自动化设备板块市场表现 - 2025年1月19日，自动化设备板块整体上涨0.21%，表现优于深证成指(上涨0.09%)，略弱于上证指数(上涨0.29%) [1] - 板块内个股表现分化，田中精机以11.30%的涨幅领涨，赛腾股份上涨8.89%，光韵达上涨8.30% [1] - 部分个股出现下跌，罗博特科下跌2.84%，绿的谐波下跌2.79%，奥普特下跌2.46% [2] 板块资金流向 - 当日自动化设备板块整体呈现主力资金净流入，净流入金额为3.45亿元 [2] - 游资资金和散户资金均呈净流出状态，分别净流出1375.5万元和3.31亿元 [2] - 个股层面，中控技术主力资金净流入最多，达3.63亿元，主力净占比为14.00% [3] - 赛腾股份主力资金净流入1.38亿元，大族激光主力资金净流入1.16亿元 [3] 领涨个股详情 - 田中精机收盘价为22.75元，成交量15.81万手，成交额3.45亿元 [1] - 赛腾股份收盘价为53.50元，成交量64.26万手，成交额34.25亿元 [1] - 光韵达收盘价为11.35元，成交量87.70万手，成交额10.12亿元 [1] 领跌个股详情 - 罗博特科收盘价为306.65元，成交量8.22万手，成交额25.24亿元 [2] - 绿的谐波收盘价为214.35元，成交量11.70万手，成交额25.55亿元 [2] - 华工科技收盘价为80.85元，成交量43.97万手，成交额35.68亿元 [2]

涉及的公司与行业 * **公司**：大族激光及其子公司（大族数控、大足聚维、大足半导体、大族富昌德等）[1][3][12][22][26] * **行业**：激光及自动化设备、PCB（印制电路板）制造设备、消费电子设备、半导体设备、新能源（锂电/储能）设备、3D打印、通用激光加工[2][3][4][5][22][26][27] 核心观点与论据 * **整体业绩与前景**：公司处于新一轮产业周期，业绩显著改善，预计2026年收入超250亿元，利润25-30亿元；2027年收入有望达300-350亿元，对应利润40-50亿元，市值有潜力达到千亿级别[2][3][9][31] * **核心增长驱动力 - AI与PCB**： * **AI端侧设备**：预计2026年收入从2025年的20多亿元增长至40亿元以上，2027年可能达50-60亿元，边际毛利率超40%[2][4] * **PCB设备**：子公司大族数控受益于AI和PCB扩产，高速增长，预计2026年收入接近三倍增长，2027年保持高增速；公司在机械钻孔领域占全球80%以上份额[2][4][15] * **PCB行业订单**：预计2026年PCB行业整体订单量有望达150亿元，相当于历史峰值的三倍以上[2][10] * **其他业务板块表现**： * **半导体设备**：受益于设备和耗材扩产周期，将有不错增长；其中晶圆运输设备业务（大族富昌德）2025年营收增速达40%-50%[2][4][26] * **新能源设备**：受益于储能电池扩产，业务从亏损进入盈利期；2025年第三季度出现拐点，第四季度预计略有盈利[2][5][25] * **通用激光设备**：增速不如其他业务，但高端产品对利润率有拉动作用[5][27] * **技术创新与布局**： * **超快激光**：产品获北美客户认证，将用于1.0T光模块和苹果下一代主板，设备单价从约60万元提升至600万元，毛利率从不到30%提升至50%以上[3][17] * **3D打印**：重组子公司大足聚维股权以推动业务，面向苹果等大客户支持其ESG计划，若苹果全面采用将带来上百亿级别订单；在AI散热和商业航天领域潜力巨大[3][22][23][24] * **消费电子业务复苏**：受益于苹果折叠手机、20周年纪念款等新机型，以及Meta、特斯拉、Google等终端产品推出，带来新订单高峰；2026年前三季度将是订单密集催化阶段[5][8][10][13] * **历史周期与股价关系**：作为典型设备公司，股价与订单量正相关，当前处于由AI PC设备和消费电子触底反弹推动的新一轮上行周期[5][6] 其他重要细节 * **2025年业绩反转**：大族数控第四季度营收和盈利加速上升，主要由IPC业务带动，传统消费电子、通用激光半导体等业务也显现向上趋势[12] * **超快激光市场**：全球高端设备市场规模近50亿元人民币，未来将逐步取代二氧化碳激光[18][19] * **AI PCB设备进展**：2025年第四季度已出货20多台1.6T光模块，其中十几台已投入产线，预计2026-2027年将加速放量[20] * **毛利率与费用预期**：2025年第三季度毛利率约35%，预计2026年平均毛利率高于35%；期间费用可能接近50亿元[30] * **孵化企业价值**：公司拥有十余家专精特新独角兽企业，为其科技平台战略提供估值提升潜力，例如大途斯特公司以66亿元估值成交[27] * **2026年关联交易**：公司预计2026年关联交易金额翻一倍以上，而2025年前11个月已超过全年计划[28]

