公司业绩 - 预计2025年上半年净利润为1800万元至2200万元 [1] - 净利润同比下降96 45%-95 66% [1] 行业环境 - 商用车市场竞争加剧 [1] - 行业整体进入存量博弈阶段 [1] - 能源结构转型加速 [1] - 产品呈现结构性分化特征 [1] 经营状况 - 本期销量同比下滑 [1] - 盈利水平下降 [1]

工信部开通重点车企账期承诺问题反映窗口 - 工信部开通"重点车企践行账期承诺线上问题（建议）反映窗口"，受理中小企业关于重点车企未践行60天支付期限承诺等4类问题 [1] - 4类问题包括：重点车企付款期限超过60天、变相延长支付期限、强制接受非现金支付方式、落实《保障中小企业款项支付条例》不力 [1] 重点车企公开承诺及政策背景 - 一汽、东风、广汽、赛力斯等17家重点车企已公开承诺"供应商支付账期不超过60天" [3] - 工信部将指导行业机构研究制定汽车行业结算支付规范，推行合同范本，规范支付流程 [3] 政策影响与行业观点 - 乘联会秘书长崔东树认为政策将规范企业支付行为，改变原有政策不清晰、企业制定个性化支付条款的局面 [3] - 政策旨在推动构建"整车—零部件"协作共赢发展生态，促进汽车产业健康可持续发展 [3] 问题受理范围及时效 - 窗口不受理已造成拖欠款项的问题，此类问题需通过全国投诉平台主页面"我的投诉"反映 [3] - 问题处理时间一般20个工作日，复杂情况不超过30个工作日，建议处理时间一般10个工作日 [4]

工信部规范汽车行业支付账期 - 工信部新增"重点车企账期问题反映窗口"专门受理中小企业对车企未按承诺付款或支付流程不合理的投诉[2] - 窗口主要受理4类问题：车企未践行60天支付承诺、变相延长支付期限、强制接受非现金支付方式、落实支付条例不力[5] - 此前车企支付账期普遍为3个月至半年以上 17家车企6月起公开承诺供应商支付账期不超过60天[4] 行业现状与问题 - 6月1日起施行的《保障中小企业款项支付条例》针对拖欠中小企业款项问题[4] - 车企虽公开承诺60天账期但未明确支付流程、方式和计算时间 供应商对承诺兑现存疑[4] - 供应商反映未接到车企更改账期时间的明确通知[4] 政策后续措施 - 工信部将指导行业机构研究制定汽车行业结算支付规范 推行合同范本[1][6] - 新投诉窗口的推出或将推动车企改进管理流程、优化支付方式[6]

行业整体表现 - 2025年6月国内9家主流轻卡企业"轻卡第一影响力指数"总得分1431分 环比5月下降17 1% 同比2024年6月下降4 8% [1] - 新能源 新产品和超百辆大单是行业传播热点 各品牌传播重点高度相似 [4] 品牌排名格局 - 江淮1卡以306分蝉联榜首 一汽解放轻卡202分居第二 中国重汽HOWO轻卡200分重回前三 远程轻型商用车179分首次进入前五 [2][16] - 视频号传播统计中江淮1卡以24分排名第一 [16] - 影响力指数构成维度显示：江淮1卡在微信阅读传播(200分)和实际新闻发布(54分)表现突出 一汽解放轻卡行业网站发布传播(44分)领先 [18] 重点企业动态 江淮1卡 - 交付昆明雪兰牛奶100辆新能源优质乳专用车 搭载宁德时代第四代电池 采用冷链专属底盘和-18℃深冷温控系统 [8] - 发布新能源轻卡全场景4 0解决方案 覆盖冷链 快递等八大场景 推出ES9 ES6 EV5等多款车型 [20] 一汽解放轻卡 - 签订大连庄河500辆虎6G充换电轻卡订单 推动"车 站 电 网"一体化布局 [20][21] - 向菲律宾J&T Express交付36辆虎V轻卡 通过KD组装实现本地化运营 [11] 中国重汽HOWO轻卡 - 在新疆发布全新CNG轻卡产品矩阵 搭载潍柴WP3N发动机 标配460L气瓶 低风阻设计实现体系化节气 [13] - HOWO悍将2025款轻卡完成108项升级 动力性能提升显著 油耗降低12 2% [23] 远程轻型商用车 - 星享F1E创业版全国上市 搭载自研玄武35 2度电池 工况续航305公里 电芯寿命达6000次循环 [13][14] - 星智H8M醇氢电动轻卡亮相浙江节能展 相比燃油车节耗35% 单公里成本最多节省43% [27] 其他品牌 - 东风轻卡交付多利卡康陆威新品 搭载185马力东风康明斯发动机 主打大六米市场 [25] - 庆铃轻卡 福田奥铃 江铃轻卡 宇通轻卡分列第六至第九名 [2]

