智通财经4月14日电，美年健康(002044.SZ)公告称，公司拟通过发行股份的方式购买衡阳美年等14家公 司股权以及郑州美健等5家控股子公司的少数股权。本次交易上市公司拟收购多家标的公司股权，标的 公司均为上市公司参股或控股的体检中心，主营业务为提供健康体检服务，本次交易属于公司原有业务 的扩展。本次交易的具体交易价格尚未确定。本次交易完成后，上市公司将直接及间接持有衡阳美年、 宁德美年、烟台美年、烟台美年福田、武汉奥亚、三明美年、肥城美年、南宁美元康、德州美年、连江 美年、沂水美年、山东奥亚、厦门银城美年、郑州美健、花都美年、安徽美欣、淄博美年、吉林昌邑美 年100.00%及安溪美年90.00%股权。 美年健康：拟发行股份购买19家上市公司参股或控股的体检中心 ...

证券代码：002044 证券简称：美年健康 公告编号：2025-009 美年大健康产业控股股份有限公司 2025 年 4 月 14 日，公司召开第九届董事会第七次（临时）会议，审议通过 了《关于<美年大健康产业控股股份有限公司发行股份购买资产暨关联交易预案> 及其摘要的议案》等与本次交易相关的各项议案，因本次交易构成关联交易，关 联董事已回避表决，具体内容详见 2025 年 4 月 15 日公司刊登在指定信息披露媒 体上的相关公告。 鉴于本次交易的相关审计、评估等工作尚未完成，公司董事会决定暂不召开 股东大会审议本次交易有关事项。待本次交易涉及的审计、评估等事项完成后， 公司将再次召开董事会，对本次交易相关事项作出决议，披露相关信息，并依照 法定程序发布召开股东大会的通知。 公司制定了严格的内幕信息管理制度，并在与交易对方的协商过程中尽可能 控制内幕信息知情人员范围，减少和避免内幕信息传播。根据《深圳证券交易所 上市公司自律监管指引第 8 号——重大资产重组》相关规定，公司首次披露重组 方案至召开相关股东大会前，如该重组事项涉嫌内幕交易被中国证券监督管理委 员会立案调查或者被司法机关立案侦查的，本次交易存在被 ...

股票代码：002044.SZ 股票简称：美年健康 上市地点：深圳证券交易所 美年大健康产业控股股份有限公司 发行股份购买资产暨关联交易预案摘要 | 项目 | 交易对方 | | --- | --- | | | 刘三宝、刘菊香、桂嘉男、吴雪彦、吕雪珍、吴星明、黄荣、程景 森、郑超、周涛、程绍举、刘景平、南通美富、上海宝思来、孙嘉 | | 发行股份购买资产 | 凯、李建国、海南丰誉、刘广、李红、张伟、绍兴柯美、陈晓平、 | | 暨关联交易 | 许其玉、李冬秋、甘泉、李京贞、林舒平、刘广华、郭美钦、冯霞 | | | 芳、林峣、张燃、冯利松、杜海霞、张乾、杜宏、研计公司、赵国 | | | 荣、孟祥怀、卢秀梅等共 40 名交易对方 | 二〇二五年四月 美年大健康产业控股股份有限公司 发行股份购买资产暨关联交易预案摘要 上市公司声明 本公司及本公司全体董事、监事、高级管理人员保证为本次交易所提供的有 关信息的真实性、准确性、完整性，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对所提供信息、出具的说明及确认的真实性、准确性、完整性承担相应 的法律责任。如因提供的信息、出具的说明及确认存在虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏， ...

审核意见 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）《中华人民共和国 证券法》（以下简称"《证券法》"）《上市公司重大资产重组管理办法》（以下简称 "《重组管理办法》"）《上市公司独立董事管理办法》《深圳证券交易所股票上市 规则》《美年大健康产业控股股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）以 及《美年大健康产业控股股份有限公司独立董事工作制度》（以下简称"《独立董 事工作制度》"）等相关法律法规、规章制度的规定，美年大健康产业控股股份 有限公司（以下简称"公司"）第九届董事会独立董事专门会议第三次会议于 2025 年 4 月 14 日以通讯方式召开。本次会议应出席独立董事 3 名，实际出席会议的 独立董事 3 名。本次会议的出席人数、召开表决程序、议事内容均符合相关法律 法规、规章制度和《公司章程》的规定。 独立董事对拟提交至第九届董事会第七次（临时）会议审议的公司拟通过发 行股份的方式购买衡阳美年健康体检中心有限公司等 14 家公司股权以及郑州美 健健康管理有限公司等 5 家控股子公司的少数股权（以下简称"本次交易"）相关 事项进行了审核，并发表意见如下： 一、审议并通过《关于公司符合发行 ...