行业核心动态 - 2026年初，中国激光与光电行业迎来首波密集高层人事变动，涉及大族激光、华日激光、联赢激光、杰普特及联创光电等5家上市公司 [1] - 人事变动以董事会换届和高管优化为主线，包含战略传承的平稳过渡与技术型人才的晋升提拔 [3] - 变动折射出激光行业在AI赋能、高端化转型、技术迭代与市场竞争加剧背景下，对核心人才与战略传承的重视 [3] 大族激光人事变动 - 2026年1月15日，独立董事王天广因个人原因辞职，其原定任期至2027年5月7日，属于提前离任 [4] - 辞职导致公司独立董事人数低于董事会成员的三分之一，不符合相关规定，在补选完成前王天广需继续履职 [4] - 控股股东提名徐开兵为独立董事候选人，任期至2027年5月7日，徐开兵为中国注册会计师，拥有香港理工大学工商管理硕士学位，具备丰富上市公司治理经验 [6] 华日激光人事变动 - 2026年1月9日，公司完成第四届董事会第一次会议，选举并聘任何立东为董事长兼总经理，任期三年 [7] - 同时聘任ZHENLIN LIU（刘振林）、喻波、陈鹏为公司副总经理，其中陈鹏兼任财务总监及董事会秘书 [7] - 新高管团队管理层稳定性高，除喻波为首次任命外均为原有核心成员，且技术背景突出，喻波拥有15年行业经验，曾任锐科激光光纤激光器制造部部长 [9] - 换届旨在强化战略执行与技术创新协同，尤其在超快激光领域加速国产替代，新班子任期自2026年1月9日起生效 [9] 联赢激光人事变动 - 2026年1月9日，副总经理尹栋因个人原因辞职，辞职报告自送达董事会之日起生效，辞任后他仍将在公司担任其他职务 [10] - 尹栋持有公司股份16,000股，其离任后工作已平稳交接 [10] - 尹栋是公司资深员工，自2011年10月加入，长期担任销售经理、华北销售总监、通用自动化事业部总经理等职，于2024年9月获聘为副总经理 [12] - 市场分析认为公司销售体系已形成成熟梯队，单一高管变动不影响整体布局 [12] 杰普特人事变动 - 公司召开第四届董事会第八次会议，聘任原研发总监、激光事业部副总经理刘猛为公司副总经理，任期至本届董事会届满 [13] - 刘猛拥有华中科技大学硕士及新加坡南洋理工大学博士学位，加入杰普特前曾在多家跨国企业研发中心担任工程师，2010年入职，服务已超过15年 [13] - 刘猛是公司核心技术人员之一，深度参与了核心激光技术的演进与产品化全过程，此次提拔是对其个人能力的肯定，也是公司战略意图的体现 [15] - 业内人士认为，此举或为应对高功率激光器市场竞争，通过提拔技术骨干加速产品迭代，巩固在激光测距、精密加工领域的优势 [15] 联创光电人事变动 - 2026年1月1日，公司聘任辜洪武为非独立董事，此次调整是内部治理角色的一次重要转换 [16] - 辜洪武自2019年8月至2025年12月长期担任公司监事会主席，对公司运营有深入的监督和了解，并在控股股东江西省电子集团有限公司及其关联企业担任董事、监事等职务 [16] - 从监事会主席转任董事会成员，意味着公司希望其多年的监管经验与企业运营洞察能更直接贡献于战略决策 [18] - 联创光电业务横跨激光、LED、智能控制、线缆等多个板块，管理复杂度高，此次人事安排或是公司进一步优化董事会构成、强化内部治理衔接的举措 [18]

