财务表现 - 上半年净利润达18.2亿元人民币 [1]

华润三九医药股份有限公司 2025 年半年度非经营性资金占用及其他关联资金往来 情况汇总表 单位：万元 | 非经营性资金占用 | | 资金占用方 名称 | 占用方与上市 公司的关联关 | 上市公司核算的 会计科目 | 2025 用资金余额 | 年期初占 | 2025 年因并购 子公司而增加 2025 | 年度占用 累计发生金额 | 2025 | 年度占用资 金的利息（如 | 2025 | 年度偿还累 计发生金额 | 2025 | 年期末占用 资金余额 | 占用形成原因 | 占用性质 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 系 | | | | | （不含利息） | | 有） | | | | | | | | 控股股东、实际控制 人及其附属企业 | | 无 | 不适用 | 不适用 | | | | | | | | | | | 不适用 | 不适用 | | 小计 | - | - | | - | | | | | | | | | | | | ...

拟续聘毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"毕马威华振"）事 项，符合财政部、国务院国资委、证监会印发的《国有企业、上市公司选聘会计师事务 所管理办法》（财会〔2023〕4 号） 等相关规定。 股票代码：000999 股票简称：华润三九 编号：2025—063 华润三九医药股份有限公司 关于续聘公司 2025 年年度审计机构的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 华润三九医药股份有限公司（以下简称"华润三九"或"公司"）董事会 2025 年第 十次会议审议通过了《关于续聘公司 2025 年年度审计机构的议案》，该议案尚需提交下 一次股东会审议，现将具体情况公告如下： 为保持审计工作的连续性和稳定性，公司拟续聘毕马威华振为 2025 年年度审计机 构，聘期一年。 一、拟续聘会计师事务所的基本信息 （一）机构信息 1. 基本信息 毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）于 1992 年 8 月 18 日在北京成立，于 2012 年 7 月 5 日获财政部批准转制为特殊普通合伙的合伙制企业，更名为毕马威华振会计师 事务所（特 ...

华润三九医药股份有限公司 中期财务报告 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日止半年度 华润三九医药股份有限公司 中期财务报告 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日止半年度 华润三九医药股份有限公司 合并资产负债表（续） 2025 年 6 月 30 日 单位：人民币元 | 负债和股东权益 | 附注五 | 期末余额 | 期初余额 | | --- | --- | --- | --- | | 流动负债： | | | | | 短期借款 | 25 | 2,895,534,838.70 | 855,567,420.27 | | 应付票据 | 26 | 854,881,721.68 | 825,738,121.63 | | 应付账款 | 27 | 2,551,371,353.39 | 2,323,014,422.67 | | 预收账款 | 28 | 77,201,909.60 | 56,760.00 | | 合同负债 | 29 | 1,178,778,545.13 | 1,860,863,072.45 | | 应付职工薪酬 | 30 | 1,209,566,052.05 | ...

股票代码：000999 股票简称：华润三九 编号：2025—064 华润三九医药股份有限公司 关于召开 2025 年第五次临时股东会通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 华润三九医药股份有限公司（以下简称"公司"）董事会 2025 年第十次会议审议通 过了《关于召开 2025 年第五次临时股东会的议案》，公司定于 2025 年 9 月 1 日（星期 一）召开 2025 年第五次临时股东会，现将本次会议有关事项通知如下： 一、召开会议的基本情况 1．股东会届次：2025 年第五次临时股东会 2．召集人：华润三九医药股份有限公司第九届董事会 3．本次股东会会议召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《公司 章程》的规定。本次股东会由公司第九届董事会 2025 年第十次会议决定召开。 4．会议召开的日期、时间： 现场会议：2025 年 9 月 1 日下午 14:30 网络投票时间：2025 年 9 月 1 日。其中，通过深圳证券交易所交易系统投票的时间 为 2025 年 9 月 1 日上午 9:15—9:25、9:30—11:30，下午 1 ...

