业务运营与市场影响 - 出口管制措施涉及部分钕铁硼永磁材料产品，需申报审核通过后方可出口，公司已按规定开展出口申报 [2] - 产品价格参考原材料价格等因素与客户协商确定，以应对原材料价格上涨 [2] 市场拓展与客户情况 - 国内外众多新能源汽车厂商是公司的最终用户，公司正努力开拓更多新能源车领域客户 [2] - 公司产品应用于工业机器人领域已有多年，人形机器人处于研发阶段，未来成功推向市场将对行业和公司产生积极影响 [2] 原材料与行业展望 - 稀土价格走势受供需、政策及行业发展等因素影响，公司希望其保持在合理价格并相对稳定 [2] - 公司持续关注机器人领域发展动态，积极与相关客户沟通，努力把握潜在市场机会 [2]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：600366 证券简称：宁波韵升 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会及董事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息的真 实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、主要财务数据 （一）主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 ■ 注："本报告期"指本季度初至本季度末3个月期间，下同。 （二）非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 ■ （三）主要会计数据、财务指标发生变动的情况、原因 √适用 □不适用 ■ 二、股东信息 （一）普通股股东总数和表决权恢复的优先股股东数量及前十名股东持股情况表 单位：股 单位:元 币种:人民币 ■ 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号一一非经常性损益》未列举的项目认定为非 经 ...

稀土价格强势上涨 上游盈利"含金量"十足 今年前三季度，稀土产品价格呈现强劲上涨态势。中国稀土行业协会发布的数据显示，9月30日国内氧 化镨钕均价为561.5元／千克，较年初上涨41%。 在稀土价格上涨的带动下，相关稀土资源企业业绩表现亮眼。第三季度，广晟有色、盛和资源、北方稀 土扣非净利润分别同比大涨240.56%、166.31%和85.91%。中国稀土是主要稀土企业中唯一出现扣非净 利润下滑的公司，其第三季度扣非净利润同比下降27.44%。 从季度贡献看，盛和资源、广晟有色的第三季度扣非净利润占前三季度总额的比例分别为超五成、超四 成，显示出第三季度对利润起到显著拉动作用。北方稀土该比例约为34.2%，中国稀土第三季度扣非净 利润贡献则不足两成。 新华财经上海10月31日电 随着三季报披露落幕，稀土永磁产业链交出了不同的业绩答卷。上游因产品 价格强势上涨而利润丰沛，业绩"含金量"更高；中游磁材龙头企业在成本与市场的双重压力下，凭借多 元策略展现出强劲的增长韧性。然而，存货周转率下行、现金流紧绷等指标，也警示这份韧性背后依然 暗藏隐忧。 尽管面临政策不确定性、市场波动与行业竞争加剧的多重挑战，国内头部磁材企 ...

| 公司名称 | 第三季度扣非净利润同比增幅 | | --- | --- | | 广晟有色 | 240.56% | | 盛和资源 | 166.31% | | 北方稀土 | 85.91% | | 中国稀土 | -27.44% | | 宁波韵升 | 621.23% | | 金力永磁 | 254.98% | | 正海磁材 | 165.39% | | 银河磁体 | 73.53% | | 天和磁材 | 70.79% | 上游盈利"含金量"十足 今年前三季度，稀土产品价格呈现强劲上涨态势。中国稀土行业协会发布的数据显示，9月30日国内氧 化镨钕均价为561.5元/千克，较年初上涨41%。 在稀土价格上涨的带动下，相关稀土资源企业业绩表现亮眼。第三季度，广晟有色、盛和资源、北方稀 土扣非净利润分别同比大涨240.56%、166.31%和85.91%。中国稀土是主要稀土企业中唯一出现扣非净 利润下滑的公司，其第三季度扣非净利润同比下降27.44%。 从季度贡献看，盛和资源、广晟有色的第三季度扣非净利润占前三季度总额的比例分别为超五成、超四 成，显示出第三季度对利润起到显著拉动作用。北方稀土该比例约为34.2%，中国稀土第三季 ...

