股东大会信息 - 2025年第二次临时股东大会8月13日召开，现场14:50开始[2][3][4] - 股权登记日为2025年8月6日[6] - 现场会议地点在广东东莞厚街镇公司会议室[7] 议案审议 - 审议《关于公司2024年度资本公积金转增股本预案的议案》等提案，议案1需2/3以上有效表决权通过[8] 登记信息 - 登记时间为2025年8月11日9:00 - 11:30、14:00 - 17:00[10] - 登记地点在广东东莞厚街镇公司证券事务部办公室[10] 投票信息 - 普通股投票代码为“361323”，投票简称为“慕思投票”[14] - 深交所交易系统8月13日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30和13:00 - 15:00可投票[15] - 深交所互联网投票系统8月13日9:15 - 15:00可投票[16] 授权委托 - 授权委托书有效期至本次股东大会结束[18]

会议情况 - 公司第二届监事会第十次会议于2025年7月28日召开[2] - 应出席监事3人，实际出席3人[2] 议案审议 - 会议审议通过《关于公司2024年度资本公积金转增股本预案的议案》[3] - 表决结果为3票同意，0票反对，0票弃权[4] - 议案尚需提请公司2025年第二次临时股东大会审议[5]

业绩数据 - 2024年度合并报表归属股东净利润7.6732785254亿元[3] - 2024年度母公司净利润11.9016545349亿元[3] 利润分配 - 截至2024年底，合并报表可供分配利润13.8625732206亿元[3] - 截至2024年底，母公司可供分配利润13.1688110432亿元[3] 资本公积 - 合并报表资本公积金余额27.9081274615亿元[3] - 母公司资本公积金余额26.7711343892亿元[3] 股本转增 - 以393367411股为基数，每10股转增1股，转增39336741股[4] - 转增后总股本增至435080764股[4] 议案表决 - 《2024年度资本公积金转增股本预案》7票同意通过[5] - 《提请召开2025年第二次临时股东大会》7票同意通过[6]

业绩总结 - 2024年度合并报表归属股东净利润767,327,852.54元，母公司净利润1,190,165,453.49元[2] 数据情况 - 截至2024年底，合并报表可供分配利润1,386,257,322.06元，母公司1,316,881,104.32元[2] - 合并报表资本公积金余额2,790,812,746.15元，母公司2,677,113,438.92元[2] 未来展望 - 以393,367,411股为基数每10股转增1股，转增后总股本增至435,080,764股[3][4] - 2025年7月28日通过转增预案，尚需股东大会审议[2]

