交易概述 - 一汽解放通过全资子公司解放有限联合宁德时代及新引入投资者特来电共同对合资公司解放时代现金增资412亿元 [1] - 其中解放有限出资191亿元宁德时代同步出资191亿元特来电新增出资3000万元 [1] - 本次交易构成关联交易但无需提交公司股东会审议亦不构成重大资产重组 [1] - 增资完成后解放时代注册资本将变更为491亿元解放有限与宁德时代持股比例均调整为470270%特来电将持有59460%股权 [1] 合资公司情况 - 解放时代成立于2023年3月由解放有限与宁德时代共同控制双方各持股50% [1] - 主营业务涵盖新能源商用车车电分离服务整车租赁等全生命周期运营服务 [1] - 截至2025年9月30日解放时代资产总额增至1421亿元今年前9个月实现营业收入477亿元 [1] 增资协议与出资方式 - 三方均以现金方式出资一汽解放资金来源为自行筹集投资款将一次性缴付至解放时代资本金账户 [2] - 过渡期内现有股东将确保合资公司不发生任何可能对增资事宜或自身经营产生重大不利影响的行为 [2] 投资方背景与战略意图 - 宁德时代为全球领先的新能源创新科技公司主要从事动力电池储能电池的研发生产与销售 [2] - 特来电专注于充电设施建设汽车充电及电动汽车销售等业务 [2] - 投资是基于一汽解放整体战略转型和未来经营发展需要旨在增强解放时代资金实力丰富资源链接强化新能源商用车生态链与产业链建设 [2] - 对一汽解放而言有助于深化在新能源生态领域布局巩固其在新能源商用车市场的竞争优势 [2] - 宁德时代与特来电将通过投资进一步完善自身新能源商用车产业生态布局深化与主机厂在产业链生态链共建方面的合作 [2]

行业总量表现 - 2025年10月重卡产量10.4万辆，同比+78.4%，环比+2.6% [3][14] - 2025年10月重卡批发销量10.6万辆，同比+60.0%，环比+0.6% [3][13][14] - 2025年10月重卡终端销量7.0万辆，同比+56.6%，环比-15.9% [3][13][14] - 2025年10月重卡出口销量3.3万辆，同比+43.8%，环比+4.8% [3][13][14] - 2025年10月行业整体库存增加0.09万辆，其中企业库存减少0.23万辆，渠道库存增加0.32万辆，行业总库存系数为1.8，处于合理水平 [3][14][29] 行业结构分析 - 2025年10月工程车终端销量0.74万辆，同比+63.0%，环比-14.9%；物流车销量6.26万辆，同比+55.9%，环比-16.0% [3][14][36] - 2025年10月工程车/物流车销量占比分别为10.5%/89.5%，工程车占比同比+0.4个百分点，环比+0.1个百分点 [3][14][36] - 2025年10月天然气重卡销量2.1万辆，同比+137.6%，环比-10.0%，渗透率达30.1%，同比+10.3个百分点，环比+2.0个百分点 [3][14][37] - 2025年10月牵引车中天然气重卡渗透率达48.4%，同比+12.18个百分点，环比+3.20个百分点 [3][14][37] 市场竞争格局 - 2025年10月国内整车终端销量市占率：一汽解放21.5%、东风汽车17.9%、中国重汽17.9%、陕重汽11.0%、福田汽车13.8% [4][14][50] - 与2024年全年相比，福田汽车终端市占率提升3.4个百分点，一汽解放、东风汽车分别下降2.2、2.8个百分点 [4][14][50] - 2025年10月国内整车出口市占率：中国重汽45.8%、一汽解放18.8%、陕重汽18.0%、东风汽车9.3%、福田汽车5.4% [4][14][54] - 与2024年全年相比，中国重汽、福田汽车出口市占率分别提升4.9、1.5个百分点，陕重汽下降3.7个百分点 [4][14][54] - 2025年10月潍柴发动机终端配套量1.4万台，同比+64.7%，环比-11.0%，市占率20.5%，环比提升1.1个百分点 [5][15][61] - 2025年10月潍柴在陕重汽、中国重汽、一汽解放的配套率分别为58.1%、46.9%、23.0%，环比分别+3.7、-0.4、+1.8个百分点 [5][15][69] 投资建议 - 看好国四政策刺激下全年板块行情，推荐中国重汽A/H、潍柴动力，重视一汽解放、福田汽车的业绩改善弹性 [7][15][75]