华润三九医药股份有限公司 2025 年第七次监事会会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 华润三九医药股份有限公司（以下简称"公司"或"华润三九"）监事会 2025 年第 七次会议于 2025 年 8 月 14 日在华润三九医药工业园综合办公中心 107 会议室召开。会 议通知以书面方式于 2025 年 8 月 4 日发出。会议由监事会主席陶然先生主持，本次会 议应到监事 5 人，实到监事 5 人。本次会议的召开及程序符合《公司法》和《公司章程》 的规定，会议合法有效。会议以投票方式审议通过了以下议案，并形成决议： 一、关于公司 2025 年半年度报告及报告摘要的议案 华润三九医药股份有限公司（以下简称"公司"）监事会对公司 2025 年半年度报告 发表审核意见如下： （1）经审核，监事会认为董事会编制和审议公司 2025 年半年度报告的程序符合法 律、行政法规及中国证监会的规定； （2）2025 年半年度报告内容真实、准确、完整地反映了上市公司的实际情况，不 存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，所记载的信息能从各个方面真实地反映 ...

收入和利润（同比环比） - 公司2025年上半年营业收入为148.10亿元，同比增长4.99%[19] - 归属于上市公司股东的净利润为18.15亿元，同比下降24.31%[19] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为16.98亿元，同比下降26.46%[19] - 基本每股收益为1.09元/股，同比下降24.31%[19] - 加权平均净资产收益率为8.80%，同比下降3.52个百分点[19] - 公司营业收入同比增长4.99%，达到148.1亿元，上年同期为141.06亿元[64] - 公司实现营业收入148.10亿元，同比增长4.99%[100] 成本和费用（同比环比） - 营业成本同比增长5.03%，达到68.8亿元，上年同期为65.5亿元[64] - 销售费用同比增长18.94%，达到39.39亿元，上年同期为33.11亿元[64] - 研发投入同比大幅增长68.99%，达到6.62亿元，主要因研发活动增加[64] 经营活动现金流 - 经营活动产生的现金流量净额为28.60亿元，同比增长21.03%[19] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长21.03%，达到28.6亿元[64] 投资活动现金流 - 投资活动产生的现金流量净额为-55.27亿元，同比下降189.26%，主要因并购子公司[64] 业务线表现 - 处方药业务收入同比大幅增长100.18%，达到48.38亿元，占营业收入比重从17.13%提升至32.67%[65] - 自我诊疗(CHC)业务收入同比下降17.89%，从97.36亿元降至79.94亿元[65] - 医药行业收入占比86.65%，同比增长5.59%至128.32亿元[65] - 医药行业营业收入128.32亿元，同比增长5.59%，毛利率59.74%同比下降0.55%[67] - 处方药业务收入48.38亿元，同比大幅增长100.18%，毛利率58.47%同比提升11.33%[67] - 自我诊疗（CHC）业务收入79.94亿元，同比下降17.89%，毛利率60.50%同比下降3.06%[67] - CHC业务覆盖全国超过50万家药店[38] - 处方药业务覆盖全国数千家等级医院和数万家基层医疗机构[38] - 公司处方药产品覆盖心血管与代谢、肿瘤、呼吸等多个治疗领域[32] 地区表现 - 北方地区收入同比增长46.87%，达到27.46亿元，占营业收入比重从13.25%提升至18.54%[66] - 北方地区收入27.46亿元，同比增长46.87%，但毛利率55.77%同比下降1.10%[67] 研发投入 - 2025年1-6月公司研发投入6.62亿元，在研项目共计205项[43] - 公司获得8个《药品注册证书》，丰富抗感染、围手术期、胃肠消化等领域产品[43] - 