公司概况 - 云南旅游股份有限公司是华侨城文化科技产业板块的主力企业，是国家高新技术企业、42家重点文化企业、文化和旅游部技术创新中心 [2] - 拥有广东省工业设计中心、深圳市特种影视工程实验室，与中国传媒大学、清华大学共建跨界传播研究中心和文化科技研究中心 [2] 业务运营 - 文旅科技主要业务包括IP旅游互联网和互动化系统开发、文旅项目设计-建造-运营全生命周期服务等 [2] - 恐龙谷是恐龙谷公司投资、建设及运营管理的恐龙主题休闲旅游度假区（4A级），位于楚雄禄丰县，是丽江黄金旅游线路上重要一站 [2] - 恐龙谷二期项目于2019年建成，业态进一步丰富，提供科普科考、主题游乐、休闲娱乐、温泉度假、养生康体等高品质旅游体验 [3] 资产与重组 - 公司与控股股东在景区运营方面存在同业竞争，控股股东已出具承诺函，相关资产尚无法注入上市公司 [3] - 公司与控股股东签订了《委托管理协议》，托管的景区包括九乡风景区、轿子山，丽江老君山等 [3] 财务表现 - 恐龙谷主要资产为酒店建筑、游乐设施等固定资产，具有重资产的特点，经营性现金流良好 [3]

人事变动 - 独立董事王好谦因工作申请辞职，待补选生效[2] - 辞职将致独董人数少于董事会人数三分之一[2] - 公司将尽快完成独立董事补选工作[2] 其他信息 - 截至公告日王好谦未持股，公告于2024年11月28日发布[2][3]

报告投资评级 - 无评级 [1] 报告核心观点 - 云南旅游全资子公司深圳华侨城文化旅游科技集团有限公司作为依托单位，与中国联合网络通信有限公司深圳市分公司和深圳技术大学联合共建的“主题乐园设施集成与智能管理文化和旅游部技术创新中心”成功通过验收，成为文旅部首批11个技术创新中心之一，聚焦游乐设施创新和安全 [1] - 该技术创新中心于23年8月由文旅部批准筹建，聚焦两大核心研究方向：一是主题乐园游乐设施的研发与集成；二是游乐设施安全监测与运维管理技术。筹建期间，产业化项目《动感飞行影院》荣获24年全国文旅装备技术提升优秀案例，标志着公司在推动文旅产业技术创新方面迈出重要一步 [1] - 文旅部首批技术创新中心定位“技术创新”“成果转化与产业化”2个环节，主要聚焦演艺装备、游乐设施、智慧旅游与景区建设、艺术显示与交互体验、文化数字化与智能化等特色鲜明、应用性强的场景，依托单位既有各细分领域头部企业，又有国内重点高校。文旅部下一步还将组织科技产业对接活动，推动科技成果转化推广 [1] - 公司拥有文化旅游科技项目全产业链运营优势，所属子公司文旅科技以技术创新优势为核心竞争力，随着信息化、人工智能等技术逐渐跨步到文旅行业，公司有望在“文化 + 旅游 + 科技”的趋势中抢占新机遇。根据iFind一致预期，24 - 26年公司归母净利润分别1.20 / -1.70 / -1.57亿，11月18日收盘价对应24年PE为45倍 [1]

新产品和新技术研发 - 公司全资子公司文旅科技获批文化和旅游部技术创新中心[3] - 技术创新中心2023年8月获批筹建，2024年正式运行[3] - 聚焦游乐设施研发集成、安全监测与运维管理技术研究[3] - 《动感飞行影院》获2024年全国文旅装备技术提升优秀案例[3] 其他 - 公告发布于2024年11月15日[7]

文章核心观点 - 云南旅游股东户数连续下降，筹码呈集中趋势，同时介绍股价表现及前三季财报情况 [1] 股东户数情况 - 截至10月31日公司股东户数为50231户，较上期（10月20日）减少2376户，环比降幅为4.52% [1] - 公司股东户数连续第3期下降，累计降幅达12.19%，筹码呈持续集中趋势 [1] 股价表现 - 截至发稿，云南旅游最新股价为5.64元，上涨1.62%，筹码持续集中以来股价累计下跌4.41% [1] - 具体到各交易日，11次上涨，9次下跌，其中跌停1次 [1] 三季报数据 - 前三季公司共实现营业收入4.48亿元，同比增长21.01% [1] - 前三季实现净利润1.36亿元，同比增长226.69% [1] - 前三季基本每股收益为0.1348元，加权平均净资产收益率8.93% [1]

