根据电话会议记录,总结如下: 1. 行业和公司概况 [1][2][3] - 公司主营业务包括航空航天、新能源、工业装备、医疗设备等领域 - 今年前三季度公司整体业绩出现阶段性下滑,销售收入同比下降8%,净利润同比下降13% - 公司在房屋领域着力打造系统级解决方案能力,加强战略成本管控,聚焦头部客户 - 公司在数据中心、新能源、工业装备、医疗设备等领域实现高速增长,新能源汽车业务也取得进展 2. 核心观点和论据 [4][5][6][7][8][9][10][11][12][13] - 下半年房屋领域订单有所恢复,但全年目标完成仍存在压力,四季度将是关键 - 公司军品和民品业务占比基本均衡,未来民品占比有望进一步提升 - 毛利率波动主要受产品结构变化影响,公司正在优化客户和产品结构 - 公司正在洛阳等地布局产业化项目,为中长期发展提供支撑 3. 其他重要内容 [14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38] - 公司与洛阳光联基金签署战略合作,将在资本运作等方面获得支持 - 公司未来5-10年发展战略是聚焦新兴产业和未来产业,并持续推动体制机制创新 - 航天业务分为防务和商业两大块,商业航天增速较快 - C919项目公司作为配套供应商,在设备架和连接器等领域占据重要地位 总的来说,公司正在积极应对行业环境变化,通过聚焦新兴领域、优化产品结构、加强成本管控等措施,努力实现全年目标,为未来发展奠定基础。

公司整体业绩预期 - 受复杂多变的内外部环境及行业需求短期波动影响,公司前三季度整体业绩出现阶段性下滑[1] - 现阶段公司整体订单已呈现恢复态势,部分主要业务领域需求已释放积极信号,预计公司四季度将实现业绩增长[1] 产业化项目建设进展 - 公司华南产业基地项目、洛阳基础器件产业园项目已竣工投产[1] - 高端互连科技产业社区项目、民机与工业互连产业园项目已完成主体封顶[1] - 子公司泰兴光电液冷产业基地项目顺利竣工投用,沈阳兴华航空发动机线束及小型风机产能提升[1][2] 民机业务发展 - 公司多项产品相继通过适航认证并获批进入商飞的QPL目录[3] - 公司2023年谋划实施民机与工业互连产业园项目,保障后续民机业务的产能需求[3] 低空经济领域布局 - 公司高度关注低空经济领域前沿技术发展动态,持续加强技术和产品布局[3] - 公司将规划涵盖不同构型低空飞行器应用场景的系统互连解决方案,加快研制成果向市场推广[3]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司防务领域订单呈现恢复态势,长期发展向好 [3] - 公司在数据中心、新能源装备、工业装备、医疗设备等领域实现高速增长,新能源汽车领域国内订货也实现较快增长,为全年业绩增长奠定了较好基础 [4] - 公司毛利率处于合理区间,各项财务指标健康 [5] - 公司与洛阳光联基金开展战略合作,有望推动未来资本化运作的高效开展 [6] 财务数据总结 - 2024年前三季度实现营收140.95亿元(同比-8.23%),归母净利25.13亿元(同比-13.15%) [3] - 2024年预计营收22,638百万元(同比增长12.77%),归母净利3,618百万元(同比增长8.36%) [8] - 2025年预计营收27,621百万元(同比增长22.01%),归母净利4,392百万元(同比增长21.38%) [8] - 2024-2026年预计EPS分别为1.71元、2.07元、2.45元 [7] - 公司2024-2026年ROE分别为15.52%、16.57%、17.01% [8]

业绩情况 - 2024年前三季度公司累计实现销售收入140.95亿元较上年同比下降8.23%较半年度降幅收窄6.28个百分点[2] - 2024年前三季度累计实现归母净利润25.13亿元较上年同比下降13.15%较半年度降幅收窄1.45个百分点[2] - 2024年前三季度公司销售净利率18.83%较上年同期基本持平[2] - 2024年前三季度公司毛利率为36.61%较半年度下降0.59个百分点[3] 业务领域情况 - 防务领域推进相关工程打造系统级解决方案能力推进战略成本管控聚焦头部客户下半年订货较上半年呈现恢复态势部分领域需求释放积极信号[2] - 高端民用制造领域聚焦战略新兴产业及前沿未来产业在多个领域实现高速增长[2] - 新能源汽车领域坚持市场策略国内订货实现较快增长[2] - 民机业务聚焦发展需求实现高速增长[2] - 2024年前三季度防务与民品收入占比基本持平中长期规划执行下预计民品业务占比将提升[3] - 民机业务多项产品通过适航认证获批进入商飞QPL目录2023年谋划民机与工业互连产业园项目[4] - 低空经济领域关注技术发展动态加强技术和产品布局规划解决方案推广转换速度建立客户黏性[4] 公司发展规划 - 着力增强核心功能提高核心竞争力探索体制机制创新实现可持续增长为股东创造价值[3] - 预计全年经营业绩将实现增长[3] - 作为洛阳光联基金管理人的顾问提供多方面支持推动资本化运作高效开展[3] - 坚定不移推进资本化运作策略重组整合现有资源寻求新机遇开展并购投资活动[4] 投资者关系活动 - 活动为业绩说明会于2024年10月30日在中航光电制造中心大楼十楼会议室以进门财经网络直播 + 电话会议形式开展众多机构参会[1] - 本次活动不涉及应披露重大信息[4]