注射用盐酸地尔硫卓通过仿制药质量和疗效一致性评价[43] - HiCM-188项目在中、美两国同时获批临床默示许可，并推进II期临床试验[46] - BGM0504注射液在中国大陆地区达成联合研发合作，减重和2型糖尿病治疗两项适应症的国内III期临床试验推进中[46] - ONC201脑胶质瘤治疗药物被美国FDA加速批准，正在中国开展I期临床研究[46] - 普佑克（治疗急性缺血性脑卒中）完成CDE审评会，安神滴丸、PXT3003申报生产获得受理[47] - 公司获温经汤颗粒、苓桂术甘颗粒、芍药甘草颗粒、益气清肺颗粒4个经典名方《药品注册证书》，其中芍药甘草颗粒在澳门获批上市[49] 并购与投资 - 公司自2012年以来完成10余项并购交易，包括澳诺制药、昆药集团、天士力等[40] - 重大股权投资金额为599,014,194.64元，持股比例为28.00%，资金来源为自有资金及自筹资金[82] - 证券投资中天境生物最初投资成本为147,690,632.70元，本期公允价值变动损益为39,217,657.20元[84] - 证券投资中脑动极光最初投资成本为36,304,475.07元，期末账面价值为65,791,077.49元[84] - 公司拟收购天士力医药集团28%股份，共计418,306,002股，交易完成后天士力将成为华润三九控股子公司[169][170] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年营业收入将超越行业平均增速，努力实现双位数增长[42] - 公司应对研发创新风险的措施包括完善研发制度和体系，制定中长期研发规划[94] - 公司制定了《华润三九医药股份有限公司市值管理制度》并经董事会审议通过[97] - 公司披露了《华润三九医药股份有限公司关于"质量回报双提升"行动方案的公告》及进展公告[99] 分红与股东回报 - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利4.5元（含税）[5] - 公司向资本市场发行股票实际募集资金16.66亿元，上市以来累计现金分红达约93.20亿元，占实际募集资金的559%[101] - 公司拟定2025年半年度利润分配预案，每10股派送现金4.5元（含税），合计拟派发现金股利751,314,730.50元，占2025年半年度归属于上市公司股东净利润的41.39%[101][104][105] - 公司2025年半年度现金分红总额占利润分配总额的比例为100%[104] 股权激励 - 公司2021年限制性股票激励计划首次授予实际授予对象为267人，授予价格为14.84元/股，实际授予股份数量为824.00万股[112] - 首次授予限制性股票登记完成后，公司股份总数由978,900,000股增加至987,140,000股[112] - 公司2021年限制性股票激励计划激励对象公示人数为273人，最终无异议[109] - 公司2021年限制性股票激励计划预留股份授予已通过董事会和监事会审议[112] - 2021年限制性股票激励计划摊销成本对财务状况和经营成果无重大影响[119] 环保与社会责任 - 公司所有污染物排放浓度及排放速率均符合环保标准，排放总量未超过核定允许排放量[50] - 华润三九观澜基地、华润九新等完成2024年度温室气体排放报告编制及现场碳核查工作[51] - 华润三九2025年上半年持续推进产品全生命周期绿色低碳化，积极打造医药制造行业绿色低碳发展新标杆[123] - 公司将中医药传承创新与乡村振兴结合，以中药材种子种苗基地建设为核心，带动中药农业升级提档[123] - 华润三九通过中药材规范化种植建设为重点，结合中成药大品种需求，利用模式创新、技术创新等手段发展助农产业[123] - 公司积极开展产业帮扶、义诊、药品捐赠等公益活动，提升医药可及性及基层医疗公平[123] - 在全国22个省份100多个县近1000个村建设中药材种植基地[124] - 带动农户超过1万户[124] 关联交易与担保 - 公司及子公司2025年度预计与关联方发生日常关联交易总额不超过人民币502,919.34万元[151] - 