证券代码：002179 证券简称：中航光电 公告代码：2024-046 号 中航光电科技股份有限公司 关于变更会计师事务所的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、拟任的会计师事务所：大信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"大 信"）。 2、原任的会计师事务所：大华会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"大 华"）。 3、变更会计师事务所的原因：公司2023年年度股东大会审议通过《关于续聘 会计师事务所的议案》，同意聘任大华为公司及控股子公司2024年度财务审计机 构和内控审计机构。因大华收到中国证监会江苏监管局下发的《行政处罚决定书》 ([2024]1号)，被暂停从事证券服务业务6个月，鉴于上述情况并基于审慎性原则， 综合考虑公司业务发展和未来审计的需要，经研究决定，拟聘请大信为公司2024 年度财务报表和内部控制审计机构。 4、本次变更会计师事务所符合财政部、国务院国资委、证监会印发的《国有 企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》（财会〔2023〕4号）的规定。 中航光电科技股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）于 ...

会议情况 - 中航光电第七届监事会第十次会议于2024年9月13日召开[1] - 应到5名监事，实到5名，全票通过选举监事会主席议案[1] 人员任命 - 王焕文担任公司第七届监事会主席，任期至第七届监事会届满[2] 人员履历 - 王焕文1969年12月生，有丰富任职经历，现任职多岗位[5] 人员关系 - 王焕文与公司人员无关联，截至披露日不持股[6]

证券代码：002179 证券简称：中航光电 公告代码：2024-040号 中航光电科技股份有限公司 2024年第二次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 一、重要提示 （一）本次股东大会未出现否决议案的情况； （二）本次股东大会未涉及变更以往股东大会决议。 二、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1、召开时间： 现场会议时间：2024 年 9 月 13 日（星期五）上午 10:00 网络投票时间：通过深圳证券交易所交易系统投票的时间为 2024 年 9 月 13 日的交易时间，即 9:15－9:25，9:30－11:30 和 13:00－15:00；通过深圳证券交易 所互联网投票系统投票的时间为 2024 年 9 月 13 日 9:15-15:00。 2、现场会议召开地点：中国（河南）自由贸易试验区洛阳片区浅井南路 6 号中航光电科技股份有限公司 11 楼会议室（一） 3、会议表决方式：现场记名投票与网络投票相结合 本次股东大会采取现场记名投票与网络投票相结合的方式审议通过了如下议案： 1、审议通过"关于补选第七届监事会监事 ...

北京市金杜律师事务所 关于中航光电科技股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会之法律意见书 致：中航光电科技股份有限公司 北京市金杜律师事务所（以下简称本所）接受中航光电科技股份有限公司 （以下简称公司）委托，根据《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、 《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、中国证券监督管理委员会《上 市公司股东大会规则（2022 年修订）》（以下简称《股东大会规则》）等中华人 民共和国境内（以下简称中国境内，为本法律意见书之目的，不包括中国香港 特别行政区、中国澳门特别行政区和中国台湾地区）现行有效的法律、行政法 规、规章和规范性文件和现行有效的《中航光电科技股份有限公司章程》（以下 简称《公司章程》）有关规定，指派律师出席了公司于 2024 年 9 月 13 日召开 的公司 2024 年第二次临时股东大会（以下简称本次股东大会），并就本次股东 大会相关事项出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所律师审查了公司提供的以下文件，包括但不限 于： 1 本所同意将本法律意见书作为本次股东大会的公告材料，随同其他会议文 件一并报送有关机构并公告。除此以外，未经本所同意，本 ...

公司概况 - 中航光电是专业从事中高端光、电、流体连接技术与产品的研究与开发，专业为航空及防务和高端制造提供互连解决方案的高科技企业[2] - 公司主要产品包括电连接器、光器件及光电设备、线缆组件及集成产品、流体器件及液冷设备等，广泛应用于防务、商业航空航天、通信网络、数据中心、石油装备、电力装备、工业装备、轨道交通、医疗设备、新能源汽车、消费电子等高端制造领域[2] 业务发展 - 公司积极响应国家战略，加快布局低空经济产业、商业航空、卫星互联网、数据中心、新能源装备、新型储能、深海装备等重要领域[3] - 公司液冷业务发展迅速，近五年复合增长超50%，随着算力、数据中心等新质生产力领域的快速发展，未来将实现进一步发展[3] - 公司高度关注低空经济领域，持续加强技术和产品布局，规划涵盖不同构型低空飞行器应用场景的系统互连解决方案[4] - 公司民机业务聚焦为国产大飞机提供连接器、电子设备架、光缆组件等配套产品，并规划实施民机与工业互连产业园项目[3] 经营情况 - 公司2024年上半年整体经营业绩出现阶段性波动，但现阶段在手订单呈现恢复趋势，下半年将持续增强市场拓展力度，全年力争实现业绩稳定增长[4] - 公司主要竞争优势在于能为头部客户提供定制化整体互连解决方案、具备强大的技术产品开发和工程开发能力、快速响应和服务保障能力[4] - 公司在新能源汽车领域专注于汽车互连及充/换电解决方案的研究与开发，目前已向主流整车企业和设备厂商配套相关产品[5] 产业化项目 - 公司近年来开展多个产业化项目，包括华南产业基地、基础器件产业园、高端互连科技产业社区、民机与工业互连产业园等[5][6] - 这些项目将提升公司在微小型低矮化集成传输、光传输、微波光子、液冷散热等领域的研发及生产能力，为未来发展奠定基础[6] 资本运作 - 公司坚定不移地推进资本化运作发展策略，一方面整合现有资产和股权资源，提高存量资产产出效率，另一方面积极寻求与主业相关的并购投资机会[6] 投资者回报 - 公司高度重视股东回报，定期制定股东回报规划，近三年累计实现现金分红约28亿元，分红比例均超过30%[6] - 公司还实施了股份回购、股权激励、高管股份增持等市值管理举措，向资本市场传递公司持续稳定健康发展的信心[6] - 未来公司将持续聚焦主业、注重高质量发展，统筹公司发展与股东回报的动态平衡，为股东带来长期的投资回报[6]