县域经济整体概况 - 截至2024年，全国县域经济总量达54万亿元，占国内生产总值比重近40% [10] - 约三成专精特新“小巨人”企业分布在县域产业集群 [14] - “十五五”规划建议提出“发展各具特色的县域经济” [10] 代表性县域及产业实力 - 江苏江阴有204家企业主导产品市场占有率位居国内前三，其中96家高居榜首 [11] - 浙江慈溪拥有国家制造业单项冠军企业13家，其中9家是“十四五”时期获得认定 [12] - 福建福清的企业创造出全球约1/3的汽车玻璃市场份额 [12] - 湖南浏阳烟花爆竹产业2025年实现总产值505.8亿元，国内市场占有率近60%，出口约占全国的70% [12] 创新驱动发展 - 福耀集团通过政校企合作，于2024年6月成功研发透明天线玻璃，2025年10月第二代产品下线 [16][17] - 福耀集团汽玻工程研究院解决了14项行业“卡脖子”难题 [17] - 2025年，福清市玻璃行业完成产值88亿元，同比增长9% [17] - 浏阳市组织9家重点企业协同攻关，探索化学降尘、物理替代等新技术推动烟花爆竹产业绿色转型 [18] - 浏阳市近两年举办周末焰火燃放活动140多场，累计吸引游客逾700万人次，带动酒店民宿从274家增至639家 [19] - 2025年，浏阳市烟花爆竹产业总产值突破500亿元，带动30余万人就业 [21] 人才引进与培育 - 截至2025年底，慈溪共落地甬江人才工程“资本引才”项目29个，累计撬动民间资本逾20亿元 [22] - 慈溪已培育规模以上人才企业17家，其中国家级专精特新“小巨人”人才企业6家 [24] - 江阴在北京、上海、武汉等地设立10个人才科创飞地，2025年以来开展资源对接活动93场，成功孵化73家创新型企业来江阴注册 [25] - 慈溪学院与5所中职学校合作，3200余名中职学生升入慈溪学院深造，为产业输送“智造工匠”超过1800人 [27] 企业服务与要素支持 - 浙江探索数据知识产权制度，慈溪的祈禧电器有限公司一项数据知识产权估值4000万元，并以此获得1000万元银行授信 [28][29] - 慈溪市政府与广东省工业设计协会合作，遴选8家工业设计机构入驻“全球智能家电创新中心”集中服务企业 [30] - “全球智能家电创新中心”已招引23家机构入驻，提供设计、销售、知识产权等十大服务场景 [30][31] 区域协同协作 - 江苏江阴与泰州靖江的人均GDP差距从20年前的2.99倍大幅缩小至如今的1.35倍 [32] - 江阴的兴澄特钢与靖江的大明金属合作，大明金属的九镍钢储罐产品在全球市场占有率达30% [33] - 江阴—靖江工业园区成为江阴产业跨江转移承载地，扬子江船业集团搬迁后订单量位居全球第三 [35] - 江苏已建成南北共建园区45家，累计入园企业超过1700家，项目注册金额逾2000亿元，带动就业超过66万人 [36]

公司股价与交易表现 - 2025年1月16日，大族激光股价上涨5.23%，报收47.06元/股，成交额达17.11亿元，换手率为3.91%，公司总市值为484.53亿元 [1] 公司基本信息 - 大族激光科技产业集团股份有限公司成立于1999年3月4日，于2004年6月25日上市，公司位于广东省深圳市南山区 [1] - 公司主营业务为激光加工设备的研发、制造及销售，其主营业务收入构成为：其他智能制造装备占比68.71%，PCB智能制造装备占比31.29% [1] 基金持仓情况 - 浙商证券资管旗下基金“浙商汇金转型成长（000935）”在第三季度重仓大族激光，持有5.11万股，占基金净值比例为4.02%，为其第四大重仓股 [2] - 基于股价上涨测算，该基金在1月16日因持有大族激光浮盈约11.96万元 [2] 相关基金表现 - “浙商汇金转型成长（000935）”基金成立于2014年12月30日，最新规模为5178.85万元 [2] - 该基金今年以来收益率为5.67%，同类排名3174/8847；近一年收益率为56%，同类排名1603/8094；成立以来收益率为47.84% [2] - 该基金的基金经理为马斌博，累计任职时间8年23天，现任基金资产总规模为5179.61万元，其任职期间最佳基金回报为87.47%，最差基金回报为-43.63% [2]

