公司业务与定位 - 公司是一家为跨国制造企业提供定制化、一体化、嵌入式供应链物流解决方案的专业服务商，服务涵盖关务、运输、仓储及管理 [1] - 公司是根植华北、覆盖全国的领先综合物流企业，在华北地区集装箱陆运物流领域处于领先地位，在天津港和上海港拥有领先的资源整合能力和业务经验 [2] - 公司已与多个制造业领域的全球知名企业保持稳定合作，客户包括汽车领域的奔驰和现代，包装领域的利乐和安姆科，以及工业机器人领域的发那科和SK集团 [3] 运营网络与募投项目 - 公司计划通过募投项目在上海市浦东新区、北京市通州区和内蒙古呼和浩特市分别建设长三角、华北和内蒙古运营中心，以辐射相应区域 [1] - 运营中心建设内容包括仓储与办公场所建设、配套设备购置及人员招聘，旨在完善物流网络布局，提升仓储与配套物流服务能力 [1] - 本次募集资金扣除发行费用后，将投入“世盟供应链运营拓展项目”、“世盟运营中心建设项目”、“世盟公司信息化升级改造项目”及补充流动资金 [5] 技术实力与数字化转型 - 公司坚持“业务场景驱动技术应用”的路径，投入资源搭建智能物流信息体系，构建了以TMS、WMS、OMS为核心的全流程数字化平台 [2] - 公司已拥有11项计算机软件著作权，技术成果已全面应用于实际运营，TMS系统可优化路线、减少空驶，WMS系统提升仓储效率，BI系统为生产计划调整提供数据支撑 [2] - “世盟公司信息化升级改造项目”将聚焦现有系统的迭代优化，以提升信息系统时效性和准确度，降低运营成本 [5] 财务表现与行业前景 - 2022年至2024年，公司营业收入从80,787.79万元增长至102,814.39万元，复合增长率为12.81% [4] - 2022年至2024年，公司净利润从11,248.59万元增长至17,005.89万元 [4] - 2024年中国第三方物流市场规模达24,099亿元，较2012年增长逾三倍，国家政策与制造业复苏为具备核心能力的综合物流企业提供了发展机遇 [4] 市场地位与荣誉资质 - 公司凭借专业服务、高效响应与严格质量管控，与多个领域的全球领先企业形成较强客户黏性，为业绩稳定增长提供保障 [3] - 公司获得了行业广泛认可，荣誉包括中国物流与采购联合会AAAA级综合服务型物流企业、中国品牌价值百强物流企业等，这些资质有助于拓展新客户和提升品牌影响力 [3] 发行基本情况 - 公司本次公开发行股票数量为23,072,500股，占发行后总股本的25.00%，发行后总股本为92,290,000股 [5] - 按发行价格28.00元/股计算，预计募集资金总额为64,603.00万元，扣除发行费用后预计募集资金净额为55,804.26万元 [5] - 本次网上申购时间为2026年1月23日，申购代码为“001220” [6]

发行定价 - 世盟股份确定本次发行价格为28.00元/股 [1] - 发行价格的确定综合考虑了剩余报价及拟申购数量、有效认购倍数、发行人基本面及所处行业、市场情况、同行业上市公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素 [1] - 网下发行不再进行累计投标询价 [1] 申购安排 - 投资者需在2026年1月23日（T日）按28.00元/股的价格进行网上和网下申购 [1] - 申购时无需缴付申购资金 [1] - 网下申购时间为9:30-15:00 [1] - 网上申购时间为9:15-11:30，13:00-15:00 [1]

公司IPO发行情况 - 网上发行有效申购户数为16,464,189户，有效申购股数为111,816,040,500股 [1] - 网上初步有效申购倍数为12,115.72657倍，触发回拨机制，将发行总量的40%（即9,229,000股）由网下回拨至网上 [1] - 回拨后，网上最终发行数量为18,458,000股，占发行总量的80.00%，网上发行中签率为0.0165074706% [1][2] 公司业务与市场定位 - 公司专注于为跨国制造企业提供定制化、一体化、嵌入式供应链物流解决方案 [2] - 服务模式通过整合运力、仓储、港口关务等资源，形成关务、运输、仓储及管理在内的全方位服务 [2] - 公司是根植华北、覆盖全国的领先综合物流企业，在天津港、上海港拥有领先的资源整合能力和业务经验，是华北地区集装箱陆运物流领域的领先企业 [2] 客户基础与行业认可 - 公司与汽车、包装品等多个制造业领域的全球知名大型企业保持稳定合作，客户黏性强 [3] - 核心客户包括汽车制造业的奔驰、现代，包装领域的利乐、安姆科，以及工业机器人领域的发那科、韩国SK集团等 [3] - 公司获得多项行业荣誉，包括中国物流与采购联合会AAAA级综合服务型物流企业、中国品牌价值百强物流企业等 [3] 本次发行与募资用途 - 本次公开发行股票数量为23,072,500股，占发行后总股本92,290,000股的25.00% [4] - 发行价格为28.00元/股，预计募集资金总额为64,603.00万元，扣除发行费用后净额为55,804.26万元 [4] - 募集资金净额将投入“世盟供应链运营拓展项目”、“世盟运营中心建设项目”、“世盟公司信息化升级改造项目”及补充流动资金 [4]