报告评级 - 报告公司投资评级为"买入" [1] 报告核心观点 - 2024年上半年防务领域需求订货节奏相较于"十四五"初期有所放缓,公司整体经营业绩出现阶段性波动,但公司目前在手订单呈恢复趋势,2024Q2环比Q1显著改善 [7] - 公司在防务领域持续巩固首选供应商地位,制定差异化营销方案,深挖用户需求,识别行业潜力客户,不断拓宽产品品类,丰富产品组合 [7] - 公司在民用航空领域紧密围绕国产大飞机及各通用机型发展需求,布局低空经济战略新兴产业,持续拓展产品谱系 [7] - 公司加快推进现代化产业能力建设,基础器件产业园项目(一期)顺利投产,高端互连科技产业社区项目进入全面施工建设阶段,民机与工业互连产业园项目全面封顶,子公司多个产能提升项目建设有序开展 [7] 财务数据总结 - 2024年上半年公司实现营收91.97亿元,同比下降14.51%;实现归母净利16.68亿元,同比下降14.61% [6] - 2024Q2单季度公司实现营收51.84亿元,环比增长29.16%;实现归母净利9.17亿元,环比增长22.16% [6][7] - 预计公司2024-2026年的归母净利润为37/47/58亿元,同比增长11%/26%/24% [8]

投资评级和目标价格 - 维持"增持"评级,目标价格57.04元 [5] 二季度业绩环比显著好转,盈利能力持续提升 - 2024年上半年实现营收91.97亿元,同比下降14.51%;实现归母净利润16.68亿元,同比下降14.61% [4] - 2024年二季度实现营收51.84亿元,环比一季度增长29.16%;实现归母净利润9.17亿元,环比一季度增长22.16%;实现销售毛利率38.47%,环比提升近3个百分点 [4] 订单持续恢复,全年有望稳定增长 - 公司目前防务领域在手订单呈现恢复趋势,2024年半年度业绩较一季度降幅已逐步实现收窄 [4] - 公司聚焦战新产业和未来产业,加快推进现代化产业能力建设,基础器件产业园项目等项目建设有序开展 [4] - 公司持续推进降本增效及智能园区建设,预计全年有望实现稳定增长 [4] 催化剂 - 组件类产品和新产品快速增长、新能源业务持续取得突破 [4] 风险提示 - 下游需求不及预期、民品竞争格局恶化 [4]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 单季度营收及盈利降幅显著收窄，毛利率提升 - 公司2024Q2营收同比-4.28%，较2024Q1的-24.87%收窄20.59个百分点；归母净利润同比-4.47%，较2024Q1的-24.41%收窄19.94个百分点，单季度看营收及归母净利润降幅显著收窄，表明公司下游需求或逐步恢复 [6] - 2024Q2销售毛利率38.47%，同比/环比提升1.87个百分点/2.92个百分点，毛利率提升验证公司提质增效实力 [6] 期间费用控制良好，彰显公司提质增效决心与实力 - 2024H1公司期间费用15.17亿元，同比-10.64%，其中销售/管理/研发费用同比-25.66%/-7.94%/-11.68%，表明公司积极开源节流，控制费用，验证公司在行业需求波动时的自我调节能力较强 [6] 下半年营收及利润增速需相对较高，方能实现财务预算计划 - 根据公司2024年3月发布的财务预算报告，公司计划2024年完成营收221亿元，同比10.09%；利润总额41.10亿元，同比10.08% [6] - 若下半年需求落地，24H2营收同比增长38.49%达到129.03亿元以上；利润总额同比增长47.87%达到21.55亿元以上，则可完成年初目标 [6] 财务数据和估值总结 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为221.26/262.78/317.43亿元，同比增长分别10.22%/18.77%/20.80% [7] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为37.15/44.89/55.08亿元，同比增速分别为11.25%/20.84%/22.69% [7] - 公司2024年预测市盈率21.0倍，市净率3.4倍，EV/EBITDA13.9倍 [7]