报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级 [3] 报告的核心观点 业绩表现 - 2024年前三季度,公司营收同比下滑8.2%,归母净利润同比下滑13.2%,扣非净利润同比下滑13.8%,业绩表现基本符合市场预期 [1] - 第三季度营收实现同比增长6.4%,但利润率有所波动,毛利率同比下滑5.0ppt至35.5%,净利率同比下滑3.3ppt至18.2% [1] 费用管控 - 公司期间费用率总体稳定,费用管控能力较强 [1] - 1~3Q24经营活动净现金流同比增加76.0% [1] 战略布局 - 公司拟与洛阳光联基金开展战略合作,发挥自身产业优势 [1] 未来展望 - 预计公司2024~2026年归母净利润分别为36.94亿元、43.45亿元、49.75亿元 [2] - 维持"推荐"评级,看好公司在行业内的地位及在战新产业布局的前瞻性与竞争力 [3] 风险提示 - 下游需求恢复不及预期、产品价格下降等 [1]

股东大会信息 - 公司拟于2024年11月19日召开2024年第三次临时股东大会[1] - 现场会议时间为2024年11月19日上午9:30[2] - 股权登记日为2024年11月14日[4] 投票信息 - 深交所交易系统投票时间为2024年11月19日9:15－9:25，9:30－11:30和13:00－15:00[2][18] - 深交所互联网投票系统投票时间为2024年11月19日9:15 - 15:00[2][19] - 普通股投票代码为"362179"，投票简称为"光电投票"[15] 议案与登记信息 - 议案1需出席股东大会的股东或股东代理人所持表决票的三分之二以上通过[7] - 现场会议登记时间为2024年11月15日上午8:00—12:00，下午14:00—17:30[8]

财务数据 - 公司2024年1-9月营业收入为140.95亿元，同比下降8.23%[3] - 公司2024年1-9月归属于上市公司股东的净利润为25.13亿元，同比下降13.15%[3] - 公司2024年1-9月经营活动产生的现金流量净额为7.25亿元，同比增长75.97%[3] - 公司2024年9月30日总资产为379.02亿元，较上年度末增长6.56%[3] - 公司2024年9月30日归属于上市公司股东的所有者权益为222.84亿元，较上年度末增长8.72%[3] - 公司2024年第三季度资产总计为379.02亿元，较上年同期增长6.5%[12] - 公司2024年第三季度非流动资产合计为95.28亿元，较上年同期增长19.6%[12] - 公司2024年第三季度流动负债合计为131.40亿元，较上年同期增长5.1%[12] - 公司2024年第三季度营业总收入为140.95亿元，较上年同期下降8.2%[14] - 公司2024年第三季度营业总成本为112.83亿元，较上年同期下降5.1%[14] - 公司2024年第三季度研发费用为12.44亿元，较上年同期下降5.7%[14] - 公司2024年第三季度投资收益为0.38亿元，较上年同期下降57.1%[14] - 公司2024年第三季度归属于母公司所有者权益合计为222.84亿元，较上年同期增长8.7%[12] - 公司2024年第三季度少数股东权益为16.01亿元，较上年同期增长5.4%[12] - 公司2024年第三季度资产负债率为37.0%，较上年同期下降0.5个百分点[12] 经营情况 - 公司2024年1-9月计入当期损益的政府补助为4.43亿元[4] - 公司2024年1-9月除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损失为0.25亿元[4] - 公司2024年9月30日交易性金融资产较上年度末增长30.73%，主要系债转股公允价值增长所致[6] - 公司2024年9月30日应收账款较上年度末增长55.16%，主要系报告期内应收账款尚未回款所致[6] - 公司2024年1-9月其他收益为2.13亿元，同比增长715.34%，主要系报告期内享受先进制造业增值税加计抵减税收优惠政策所致[6] - 公司2024年第三季度营业利润为28.85亿元，同比增长15.7%[15] - 公司2024年第三季度净利润为26.55亿元，同比增长14.6%[15] - 公司2024年第三季度归属于母公司股东的净利润为25.13亿元，同比增长15.2%[15] - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为7.25亿元，同比增长75.9%[17] - 公司2024年第三季度投资活动产生的现金流量净额为-102.41亿元[17] - 公司2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为-157.63亿元[17] - 公司2024年第三季度期末现金及现金等价物余额为79.41亿元[17] - 公司2024年第三季度营业外收入为3.95亿元，营业外支出为0.54亿元[15] 股东情况 - 公司普通股股东总数为52,873户[7] - 前10名股东中国航空科技工业股份有限公司持股比例为36.74%[7] - 前10名股东河南投资集团有限公司持股比例为7.98%[7] - 公司前10名无限售条件股东中国航空科技工业股份有限公司持有778,663,507股[7] - 公司前10名无限售条件股东河南投资集团有限公司持有169,118,704股[7] - 公司前10名无限售条件股东中国空空导弹研究院持有30,969,843股[7] - 公司前10名无限售条件股东中国工商银行股份有限公司－华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持有24,152,385股[8] - 公司前10名无限售条件股东中国建设银行股份有限公司－易方达国防军工混合型证券投资基金持有22,053,321股[8] - 公司前10名无限售条件股东中国人寿保险股份有限公司－传统－普通保险产品－005L－CT001持有18,452,494股[8] - 公司前10名无限售条件股东中国建设银行股份有限公司－易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金持有16,133,910股[8] 其他 - 公司2024年第三季度基本每股收益为1.20元，稀释每股收益为1.18元[16] - 公司2024年第三季度归属于母公司所有者的综合收益总额为25.12亿元，同比增长15.1%[16]