公司基本情况与上市信息 - 世盟股份于2024年2月3日在深市主板上市，股票代码001220.SZ [1] - 公司成立于2010年，主营业务是为生产制造业企业提供全方位、一体化的供应链合同物流服务，包括供应链综合物流服务和干线运输服务 [1] - 公司发行价为28.00元/股，机构报价为29.26元/股，发行市值为25.84亿元，所属行业为道路运输业 [2] - 公司发行市盈率为15.29倍，略高于行业市盈率14.64倍 [2] 业务模式与市场定位 - 国内物流市场多数企业仅提供仓储、运输等传统服务，进入门槛低，竞争激烈 [3] - 公司能够提供综合一体化物流服务，整合运力、仓储、港口服务等基础资源，具备资源规划、整合和物流综合管理能力 [3] - 公司定位是为特定行业客户提供与其生产环节配合度高的服务，从而创造更大价值，形成较强竞争力 [3] - 公司在华北、华东核心港口天津港和上海港拥有突出的资源整合能力和业务经验，是华北地区集装箱陆运物流领域的代表性企业 [3] - 公司已获得中国物流与采购联合会AAAA级综合服务型物流企业、中国品牌价值百强物流企业等荣誉 [3] 客户结构与业务领域 - 公司客户覆盖汽车、包装品等多个制造业领域 [3] - 公司与北京奔驰、北京现代、利乐包装和安姆科等行业领先企业建立了紧密的长期合作关系 [3] - 公司是利乐系客户和发那科长期稳定的物流合作伙伴 [3] - 2018年和2020年，公司分别新增奔驰系、安姆科系客户，并于2021年与马士基系客户新增锂电池物流业务 [3] - 公司业务涉及汽车、包装及锂电池等领域，主要客户均为各行业内领先企业，客户需求及所在行业较为稳定 [4] 财务业绩表现 - 2022年至2024年，公司营业收入分别为8.08亿元、8.35亿元、10.28亿元 [4] - 2022年至2024年，公司归属于母公司所有者的净利润分别为1.12亿元、1.33亿元、1.70亿元 [4] - 2025年上半年，受奔驰系客户终端销量下降等影响，公司收入同比下降2.44%，净利润同比下降7.90% [4] 可比公司与估值参考 - 可比公司畅联股份的动态市盈率为35.18倍，海晨股份为19.80倍，密尔克卫为15.82倍 [2] 募集资金用途 - 本次募集资金投资项目包括：世盟供应链运营拓展项目，拟投入2.06亿元，占总募集资金的12.80% [2] - 世盟运营中心建设项目，拟投入4.02亿元，占总募集资金的24.94% [2] - 世盟公司信息化升级改造项目，拟投入6.03亿元，占总募集资金的37.44% [2] - 补充营运资金，拟投入4.00亿元，占总募集资金的24.82% [2]

公司上市动态 - 世盟股份于今日在深圳证券交易所上市，股票代码为001220 [1] - 今日无其他新股申购安排 [1]