宏观经济数据 - 1至10月份全国规模以上工业企业实现利润总额59502.9亿元，同比增长1.9% [2] - 10月当月规模以上工业企业利润同比下降5.5% [2] - 前10个月传统产业新质生产力发展成效显现，利润明显高于行业平均水平 [2] 行业与政策动态 - 基础设施REITs市场已涵盖12大行业52个资产类型，其中10个行业领域的18个资产类型实现首单发行上市 [2] - 国家发展改革委正研究制定价格无序竞争成本认定标准，以治理企业价格无序竞争 [3] - 商务部将推进汽车流通消费改革试点，全链条扩大汽车消费 [3] - 市场监管总局将加强重点领域反垄断执法，加强公平竞争审查和经营者集中审查 [4] - 国家新闻出版署11月共批准178款国产网络游戏和6款进口网络游戏 [5] 地方政策与改革 - 陕西省推动国有控股上市公司围绕主业开展资源整合，重点推动主业不突出、经营效益差的公司实施重大资产重组 [4] - 重庆市对首次获评国家级专精特新"小巨人"的低空经济企业给予50万元支持，对新获评的低空领域国家级和市级制造业单项冠军企业分别给予100万元和50万元支持 [5] - 重庆市对低空经济企业"智能工厂"和"未来工厂"建设项目分别给予最高不超过300万元和500万元的支持 [5] 公司特定事件 - 百奥赛图11月28日申购，发行价26.68元/股，申购上限0.75万股 [1] - 摩尔线程网上发行最终中签率为0.03635054%，网上投资者缴款认购金额19.17亿元，放弃认购金额334.86万元 [7] - 一汽解放拟对解放时代增资1.91亿元，宁德时代、特来电同步增资 [7] - 迈瑞医疗董事长拟2亿元增持公司股份 [7] - 东芯股份的上海砺算与某云计算服务商签署战略合作框架协议 [7] - 金富科技筹划收购蓝原科技股权事项，涉及新业务领域 [7] - 天普股份和辰安科技股票明日起停牌 [7] - *ST松发下属公司一批船舶建造合同签约生效，合同金额合计约11亿至16亿美元 [7]

停复牌 - *ST炼石重整计划获法院批准并进入执行阶段 若执行失败将面临终止上市风险 股票复牌[1] 并购重组 - 海昌新材拟以2.35亿元收购信为通讯51%股权 标的公司主营GNSS天线定位领域射频核心部件及模组件 包括高精度GNSS卫星定位天线和北斗卫星通信天线[2] - 元力股份拟以4.7亿元购买同晟股份100%股份 标的公司为从事二氧化硅研发、生产和销售的高新技术企业[2] 增持回购 - 迈瑞医疗实际控制人之一、董事长李西廷拟增持公司股份2亿元[3] - 迈得医疗董事长、实控人林军华提议以2000万元至4000万元回购公司股份[3] 投资合作与经营状况 - *ST松发下属公司恒力造船（大连）有限公司一批船舶建造合同于2025年11月27日签约生效 合同金额合计约11至16亿美元[4] - 一汽解放拟与宁德时代、特来电同步增资解放时代[5] - 湖南黄金控股子公司新邵四维取得采矿许可证 开采矿种包括钨矿、磁铁矿、银矿[5] - 中铝国际控股子公司联合体中标29.09亿元青铜峡电解槽升级改造项目[5] - 华丰科技调整后募集资金总额不超过9.72亿元 拟用于高速线模组扩产项目[5] - 东芯股份参股公司上海砺算与某国内领先云计算服务商签署战略合作框架协议[5] - 雅化集团预计2025年年底锂盐综合产能将达到近13万吨[5] - 当升科技磷酸（锰）铁锂业务发展迅速 出货量大幅提升[5] - 华海诚科表示先进封装技术推动封装材料产业链量价齐升 对公司经营有正向积极影响[5] - 中国中车拟分拆子公司中车戚所至创业板上市[5] - 福莱新材自主研发的"电子皮肤"产品已完成多次迭代并实现批量供货[5]

公司增资行动 - 一汽解放通过全资子公司解放有限对其合营企业解放时代新能源科技有限公司现金增资1.91亿元人民币 [1] - 解放时代现有股东宁德时代及新引入投资者特来电新能源股份有限公司拟同步对解放时代进行增资 [1] - 三方增资合计金额为4.12亿元人民币 [1] 公司战略与结构 - 增资行动基于公司整体战略和未来经营发展需要 [1] - 解放时代为一汽解放的合营企业 [1] - 本次增资引入了新的投资者特来电 [1]