公司基本信息 - 公司2002年12月31日注册成立，设立时注册资本7000万元[9] - 2007年10月10日核准首次发行3000万股人民币普通股，11月1日在深交所上市[2] - 公司注册资本为211,966.1396万元，目前股份总数为211,966.1396万股[3][11] 股权结构 - 中国航空工业第一集团公司以5013.07万元经营性净资产投入，折股4200万股，占总股本60％[9] - 河南省经济技术开发公司以2148.46万元现金投入，折股1800万股，占总股本25.714％[9] - 洛阳市经济投资有限公司以417.76万元现金投入，折股350万股，占总股本5％[9] - 赛维航电科技有限公司等三家公司各以202.91万元现金投入，各折股170万股，各占总股本2.429％[10] - 洛阳高新海鑫科技有限公司以119.36万元现金投入，折股100万股，占总股本1.429％[11] - 李聚文等13名自然人以47.74万元现金投入，折股40万股，占总股本0.57％[11] 股份转让与质押 - 公司董事、监事、高管任职期间每年转让股份不得超所持总数的25％[18] - 持有公司5％以上有表决权股份的股东质押股份，应当日书面报告公司[26] 股东大会相关 - 年度股东大会每年召开1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[31] - 六种情形下公司需在事实发生之日起2个月内召开临时股东大会[33] - 单独或合计持有公司10％以上股份的股东有权请求召开临时股东大会，董事会应在收到请求后10日内反馈[33][36] - 单独或合计持有公司3％以上股份的股东，可在股东大会召开10日前提出临时提案，召集人收到后2日内发补充通知[41] - 股东大会普通决议需出席股东（含代理人）所持表决权1/2以上通过，特别决议需2/3以上通过[54] 董事会相关 - 董事会由九名董事组成，其中三名为独立董事，设董事长1人，外部董事人数原则上应超过董事会全体成员的半数[72] - 董事任期三年，任期届满可连选连任[65] - 兼任总经理或其他高级管理人员的董事不得超过公司董事总数的1/2[66] 投资与交易决策 - 主业内新增标的企业投资3亿以上不足5亿由董事会审议，5亿以上由股东大会审议[79] - 主业内同一标的企业追加投资3亿以上不足10亿由董事会审议，10亿以上由股东大会审议[79] - 非主业内投资项目1亿以内由董事会审议，超1亿由股东大会审议[79] 利润分配 - 公司分配当年税后利润时，提取10％列入法定公积金，累计额达注册资本50％以上可不再提取[118] - 任何三个连续年度内，公司现金累计分配利润不少于最近三年年均可分配利润的30%[121] 其他 - 会计师事务所聘期1年，可续聘，解聘或不再续聘需提前20天通知[129][130] - 公司合并、分立、减资应自决议之日起10日内通知债权人，30日内在中国证券报公告[138][139]

市场扩张和合作 - 公司拟与洛阳光联基金战略合作，不参与出资及经营管理[1] - 公司为洛阳光联基金管理人提供顾问服务并收取顾问费[10] 基金信息 - 洛阳光联基金2024年9月25日成立，出资额3亿元[2] - 各主体出资及比例：洛阳制造业高质量发展基金9900万元（33.00%）等[3] 股份情况 - 洛阳光联基金有限合伙人洛阳制造业高质量发展基金持有公司股份3808724股，占股本总额0.18%[7] 影响说明 - 本次合作不会对公司日常生产经营产生重大影响[13]

公司变更 - 2024年10月29日董事会通过变更英文全称及修订章程议案[1] - 拟将英文全称由"AVIC Jonhon Optronic Technology Co.,Ltd"变更为"Jonhon Optronic Technology Co.,Ltd"[1] - 除英文全称外，中文全称等未变化[2] 流程进展 - 议案已获提名与法治委员会同意，尚需股东大会批准[1] - 提请授权管理层办理工商变更等事宜[3]