上市与发行概况 - 公司首次公开发行23,072,500股人民币普通股股票，全部为新股发行，不涉及老股转让 [1] - 其中22,608,648股股票将于2026年2月3日在深圳证券交易所上市交易，证券简称“世盟股份”，代码“001220” [1] - 发行价格为28.00元/股 [3] 发行定价与估值 - 发行价格对应的2024年扣非后摊薄市盈率为15.29倍 [3] - 该市盈率高于中证指数发布的同行业最近一个月平均静态市盈率14.64倍 [3] - 但低于同行业可比上市公司平均静态市盈率24.94倍 [3] 近期经营与财务状况 - 公司近期经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化，不存在未披露重大事项 [3] - 募集资金投资项目按招股说明书计划实施，未发生重大变化 [3] - 2025年1-9月，公司营业收入和归属于母公司股东的净利润较上年同期略有下降 [7] - 业绩下降主要受马士基系客户和奔驰系客户影响，具体因素包括马士基系客户的供应商结构变化和奔驰系客户终端业务需求下降 [7] 2025年度盈利预测 - 公司预测2025年度营业收入为92,450.20万元，较2024年下降10.08% [8][20] - 预测2025年度归属于母公司所有者的净利润为14,845.81万元，较2024年下降12.70% [8][20] - 预测2025年度扣非后归属于母公司股东的净利润为14,327.76万元，较2024年下降15.20% [8][20] - 盈利预测下降的主要原因同样是马士基系客户和奔驰系客户的收入下滑 [8][20] 客户集中度与依赖 - 报告期各期，公司前五大客户销售收入占营业收入的比例分别为87.17%、86.50%、88.45%、87.03%，客户集中度高 [11][13] - 对马士基系客户的销售收入占比分别为23.56%、33.13%、47.65%、44.19%，依赖度显著 [9][13] - 2024年度和2025年1-6月，来源于马士基系客户的毛利占比超过50%，存在重大依赖 [13] - 对奔驰系客户的销售收入及占比持续下滑，报告期内收入分别为32,025.83万元、27,495.16万元、23,171.54万元及9,547.57万元，占比分别为39.64%、32.95%、22.54%及21.44% [11] 核心业务与收入结构 - 公司主营业务是为生产型企业（尤其是汽车、包装品制造业知名公司）提供一体化现代综合物流服务 [14] - 承运货物种类主要包括汽车零部件、锂电池、包装品等 [12] - 供应链综合物流业务（进出口物流服务）占各期营业收入比例分别为63.68%、67.93%、77.22%及75.59%，是核心收入来源 [15] 关键经营风险因素 - **中美关税政策影响**：公司对美进出口物流业务主要为马士基系客户的锂电池出口业务，报告期内相关销售收入占营收比例最高达47.65% [9] - 美国对进口自中国的锂电池等商品加征关税，其中储能电池适用的美国进口关税已从10.9%增加至30.9% [9] - 受关税影响，2025年上半年公司对马士基系客户的销售收入同比减少0.57% [9] - **主要客户收入波动**：受奔驰在华生产计划变动及终端销量下滑影响，2023年、2024年对奔驰系客户销售收入分别同比下滑14.15%和15.73%，2025年1-6月同比进一步下降13.40% [11] - **经营业绩下滑**：2025年上半年，公司收入同比下降2.44%，净利润同比下降7.90% [12] - **下游行业波动**：公司业务与汽车、锂电池、包装品制造业景气度高度相关，这些行业受宏观经济周期影响较大 [14] - **国际贸易摩擦**：公司进出口物流服务收入占比高，且货物集中在锂电池、汽车零部件等行业，易受国际贸易政策变化影响 [15] 财务数据与指标 - 报告期内，公司综合毛利率分别为19.95%、23.16%、24.95%、22.84% [19] - 报告期各期末，公司应收账款账面余额分别为39,621.78万元、27,136.52万元、42,591.10万元、32,482.85万元，占当期营业收入的比例（年化）分别为49.04%、32.52%、41.43%、36.47% [18] - 报告期各期末公司存货余额均为0，存货周转率指标不适用 [5]

上周新股表现 - 上周（1月26日至1月30日）共有4只新股上市，首日平均涨幅为174.37%[2] - 上周4只新股首日涨幅均超过100%，无新股破发[2] - 上周新股首发募资总额为55.49亿元人民币，较前一周增加50.85亿元人民币[4][5] 近期市场趋势 - 1月份（1月1日至31日）共有9只新股上市，首发募资90.53亿元人民币，首日平均涨幅为186.96%[12] - 1月份新股首日破发率为0%，有8只新股首日涨幅超过100%[12] - 与去年12月相比，1月新股上市数量减少9只，首发募资规模下降223.58亿元人民币[12] 本周市场动态 - 本周（截至2月2日）有1只新股（世盟股份）在主板上市，发行价格为28元，发行市盈率为15.29倍[20] - 本周有2只新股进行网上申购，预计募资总额为15.47亿元人民币（科创板易思维13.20亿元，北证爱得科技2.27亿元）[20] 风险提示 - 新股发行表现受市场情绪影响，业绩不达预期或影响后续表现[21] - 次新股因流通股本较少，存在流动性弱和股价大幅波动的风险[21]

公司上市活动 - 世盟供应链管理股份有限公司将于2026年2月3日登陆深圳证券交易所上市交易 [3] - 公司新股发行上市仪式定于2026年2月3日09:00-09:30举行 [1] - 上市仪式议程包括贵宾致辞、签署《证券上市协议》、赠送纪念品及敲响开市宝钟等环节 [3] 公司业务概况 - 公司成立于2010年11月25日 [3] - 公司专注于为跨国制造企业提供供应链物流解决方案 [3] - 公司提供的解决方案具有定制化、一体化及嵌入式特点 [3]

