035 证券代码：002019 证券简称：亿帆医药 公告编号：2025- 4、本次实施分派方案距股东会审议通过的时间未超过两个月。 二、权益分派方案 本公司2024年年度权益分派方案为：以公司现有总股本剔除已回购股份0股 后的1,216,390,085股为基数，向全体股东每10股派1.000000元人民币现金（含税； 扣税后，通过深股通持有股份的香港市场投资者（特别说明：请上市公司根据自 身是否属于深股通标的证券，确定权益分派实施公告保留或删除该类投资者）、 境外机构（含QFII、RQFII）以及持有首发前限售股的个人和证券投资基金每10 股派0.900000元；持有首发后限售股、股权激励限售股及无限售流通股的个人股 息红利税实行差别化税率征收，本公司暂不扣缴个人所得税，待个人转让股票时， 根据其持股期限计算应纳税额【注】；持有首发后限售股、股权激励限售股及无 亿帆医药股份有限公司 2024年年度权益分派实施公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 亿帆医药股份有限公司（以下简称"公司"）2024年年度权益分派方案已获 2025年5月20日召开的2 ...

法律意见书 根据《中华人民共和国公司法》（下称《公司法》）、《中华人民共和国证 券法》（下称《证券法》）、中国证券监督管理委员会（下称"中国证监会"） 《上市公司股东会规则》（下称《股东会规则》）以及《亿帆医药股份有限公司 公司章程》（下称《公司章程》）等有关规定，安徽天禾律师事务所接受亿帆医 药股份有限公司（下称"亿帆医药"或"公司"）委托，指派王炜、罗明伟律师 （下称"天禾律师"）出席公司 2024 年年度股东会（下称"本次股东会"）， 对本次股东会相关事项进行见证，并出具法律意见。 本法律意见书是天禾律师根据对有关本次股东会事实的了解及对我国现行 法律、法规和规范性文件的理解而做出的。 天禾律师同意将本法律意见书作为本次股东会的必备文件予以公告并依法 对所出具的法律意见书承担责任。 天禾律师根据有关法律、法规的要求，按照律师行业公认的业务标准、道德 规范和勤勉尽责的精神，对本次股东会的召集和召开程序、出席会议人员的资格、 表决程序及其他相关法律问题发表法律意见如下： 一、本次股东会的召集与召开程序 （一）2025 年 4 月 24 日，公司召开第八届董事会第十六次会议，通过了《关 于召开 2024 年年 ...

亿帆医药股份有限公司 2024 年年度股东会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示 1、本次股东会无否决提案的情形。 2、本次股东会未涉及变更以往股东会已通过的决议。 证券代码：002019 证券简称：亿帆医药 公告编号：2025-034 （一）会议召开情况 一、会议召开和出席情况 1、会议召开的日期、时间 现场会议召开的时间：2025 年 5 月 20 日下午 1:30 起 网络投票的时间：2025 年 5 月 20 日 其中，通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为 2025 年 5 月 20 日上午 9:15 至 9:25，9:30 至 11:30，下午 13:00 至 15:00； 通过深圳证券交易所互联网投票系统进行网络投票，开始时间为 2025 年 5 月 20 日上午 9:15 至下午 15:00。 2、现场会议召开地点：安徽省合肥市肥西县桃花镇繁华大道与文山路交口， 合肥亿帆生物制药有限公司会议室 3、召集人：公司董事会 4、会议方式：本次会议采取现场投票和网络投票相结合的方式 5、会议主持人：董事长程先锋 ...

证券代码： 002019 证券简称：亿帆医药 亿帆医药股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2025001 | 投资者关系活动 | □特定对象调研 □ 分析师会议 | | --- | --- | | 类别 | □ 媒体采访 √ 业绩说明会 | | | □ 新闻发布会 □ 路演活动 | | | □ 现场参观 | | | □ 其他 | | 参与单位名称及 | 投资者网上提问 | | 人员姓名 | | | 时间 | 2025 年 5 月 8 日（周四）下午 15:00~17:00 | | 地点 | 公司通过全景网"投资者关系互动平台"（https://ir.p5w.net）采用 | | | 网络远程的方式召开业绩说明会 | | 上市公司接待人 | 1、董事长、总裁程先锋 | | 员姓名 | 2、董事、副总裁、董秘冯德崎 | | | 3、财务总监张大巍 | | | 4、董事兼副总裁林行 | | | 5、副总裁耿雨红 | | | 6、独立董事曾玉红 | | 投资者关系活动 | 投资者提出的问题及公司回复情况 | | | 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复： | | | 1、想问程总。上次交流会程总说市值 ...

