据此前报道，2 0 2 5年7月，北京律师张晓玲投诉称，她在爱康国宾健康体检管理集团有限公司 设于北京的体检分院连续体检1 0年未被检出患癌风险，2 0 2 4年被发现患癌时已是晚期，她质 疑爱康国宾体检涉嫌"误检、漏检"，并向北京市卫健委投诉相关单位及人员。 《意见书》指出，为张晓玲进行体检的爱康集团旗下医疗机构主要涉及中关村门诊部、西三 旗门诊部、西内门诊部。 关于此前"女律师在爱康国宾体检10年未见异常，确诊已是癌症晚期"一事有了新进展。 据新华财经消息，近日北京市卫生健康委员会向"体检1 0年未查出癌症"当事人张晓玲出具了 关于投诉的答复意见书（下称《意见书》）。 《意见书》显示，经多轮调查核实，爱康国宾旗下相关门诊部等机构在核心体检业务中未发 现误检漏检、数据造假等重大违规情形。 据公开报道，爱康集团的体检数据均采用私有化部署的医疗云存储，已通过国家公安部信息 系统安全等级保护备案（三级），该认证代表了国家级的安全认可，确保所有体检数据不可 篡改、全程留痕、真实可信。 对于投诉人仍有异议的部分事项，北京市卫健委已与投诉人协商，拟组织开展医疗事故技术 鉴定，后续将根据鉴定结果依法依规处理。 经查，西内 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述 或重大遗漏。 一、担保情况概述 美年大健康产业控股股份有限公司（以下简称"公司"或"美年健康"）于2024年12月13日召开第九届董事 会第五次（临时）会议及2024年12月30日召开2024年第六次临时股东大会，审议通过《关于公司及下属 子公司申请融资额度并提供担保的议案》，同意公司及部分下属子公司2025年度为公司及合并报表范围 内的子公司提供担保额度累计不超过人民币49亿元。具体内容详见公司于2024年12月14日在巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）披露的《关于公司及下属子公司申请融资额度并提供担保的公告》（公告编 号：2024-111）。 二、进展情况 近日，公司与兴业银行股份有限公司北京中关村支行（以下简称"兴业银行"）签署了《最高额保证合 同》，为慈铭健康体检管理集团有限公司（以下简称"慈铭健康"）提供最高本金限额人民币5,000万元 的连带责任担保。 公司与徽商银行股份有限公司蚌埠中荣支行（以下简称"徽商银行"）分别签署了《最高额保证合同》， 为安 ...

行业核心观点 - 惠民保产品正从传统的“事后补偿”模式向“事前预防”模式转移，通过融合健康管理服务来丰富风险管理手段 [1][4] - 中国创新药械支付结构中，商业健康保险作为“第三支柱”功能未能充分发挥，2024年预计商业健康险对创新药销售市场规模的贡献仅为7.7% [1] - 保险公司与药企之间存在支付悖论，保险公司核心诉求是控制赔付成本，而药企核心诉求是追求药品使用，这种困境影响了商业健康险在支付环节潜力的释放 [1][5] 惠民保市场现状与挑战 - 惠民保正常运营产品占比持续下降，从2023年的74.3%降至2024年的66.68%，截至2025年7月微降至65.54%，显示行业“淘汰赛”仍在持续 [3] - 在商业健康险对创新药械的赔付中，惠民保占比为15%，低于疾病险的47%和百万医疗险的22% [1] - 产品数量收缩是参保率不及预期、风险池扩容困难的市场表现，健康人群因理赔体验不佳而犹豫投保，而老年人、带病群体参保比例增加给运营带来压力 [3] 产品创新与模式探索 - 多家惠民保产品推出融合健康体检管理服务的解决方案，例如“穗新保・珠江药安心（检爱版）”设置三档体检计划，覆盖从基础筛查到肿瘤深度检测的服务 [3] - “潍坊惠民保2026”和2026年度“德州惠民保”相继升级，在定价不变的基础上提供公立医院体检折扣、专项检查优惠等超过20项增值服务 [3] - “健康管理＋惠民保”模式将国家层面“预防为主”的健康理念转化为具体服务，通过“早发现、早干预”机制降低重大疾病发生风险，从源头控制医疗支出 [4] 行业发展趋势与潜力 - 自2016年起，健康管理类服务条款在保险产品中的占比呈现稳定上升趋势，但总体增长速度较慢，行业在管理医疗模式方面仍处于探索阶段 [5] - 将健康管理引入商业健康产品是国外发展商业健康保险的常规路径，该模式改变了传统保险等疾病发生后再补偿的保障模式 [4] - 商业健康险在创新药支付环节中的巨大潜力尚未释放，如何通过技术、支付与价值的深度融合实现病有良医仍有待探索 [5]