宁波韵升成立于1994年6月30日，2000年10月30日在上海证券交易所上市，注册及办公地址均位于浙江省 宁波市。公司是全球领先的稀土永磁材料应用方案供应商，核心业务为钕铁硼永磁材料，具备技术与产业 链优势。 公司从事钕铁硼永磁材料的研发、制造和销售，为客户提供高端钕铁硼磁性材料应用的解决方案，向下游 磁组件应用领域延伸。所属申万行业为有色金属 - 金属新材料 - 磁性材料，概念板块包括稀土永磁、低空 经济等。 经营业绩：营收行业第四，净利润第三 2025年三季度，宁波韵升营业收入39.1亿元，行业排名4/14，行业第一名金力永磁为53.73亿元，第二名正 海磁材49.73亿元，行业平均数21.49亿元，中位数12.43亿元。主营业务中，钕铁硼20.76亿元占比88.37%， 其他（补充）2.73亿元占比11.63%。净利润2.75亿元，行业排名3/14，行业第一名金力永磁5.24亿元，第二 名铂科新材2.97亿元，行业平均数1.71亿元，中位数1.27亿元。 资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均 偿债能力方面，2025年三季度资产负债率为40.22%，高于去年同期的33.99%，也高于行业平均33. ...

前言 欧盟这次被稀土卡住了脖子！ 马克龙威胁要启动"核选项"，就为了中国手里的稀土，中国手里的这张王牌，到底有多大威力？ 稀土：小材料大作用 要说清这场风波，得先明白稀土的厉害，这种看似普通的材料，实则是现代工业的"维生素"。小到手机 振动马达，大到风力发电机，都离不开稀土。 数据显示，中国稀土产量占全球60%以上，加工技术更是领先，欧盟新能源汽车产业所需的稀土磁铁， 80%以上从中国进口，这种依赖关系，让欧盟坐立不安。 特别是钕铁硼永磁材料，更是新能源汽车电机的核心部件，中国在全球稀土领域的地位举足轻重。 这种焦虑催生了《反胁迫工具法案》（ACI），该法案赋予欧盟更大反制权：只需简单多数成员国同 意，就能实施投资限制、技术管制等措施，此前荷兰冻结中资企业安世半导体，就被视为ACI的试水。 数据背后的真相 中欧在稀土数据上存在认知差异，中国海关数据显示，2023年9月对欧盟稀土出口量达1541吨，同比保 持稳定，但欧盟更关注8月1638吨的出口量，认为环比下降值得警惕。 这种差异反映双方立场不同：中国强调供应稳定，欧盟关注趋势变化，事实上，中国多次表示稀土新政 旨在规范行业，并设有民用需求保障机制。 欧盟的焦 ...

近日，俄罗斯安全委员会秘书绍伊古表态，"俄罗斯必须建立一个完全不依赖美国和中国的稀土产业，从开采到成品都要实现自主可控。" 作为普京的老搭档、铁杆心腹，绍伊古的言论很可能代表克里姆林宫在稀土这一战略资源上的"真实想法"。 就在不久前，中国宣布对稀土相关物项实施出口管制，全球高端制造业应声陷入紧张状态。面对中国的稀土王牌，西方各国节节败退，而俄罗斯则有了一 个大胆计划——在西伯利亚打造完全自主的稀土全产业链。 俄罗斯是全球稀土储量前五的国家，拥有约2850万吨稀土资源，其主要分布在托木斯克、雅库特、摩尔曼斯克等地。仅托木斯克一地的稀土矿储量就高达 600万吨。 储量丰富与现实产量形成鲜明对比。俄罗斯每年稀土产量只有区区2600吨，占全球市场不到1%。 绍伊古在文章中强调，稀土产业链的建设不仅关系到供应链安全，更是关乎俄罗斯作为主权国家的存在。这一表述将稀土产业提升至前所未有的战略高 度。 普京政府布局稀土产业自主，背后有三大关键原因： 国家安全位居首位。中美在稀土领域的交锋让俄罗斯意识到，即使当前中俄关系处于历史最高水平，但依赖中国稀土仍存在风险。 经济转型需求同样迫切。稀土产业链不仅能创造就业，更能带动半导体 ...