公司资本运作 - 一汽解放拟通过全资子公司解放有限对其合营企业解放时代现金增资1.91亿元 [1] - 解放时代现有股东宁德时代及新引入投资者特来电拟同步增资，三方增资合计4.12亿元 [1] - 本次投资旨在增强解放时代的资金实力，丰富其资源链接，加强新能源商用车生态链与产业链建设 [1] 合营企业概况 - 解放时代成立于2023年3月，由解放有限和宁德时代各持有50%股权 [1] - 公司已开展车电分离、整车租赁、运力承接等业务，初步探索了新能源商用车全生命周期运营的可行性 [1] - 公司2023年营收2361万元，2024年营收4.8亿元，业务规模快速增长 [1]

资金募集 - 公司向特定对象发行298,507,462股A股，发行价每股6.7元，募资1,999,999,995.40元，净额1,997,813,396.04元[2] 现金管理 - 2024年10月25日计划用不超1.58亿元闲置募资现金管理，期限12个月[5] - 2025年3月25日存5000万元至智能通知存款账户，11月7日赎回[6] - 2025年11月27日补充确认2000万元超有效期现金管理事项[9] - 计划用不超2600万元闲置募资现金管理，期限不超12个月[11] 会议决议 - 2025年11月27日第十届董事会第三十一次会议通过继续现金管理及协定存款议案[22] 合规情况 - 保荐人认为本次用闲置资金未改变用途，未影响募投项目，未损害利益[24] - 公司曾超有效期已整改，本次履行程序，符合法规制度[24][25]

中国国际金融股份有限公司 关于一汽解放集团股份有限公司对外投资暨关联交易的核查意见 中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"或"保荐人"）作为一汽解放集团股 份有限公司（以下简称"一汽解放"或"公司"）2023 年度向特定对象发行 A 股股票项目之保 荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证 券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》以及《深圳证券交易 所上市公司自律监管指引第 7 号——交易与关联交易》等相关规定，对一汽解放对外投资 暨关联交易的事项进行了核查，具体情况如下： 一、关联交易概述 （一）基本情况 一汽解放基于公司整体战略和未来经营发展需要，拟通过全资子公司一汽解放汽车有 限公司（以下简称"解放有限"）对其合营企业解放时代新能源科技有限公司（以下简称"解 放时代"或"合资公司"）现金增资 1.91 亿元人民币，解放时代现有股东宁德时代新能源科 技股份有限公司（以下简称"宁德时代"）及本次新引入投资者特来电新能源股份有限公司 （以下简称"特来电"）拟同步对解放时代进行增资，三方增资合计 4.12 亿元人民币。 （二）构成关联交易 ...

证券代码：000800 证券简称：一汽解放 公告编号：2025-076 一汽解放集团股份有限公司 关于对外投资暨关联交易的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 一、关联交易概述 （一）基本情况 一汽解放集团股份有限公司（以下简称"公司"或"一汽解放"）基于公 司整体战略和未来经营发展需要，拟通过全资子公司一汽解放汽车有限公司（以 下简称"解放有限"） 对其合营企业解放时代新能源科技有限公司（以下简称 "解放时代"或"合资公司"）现金增资 1.91 亿元人民币，解放时代现有股东 宁德时代新能源科技股份有限公司（以下简称"宁德时代"）及本次新引入投 资者特来电新能源股份有限公司（以下简称"特来电"）拟同步对解放时代进 行增资，三方增资合计 4.12 亿元人民币。 （二）构成关联交易 公司于 2025 年 11 月 27 日召开第十届董事会第三十一次会议，审议通过 了《关于子公司增资解放时代新能源科技有限公司的议案》，审议本议案时关 联董事李胜回避表决。 公司与宁德时代、特来电、解放时代签署《关于解放时代新能源科技有限 公司之增资协议》（以下简称"《 ...

证券代码：000800 证券简称：一汽解放 公告编号：2025-077 一汽解放集团股份有限公司 关于补充确认并继续使用暂时闲置募集资金 进行现金管理及以协定存款方式存放募集资金的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一汽解放集团股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年11月27日召开 第十届董事会第三十一次会议，审议通过了《关于补充确认并继续使用暂时闲置 募集资金进行现金管理及以协定存款方式存放募集资金的议案》，具体内容如下： 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意一汽解放集团股份有限公司向特定对 象发行股票注册的批复》（证监许可〔2024〕972号）核准，并经深圳证券交易 所同意，公司由主承销商中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"） 通过深圳证券交易所系统向特定对象发行普通股（A股）股票298,507,462股， 发行价为每股人民币6.7元。募集资金总额为1,999,999,995.40元，扣除发行费 用2,186,599.36元（不含增值税）后，募集资金净额为1,997,813,396.04元。上 述募集资 ...