公司股价表现 - 11月18日股价上涨6.69%，报收5.90元/股 [1] - 当日成交金额为5.05亿元，换手率为2.32% [1] - 公司总市值为230.94亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为美年大健康产业控股股份有限公司，位于上海市静安区 [1] - 公司成立于1991年1月22日，于2005年5月18日上市 [1] - 主营业务为健康体检和健康管理，体检服务收入占比95.67%，其他服务收入占比4.33% [1] 主要流通股东动态 - 南方中证500ETF（510500）于三季度新进成为公司十大流通股东 [2] - 该基金持有4563.4万股，占流通股比例为1.18% [2] - 基于11月18日股价上涨，该基金当日浮盈约1688.46万元 [2] 相关基金产品表现 - 南方中证500ETF（510500）最新规模为1400.98亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为28.29%，近一年收益率为23.95%，成立以来收益率为143.42% [2] - 基金经理罗文杰累计任职时间12年214天，现任基金资产总规模1704.45亿元 [3]

文章核心观点 - 长寿时代背景下，高净值人群将健康置于财富之上，健康与事业相辅相成，需像管理资产一样管理身体 [1] - 爱康集团作为战略合作伙伴，将在2025年《财富》中国500强峰会上发布《银行及保险高净值客户健康绿皮书》，关注高净值人群健康议题 [3][4] - 峰会期间将推出限量的“健康尊享卡”，提供深度体检优惠及特色筛查项目免费体验，旨在提升高净值人群的健康意识 [4][5][6] 高净值人群健康现状数据 - 参与体检的银行及保险高净值客户中，已随访到至少605人确诊癌症 [4] - 甲状腺结节、体重指数增高、骨量减少/骨质疏松等6项健康问题的检出率均超过40% [4] - 男性高净值客户最普遍的健康问题是体重指数增高，检出率近70% [4] - 女性高净值客户最普遍的健康问题是甲状腺结节，检出率超过66% [4] 2025年《财富》中国500强峰会信息 - 峰会主题为“驭势拓疆”，将于11月11日在上海举办 [3] - 爱康集团二度携手《财富》，发布《银行及保险高净值客户健康绿皮书》 [3][4] - 自2024年起，峰会推出限定“健康尊享卡”，2025年将继续推出该权益 [4] 健康尊享卡核心权益 - 礼遇一：成人深度体检享受7至9折优惠 [6] - 礼遇二：免费到店体验三项特色筛查项目 [6][7][8] - 免费项目1：人工智能视网膜影像慢病评估，可筛查眼疾及糖尿病、高血压等健康风险，甚至发现肿瘤线索 [6][7] - 免费项目2：双能骨密度检查，早期发现骨量减少及骨质疏松 [7][8] - 免费项目3：智能心贴动态监测，持续监测心脏健康状况并快速获得专家报告 [8] 健康尊享卡领取与使用方式 - 领取方式：在峰会二层爱康君安展位领取，仅限150席，先到先得 [9] - 使用方式：持卡人可拨打专线预约体检，需携带本卡和身份证 [10] - 该卡不记名、不挂失，具体权益根据不同分院政策有所差异 [11]