最新一期业绩显示，2024年三季报，公司实现营业收入71.41亿元，同比-1.96%；净利润2463.25万元， 同比-88.96%，销售毛利率39.67%。 序号股票简称PE(TTM)PE(静)市净率总市值(元)34美年健康67.6741.112.72207.85亿行业平均 46.6242.163.39143.31亿行业中值44.8336.172.4845.23亿1普瑞眼科-197.9724.752.9966.30亿2何氏眼 科-148.4345.501.4928.92亿3迪安诊断-94.6028.481.2487.56亿4光正眼科-87.47207.837.0519.24亿5创新医 疗-80.49-112.482.0938.57亿6南华生物-75.94-99.9211.3228.15亿7国际医学-33.01-32.093.24118.22亿8嘉和 美康-27.21-27.212.2840.81亿9皓宸医疗-21.78-22.434.7321.17亿10美迪西-12.31-12.311.6538.89亿11和元生 物-10.62-10.621.8534.53亿 4月10日，美年健康今日收盘5.31元，上涨2 ...

证券代码：002044 证券简称：美年健康 公告编号：2025-005 公司股东世纪长河科技集团有限公司（以下简称"世纪长河"）本次解除 质押后，美年大健康产业控股股份有限公司（以下简称"公司"、"本公司"）实 际控制人及其一致行动人累计质押股份数量占其所持公司股份数量比例由 86.84%下降为 75.52%。 公司于今日收到世纪长河的通知，获悉其所持有本公司的部分股份办理了 解除质押手续，具体事项如下： 1 公司实际控制人俞熔先生的一致行动人包括：上海天亿资产管理有限公司、上海天亿实业控股集团有限 公司、上海美馨投资管理有限公司、上海维途企业发展中心（有限合伙）、世纪长河和上海通怡投资管理 有限公司－通怡海川 6 号私募证券投资基金、上海通怡投资管理有限公司－通怡桃李 3 号私募证券投资基 金、上海通怡投资管理有限公司－通怡桃李 12 号私募证券投资基金。 股东名称 是否为实际 控制人及其 一致行动人1 本次解除质 押股数（股） 占其所 持股份 比例 占公司 总股本 比例 起始日 解除日期 质权人 世纪长河 是 77,184,000 73.89% 1.97% 2016-02-24 2025-04-07 深圳 ...

融资相关 - 2019年9月11日公司收到核准非公开发行不超748,556,316股新股的批复[1] 督导工作 - 2022年7月公司聘请东方证券担任2021年度非公开发行股票保荐机构并完成2019年剩余募资督导[1] - 公司与粤开证券签协议由其继续完成2019年剩余募资督导工作[2] - 粤开证券指派申佩宜、丁天一担任2019年剩余募资督导保荐代表人[2] 人员履历 - 申佩宜曾主持或参与安佑生物IPO等项目[4] - 丁天一曾主持或参与名家汇等项目、沃格光电IPO项目[4]

