市场扩张和并购 - 公司以债转股方式对三家全资子公司增资21.00亿元[2] 公司信息 - 天康饲料注册资本为65000万[3] - 宏展实业注册资本为58000万[4] - 天康畜牧注册资本为125000万[4]

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [3] 报告的核心观点 - 2024年前三季度净利同比扭亏,养殖成本稳步改善 [5] - 生猪出栏稳步增长,成本有望进一步下降 [5] - 饲料、动保等养殖后周期业务经营稳健,相对行业优势领先 [5] 盈利预测和财务指标 - 2022-2026年营业收入分别为16,728/19,026/18,684/20,109/21,388百万元 [1] - 2022-2026年归母净利润分别为281/-1,363/685/1,006/779百万元 [1] - 2022-2026年每股收益分别为0.21/-1.00/0.50/0.74/0.57元 [1] - 2022-2026年EBIT Margin分别为3.4%/-4.1%/4.8%/6.8%/5.2% [1] - 2022-2026年ROE分别为3.5%/-21.3%/9.9%/13.2%/9.4% [1] 盈利水平和费用率 - 2024年前三季度平均毛利率同比增长7.89pct至11.99%,净利率同比增长8.24pct至4.24% [8] - 2024年前三季度平均销售费用率同比+0.04pct至2.70%,管理+研发费用率同比+1.14pct至4.55%,财务费用率同比-0.17pct至0.90% [8] 现金流和资产周转 - 2024年前三季度经营性现金流净额同比-35%至21.45亿元 [9] - 2024年前三季度应收周转天数同比+3.6%至11.31天,存货周转天数同比-0.4%至88.48天 [9]

公司经营情况 - 2024年前三季度实现营业收入130.87亿元，同比下降11.01%[1] - 前三季度归属于上市公司股东的净利润5.66亿元，同比增长212.14%[1] - 第三季度实现营业收入50.94亿元，同比下降11.30%；归属于上市公司股东的净利润2.89亿元，同比增长606.08%[1] - 饲料业务前三季度销量204.36万吨，同比增长2.25%[2] - 生猪养殖业务前三季度累计出栏214.38万头，同比增长4.15%[2] 投资者问答 - 动保和饲料价格竞争仍然激烈，公司会根据原料价格变化主动调整饲料销售价格[2] - 前三季度生猪出栏结构中肥猪185.17万头，仔猪28.86万头；全年出栏目标300万头[2] - 三季度生猪养殖成本呈下降趋势，单三季度成本为14.28元/kg，预计四季度还有一定下降空间[2] - 前三季度饲料销量中外销133.19万吨，内销71.17万吨[2] - 报告期内主要在建工程转固为公司在苏州投建的动物疫苗项目[2] - 资产负债率下降的主要原因是公司盈利状况好转、归还部分短期贷款，以及原料价格下行导致采购量减少[2][3]

财务数据 - 公司2024年第三季度营业收入为50.94亿元，同比下降11.30%[2] - 公司2024年1-9月归属于上市公司股东的净利润为5.66亿元，同比增长212.14%[2] - 公司2024年1-9月经营活动产生的现金流量净额为21.45亿元，同比下降34.97%[7] - 公司2024年9月30日交易性金融资产为1.05亿元，较上年末增长2129.11%[6] - 公司2024年9月30日应收票据为7.39亿元，较上年末增长668.02%[6] - 公司2024年9月30日应收账款为6.75亿元，较上年末增长60.37%[6] - 公司2024年1-9月研发费用为2.50亿元，同比增长40.10%[6] - 公司2024年1-9月其他收益为4.96亿元，同比增长37.56%[6] - 公司2024年1-9月资产减值损失转回0.96亿元[6] - 公司2024年1-9月营业外收入为1.87亿元，同比增长1034.61%[7] 股东结构 - 公司股东总数为64,052名,前10大股东持股比例合计为59.59%[9] - 公司控股股东为新疆生产建设兵团国有资产经营有限责任公司,持股比例为21.58%[10] - 公司前10大无限售条件股东中,除控股股东外,其他主要股东包括北京融元宝通资产管理合伙企业(持股5.04%)、海南天邦鸿康创业投资有限公司(持股4.58%)等[10] - 公司前10大股东中,除控股股东外,其他主要股东包括新疆畜牧科学院(持股2.09%)、浙商银行股份有限公司-国泰中证畜牧养殖交易型开放式指数证券投资基金(持股1.73%)等[10] - 公司前10大无限售条件股东中,除控股股东外,其他主要股东包括新疆天达生物制品有限公司(持股1.65%)、香港中央结算有限公司(持股1.41%)等[10] - 公司前10大无限售条件股东中,除控股股东外,其他主要股东包括中国建设银行股份有限公司-嘉实农业产业股票型证券投资基金(持股1.31%)、中国银行股份有限公司-摩根健康品质生活混合型证券投资基金(持股1.21%)等[10] - 公司前10大无限售条件股东中,除控股股东外,其他主要股东包括交通银行股份有限公司-永赢长远价值混合型证券投资基金(持股1.12%)[10] - 公司前10大股东中,新疆生产建设兵团国有资产经营有限责任公司为控股股东,其他股东之间不存在关联关系或一致行动关系[10] - 公司前10大股东中,未发现参与融资融券业务的情况[10] - 公司前10大股东中,浙商银行股份有限公司-国泰中证畜牧养殖交易型开放式指数证券投资基金存在转融通出借股份的情况,期末出借股份数量为2,522,300股,占总股本的0.18%[11] 财务报表数据 - 2024年第三季度营业收入为130.87亿元[14] - 2024年第三季度营业成本为115.19亿元[16] - 2024年第三季度存货为29.96亿元[14] - 2024年第三季度流动资产合计为91.15亿元[14] - 2024年第三季度非流动资产合计为78.07亿元[14] - 2024年第三季度资产总计为169.22亿元[14] - 2024年第三季度流动负债合计为61.63亿元[15] - 2024年第三季度非流动负债合计为22.79亿元[15] - 2024年第三季度负债合计为84.42亿元[15] - 2024年第三季度归属于母公司所有者权益合计为69.46亿元[15] 现金流量 - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为21.45亿元[20] - 公司2024年第三季度投资活动产生的现金流量净额为-5.53亿元[20] - 公司2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为-7.83亿元[20] - 公司2024年第三季度期末现金及现金等价物余额为34.82亿元[20] 其他 - 公司第三季度报告未经审计[21]