财务业绩 - 2025年前三季度实现归母净利润0.52亿元，同比增长111% [1] - 2025年第三季度实现归母净利润2.73亿元，同比增长14% [1] - 盈利能力持续改善 [1] AI技术与业务发展 - 结合AI技术手段取得的收入增长71% [1] - “健康小美”智能主检系统已上线217家体检中心，累计审核并生成300万份体检报告 [1] - 持续推出AI智能血糖管理、AI智能肝健康管理、减重等AI健康管理业务 [1] - AI健康管理业务已在30多个地区正式启动 [1] 战略与前景 - 公司是健康体检行业龙头 [1] - 加速推进以“技术-数据-生态”为核心的“All in AI”战略 [1] - 检后健康管理正逐步成为公司业务的新增长点 [1] - 内部管理改善和精细化运营带来盈利能力提升 [1]

财务业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入69.25亿元，同比下降3% [1] - 2025年前三季度归母净利润为0.52亿元，同比大幅增长111% [1] - 第三季度单季实现营业收入28.16亿元，同比下降4%，归母净利润2.73亿元，同比增长14% [1] - 第三季度毛利率提升至46.06%，同比增加0.63个百分点，销售费用率降至21.00%，同比下降0.87个百分点 [1] - 前三季度结合AI技术手段取得的收入为2.50亿元，同比增长71% [1] AI技术应用与业务创新 - 公司持续推进"All in AI"战略，健康小美"智能主检系统"已上线217家体检中心，累计生成300万份体检报告 [2] - 超声AI语音智能体已在部分体检中心测试，预计四季度规模化推广 [2] - 通过应用数字化展业工具、优化销售团队及产能管理，推动降本增效 [2] - 与华为合作推进AI智能穿戴项目，致力于打造健康管理闭环服务 [2] - 创新业务方面，已开设33家减重代谢门诊，引入司美格鲁肽、玛仕度肽等最新GLP-1RA药物 [2] - AI健康管理业务如AI智能血糖管理、AI智能肝健康管理、减重等已在30多个地区启动，检后健管成为新增长点 [2] 未来展望与战略方向 - 公司是健康体检行业龙头，加速推进以"技术-数据-生态"为核心的"All in AI"战略 [3] - 预计2025-2027年营业收入分别为104亿元、114亿元、126亿元，同比变化-3%、+9%、+11% [3] - 预计2025-2027年归母净利润分别为4.0亿元、8.2亿元、12.5亿元，同比增长42%、105%、52% [3] - 对应2025-2027年PE估值分别为54倍、27倍、17倍 [3]

