收入和利润（同比环比） - 营业收入同比增长3.72%至5.056亿元，上年同期为4.874亿元[5] - 归属于上市公司股东的净利润扭亏为盈，同比增长108.33%至48.4万元，上年同期亏损581.6万元[5] - 营业总收入本期发生额为505,559,665.13元，较上期增长3.7%[19] - 营业利润本期为13,457,303.82元，同比下降32.25%[20] - 净利润本期为10,514,787.07元，同比下降16.65%[20] - 归属于母公司所有者的净利润本期为484,252.36元，上期为-5,816,169.88元[20] - 基本每股收益本期为0.0013元，上期为-0.0162元[20] 成本和费用（同比环比） - 营业成本本期发生额为461,643,978.66元，较上期增长6.7%[19] - 研发费用本期发生额为23,664,704.15元，较上期增长18.8%[19] - 财务费用同比下降72.25%至166万元，主要因外币汇率变动带来汇兑收益增加397万元[8] - 支付的各项税费同比大幅增长359.78%，达到30,754,009.20元，主要因可抵扣增值税进项税同比减少，对应缴纳税金同比增加[10] - 支付给职工以及为职工支付的现金同比增加39.30%，达到76,963,930.46元，主要因支付上年末计提的奖金及子公司集成瑞鹄平均职工人数同比增加所致[10] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额由正转负，同比下降100.12%至-7.5万元，上年同期为6380.7万元[5] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降100.12%，为-75,222.76元，主要因职工支付的现金、支付税金、支付保证金同比增加较多[10] - 投资活动产生的现金流量净额本期为-52,578,490.25元，同比下降180.05%[21] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为62,003,086.25元，上期为-16,517,914.91元[22] - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为336,194,034.25元，同比增长13.27%[21] - 期末现金及现金等价物余额为106,089,062.86元，同比下降37.96%[22] - 汇率变动对现金及现金等价物的影响同比增加243.80%，为122,370.74元，主要因外币汇率变动，汇兑损失减少[10] 资产和投资表现 - 总资产同比增长21.94%至59.846亿元，上年末为49.08亿元[5] - 其他权益工具投资同比增长48.63%至26.924亿元，主要因中创新航股价上涨[8] - 递延所得税负债同比激增1311.87%至1.423亿元，同样受中创新航股价上涨影响[8] - 投资收益同比大幅增长631.13%至444.2万元，主要因参股公司安徽吉文集成盈利[8] - 货币资金期末余额为154,489,746.61元，较期初增长16.2%[16] - 应收账款期末余额为716,397,955.61元，较期初下降13.4%[16] - 预付款项期末余额为300,466,822.28元，较期初增长266.7%[16] - 其他权益工具投资期末余额为2,692,410,723.44元，较期初增长48.6%[16] - 资产总计期末余额为5,984,611,430.97元，较期初增长21.9%[17] - 归属于母公司所有者权益合计期末余额为3,396,360,786.25元，较期初增长28.3%[18] 其他财务数据 - 收到的税费返还同比下降98.21%至9.6万元，上年同期为534.1万元[9] - 预付款项同比激增266.66%至3.005亿元，主要因子公司集成瑞鹄预付板料款增加[8] - 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金同比增加176.47%，达到52,578,490.25元，主要因子公司集成瑞鹄支付新建厂房款项所致[10] - 取得借款收到的现金同比增加59.38%，达到125,210,612.90元，主要因投资建设和经营所需，母公司和子公司集成瑞鹄贷款增加[10] - 其他综合收益的税后净额本期为748,735,886.77元，上期为-360,304,910.98元[20] 股东和股权结构 - 报告期末普通股股东总数为49,564人，表决权恢复的优先股股东总数为0[12] - 中国航空工业集团有限公司为第一大股东，持股比例为50.17%，持股数量为179,959,663股[12] - 成都凯天电子股份有限公司持股比例为0.92%，持股数量为3,290,080股，其中214,243股被冻结[12] - 香港中央结算有限公司持股比例为0.31%，持股数量为1,129,821股[12]

参会股东情况 - 出席股东会股东及代表361人，代表有表决权股份186,002,329股，占比51.8503%[5] - 现场出席股东及代表3人，代表有表决权股份183,249,743股，占比51.0830%[5] - 网络投票股东358人，代表有表决权股份2,752,586股，占比0.7673%[6] 议案表决情况 - 2024年度董事会工作报告同意股数占出席股东会有表决权股份总数的99.6188%[7] - 2024年度监事会工作报告同意股数占比99.6162%[8] - 2024年度财务决算报告同意股数占比99.6165%[10] - 2024年度利润分配方案同意股数占比99.6072%[11] - 2024年年度报告全文及摘要同意股数占比99.6236%[12] - 2025年度财务预算方案同意股数占比99.5882%[14] - 2025年度融资规模核定及授权议案同意股数占比99.6149%[15] 其他情况 - 2024年度股东会由律师见证并出具法律意见书[16] - 见证律师认为股东会召集、召开程序合法有效[17] - 备查文件包括2024年度股东会决议和法律意见书[18] - 公告发布时间为2025年4月25日[20]