营业收入相关 - 本报告期营业收入146,776,043.07元，同比增长15.99%；年初至报告期末447,734,534.04元，同比增长21.01%[2] - 营业总收入为4.48亿元，较上期3.70亿元增长20.99%[12] 净利润相关 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润182,403,156.17元，同比增长505.15%；年初至报告期末136,436,615.78元，同比增长226.69%[2] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 -111,989,818.36元，同比下降147.56%；年初至报告期末 -162,489,034.61元，同比下降43.62%[2] - 公司2024年第三季度净利润为1.2822096971亿美元，上年同期净亏损1.1103378853亿美元[13] - 归属于母公司股东的净利润为1.3643661578亿美元，上年同期净亏损1.0769055671亿美元[13] 非经常性损益相关 - 本报告期非经常性损益合计294,392,974.53元，年初至报告期期末合计298,925,650.39元[3] 现金流量相关 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额 -87,107,288.78元，同比增长55.88%[2] - 经营活动产生的现金流量净额为 - 8710.728878万美元，上年同期为 - 1.9742839096亿美元[15] - 投资活动产生的现金流量净额为 - 6696.424198万美元，上年同期为 - 5786.215656万美元[15] - 筹资活动产生的现金流量净额为 - 2865.850605万美元，上年同期为 - 5374.440646万美元[16] - 销售商品、提供劳务收到的现金为3.9627137786亿美元，上年同期为3.1411906442亿美元[15] - 购买商品、接受劳务支付的现金为2.9575918558亿美元，上年同期为2.4926895413亿美元[15] - 取得借款收到的现金为3000万美元，上年同期为0[16] - 期末现金及现金等价物余额为2.2860564549亿美元，上年同期为4.2280265170亿美元[16] 资产相关 - 本报告期末总资产3,561,245,641.58元，较上年度末下降11.06%；归属于上市公司股东的所有者权益1,596,351,501.48元，较上年度末增长9.38%[2] - 其他应收款较年初下降79.84%，主要系收回恐龙谷业绩补偿款及其他应收款减少所致[5] - 期末货币资金余额289,028,084.99元，期初为638,015,026.84元[9] - 期末应收账款余额331,022,503.32元，期初为280,787,538.89元[9] - 期末其他应收款余额21,901,491.06元，期初为108,627,976.65元[9] - 期末存货余额51,393,339.41元，期初为63,684,382.52元[9] - 期末流动资产合计778,393,379.87元，期初为1,176,251,490.64元[9] - 公司资产总计为35.61亿元，较上期40.04亿元有所下降[10] - 长期股权投资为7.74亿元，较上期7.48亿元增长3.44%[10] - 固定资产为9.47亿元，较上期9.98亿元下降5.18%[10] 负债相关 - 短期借款较年初增长595.53%，主要系报告期内借入短期借款所致[5] - 应付账款为4.43亿元，较上期5.06亿元下降12.49%[10] - 合同负债为4935.01万元，较上期1.25亿元下降60.41%[10] - 短期借款为3484.11万元，较上期500.93万元大幅增长[10] 成本费用相关 - 营业成本同比增长33.77%，主要系报告期内旅游文化科技板块确认工程收入，结转项目成本所致[5] - 营业总成本为5.99亿元，较上期4.83亿元增长24.12%[12] - 营业成本为4.32亿元，较上期3.23亿元增长33.77%[12] - 销售费用为1278.62万元，较上期2138.39万元下降40.19%[12] 投资收益相关 - 投资收益同比增长290.78%，主要系报告期内确认联营企业的投资收益增加所致[5] 股东相关 - 报告期末普通股股东总数为57,202名[6] - 云南世博旅游控股集团有限公司持股比例35.74%，持股数量361,883,986股[6] - 华侨城集团有限公司持股比例18.14%，持股数量183,679,720股[6] 涉案项目相关 - 肇庆华侨城卡乐星球文化科技体验区项目涉案金额152,419,495.90元，已开庭未判决[8] - 云旅旅游服务中心建设项目涉案金额165,995,982.01元，已开庭未判决[8] 每股收益相关 - 基本每股收益为0.1348美元，上年同期为 - 0.1064美元[13]

会议情况 - 公司第八届董事会第十七次会议于2024年10月29日召开[2] - 会议应出席董事九名，实际出席九名[2] 议案通过 - 以9票赞成通过《公司2024年第三季度报告的议案》[2] - 以9票赞成通过《公司关于制定<董事长专题会议事规则>的议案》[2] - 以9票赞成通过《公司关于修订<合规管理办法>的议案》[2] - 以9票赞成通过《公司关于修订<法定代表人授权委托管理制度>的议案》[3] 报告刊载 - 《公司2024年第三季度报告》同日刊载于《证券时报》等[2]

股东大会信息 - 公司2024年第二次临时股东大会于10月9日14:30召开[1] - 9月20日刊登召开股东大会通知[3] 股东出席情况 - 出席会议股东及委托代理人492人，持股611,353,416股，占总股本60.3845%[6] - 中小股东489人，代表股份26,604,703股，占总股份2.6278%[8] 提案表决结果 - 《公司关于聘请2024年度审计机构和内部控制审计机构的提案》表决赞成610,893,716股，占出席有效表决权股份99.9248%[16] - 中小投资者表决赞成26,145,003股，占所持有效表决权股份总数98.2721%[17]

股东大会信息 - 2024年9月20日披露召开2024年第二次临时股东大会通知[3] - 现场会议2024年10月9日14:30召开，网络投票于当日进行[3] - 股权登记日为2024年9月26日[3] 投票情况 - 现场和网络投票股东492人，代表股份611,353,416股，占比60.3845%[5] - 《聘请2024年度审计机构提案》赞成股数占出席有效表决权股份99.9248%[6] 决议效力 - 律师认为本次股东大会召集等程序及决议合法有效[6]

借款情况 - 为省国旅提供不超1600万元1年期股东借款[3] - 按持股比例为省国旅提供1428万元股东借款[3] 省国旅情况 - 成立于1997年4月25日，注册资本267万元[4] - 2024年6月30日资产1147.29万元，负债4994.26万元，净资产 - 3846.97万元[5] 应对策略 - 调整省国旅经营策略促还款[6] - 指定专人跟踪指导资产盘活[6] - 督促回收账款筹措资金还款[6] - 拟转让省国旅股权收回债权[6]