行业核心问题 - 商业体检行业存在诱导消费、过度检查、漏诊误诊及售后缺位等乱象，损害了消费者信任，规范行业秩序成为亟待解决的课题 [1] 营销与销售行为 - 部分机构通过制造健康焦虑、模糊套餐内容的方式，引导消费者特别是老年人增加不必要的检查项目，例如有消费者从1268元套餐被引导至总费用超过3000元 [2] - 存在利用片面信息（如每年肝癌、肺癌死亡率）和“体检讲究全面”等话术进行误导性推销的情况 [2][3] - 大力推广对普通人群筛查价值有限的高价项目，如基因检测、肿瘤标志物检测和PET-CT，价格动辄上万元，与国家卫健委不推荐将其作为常规筛查手段的建议相悖 [4] 服务质量与准确性 - 漏诊误诊现象频发，消耗消费者信任，例如有B超未查出1.2厘米肾囊肿，以及胸部CT检查两年后才发现肺癌晚期病灶的司法案例 [5] - 存在误诊导致消费者虚惊一场的情况，如将0.7厘米的普通实性结节或炎症反应误判为癌前病变 [6] - 部分机构医疗资质欠缺，存在使用无资质医师、护士冒充医生、技师代医师阅片等问题，CT阅片平均时间远低于公立医院 [7] - 设备维护不足，有案例显示体检中心使用本该报废的血沉仪，并已进行5200余人次检测 [7] 报告解读与售后服务 - 体检报告解读敷衍了事，仅提供标有异常箭头的厚报告，缺乏个体化的健康风险评估和干预指导，甚至趁机推销保健品 [7][8] - 服务停留在“一次性交易”，难以提供具有针对性的健康管理方案，使体检效果大打折扣 [8] 专家建议与监管动向 - 专家建议商业体检机构须严格遵守法律，提供真实、准确、完整的体检信息，避免夸大和误导性宣传 [9] - 建议尽快修订细化行业条文，明确责任、义务及违规处罚标准，以解决诱导消费等问题 [9][10] - 部分地区已探索建立标准，如京津冀三地发布《健康体检质量控制规范》区域协同地方标准，从结构、过程、结果质量三个维度进行规范 [10] - 强化执业监管很有必要，建议卫健和市场监管部门不定期抽检，严肃处理伪造资质等行为，并简化消费者维权流程 [10] - 提升准确性的核心在于构建“技术—人员—流程—管理”四位一体的质量保障体系，可参考公立医院模式，如要求主检医师具备5年以上临床经验及副高以上职称，并采取三级审核机制 [11] - 售后服务质量需跟上，报告解读应以受检者为中心，通过标准化、可视化、个性化实现精准沟通，并按风险等级及时提醒进一步检查 [11]

交易方案概述 - 公司拟通过发行股份方式购买12家目标公司股权及5家控股子公司的少数股权 [2] - 目标公司股权收购比例从49%至92.35%不等 例如衡阳美年健康体检中心84.00%股权 宁德美年大健康管理81.00%股权 山东美铭奥亚健康咨询92.35%股权 [2] - 控股子公司少数股权收购比例从42.46%至49%不等 例如郑州美健健康管理47.37%少数股权 安徽美欣健康管理咨询42.46%少数股权 [2] 审核问询进展 - 公司于2025年8月22日收到深圳证券交易所《审核问询函》 要求30日内提交书面回复 [3] - 公司已于2025年9月20日披露相关回复文件 但根据深交所进一步审核意见需对回复文件进行修改补充 [3] - 公司已申请延期提交修订后的回复文件 延期期限自原回复期限届满之日起不超过30日 [3] 交易审批状态 - 本次交易尚需深圳证券交易所审核通过及中国证监会同意注册后方可实施 [4] - 交易能否取得相关部门审核或注册以及最终时间均存在不确定性 [4]

财务业绩摘要 - 2025年前三季度营业收入69.3亿元，同比下降3.0% [1] - 2025年前三季度归母净利润5186万元，同比大幅上升110.5% [1] - 2025年前三季度扣非归母净利润1223万元，同比上升50.1% [1] - 2025年前三季度经营现金流净额为-1.82亿元，但同比增长40.0% [1] - 第三季度单季营业收入28.2亿元，同比下降4.1% [1] - 第三季度单季归母净利润2.73亿元，同比上升13.7% [1] - 第三季度单季扣非归母净利润2.51亿元，同比上升7.7% [1] 业务运营与规模 - 截至2025年9月30日，公司分院总数达到561家，其中控股分院300家 [1] - 健康体检行业具有明显的季节性特征，上半年为传统体检淡季 [1] - 第三季度随着体检旺季到来，公司积极推动增收促检工作 [1] - 第三季度重点客户签单占比和到检份额有所提升 [1] 战略与创新进展 - 公司持续推动“团个检双轮驱动”体系，着重于团检公域引流和个检私域沉淀 [2] - 结合AI技术手段取得的收入为2.5亿元，较上年同期增长71.02% [2] - AI相关收入主要包括心肺联筛、AI-MDT报告、肺结宁、脑睿佳等产品 [2] - 公司推出了个性化体检套餐推荐、智能主检系统和超声AI语音智能体等创新产品和服务 [2]