 积极推动降本增效和供应链管理提升 提高战略品种收率 深耕工艺优化、能耗管控、规模协同三大降本空间 [3] - 充分发挥"原料药+制剂"一体化优势 加快推进"多品种"发展策略 [3]