发行情况 - 公司首次公开发行23,072,500股人民币普通股股票，22,608,648股自2026年2月3日起上市交易[2] - 发行价格28.00元/股，对应2024年扣非后摊薄市盈率为15.29倍，高于同行业最近一月平均静态市盈率14.64倍，低于可比上市公司平均静态市盈率24.94倍[3] 业绩数据 - 2025年1 - 6月营业收入44,533.80万元，2024年度为102,814.39万元[5] - 2025年1 - 6月净利润6,616.14万元，2024年度为17,005.89万元[5] - 2025年1 - 6月经营活动现金流量净额14,898.64万元，2024年度为11,359.21万元[7] - 2025年6月30日资产总计108,511.62万元，2024年12月31日为107,103.38万元[8] - 2025年6月30日负债合计19,152.94万元，2024年12月31日为24,658.78万元[8] - 2025年6月30日资产负债率（合并）为17.65%，2024年12月31日为23.02%[9] - 2025年1 - 6月应收账款周转率为2.37次，2024年度为2.95次[9] - 2025年1 - 6月非经常性损益合计42.44万元，2024年度为109.64万元[11] - 2025年9月30日资产总计111,868.66万元，较2024年末增长4.45%[12] - 2025年9月30日负债总计18,058.74万元，较2024年末下降26.77%[12] - 2025年1 - 9月营业收入66,133.40万元，较2024年同期下降11.30%[12] - 2025年盈利预测营业收入92,450.20万元，较2024年下降10.08%[15] - 2025年盈利预测归属于母公司所有者的净利润14,845.81万元，较2024年下降12.70%[15] - 2025年上半年公司收入同比下降2.44%，净利润同比下降7.90%[20] - 2025年度预计营业收入92,450.20万元，较2024年下降10.08%[29] - 2025年度预计归属于母公司所有者的净利润为14,845.81万元，较2024年下降12.70%[30] - 2025年度预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为14,327.76万元，较2024年下降15.20%[30] 用户数据 - 马士基系客户锂电池出口物流业务销售收入占比分别为23.56%、33.13%、47.65%、44.19%[17] - 2025年上半年公司对马士基系客户销售收入同比减少0.57%[17] - 报告期各期前五大客户销售收入占比分别为87.17%、86.50%、88.45%、87.03%[18] 市场风险 - 主营业务受下游行业波动影响大，若全球经济衰退等可能对经营业绩造成负面影响[22] - 国际贸易摩擦加剧可能改变客户物流需求、影响客户生产经营，进而影响业绩[23][24] - 国际形势及能源价格波动可能影响客户业务规模、提升成本，减弱盈利能力[25] - 道路运输安全事故是重大风险，可能导致延迟交付等，影响经营业绩和市场形象[26] 业务占比 - 报告期内供应链综合物流业务占各期营业收入比例分别为63.68%、67.93%、77.22%及75.59%[23] 应收账款 - 报告期各期末应收账款账面余额分别为39,621.78万元、27,136.52万元、42,591.10万元、32,482.85万元，占当期营业收入比例分别为49.04%、32.52%、41.43%、36.47%（已年化）[27] 毛利率 - 报告期内综合毛利率分别为19.95%、23.16%、24.95%、22.84%[28] 关税调整 - 2024年9月27日起车用动力锂电池301关税上调至25%，非电动汽车用锂离子电池2026年1月1日起从7.5%提升至25%[17]

上市信息 - 公司股票于2026年2月3日在深交所主板上市[3] - 新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制，其后为10%[7] - 本次发行价格为28元/股[8] - 发行后总股本为9229万股，新股上市初期无限售流通股2260.8648万股，占比24.50%[9] 财务数据 - 2025年上半年收入同比下降2.44%，净利润同比下降7.90%[19] - 2025年度预计营业收入92450.20万元，较2024年下降10.08%[30] - 2025年度预计归母净利润14845.81万元，较2024年下降12.70%[30] - 2025年度预计扣非后归母净利润14327.76万元，较2024年下降15.20%[30] 业务数据 - 对美进出口物流业务各期销售收入及占比分别为19035.54万元、23.56%等[16] - 各期前五大客户销售收入占比分别为87.17%、86.50%等[18][20] - 对奔驰系客户销售收入及占比分别为32025.83万元、39.64%等[18] - 供应链综合物流业务占各期营业收入比例分别为63.68%、67.93%等[23] 股权结构 - 发行前注册资本为6921.75万元[48] - 张经纬发行前持股3949.7501万股，占比57.06%[49] - 杨国忠等间接持股及占比分别为7.5万股、0.11%等[49] - 本次发行股份2307.25万股，占发行后总股本25%[59][66] 募集资金 - 本次发行募集资金总额64603.00万元，净额55804.31万元[74] - 发行费用（不含增值税）8798.69万元，每股3.81元[76] - 募集资金拟用于供应链运营拓展等项目[131] 承诺与措施 - 股东锁定期及减持规定，如张经纬等36个月锁定[96][99] - 公司上市后三年内股价触发条件启动稳定股价措施[108] - 公司及相关人员对招股书等作出多项承诺[146][148][149]