报告行业投资评级 - 强于大市（维持） [3] 报告的核心观点 - 汽车板块本周（2025.6.30 - 7.4）上涨 0.1%，跑输沪深 300 指数 1.44 个百分点，整体小幅上升，相关概念板块表现下降，原材料价格有变动 [1][9][36] - 6 月重卡销量大幅超预期，同比 +32%、环比 +6%，各车企表现有差异 [2][36] - 7 月 3 日小鹏 G7 正式上市，为首款具有 L3 级算力的 AI 汽车 [5][36] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 汽车板块本周（2025.6.30 - 7.4）上涨 0.1%，跑输沪深 300 指数 1.44 个百分点，各子板块表现不一，零部件板块下跌，服务板块上涨 [1][9][36] - 截至 7 月 4 日，汽车行业 PE - TTM 为 25.95，较上周上涨 0.05，乘用车、商用车和零部件板块估值分别为 25.48、36.4 和 24.31，本周乘用车和商用车板块上涨，零部件下跌 [10][36] - 本周汽车相关概念板块表现下降，智能汽车、车联网等涨跌幅不同 [16][36] - 本周上证综指低于沪深 300 指数 0.14 个百分点，汽车板块在 30 个行业中位居第 24 名 [9][18][36] - 重点关注的汽车个股中，本周整体下跌，宇通客车、上汽集团涨幅靠前，华懋科技等跌幅较大 [22] - 截至 7 月 4 日，沪铝、沪铜等指数及 PP、碳酸锂价格有变动 [24][36] 公司、行业重大事项 公司公告回顾 - 隆鑫通用董事兼总经理龚晖和财务总监王建超拟减持股份 [29] - 上汽集团 6 月汽车产量 34.08 万辆，销量 36.53 万辆，1 - 6 月有累计产量和销量数据及同比变动 [29] - 长城汽车 6 月汽车产量 11.06 万辆，销量 10.86 万辆，1 - 6 月有累计产量和销量数据及同比变动 [29] - 比亚迪 6 月汽车产量 34.50 万辆，销量 38.26 万辆，1 - 6 月有累计产量和销量数据及同比变动 [29] - 赛力斯 6 月汽车产量 5.04 万辆，销量 5.03 万辆，1 - 6 月有累计产量和销量数据及同比变动 [29] - 长华集团收到新能源车企定点开发通知书，项目预计 2026 年第三季度量产，总销售金额约 9.7 亿元 [29] - 江铃汽车 6 月汽车产量 3.42 万辆，销量 3.57 万辆，1 - 6 月有累计产量和销量数据及同比变动 [29][30][32] 行业新闻 - 华安鑫创获得 eVTOL 主机厂项目定点通知 [32] - 金龙汽车股东拟减持不超过总股本 1%的股份 [32] - 上汽集团与 OPPO 在车机互融领域合作迈入新阶段 [32] - 河南省对特定新能源汽车消费者给予每辆车 3000 元现金补贴 [32] - 6 月部分车企新能源批发销量创新高，预估 6 月全国新能源乘用车厂商批发销量 126 万辆，同比增长 29%，环比增长 3%，1 - 6 月累计批发 647 万辆，同比增长 38% [32] - 2025 款昊铂 HT/GT 正式上市，有价格和产品升级信息 [32] - 6 月全国乘用车市场零售 203.2 万辆，同比增长 15%，较上月增长 5%，今年以来累计零售 1,084.9 万辆，同比增长 10%；新能源市场零售 107.1 万辆，同比增长 25%，较上月增长 4%，零售渗透率 52.7%，今年以来累计零售 542.9 万辆，同比增长 32% [32] - 佛吉亚中国与广州华望半导体科技有限公司签署合资合同 [32] 新上市车型 - 本周（6.30 - 7.4）共有 33 款新车、换代车和改款车上市，包括小鹏 G7、2025 款昊铂 HT/GT 等，各车型有价格、版本等信息 [33][34][36] 投资建议 - 报告给出长安汽车、亚太股份等多只股票的投资评级、EPS 和 PE 数据 [1]