30亿没砸向矿山，全用来"兜底"了 2025年10月21日，白宫和澳大利亚总理府几乎同时官宣了一项重磅协议：两国将在半年内共同砸出30亿 美元，专门砸向关键矿产领域。 美国总统特朗普在签字仪式上信心满满，宣称"一年后美国的关键矿产多得用不完"，但悉尼IMARC矿 业峰会上的专家们却当场摇头，这更像一场政治秀，而非真正的产业解决方案。 没人否认关键矿产的重要性。 现在一辆电动汽车需要的矿产资源是传统汽车的6倍，一台陆上风机的矿物需求更是燃气电厂的9倍，稀 土、锂、钴这些"工业味精"早就成了新能源时代的"粮食"。 但美澳这30亿花得相当"鸡贼"，压根没往新矿山上投多少。 协议的核心藏在两个冷门条款里："最低价格保障"和"政府承购权"。 说白了，就是政府给矿企拍胸脯："你尽管开矿提炼，不管中国把价格压多低，我们都按能赚钱的底价 收你的货。"这可不是天上掉馅饼，而是西方矿企实在撑不下去了。 澳大利亚的Arafura公司就是个典型例子。 他们在北领地的Nolans稀土项目筹备了好几年，光股权融资就需要8亿美元，就算一切顺利，也要等到 2029年才能投产。 更要命的是，核心产品氧化镨钕的价格几个月内就能从88美元/公斤跌 ...

行业总览与战略价值 - 中国是全球最大的稀土生产国、消费国和出口国，已构建从上游采选到下游终端应用的完整工业体系 [1][17] - 稀土被誉为“工业维生素”，是新能源汽车、风力发电、国防军工等高新技术产业的核心基石 [26][27][29] - 行业已从粗放式发展进入战略性整合与高质量发展阶段，形成北方稀土与中国稀土集团“南北双雄”主导的产业格局 [1][17][32] 资源禀赋与供给格局 - 中国稀土资源呈现“北轻南重”分布特征：北方白云鄂博矿主导轻稀土供应，南方离子吸附型矿床是全球中重稀土主要来源 [1][47] - 中国稀土氧化物储量为4400万吨REO，占全球总储量的33.8%，位居世界第一 [45] - 国家通过生产总量控制配额制管理供给，2025年预测开采总量指标为265,000吨REO，冶炼分离总量指标为255,000吨REO [54][57] 产业链结构与市场地位 - 中游稀土永磁材料（尤其是钕铁硼）占据全球90%以上产量，晶界扩散等技术有效降低重稀土依赖 [1][17] - 下游需求主要由新能源汽车、风力发电等“双碳”相关领域驱动，占稀土永磁材料消费的65% [1][37] - 上游采选技术向绿色化转型，南方离子矿推广非铵盐浸取剂以减少环保污染，冶炼分离技术全球领先 [1][39] 政策环境与国际贸易 - 《稀土管理条例》的推进将实现行业管理法治化，国家收储机制成为调控市场的重要工具 [2][34] - 尽管取消了出口配额制，但通过生产管控、出口许可证等措施仍实现有效监管，主要出口目的地为日本、美国、欧盟等 [2] - 全球供应链“去风险化”趋势下，澳大利亚莱纳斯、美国MP材料等企业的崛起给中国稀土出口带来竞争压力 [2] 技术创新与研发方向 - 行业正从资源驱动向技术驱动转型，绿色采选、高性能永磁材料、稀土回收利用是研发重点 [2][39] - 专利申请量全球领先，但在高端核心专利布局上与国际先进水平仍有差距 [2] - 无重稀土永磁材料、稀土在量子计算和生物医疗等前沿领域的应用探索成为未来技术突破关键方向 [2][40] 未来趋势与发展机遇 - “双碳”目标推动新能源产业爆发式需求，是行业发展的最强劲引擎 [2][18][37] - 未来五到十年，行业将呈现产业集中度进一步提高、价值链向中下游高端材料转移的趋势 [3][18] - 绿色化与智能化转型是行业高质量发展的必由之路，环保压力将倒逼企业在绿色开采和资源回收领域加大投入 [18][38]