上半年经营情况 - 2024年上半年销售收入91.97亿元，同比下降14.51%；归母净利润16.68亿元，同比下降14.61% [3] - 销售净利率19.16%，较同期优化0.06个百分点；半年度净资产收益率7.86%，保持行业优秀水平；营业现金比率12.34%，同比提升6.84个百分点 [3] - 半年度业绩较一季度降幅环比收窄，现阶段在手订单呈现恢复趋势 [3] 业务领域发展 防务领域 - 持续巩固首选供应商地位，打造系统级互连解决方案能力，提供全谱系跨系统产品组合 [3] - 聚焦头部客户，制定差异化战略营销方案，拓展集成互连产品在设备厂所的规模化订货 [3] 高端制造领域 - 聚焦通讯与工业领域行业龙头客户开发和新业务拓展，受益于AI服务器需求增长，数据中心业务高速增长 [3] 新能源汽车业务 - 坚持“国内主流、国际一流”市场策略，深化与头部车企战略合作，开拓智能网联、busbar等新业务，重点市场开发进程提速 [3] 战新产业布局 - 围绕低空经济、商业航空、卫星互联网等产业领域加速布局，依托现有业务加大资源投入拓展重点业务 [3][4] - 推进现代化产业能力建设，多个项目有序开展，夯实中长期能力建设发展基础 [3][4] 投资者提问解答 防务领域未来竞争格局 - 现阶段防务领域政策调整、需求波动，产业秩序优化，有核心竞争力的领军企业优势将更显著 [4] - 公司具备多种能力，预计未来在防务领域首选供应商地位将持续巩固和提升 [4] 2024年全年业绩预期 - 截至目前，在手订单较去年同期正向增长，下半年将深化经营理念，增强市场拓展力度 [4] - 全年将秉持年初董事会制定的业绩目标，全力以赴实现业绩稳定增长 [4] 高端民用市场发展 - 加强科技创新驱动能力，引进高端研发人才，加强合作，巩固扩大产品技术领先优势，强化协同研发能力 [5] - 提升工艺制程能力，打造制程开发竞争优势，建立自动化、智能化产线 [5] - 加强快速响应能力与服务保障能力，加快产业能力建设，畅通信息沟通和服务保障体系 [5] 2024年上半年毛利率环比提升原因 - 产品结构变化，推进战略成本管控，坚持研发源头拉动，推动数智化转型，完善成本管理责任体系 [5] 国际化业务发展 - 致力于成为“全球一流的互连方案提供商”，2023年推进国际化战略落地，当前面临地缘政治和供应链竞争挑战 [5] - 未来将修炼内功提升核心竞争力，加强全球资源配置能力，推进全球化布局，预计2024年国际业务规模保持稳定 [5] 液冷业务情况 - 是国内较早具备整体液冷散热系统方案提供能力的供应商，可提供定制化整套液冷散热解决方案，主编多项标准 [6] - 产品广泛应用于多个领域，客户覆盖防务及工业与高端制造领域头部客户，预计未来将快速发展 [6] 资本化运作情况 - 推进资本化运作发展策略，对现有资产和股权等资源进行重组整合，提高存量资产产出效益效率 [6] - 在连接及相关高端领域寻求资本化运作新机遇，开展并购投资活动 [6]

报告公司投资评级 - 公司作为国内特种连接器龙头,坚定向"全球一流"互连方案供应商迈进,维持"推荐"评级 [1][2] 报告的核心观点 2Q24业绩环比改善,1H24利润率总体稳定 - 公司2Q24实现营收51.84亿元,同比减少4.3%,环比增加29.2%;归母净利润9.17亿元,同比减少4.5%,环比增加22.2% [1] - 公司1H24毛利率同比下滑0.9ppt至37.2%,净利率同比提升0.06ppt至19.2%,整体保持稳定 [1] 夯实中长期能力发展基础,分红平衡发展与回报 - 公司华南产业基地、高端互连科技产业社区、基础器件产业园等项目建设有序开展,夯实中长期能力建设发展基础 [1] - 公司统筹发展与股东回报的动态平衡,近3年累计现金分红27.93亿元 [1] 期间费用率总体稳定,经营现金流大幅改善 - 公司1H24期间费用率同比增加0.7ppt至16.5%,期间费用同比减少10.6% [1] - 1H24经营活动净现金流为11.35亿元,同比增加91.89% [1] 盈利预测与财务指标 - 预计公司2024~2026年归母净利润分别为36.94亿元、43.45亿元、49.75亿元 [1][3] - 当前股价对应2024~2026年PE为20x/17x/15x [1]