公司与珠海华润银行开展业务合作，包括综合授信人民币5亿元、票据贴现金额不超过人民币10亿元、日均存款余额不超过人民币3亿元[151] - 公司与华润电力新能源项目合作，预计2025至2027年总交易金额不超过人民币6亿元，每年不超过人民币2亿元[152] - 公司子公司郴州三九与郴州华润燃气续签能源供应协议，预计2025年交易金额不超过人民币6,500万元[153] - 公司对昆药集团医药商业有限公司提供担保额度人民币2,000万元，担保期限1年[162] - 公司对华润三九（酉阳）制药有限公司提供担保额度人民币5,000万元，担保期限1年[162] - 云南韩康医药有限公司和西藏藏药（集团）利众院生物科技有限公司分别获得6,000万元的连带责任担保，期限1年[163] - 天津天士力医药商业有限公司获得50,000万元的连带责任担保，期限1年[164] - 江苏鸿泰药业有限公司获得40,000万元的连带责任担保，期限5年[164] 市场与政策风险 - 2025年药品价格治理和集中带量采购政策可能对公司营业收入及盈利能力造成影响[90][91] - 2025年7月1日起销售环节需扫码方可进行医保基金结算，2026年1月1日起所有医药机构需实现药品追溯码全量采集上传[92] - 2025年上半年中药材市场呈现"整体下行、局部反弹"格局，部分品种价格受多重因素影响波动[96] - 2025年1-5月中国实体药店累计规模为2474亿元，同比下滑2.3%[27] - 2025年一季度医院市场规模同比下降1.7%[27] - 2024年我国60岁及以上人口占全国人口的22.0%，65岁及以上占15.6%[29] 资产与负债 - 公司总资产为572.60亿元，较上年度末增长42.86%[19] - 归属于上市公司股东的净资产为213.40亿元，较上年度末增长7.22%[19] - 公司货币资金64.08亿元，占总资产比例11.19%同比下降1.33%[74] - 长期股权投资16.99亿元，占比2.97%同比上升1.89%，主要因收购天士力28%股份[74][67] - 交易性金融资产期末余额32.64亿元，本期公允价值变动收益5727万元[76] - 短期借款28.96亿元，占总资产比例5.06%同比上升2.93%[74] - 货币资金期末余额为6,407,851,675.73元，较期初增长27.7%[200] - 交易性金融资产期末余额为3,263,627,248.69元，较期初增长94.6%[200] - 应收账款期末余额为7,645,433,399.09元，较期初增长15.7%[200] - 存货期末余额为6,523,351,956.79元，较期初增长32.3%[200] - 流动资产合计期末余额为27,181,261,271.56元，较期初增长24.3%[200] 非经常性损益 - 计入当期损益的政府补助为1.62亿元[23] - 非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置损益为37,576,541.94元[24] - 委托他人投资或管理资产的损益为7,289,313.39元[24] - 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回为176,180.28元[24] - 其他营业外收入和支出为5,421,210.24元[24] - 其他符合非经常性损益定义的损益项目为14,845,144.58元[24] - 政府补助1.86亿元，占利润总额比例7.08%[72] - 存货跌价准备和开发支出减值导致资产减值损失5163万元[72] 品牌与市场表现 - 公司连续多年位列中国非处方药生产企业综合排名榜首[31] - 999感冒灵持续提升品牌好感度和忠诚度，领导品牌地位稳固，并上市999益气清肺颗粒等新品[55] - 公司线上业务实现快速增长，深化与各大线上零售平台的紧密合作[56] - 公司入选工信部"智能制造标杆企业"，获得"两化融合管理体系评定证书"[39] - 质量管理系统（QMS）二期项目在2个中心10家生产单元实现上线应用[52]