文章核心观点 - AI产业的供应链高度依赖稀土元素，特别是中国近乎垄断的中重稀土，这使其成为影响全球AI经济的关键杠杆[3][4] - 稀土在AI硬件中价值占比虽小（仅0.1%），但因其在原子尺度的独特物理特性，对芯片性能、制造设备和最终用途具有不可替代性，构成了非对称威慑力[5][6][7] - 中国在中重稀土的矿产、冶炼和加工环节占据绝对主导地位，而美国及盟友的重建供应链努力进展缓慢且集中于轻稀土，短期内难以绕过中国的“稀土墙”[9][10][15][16] 稀土在AI供应链中的战略地位 - 稀土元素通过其未填满的4f电子轨道，在原子尺度上精准调控芯片材料的能级、晶格和磁矩，是提升AI芯片功率密度、可靠性和推动摩尔定律的关键[7][8] - 具体应用包括：含钪衬底改善氮化镓芯片热应力[7]、超纯镝提升微型电容器热稳定性[7]、稀土高介电常数氧化物（如氧化钆）解决栅极漏电问题[8]、钕铁硼永磁体（掺镝或铽）确保半导体制造设备（如ASML光刻机）和AI硬件（如特斯拉机器人）的精度与效率[8] - 稀土覆盖先进制程逻辑芯片、存储芯片、光互联技术、生产测试设备及发电冷却场景，对AI硬件性能构成物理底座[5][7] 中国在中重稀土领域的垄断优势 - 中国对17种稀土元素中的12种中重稀土（如钆、铽、镝、镥、钪等）实施出口管制，近乎完全掌控其供应链[10] - 全球98%的高丰度离子吸附型重稀土矿藏集中在中国南方和缅甸北部，提取成本低且规模大，而海外矿床规模小、品位低或环保敏感[15] - 中国是唯一能规模量产6N级纯度（99.9999%）重稀土的国家，冶炼技术因稀土元素化学性质相近而难度极高，海外企业（如Lynas、MP材料）仍依赖中国技术支持或需申请出口许可证[16][19] 美国重建稀土供应链的挑战 - 美国通过补贴（如向MP材料、Lynas提供数亿美元）、国防部注资及价格保证等措施推动供应链本土化，但主要限于轻稀土，且MP材料至今未能盈利[11][12] - 重稀土产能建设周期长（乐观估计需至2028年后），且海外技术（如Lynas在马来西亚的氧化镝生产）未披露规模，难以替代中国供应[16][19] - 美国AI经济高度依赖稀土供应链：AI产品占全球贸易增量近一半，数据中心与软件投资贡献美国上半年GDP增长的92%，若中国出口管制严格执行，可能引发美国经济衰退[6] 稀土行业规模与替代技术局限 - 稀土行业直接市场规模小，巨头市值与销售额远低于万亿美元级AI企业，但0.1%的价值门槛即可对AI供应链产生否决权[5][6] - 欧美实验室尝试无稀土永磁体或仅用轻稀土的方案，但存在笨重、需整体电机系统改造或过热消磁等问题，缺乏下游规模应用场景（如新能源汽车、机器人）支撑，难以量产[9]