财务表现 - 2024年公司实现营业收入51 60亿元 同比增长26 84% 归母净利润3 86亿元 同比增长170 04% [1] - 2025年一季度营业收入13 27亿元 同比增长0 05% 归母净利润1 53亿元 同比增长4 83% [1] - 2024年药品相关收入42 60亿元 占总收入超80% 其中医药自有产品收入36 64亿元 占比71 02% 同比增长50 64% [1] - 近五年医药自有产品收入年复合增长率达29 00% [1] 产品与研发 - 创新药亿立舒已在34个国家获批上市 2025年一季度发货量同比增长293 64% 创新药总收入同比增长327 73% [2] - 亿立舒给药时间由化疗后48小时缩短至24小时获NMPA批准 [2] - F-652治疗酒精性肝病II期临床获美国FDA默示许可 复方银花解毒颗粒儿童流感III期临床试验完成入组 [2] - 拉考沙胺注射液等产品中选第十批药品集采 [1] 费用与效率 - 2024年销售费用率23 66% 管理及研发费用率13 57% 财务费用率1 43% 三项费用率同比均改善 [1] - 研发资本化投入金额减少 自研产品陆续达到预计可使用状态 [1] 未来展望 - 预计2025-2027年营业收入分别为61 83/71 08/76 83亿元 对应增速19 83%/14 96%/8 08% [3] - 预计2025-2027年归母净利润6 14/7 12/8 53亿元 EPS 0 50/0 59/0 70元 [3]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 2025年第一季度亿帆医药收入13.27亿元同比基本持平，归母净利润1.53亿元同比增长5%，核心品种增长带动整体正增长 [1] - 公司自有品种保持较高增长，创新品种增速突出，自有制剂高速增长带动整体收入加速和利润释放，大单品亿立舒有成为10亿级别单品潜力且海外2025年开始贡献收入，丁甘交联玻璃酸钠2025年第一季度发货同比增长1158% [2] - 公司重视创新发展，新增两款具有全球开发潜力的在研品种，断金解毒胶囊和F - 652均有进展 [3] - 预计公司2025 - 2027年营业收入为64.13、72.01和83.05亿元，归母净利润为7.31、9.27和11.03亿元 [4] 财务数据和估值 - 2023 - 2027E营业收入分别为40.68、51.60、64.13、72.01、83.05亿元，增长率分别为6.03%、26.84%、24.28%、12.30%、15.33% [5] - 2023 - 2027E归属母公司净利润分别为 - 5.51、3.86、7.31、9.27、11.03亿元，增长率分别为 - 388.10%、 - 170.04%、89.45%、26.74%、19.01% [5] - 2023 - 2027E市盈率分别为 - 25.03、35.74、18.86、14.88、12.51 [5] - 2023 - 2027E市净率分别为1.67、1.62、1.46、1.33、1.20 [5] - 2023 - 2027E市销率分别为3.39、2.67、2.15、1.92、1.66 [5] - 2023 - 2027E EV/EBITDA分别为10.55、10.11、14.15、9.11、9.41 [5] 基本数据 - A股总股本12.16亿股，流通A股股本8.41亿股 [7] - A股总市值137.94亿元，流通A股市值95.42亿元 [7] - 每股净资产7.15元，资产负债率31.36% [7] - 一年内最高/最低股价为14.40/9.94元 [7] 财务预测摘要 资产负债表 - 2023 - 2027E货币资金分别为6.98、8.89、6.49、25.27、16.15亿元 [11] - 2023 - 2027E应收票据及应收账款分别为11.12、13.65、21.32、16.84、26.22亿元 [11] - 2023 - 2027E存货分别为9.29、10.56、16.31、10.86、19.14亿元 [11] - 2023 - 2027E资产总计分别为114.99、122.86、138.85、142.86、154.71亿元 [11] - 2023 - 2027E负债合计分别为32.45、38.59、46.06、40.56、42.30亿元 [10][11] - 2023 - 2027E股东权益合计分别为82.55、84.27、92.78、102.30、112.41亿元 [10][11] 利润表 - 2023 - 2027E营业收入分别为40.68、51.60、64.13、72.01、83.05亿元 [11] - 2023 - 2027E营业成本分别为21.22、27.13、32.42、35.87、39.69亿元 [11] - 2023 - 2027E销售费用分别为11.19、12.21、15.20、15.84、20.02亿元 [11] - 2023 - 2027E归属于母公司净利润分别为 - 5.51、3.86、7.31、9.27、11.03亿元 [11] 现金流量表 - 2023 - 2027E经营活动现金流分别为3.49、6.41、 - 4.86、29.52、 - 6.98亿元 [11] - 2023 - 2027E投资活动现金流分别为 - 5.33、 - 5.45、 - 5.15、 - 2.04、 - 3.61亿元 [11] - 2023 - 2027E筹资活动现金流分别为0.31、1.13、7.60、 - 8.69、1.46亿元 [11] 主要财务比率 - 2023 - 2027E成长能力方面，营业收入增长率分别为6.03%、26.84%、24.28%、12.30%、15.33% [11] - 2023 - 2027E获利能力方面，毛利率分别为47.84%、47.42%、49.44%、50.20%、52.21% [11] - 2023 - 2027E偿债能力方面，资产负债率分别为28.22%、31.41%、33.18%、28.39%、27.34% [11] - 2023 - 2027E营运能力方面，应收账款周转率分别为3.54、4.17、3.67、3.77、3.86 [11] - 2023 - 2027E每股指标方面，每股收益分别为 - 0.45、0.32、0.60、0.76、0.91元 [11] - 2023 - 2027E估值比率方面，市盈率分别为 - 25.03、35.74、18.86、14.88、12.51 [11]

财务表现 - 2024年公司实现营业收入51.6亿元，同比增长26.8%，归母净利润3.9亿元，同比增长170.0% [1] - 2025Q1营业收入13.3亿元，与上年同期基本持平，归母净利润1.5亿元，同比增长4.8% [1] - 2024年毛利率47.4%，同比-0.4pp，归母净利率7.5%，较2023年扭亏为盈，较2022年增长101.8% [3] 产品收入 - 2024年医药自有产品收入36.6亿元，同比增长50.6%，其中国内医药自有产品收入31.5亿元，同比增长56.7% [1] - 收入达千万的自有产品合计收入30.0亿元，同比增长67.2% [1] - 2025Q1创新药产品收入同比增长327.7%，亿立舒发货同比增长293.6%，易尼康发货同比增长1158.2% [1] - 2024年维生素产品收入7.2亿元，同比减少10.2%，维生素B5销量增长但价格处于底部 [2] - 医药其他产品/高分子材料产品/医药服务业务收入分别为5.1/1.8/0.9亿元，同比-8.5%/+6.7%/-20.7% [2] 费用与减值 - 2024年销售/管理/财务/研发费用率分别为23.7%/7.9%/1.4%/5.7%，同比-3.8pp/-1.5pp/-0.0pp/-2.0pp [3] - 2024年资产减值损失1.1亿元，较2023年的8.9亿元大幅收窄 [3] 商业化进展 - 亿立舒已在34个国家获准上市，对外发货超27万支，国内终端市场逐步放量 [2] - 2025年目标推动亿立舒在美国、巴西和中东市场上市 [3] - 国内市场目标销售千万级产品35个、五千万级产品10个、过亿产品8个 [3] 研发计划 - 2025年计划完成3项生物类似药的中国IND，争取完成创新药N-3C01的Pre-IND申请，推进F-652临床试验 [3] 盈利预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为6.2/8.7/10.3亿元，EPS分别为0.51/0.72/0.85元 [4]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4] 报告的核心观点 - 2024年业绩符合预期，2025Q1经营稳健，后续有望逐季向好 [1] - 看好公司创新管线带来的业绩弹性以及“大单品”策略的持续实施，预计2025 - 2027年归母净利润分别为7.04/8.88/10.92亿元，增速分别为82.5%/26.1%/22.9%，对应PE分别为20X/16X/13X [4] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024全年实现营业收入51.60亿元（同比+26.84%），归母净利润3.86亿元（同比+170.04%），扣非归母净利润2.48亿元（同比+146.58%） [1] - 2024Q4实现营业收入13.02亿元（同比+14.39%），归母净利润0.20亿元（同比+102.81%），扣非归母净利润 - 0.04亿元 [1] - 2025Q1实现营业收入13.27亿元（同比+0.05%），归母净利润1.53亿元（同比+4.83%），扣非归母净利润0.95亿元 [1] - 预计2025 - 2027年营业收入分别为59.37/67.51/78.13亿元，增长率分别为15.1%/13.7%/15.7%；归母净利润分别为7.04/8.88/10.92亿元，增长率分别为82.5%/26.1%/22.9% [4][5] 收入结构 - 2024年药品有关营业收入42.60亿元（同比+37.51%），占整体营业收入82.56%（2023年占比76.15%）；维生素板块收入7.18亿元（同比 - 10.21%）；高分子材料板块收入1.82亿元（同比+6.68%） [2] - 2024年医药自有产品（含进口）实现营业收入36.64万元（同比+50.64%） [2] 成本费用 - 2024年整体毛利率47.42%，相较23年（47.84%）略有下降，主要因自研及新引进医药品种毛利率较低，自有存量产品迎合集采形势价格调整 [3] - 2024年整体销售费用率23.66%，相较2023年下降3.85pp，管理费用率7.91%，相较2023年下降1.52pp，研发费用率5.66%，相较2023年下降2.02pp [3] 创新药业务 - 2025年Q1创新药产品同比增长327.73%，亿立舒发货同比增长293.64%，易尼康发货同比增长1158.19% [3] 研发进展 - 持续复方银花解毒颗粒儿童流感III期临床试验入组，推进中药1.1类新药断金戒毒胶囊Ib期研究及5个经典名方开发 [4] - F - 652的慢加急性肝衰竭（ACLF）适应症IIb临床试验设计及重度酒精性肝炎（AH）适应症II期临床方案与中国监管机构达成共识或得到认可，AH适应症II期临床方案获得FDA默示许可和境外资助用于开展II期临床 [4] - 持续推进生物药N - 3C01和双抗EY - SY - 001的研发 [4] 股票信息 - 行业为化学制药 [6] - 04月30日收盘价11.34元，总市值13793.86百万元，总股本1216.39百万股，自由流通股占比69.18%，30日日均成交量11.49百万股 [6]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，目标价15元，昨收盘11.69元 [1] 报告的核心观点 - 2025年Q1业绩基本符合市场预期，创新药产品收入高速增长，虽感冒类、部分集采医药产品及维生素业务营收有波动，但核心产品快速增长 [4] - 毛利率略有下降，净利率同比提升，期间费用率基本稳定，在研创新药产品有序推进，亿立舒商业化有望加速 [5] - 预测公司2025 - 2027年收入和归母净利润同比增长，对应当前PE为20/16/13X [6] 根据相关目录分别进行总结 股票数据 - 总股本12.16亿股，流通股本8.41亿股；总市值142.2亿元，流通市值98.37亿元；12个月内最高价14.4元，最低价9.94元 [3] 事件及点评 - 4月29日晚公司发布2025年一季度报告，Q1实现营业收入13.27亿元，同比增长0.05%，归母净利润1.53亿元，同比增长4.83%，扣非后归母净利润0.95亿元，同比下滑13.55% [4] - 单季度收入和利润正增长，核心产品快速增长，创新药产品收入同比增长327.73% [4] 财务指标 - 2025年Q1整体毛利6.16亿元，毛利率46.39%，比去年同期下降0.98pct；净利率10.42%，比去年同期提升1.55pct [5] - 销售费用率23.64%，比去年同期下降0.10%；管理费用率6.56%，比去年同期下降0.19%；研发费用率4.79%，比去年同期增长0.27% [5] 研发进展 - 去年底亿立舒在34个国家获准上市销售，今年商业化有望加速 [5] - F - 652治疗慢加急性肝衰竭（ACLF）IIb临床试验设计及AH适应症II期临床方案获中国监管机构共识或认可，AH适应症II期临床方案获FDA默示许可和境外资助 [5] - 推进创新药N - 3C01和EY - SF - 001（双抗）研发，中药1.1类新药断金戒毒胶囊Ib期患者进入临床研究数据与分析 [5] 盈利预测 - 预测2025/2026/2027年收入为64.17/74.23/85.20亿元，同比增长24.40%/15.70%/14.80% [6] - 归母净利润为7.21/9.12/11.33亿元，同比增长86.80%/26.50%/24.30% [6] 财务报表预测 - 资产负债表、利润表、现金流量表对2023A、2024A、2025E、2026E、2027E的相关财务指标进行了预测，如营业收入、营业成本、净利润等 [9][10]

财务表现 - 2025年第一季度公司实现营业收入13.27亿元，同比增长0.05% [1][2] - 归母净利润为1.53亿元，同比增长4.83%，扣非后归母净利润为0.95亿元，同比下滑13.55% [1][2] - 创新药产品实现收入同比增长327.73% [2] - 整体毛利6.16亿元，毛利率达46.39%，比去年同期下降0.98pct [2] - 净利率为10.42%，比去年同期提升1.55pct [2] 费用与运营效率 - 销售费用率为23.64%，比去年同期下降0.10% [2] - 管理费用率为6.56%，比去年同期下降0.19% [2] - 研发费用率为4.79%，比去年同期增长0.27% [2] 创新药进展 - 创新药亿立舒已在34个国家获准上市销售，商业化有望加速 [3] - F-652治疗慢加急性肝衰竭（ACLF）IIb临床试验设计及AH适应症II期临床方案与中国监管机构达成共识 [3] - AH适应症II期临床方案获得FDA默示许可和境外资助 [3] - 创新药N-3C01和EY-SF-001（双抗）研发持续推进 [3] - 中药1.1类新药断金戒毒胶囊Ib期患者进入临床研究数据与分析 [3] 盈利预测 - 预测2025/2026/2027年收入为64.17/74.23/85.20亿元，同比增长24.40%/15.70%/14.80% [3] - 预测归母净利润为7.21/9.12/11.33亿元，同比增长86.80%/26.50%/24.30% [3] - 对应2025/2026/2027年PE为20/16/13X [3]