公司股价与交易表现 - 2025年1月16日，大族激光股价上涨5.23%，报收47.06元/股，当日成交额达17.06亿元，换手率为3.90%，公司总市值为484.53亿元 [1] 公司基本信息 - 大族激光科技产业集团股份有限公司成立于1999年3月4日，于2004年6月25日上市，公司位于广东省深圳市 [1] - 公司主营业务为激光加工设备的研发、制造及销售，其主营业务收入构成为：其他智能制造装备占比68.71%，PCB智能制造装备占比31.29% [1] 主要流通股东动态 - 南方基金旗下的南方中证500ETF（510500）位列大族激光十大流通股东，该基金在第三季度减持了21.49万股 [2] - 截至第三季度末，南方中证500ETF持有大族激光1226.69万股，占流通股比例为1.28% [2] - 以1月16日股价涨幅计算，南方中证500ETF当日在该股票上浮盈约2870.45万元 [2] 相关基金产品概况 - 南方中证500ETF（510500）成立于2013年2月6日，最新规模为1400.98亿元，今年以来收益率为10.19%，近一年收益率为51.54%，成立以来收益率为177.29% [2] - 该ETF基金经理为罗文杰，累计任职时间12年273天，现任基金资产总规模1702.51亿元，其任职期间最佳基金回报为177.05% [3] - 南方基金旗下的南方中证机器人ETF（159258）重仓持有大族激光，位列其第六大重仓股 [4] - 截至第三季度末，南方中证机器人ETF持有大族激光143.33万股，占基金净值比例为4.15% [4] - 以1月16日股价涨幅计算，南方中证机器人ETF当日在该股票上浮盈约335.39万元 [4] - 南方中证机器人ETF（159258）成立于2025年7月24日，最新规模为14.07亿元，今年以来收益率为6.41%，成立以来收益率为21.13% [4] - 该ETF基金经理为潘水洋，累计任职时间1年316天，现任基金资产总规模78.28亿元，其任职期间最佳基金回报为123.34% [5]

行业与公司概览 * **纪要涉及的行业**：AI设备相关产业链，具体包括半导体（特指工业气体）、燃气轮机（燃机）、PCB设备、液冷技术、光通讯设备[1] * **纪要涉及的公司**：广钢气体、杰睿引流、应流股份、万泽股份、联得股份、大族激光、新启威装、凯格精机、宏盛股份、英维克、奥特维、华虹半导体[1][2][3][4][5][6][8][9][10][11][12][13] 核心观点与论据 半导体/工业气体领域 * **广钢气体**：受益于存储贝塔弹性及非存储类先进制程突破，预计2026年新签订单翻倍，从2025年的15万方增至30万方左右[3][4] 利润率显著回升，预计从2025年的10%提升至2026年上半年的34%[4] 积极拓展海外市场（如韩国海力士）及超临界二氧化碳等新产品[1][4] 市值有望从当前的260亿增长至800-1,000亿[1][3] * **华虹半导体**：竞争格局和未来发展空间非常好，若能成功进入存储核心战场，股价可能迅速上涨，建议保持底仓配置[13] 燃气轮机（燃机）领域 * **行业趋势**：是AI设备中最具持续性的赛道，全球订单量预计从2025年的85GW增长至2026年的120GW以上[1][3][5] 美国因AI发展导致缺电问题加剧，预计缺电小时数将从2025年的8小时增至2030年的800小时，推动燃机需求[3][5] * **杰睿引流**：交付时长短（从一年缩短到几个月），渠道能力强，与美国多家AI龙头企业合作，并拓展SMR小型核电站、液冷等新业务，有望成为千亿市值公司[1][3][5] * **燃气轮机叶片市场**：市场规模巨大，约1,700亿元，应流股份和万泽股份合计份额不到2%，成长空间大[6] 后续维护市场规模每年约500亿元[6] 两家公司良率有望从40%提升至50%-60%，毛利率已超40%，仍有提升空间[1][6] * **应流股份**：专注前装市场，预计一季度末市值可达450亿人民币（当前约300亿）[8] * **万泽股份**：采取先放量、后装市场策略，并获得C919燃气轮机叶片订单（金额约两个多亿人民币），预计市值在150亿到200亿人民币之间[8] * **联得股份**：2026年利润可能超出公司预期（3.2亿元），达到3.5至3.6亿元，2027年有望达5亿元[1][9] 燃气轮机叶片业务平均估值25倍，对应130亿元市值，当前市值约80多亿元，有上升空间[9] PCB设备领域 * **大族激光**：预计2026年利润可达20亿元，对应800亿元市值[10] * **新启威装**：四季度业绩符合预期，一季度可能较好，其先进封装业务未来具有100亿元弹性，总体目标市值300亿元[1][10] * **凯格精机**：预计2026年利润4亿元，目前估值相对较低，有修复空间[1][10] 液冷技术领域 * **行业前景**：在数据中心（尤其在极端天气下保障运营稳定性）应用前景广阔[1][11] * **相关公司**：推荐宏盛股份和英维克，其中英维克产品更具可靠性，有望进入美国AI供应链[1][11] 光通讯设备领域 * **奥特维**：在AOI和金线键合机等设备领域具市场空间，若能占据10%份额，将带来20亿至25亿元收入增量，对应120亿至150亿元市值增厚[2][12] 光伏组件四分片技术带来效益，公司整体发展潜力巨大[2][12] 当前总市值160多亿，光伏设备合同负债率已转正[12] 其他重要内容 * **HomeMate估值**：2028年估值从之前的35倍提升至36倍，反映市场对其增长潜力的认可[7] * **投资排序**：在AI设备板块中，存储设备和燃机是重点推荐领域，PCB设备和液冷排序相对靠后[3]