报告核心观点 报告对2025年7月21日至7月25日机构调研、股东增持、公司回购等情况进行梳理，给出各方面热门公司，并结合评级机构家数、增持和回购金额占比等指标给出投资建议 [2][30] 机构调研热门公司梳理 - 近30天机构调研数前二十的公司有冰轮环境、中国重汽等 [2][13] - 近5天机构调研数前二十的公司有华盛锂电、威力传动等 [2][13] - 近30天调研数前二十且评级机构家数≥10家的有7家，燕京啤酒、沪电股份和京东方A 2024年归母净利润较2023年增长较大 [2][13] A股上市公司重要股东增持情况 本周情况 - 2025年7月21日至7月25日，无公司发布重要股东增持进展公告 [3][16] 年初至2025/07/25情况 - 发布重要股东增持进展公告的公司共241家，评级机构家数＞10家（含）的有63家 [5][17] - 评级机构＞10家且拟增持金额上下限均值占最新公告日市值比例＞1%的公司共21家，建议关注仙鹤股份、湖北宜化等 [5][17] A股上市公司回购情况 本周情况 - 2025年7月21日至7月25日，101家公司发布回购进展公告，评级机构家数＞10家（含）的共18家 [4][21] - 预计回购金额上下限均值占预案日市值比例＞1%的有4家，为健盛集团、慕思股份等 [4][21] 2025年部分情况 - 1月1日至7月25日，1605家公司发布回购进展公告，评级机构家数＞10家（含）的共348家 [6][23] - 回购比例较大（预计回购金额上下限均值占预案日市值比例＞1%）的有97家，董事会预案阶段的有柳工、三诺生物等 [6][23] 机构资金流向 本周情况 - 2025年7月21日至7月25日，钢铁、建筑材料等行业获机构资金净流入 [28] 近30天情况 - 2025年6月25日至7月25日，建筑材料、美容护理等行业获机构资金净流入 [30] 投资建议 - 机构调研：关注近30天调研热度高、评级机构家数≥10家且2024年归母净利润较2023年增长大的燕京啤酒、沪电股份和京东方A [30] - 重要股东增持：关注评级机构家数＞10家（含）且增持金额上下限均值占最新公告日市值比例＞1%的仙鹤股份、湖北宜化等 [5][30] - 公司回购：关注评级机构家数＞10家（含）且回购比例大的公司，以及董事会预案阶段的柳工、三诺生物等 [6][30]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 各板块景气度判断为家居板块底部企稳、新型烟草稳健向上、造纸底部企稳、包装稳健向上、宠物食品略有承压、潮玩高景气维持、两轮车拐点向上、轻工个护略有承压 [3] 根据相关目录分别进行总结 本周重点行业及公司基本面更新 - 家居板块内销受政策刺激需求或改善，外销出口金额有变化且美国降息预期抬升，内销关注业绩增长确定性高且有高股息支撑企业，外销关注有成长逻辑或海外产能优势企业 [5][10] - 新型烟草HNB行业成长无忧，雾化合规市场扩容可期，建议关注思摩尔国际和中烟香港 [5][11] - 造纸包装浆价小幅回升，纸浆市场供需矛盾缓解需时间，包装关注龙头企业出海及两片罐企业盈利能力改善机会 [5][12] - 轻工个护&潮玩Q3淡季关注国货品牌新品和线下渠道，AI眼镜关注绑定大厂的镜片制造标的，潮玩首推泡泡玛特，关注传统公司转型 [15] - 两轮车国补资金到位和新国标下终端补库，关注Q3经营数据向好，推荐雅迪控股等公司 [16][17] 行业重点数据及热点跟踪 - 新型烟草行业6月国内电子烟出口金额同比-32.4%，全球有多地出台相关政策和执法行动 [18][21] - 轻工个护宠物&潮玩板块6月卫生巾等线上销售额有不同变化 [23] - 两轮车板块截至25年6月30日以旧换新累计846.5万辆，5月31 - 6月30日平均日更新6.55万辆 [26] - 家居板块中美地产数据、家具出口及国内零售额数据、家具原材料价格数据有相应表现 [29][38][42] - 造纸板块纸浆和成品纸价格、产销、进出口等数据有变化，浆纸系和废纸系原料及纸品价格有不同走势 [48][51][55] 本周行情回顾 展示了轻工子板块及重点公司行情表现 [64] 重点公司估值及盈利预测 给出了造纸包装、家居、消费等板块多家公司的估值及盈利预测数据 [69]

担保情况 - 为慕思销售、慕雅时尚分别担保7000万元、15000万元[2] - 2025年度为子公司申请综合授信提供不超40亿元连带责任担保[3] - 对全资子公司担保总额158000万元，占2024年度经审计净资产比例34.97%[19] - 对全资子公司担保余额96551.42万元，占2024年度经审计净资产比例21.37%[19] 业绩数据 - 慕思销售2025年3月31日资产总额145646.59万元，2024年12月31日为156188.88万元[7] - 慕思销售2025年1 - 3月营收52997.36万元，2024年1 - 12月为265113.25万元[9] - 慕雅时尚2025年1 - 3月营收10958.54万元，2024年1 - 12月为61318.45万元[12] - 慕思销售2025年1 - 3月净利润1011.65万元，2024年1 - 12月为8381.03万元[9] - 慕雅时尚2025年1 - 3月净利润 - 173.50万元，2024年1 - 12月为4889.82万元[12] 公司信息 - 慕思销售、慕雅时尚注册资本均为5000万元[5][10]