股票代码：000999 股票简称：华润三九 编号：2025—057 华润三九医药股份有限公司 2025 年第十次董事会会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 华润三九医药股份有限公司（以下简称"公司"或"华润三九"）董事会 2025 年 第十次会议于 2025 年 8 月 14 日在华润三九医药工业园综合办公中心 107 会议室召开。 会议通知以书面方式于 2025 年 8 月 4 日发出。会议由公司董事长邱华伟先生主持，本 次会议应到董事 11 人，实到董事 11 人，公司监事会成员和部分高级管理人员列席会议。 本次会议的召开及程序符合《公司法》和《公司章程》的规定，会议合法有效。会议以 投票方式审议通过了以下议案，并形成决议： 一、 关于公司 2025 年半年度报告及报告摘要的议案 本议案提交董事会前已经公司董事会审计委员会审议通过。 公司 2025 年半年度报告全文请见巨潮资讯网相关公告（网址：www.cninfo.com.cn）， 报告摘要请见《华润三九医药股份有限公司 2025 年半年度报告摘要》（2025-059）。 同意聘任 ...

股票代码：000999 股票简称：华润三九 编号：2025—060 华润三九医药股份有限公司 关于公司 2025 年半年度利润分配预案的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 （二）公司 2025 年半年度经营情况 根据公司 2025 年半年度财务报表（未经审计），2025 年上半年，公司实现归属于上 市公司股东的净利润 1,815,258,362.79 元，未分配利润 17,446,597,574.54 元；母公 司实现净利润 787,783,851.83 元，根据《公司法》和《公司章程》的规定，提取法定 盈余公积金 78,778,385.18 元，截至 2025 年 6 月 30 日母公司未分配利润 8,377,056,553.62 元。 （三）方案调整原则 在实施权益分派的股权登记日前，如享有利润分配权的股份总额发生变动，则以实 1 一、审议程序 公司于 2025 年 8 月 14 日召开董事会 2025 年第十次会议，以 11 票同意、0 票反 对、0 票弃权的表决结果，审议通过了《关于公司 2025 年半年度利润分配预案的议案》。 该议 ...

核心观点 - 华润三九面临核心业务增长瓶颈、并购整合不及预期及行业竞争加剧等多重压力 导致2025年第一季度出现营收和利润首次双降[2][3][8] 业务表现 - 非处方药业务2024年收入124.82亿元 占总收入45.2% 但增速从2023年近20%降至14% 核心产品感冒灵和三九胃泰市占率分别达22%和17% 接近天花板[4] - 处方药业务2024年收入60.06亿元 毛利率47.51% 同比下降4.64个百分点 主要受国家集采政策影响[5] - 昆药集团2024年收入52.13亿元 同比增7.3% 但毛利率暴跌7.38个百分点至64.02% 2025年一季度并表收入直接下滑[5][6] - 零售业务2024年收入33.73亿元 毛利率仅13.38% 线上药店增速31% 但线下客流被分流且成本上升[6] 财务数据 - 2024年总营收276亿元 但2025年一季度营收68.54亿元 同比降6.04% 归母净利润12.7亿元 同比降6.87%[3][8] - 销售费用率21.86% 同比升0.45个百分点 原材料三七、牛黄、川贝等成本上涨[8] - 研发费用从2022年5.94亿元增至2024年8.02亿元 年均增16.8% 但资本化率从22.35%骤降至15.87%[12][13] - 研发团队规模从455人增至876人 人力成本占研发费用37.7% 达3.02亿元[14] 同业对比 - 2025年一季度华润三九营收68.54亿元(-6.04%) 为四大中药龙头中唯一负增长 东阿阿胶营收17.19亿元(+12.3%) 云南白药108.41亿元(+5.2%) 九芝堂8.06亿元(-3.1%)[8][9] - 毛利率53.28% 显著低于东阿阿胶73.62%和九芝堂60.04%[9] - ROE为6.18% 虽暂居同业第二 但利润下滑可能影响持续性[9] 政策与风险 - 中药配方颗粒全国集采范围扩大 血塞通等核心产品可能纳入地方集采 预计价格降幅超20% 处方药业务毛利率或进一步降至45%以下[10] - 收购天士力28%股权后 面临管理整合成本高企 天士力2024年营收下滑0.3% 协同效应未显现[11] - 账面商誉达51.24亿元 占净资产25.7% 存在减值风险[11]