会议安排 - 公司董事会2024年9月19日决定10月9日召开第五次临时股东大会[4] - 9月20日公告会议召开时间、地点等内容[4] - 现场会议10月9日上午11:00召开，由董事成辉主持[5] 投票信息 - 网络投票时间为10月9日多个时段[5] - 出席会议股东等477人，代表股份419,300,793股，占30.7123%[7] 议案表决 - 《以债转股方式向全资子公司增资议案》同意率98.4331％[12] - 《变更会计师事务所议案》同意率98.7712％[13]

股东大会信息 - 2024年10月9日召开，现场11:00，网络9:15 - 15:00[3] - 477人出席，代表419,300,793股，占总股本30.7123%[4] 议案表决情况 - 《以债转股增资子公司议案》，同意412,730,779股，占98.4331%[5] - 《变更会计师事务所议案》，同意414,148,279股，占98.7712%[5] 会议合规情况 - 律师认为会议召集等符合规定，表决及决议合法有效[7]

天康生物股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年 9 月份销售生猪 28.17 万头，销量环比增长 17.62%，同比增长 19.21%；销售收入 5.33 亿元，销售收入 环比增长 16.38%，同比增长 32.92%。 2024 年 9 月份商品猪（扣除仔猪、种猪后）销售均价 18.01 元/公斤，环比下 降 5.36%。 2024 年 1-9 月，公司累计销售生猪 214.38 万头，较去年同期增长 4.15%；累 计销售收入 36.43 亿元，较去年同期增长 10.76%。 天康生物 证券代码：002100 证券简称：天康生物 公告编号：2024-060 天康生物股份有限公司 关于 2024 年 9 月份生猪销售简报 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 一、2024 年 9 月份生猪销售情况 | | | | | 生猪销量 | | 销售收入 | | 商品猪价格 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 月份 | | | （万头） | | （亿元） | | ...

业绩总结 - 天康饲料2023年度净利润 -4448.36万元，2024年1 - 6月净利润9632.64万元[5] - 天康畜牧2023年度净利润 -12545.65万元，2024年1 - 6月净利润 -1221.45万元[9] - 宏展实业2023年度净利润 -123791.76万元，2024年1 - 6月净利润23987.63万元[8] 财务数据 - 天康饲料2024年6月30日资产总额222652.85万元，负债189870.35万元，净资产32782.50万元[4][5] - 天康畜牧2024年6月30日资产84819.51万元，负债76353.35万元，净资产8466.16万元[4][9] - 宏展实业2024年6月30日资产554001.21万元，负债647913.51万元，净资产 -93912.30万元[6][8] 增资情况 - 公司拟以债转股方式对三家全资子公司增资21亿元[2] - 天康饲料本次债转股增资40000万元，增资后注册资本65000万元[10] - 天康畜牧本次债转股增资120000万元，增资后注册资本125000万元[10] - 宏展实业本次债转股增资50000万元，增资后注册资本58000万元[10] - 公司以12亿元到期债权认缴新疆天康饲料新增注册资本，债转股后注册资本从5000万元增至12.5亿元[15] - 公司以5亿元到期债权认缴河南宏展实业新增注册资本，债转股后注册资本从8000万元增至5.8亿元[15][16] 其他要点 - 债转股暨增资可优化子公司资产负债结构，提升资金效率[17] - 增资后子公司仍为全资子公司，不影响公司财务和经营[17] - 债转股暨增资需股东大会审议批准和市场监管部门变更登记[17] - 公告发布时间为2024年9月20日[19]

会议决策 - 2024年9月19日召开第八届监事会第十二次（临时）会议，3名监事均参加[1] - 以债转股方式向全资子公司增资议案获通过，需提交2024年第五次临时股东大会审议[1][2] - 变更会计师事务所议案获通过，聘请华兴会计师事务所，需提交2024年第五次临时股东大会审议[3] 决策意义 - 以债转股方式对全资子公司增资可优化其资产负债结构，增强资本实力[1]

股东大会信息 - 2024年10月9日上午11：00召开第五次临时股东大会[1] - 股权登记日为2024年9月26日[3] - 审议总议案、增资议案、变更事务所议案[4] 会议登记 - 2024年9月30日、10月8日指定时间登记[7] - 登记地点为新疆乌鲁木齐天康企业大厦11楼[7] 投票信息 - 投票代码"362100"，简称"天康投票"[12] - 深交所交易及互联网系统投票时间[13][14] 其他 - 授权委托书有效期至会议结束[16] - 会议联系地址、邮编、电话、传真[9]