专利技术 - 一汽解放汽车有限公司申请氢燃料电池车制动能量回收专利，公开号CN120245735A，申请日期为2025年04月 [1] - 专利涉及氢燃料电池车制动能量回收方法、回收系统及车辆，通过实时监测车辆状态判断是否制动，若制动则启动制动再生模块向动力电池充电 [1] - 根据动力电池电量调节供电方向，多余电能供给制氢模块用于电解水制氢，氢气充入氢罐供燃料电池反应 [1] - 专利技术可避免动力电池过充，同时将多余电能转化为氢气存储，提升能源利用效率 [1] 公司背景 - 一汽解放汽车有限公司成立于2002年，位于长春市，注册资本1080301.25万人民币，主营业务为汽车制造业 [2] - 公司对外投资23家企业，参与招投标项目5000次，拥有商标信息272条，专利信息5000条，行政许可187个 [2]

6月重卡市场概况 - 6月重卡市场表现亮眼，国内及海外市场均呈现批量订单签约和交车热潮，新能源重卡持续火热为行业发展注入新动能 [1] 一汽解放 - 6月1日交付185辆新能源港口牵引车至招商局港口（华南）营运中心蛇口集装箱码头 [3] - 6月5日在南宁交付50辆解放JH6新能源车并签约10辆新单，针对广西磐驰供应链有限公司场景化定制需求 [3] - 6月中旬出口212辆解放卡车至几内亚 [4] 中国重汽 - 6月初完成200辆豪沃MAX燃气牵引车批量交付，合作聚焦高效环保运输解决方案 [7] - 6月中旬向菲律宾交付154辆工程车辆，应用于水利建设等国家级基建项目 [9] 东风商用车 - 6月初向非洲市场交付1600辆燃气重卡，优化设计满足长续航需求 [11] - 6月6日出口180辆环卫车至美洲，为东风华神与东风进出口公司海外合作突破性进展 [11] - 6月中旬在乌鲁木齐交付1000辆新能源重卡首批车辆，助力智慧绿色物流体系建设 [12] 福田汽车 - 6月8日欧曼银河3上市并签订168辆订单，产品以智能动力系统获市场认可 [14] - 6月19日与大客户达成500辆欧曼新能源重卡采购合作，共同探索绿色运力商业模式 [14] 远程新能源商用车 - 6月13日在浙江建德交付258辆新能源重卡并签约500辆新单，推动电动重卡规模化应用 [16] 徐工汽车 - 6月初出口百辆XG1 6×4 DH380T燃油自卸车，搭载专用发动机适应复杂地形与高强度作业 [18] 创维汽车 - 6月23日交付50辆新能源重卡牵引车并与物流企业达成400辆意向采购订单 [20] 贵州重卡 - 6月11日省内煤矿及物流企业签订400辆电动重卡采购协议，政策推动"电动贵州"生态圈建设 [22][24] - 全省能源领域累计推广电动重卡3054辆，建成充换电站40个 [24] 行业趋势 - 新能源与智能化趋势推动行业迈向更高台阶，6月市场表现印证企业创新成果 [25] - 行业热点包括新能源牵引车上半年破5万辆、电动VAN低价策略及轻客市场增长等 [29]