公司治理变动 - 独立董事王天广因个人原因辞去公司独立董事及相关董事会专门委员会职务，其原定任期至2027年5月7日，辞职后将不在公司担任任何职务 [1] - 由于王天广的辞职导致公司独立董事人数低于董事会人数的三分之一，在其继任者就任前，王天广将继续履行独立董事职责 [1] - 王天广未持有公司股份，且不存在应履行而未履行的承诺事项 [2] 董事会决议与人事补选 - 公司第八届董事会第十三次会议于2026年1月15日以通讯形式召开，应出席董事12人，实际出席12人，会议由董事长高云峰主持 [5] - 董事会审议通过补选徐开兵为公司第八届董事会独立董事候选人的议案，表决结果为同意12票，反对0票，弃权0票 [5][6] - 徐开兵被提名的任期自股东会审议通过之日起至2027年5月7日，其任职资格和独立性需经深圳证券交易所审核无异议后方可提交股东会审议 [5][6] - 徐开兵，1971年7月出生，中国注册会计师，香港理工大学工商管理硕士，拥有丰富的上市公司财务及董事任职经验，现任多家公司独立董事，未持有公司股份且与公司主要股东、董监高无关联关系 [16] 董事会专门委员会调整 - 因独立董事变动，公司对董事会审计委员会和董事会风险控制委员会的成员进行了调整 [7] - 调整后，董事会审计委员会成员变更为独立董事潘同文（主任委员）、独立董事徐开兵、董事张永龙 [9] - 调整后，董事会风险控制委员会成员变更为独立董事徐开兵（主任委员）、独立董事刘宁、董事周辉强 [9] - 上述调整自补选独立董事的议案经股东会审议通过之日起生效 [10] 重大资本支出与对外担保 - 为建设大族激光华东区域总部基地二期（北区）项目，公司全资子公司大族激光科技（张家港）有限公司拟向国家开发银行申请前期贷款5.3亿元（期限2年，含宽限期1年）及中长期银团贷款12.3亿元（期限7年，含宽限期2年） [11][18] - 公司拟为上述总额17.6亿元的贷款提供全额全程连带责任保证担保，并在贷款期内为借款人提供流动性支持 [11][18] - 本次担保需提交股东会审议，因为被担保子公司截至2025年9月30日的资产负债率已超过70%，且本次担保金额超过公司2024年12月31日经审计净资产的10% [19] - 华东区域总部基地二期项目总占地约500亩，建设期约30个月，本次实施的北区项目占地面积212.2亩，建设周期2年 [23] 公司担保状况 - 本次担保后，公司及控股子公司的担保额度合计为人民币32.47亿元 [25] - 截至公告披露日，公司及控股子公司对外担保总余额为人民币12.10亿元，占公司2024年12月31日经审计净资产的7.50% [25] - 所有对外担保均为对公司全资子公司的担保，公司不存在逾期担保、涉及诉讼的担保或因担保被判决败诉而应承担损失的情况 [25] 临时股东会安排 - 公司决定于2026年2月2日10:30~15:00召开2026年第一次临时股东会，审议补选独立董事及提供担保等议案 [14][29] - 股权登记日为2026年1月27日，会议采用现场投票与网络投票相结合的方式 [30][31] - 现场会议地点为广东省深圳市宝安区重庆路12号大族激光全球智造中心1栋4楼会议室 [33]

公司人事变动 - 大族激光科技产业集团股份有限公司独立董事王天广因个人原因辞职 [1] - 王天广辞去公司独立董事及相关董事会专门委员会职务 [1] - 辞职后，王天广将不在公司担任任何职务 [1]

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 1月15日，大族激光发布公告称，公司第八届董事会第十三次会议审议通过《关于补选第 八届董事会独立董事的议案》《关于调整董事会专门委员会成员的议案》等多项议案。 ...