担保情况 - 公司为慕思销售3亿元授信融资提供连带责任担保[2] - 2025年度为子公司申请不超40亿元综合授信担保[3] - 本次担保后对全资子公司担保总额156000万元，占2024年净资产34.53%[10] - 本次担保后对全资子公司担保余额96551.42万元，占2024年净资产21.37%[10] 子公司财务 - 2025年3月31日慕思销售资产145646.59万元，负债134755.41万元，净资产10891.18万元[4] - 2024年12月31日慕思销售资产156188.88万元，负债146679.90万元，净资产9508.98万元[4] - 2025年1 - 3月慕思销售营收52997.36万元，利润总额1350.95万元，净利润1011.65万元[5] - 2024年1 - 12月慕思销售营收265113.25万元，利润总额9458.11万元，净利润8381.03万元[5] 其他信息 - 慕思销售注册资本5000万元，公司持股100%[4] - 本次担保协议2025年7月18日签署生效[6]

回购方案概述 - 公司通过集中竞价交易方式回购股份，回购资金总额不低于12,000万元，不超过24,000万元，回购价格不超过39元/股 [2] - 按回购金额上限24,000万元和回购价格上限39元/股测算，预计回购股份数量约为3,076,923股，占总股本的0.77% [2] - 回购股份将全部用于注销以减少注册资本 [2] 回购价格调整 - 2024年9月27日起，回购价格上限由39元/股调整为38.26元/股，按新价格测算回购股份数量上限为627.29万股，占总股本1.57% [2] - 2025年6月9日起，回购价格上限由38.26元/股调整为37.28元/股，按新价格测算回购股份数量上限为643.78万股，占总股本1.61% [2] 回购实施情况 - 公司于2024年7月23日首次回购股份508,500股，占总股本0.13%，成交总金额14,512,365元 [2] - 截至2025年7月18日，累计回购股份4,265,977股，占总股本1.07%，成交总金额121,890,087.10元 [4] - 实际回购时间区间为2024年7月23日至2025年4月30日 [4] 股份变动情况 - 回购完成后，公司总股本将从400,010,000股减少至395,744,023股 [5] - 无限售条件股份将从86,022,900股减少至81,756,923股，占比从21.51%降至20.66% [5] - 有限售条件股份数量保持不变，占比从78.49%上升至79.34% [5] 后续安排 - 已回购的4,265,977股将全部予以注销并减少注册资本 [6] - 注销前股份存放于回购专用证券账户，不享有表决权、利润分配等权利 [6]

回购资金与股份测算 - 公司回购资金总额不低于1.2亿元，不超过2.4亿元[2] - 原回购上限2.4亿元、39元/股测算，回购约615.38万股，占1.54%；下限约307.69万股，占0.77%[2] - 2024年半年度权益分派后，上限2.4亿元、38.26元/股测算，回购627.29万股，占1.57%；下限313.64万股，占0.78%[3][4] - 2024年年度权益分派后，上限2.4亿元、37.28元/股测算，回购643.78万股，占1.61%；下限321.89万股，占0.80%[5] 回购实施情况 - 2024年7月23日首次回购50.85万股，占0.13%，成交金额1458.83万元[6] - 截至2025年7月18日，累计回购426.60万股，占1.07%，成交金额1.22亿元[7] - 公司实际回购时间为2024年7月23日至2025年4月30日[8] 回购影响与安排 - 回购实施与方案无差异，资金来源为自有资金[9] - 回购对公司经营等无重大影响，不影响控制权和上市地位[10] - 回购426.60万股注销后，有限售股3.14亿股占79.34%，无限售股8175.69万股占20.66%[15] - 公司本次回购股份数量为4,265,977股[17] - 回购股份全部存放于公司回购专用证券账户[17] - 存放期间回购股份不享有股东大会表决权等权利[17] - 回购股份将全部注销并减少公司注册资本[17] - 公司将办理回购股份注销及工商变更登记手续[17] - 公司会根据后续进展及时履行信息披露义务[17]