新能源牵引车市场增长 - 2025年6月新能源牵引车销量1.2万辆，环比增长21%，同比大涨306% [4][5] - 3-5月新能源牵引车同比增速分别为253%、288%、326%，均高于新能源重卡整体增速 [1][5] - 6月新能源牵引车同比增速306%，较5月（326%）略有缩窄，但仍大幅领先新能源重卡整体增速（187%）[5] 区域市场表现 - 6月全国30个省级行政区有新能源牵引车新增，23个省级行政区单月新增超百辆 [5] - 上海6月新增新能源牵引车近3000辆，新疆超1000辆，山西、四川、广西、河北等超500辆 [5] - 2025年上半年累计销量超2000辆的省级行政区包括上海、山西、四川、河北、新疆、河南、山东 [7] 企业竞争格局 - 6月新能源牵引车销量前十企业中，解放以2127辆蝉联销冠，三一（1886辆）、徐工（1657辆）分列2、3位 [10][11] - 陕汽、福田、重汽6月销量均超1000辆，分别为1251辆、1151辆、1103辆 [10][11] - 解放、三一、陕汽、福田、东风、远程6月同比增速分别达513%、322%、485%、445%、383%、505% [11][13] 上半年累计销量 - 2025年1-6月新能源牵引车累计销量5.18万辆，同比大增276% [16] - 解放（8557辆）、三一（7826辆）、徐工（7689辆）累计销量居前三，重汽（6162辆）、陕汽（5533辆）紧随其后 [16][17] - 解放、重汽、陕汽上半年同比增速分别达585%、397%、484%，显著高于行业平均水平 [17][19] 市场份额 - 解放、三一、徐工、重汽、陕汽市场份额分别为16.52%、15.11%、14.85%、11.90%、10.68% [21] - 福田、东风、远程、江淮市场份额分别为8.54%、6.90%、4.62%、3.95% [21] - 行业竞争激烈，三一6月超越徐工升至第二位，远程5月超越江淮 [23]

一汽解放营销体系变革 - 公司召开营销体系深化变革大会，总经理于长信提出四点具体要求 [1] - 四点要求包括：统一思想认识变革紧迫性、守正创新把握变革内涵、躬身入局落实工作、坚守阵地确保过渡期有序运转 [1] - 变革方向聚焦营销体系，未提及具体业务数据或财务目标 [1]

国内新闻 - 2025年前5个月深圳市出口电动汽车111.8亿元，同比增长16.7% [4] - 采埃孚与江淮汽车开启智能线控底盘联合研究项目，深化底盘和智驾领域合作 [5] - 小米汽车提供官方置换服务，支持多品牌车辆询价和置换，通过APP或专员发起需求 [6] - 吉利汽车正式进入英国市场，首款车型EX5电动SUV提供两种电池容量选择，WLTP续航达264英里，首批车辆预计10月至年底交付 [7] - 广汽泰国首批100台AIONY Plus网约车交付，首期规划2000台，未来计划扩展至印尼、马来西亚等市场 [8] - 斯诺凡科技投资5亿元在武汉经开区建设智能座椅研发及生产基地，预计2025年投产 [9] - 泛半导体基地等3个项目落户昆山，总投资约20亿元 [11] - 武汉开启全国最大VPD商业场景试点，支持岚图等车型，覆盖8000余个车位，车辆可自主泊车 [12] 国外新闻 - 特斯拉内华达工厂磷酸铁锂电池投产，年产约10GWh电芯，用于美国本土Megapack储能系统 [13][14] - 三菱汽车计划2025年在欧洲实现年销量7.5万至8万辆，较去年增长20%至30% [15] - Geotab与梅赛德斯-奔驰美国公司合作，整合车联网服务与车队管理平台，提供无缝远程信息处理解决方案 [16] - 行业团体呼吁美国众议院恢复电动汽车税收抵免政策，反对终止7500美元税收优惠 [17] 商用车 - 锣响集团半挂车混合动力系统入选国家科技成果库，实现混合动力制动能量回收，适用于超重型运输车辆 [19] - 福田汽车半固态电池批量应用于电动轻卡，自主研发24V启动锂电技术 [20] - 中国外运与三一集团合作推出跨境电动重卡，首批6辆投入运营，为香港首批注册电动重卡 [21] - 一汽解放拟在8个国家设立海外全资子公司，总投资4.98亿元，加速国际化布局 [22]