文章核心观点 3月31日中证500医药卫生指数下跌，介绍其近期表现、编制方式、持仓情况及样本调整规则 [1][2][3] 指数表现 - 3月31日，上证指数下跌0.46%，中证500医药卫生指数下跌1.36%，报9833.39点，成交额139.01亿元 [1] - 中证500医药卫生指数近一个月上涨3.06%，近三个月上涨0.37%，年至今上涨2.63% [2] 指数编制 - 为反映中证500指数样本中不同行业公司证券的整体表现，将中证500指数样本按中证行业分类分为多个行业，以进入各行业的全部证券作为样本编制指数，形成中证500行业指数 [2] - 该指数以2004年12月31日为基日，以1000.0点为基点 [2] 指数持仓 - 中证500医药卫生指数十大权重分别为东阿阿胶（3.75%）、人福医药（3.24%）、惠泰医疗（3.12%）等 [2] - 中证500医药卫生指数持仓中，上海证券交易所占比52.02%、深圳证券交易所占比47.98% [2] - 中证500医药卫生指数持仓样本的行业中，医药卫生占比100.00% [2] 样本调整 - 指数样本每半年调整一次，实施时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 [3] - 权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同，在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变 [3] - 遇临时调整时，中证500指数调整样本，中证500行业指数样本随之调整；样本公司行业归属变更、退市、发生收购等情形时，按相应规则处理 [3]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [6][7][74] 报告的核心观点 - 美年健康深耕体检行业，是专业健康体检龙头，正转型高质量发展，盈利能力逐步修复 [6] - 需求带动体检行业增长，潜力巨大，民营体检人次占比逐年提升，美年健康为全国民营体检龙头 [6] - 美年健康提质增效，AI 助力其不断壮大，重塑体检全链条，推出创新产品 [6] - 预计公司 2024 - 2026 年营业收入分别为 105.99、116.14、127.31 亿元，归母净利润分别为 3.49、5.62、7.98 亿元，采用平均 PS 估值法，目标市值为 285 亿，较 3 月 24 日市值有 27.5%上涨空间 [6][7][72] 根据相关目录分别进行总结 深耕体检行业，专业健康体检龙头转型高质量发展 - 打造专业体检连锁，四大品牌协同发展：美年健康发展分四阶段，2004 - 2011 年初创聚焦上海及长三角，2011 - 2015 年合并成立品牌并并购扩张，2015 - 2020 年借壳上市加速全国布局，2020 年至今转型升级构建生态圈；旗下四大品牌协同，“美年大健康”和“慈铭”覆盖大众市场，“慈铭奥亚”和“美兆”服务中高端，2023 年四大品牌收入占比基本稳定 [17][18][22] - 股权结构稳定，激励计划稳固发展信心：管理团队专业，实际控制人俞熔经验丰富，截至 2024 年半年报持股 17.4218%；2023 年推出股票期权激励计划，2024 年拟调整 2025 - 2026 年业绩考核指标 [24][25] - 营收不断发展，盈利能力逐渐修复：2016 - 2023 年营业总收入年复合增长率 19.77%，2020 年及 2022 年受环境影响下滑，2023 年恢复增长且归母净利润转正，2024 年前三季度营收和归母净利润下滑；近年净利率波动，2023 年和 2024 年前三季度实现归母净利润扭亏 [26] 需求带动增长，体检行业潜力巨大 - 人口老龄化趋势加强，行业需求持续增长：国家政策、人口老龄化、民众健康意识升级及高新技术应用推动体检行业发展；我国人口老龄化推动需求，居民人均医疗保健支出提升；健康体检可早发现疾病，降低并发症风险，延长重大疾病生存期 [29][31] - 政策支持下，体检行业蓬勃发展：“十四五”以来国家出台多项政策支持健康产业，强调预防为主，鼓励体检等新型服务业态发展，推进“互联网 + 医疗健康”及医保支付政策完善 [35] - 体检行业规模持续增长，民营体检人次占比逐年提升：2022 年中国健康体检市场规模 1904 亿元，同比增长 10.7%，体检人次由 2009 年 2.3 亿增长至 2022 年 5.03 亿，年复合增长率 6.20%；预计 2025 年市场规模突破 3900 亿元；公立医院占主导，民营医院体检人次占比由 2016 年 14.85%提升至 2022 年 20.99%，增速快于公立医院；美年健康是民营体检龙头，分院覆盖广，体检人次占比提升 [38][39][44] 提质增效，AI 助力民营体检龙头不断壮大 - 参转控扩大上市公司版图，门店增长驱动客流持续增长：公司体检中心多、分布广，截至 2024 年 6 月 30 日有 608 家，控股 310 家；2023 年总接待人次剔除核酸检测后增长 13.0%，控股体检中心增长 13.7%；近年扩张放缓，体检中心成熟度提升，盈利水平有望提高 [49][51] - 团检个检共同发展，客单价逐年提升：团体和个人体检需求增长，公司构建运营体系拓展客户，客单价从 2019 年 501.4 元/人提升至 2024 年上半年 653 元/人；个检收入占比从 2019 - 2022 年的 17%左右提升至 2024 年上半年 33%；公司通过团检和个检中心协同增收 [54][57] - 数字化转型叠加 AI 赋能，打造集团数据管理闭环：公司 2020 年转型升级，2023 年提出 All in AI 战略，搭建医疗质量管理体系，赋能体检全流程；推进扁鹊 2.0 等数字化管理，提升运营效率；强化创新，AI 技术产品应用广泛，推出“脑睿佳”等创新产品；与华为等合作开发“健康小美”AI 健管机器人 [58][60][65] 盈利预测与估值 - 关键假设与盈利预测：主营业务为医疗行业服务收入，主要是体检服务收入；2024 - 2026 年体检人次数增速分别为 - 8%、5%、5%，平均客单价增速分别为 5%、4%、4%，体检服务收入预期分别为 102.02、111.41、121.66 亿元，医疗行业收入预期分别为 105.73、115.86、127.0 亿元；2024 - 2026 年营业收入预期分别为 105.99、116.14、127.31 亿元，毛利率分别为 40.97%、41.53%、42.10% [68][73] - 相对估值分析：选择普瑞眼科等可比公司，采用平均 PS 估值法，可比公司 2025 年平均 PS 为 2.5 倍，给予公司 2025 年行业平均 PS 估值，目标市值为 285 亿，较 3 月 24 日市值有 27.5%上涨空间 [72][74]