四川省成都市高新区天府大道北段 966 号天府国际金融中心南塔 25 层-26 层 邮编：610041 25-26/F, South Tower of Tianfu International Finance Center, 966 North Tianfu Avenue, High-tech Zone, Chengdu, Sichuan 610041, P. R. China 电话/Tel : +86 28 6208 8001 传真/Fax : +86 28 6208 8111 www.zhonglun.com 北京中伦（成都）律师事务所 关于四川成飞集成科技股份有限公司 2024 年度股东会的 法律意见书 致：四川成飞集成科技股份有限公司 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共 和国证券法》（以下简称"《证券法》"）及《上市公司股东会规则》等法律、法规 及规范性文件的规定，北京中伦（成都）律师事务所（以下简称"本所"）指派 律师出席了四川成飞集成科技股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年度股东 会（以下简称"本次股东会"），并对本次股东会的相关事项进行见证。 本所律师依 ...

海外市场动态 - 周一美股指期货齐跌，美元指数自2022年4月以来首次跌破99.00关口 [2] - 特朗普暗示可能降低对华关税，称一个月内会与中国达成协议 [2] - 希音、Temu因关税变化宣布4月25日起对美国消费者涨价 [2] - 特斯拉低价版Model Y生产或推迟至明年，欧洲销量暴跌超50%（德国、丹麦、瑞典） [3] - Meta因AI烧钱加速寻求亚马逊、微软资助 [3] - MP Materials已停止向中国出口稀土精矿 [4][12] 国内政策与行业动向 - 国常会强调持续稳定股市和房地产市场平稳发展 [5] - 国家发改委推动低空经济发展工作会议 [6] - 商务部推进服务业扩大开放，开展"车路云一体化"应用试点，支持人民币跨境资金运营 [6] - 扩大广东、天津、福建自贸区改革授权 [7] - 2025中国互联网企业家座谈会提出突破原创技术、前沿技术 [8] - 一季度全国一般公共预算支出7.28万亿元（+4.2%），证券交易印花税411亿元（+60.6%） [8] - 上海支持民营企业参与AI基础设施建设和市值管理 [8] A股策略与市场观点 - 信达策略认为低成交量是牛市买入信号，历史数据显示阶段性低点伴随成交量低迷 [9][10] - 中信策略称中国在贸易僵持阶段政策空间更大，A股是提振信心关键环节 [10] - 广发策略预计指数震荡，内需行业（商贸零售、旅游、食品）政策预期定价充分，需警惕热度回落 [10] 细分行业与公司动态 稀土 - MP Materials停止对华出口稀土精矿，国内供给预期收紧，海外稀土价格或上涨 [4][12] - 盛和资源称已构建多元化稀土原料供应渠道，MP事件不影响生产经营 [12] MLCC - 代理商MLCC价格全面上调，高容料号平均涨幅2.39%，短期缺货因关税影响下游囤货 [12] - 中信建投指出AI服务器、新能源车推动MLCC需求激增（新能源车用量为燃油车6倍，AI服务器需求+100%） [13] 机器人 - 天工Ultra机器人全球首场半马夺冠，天工2.0即将量产，未来价格对标入门级轿车 [13][14] - 国海证券认为人形机器人产业链迎"从0至1"机遇，商业化落地加速 [14] 其他行业 - 宁德时代科技日主题"见证边界觉醒"，华为将发布兆瓦级超充产品 [11] - 比亚迪计划在日本扩增至100家门店 [11] - 云南咖啡出口货值3.1亿元（+122.1%） [11] 上市公司公告精选 - 寒武纪一季度净利润3.55亿元（扭亏），AI应用落地推动收入增长 [16] - 中际旭创一季度净利润15.83亿元（+56.83%），高端光模块需求增长 [16] - 正丹股份一季度净利润3.89亿元（+558.59%），产品单价大幅上涨 [16] - 仕佳光子一季度净利润9319万元（+1004%），AI算力驱动数通市场增长 [16] - 中航机载拟回购3亿-5亿元股份 [17] - 光环新网拟35.37亿元投建云计算基地 [17] 市场数据 历史新高公司 - 广咨国际（新型城镇化，+29.99%）、民土达（大飞机，+17.94%）、诺威（创新药，+2.73%） [18] - 银行股多只涨幅超1%（建设银行+1.54%，工商银行+1.28%） [18] 解禁信息 - 拓荆科技解禁市值190.21亿元（解禁比例44.5%），恒帅股份解禁41亿元（71.45%） [19] - 纳芯微4月22日解禁99.64亿元（34.51%） [19]

中国大型水陆两栖灭火飞机AG600获颁型号合格证 核心观点 - 中国自主研制的大型水陆两栖灭火飞机AG600获颁型号合格证，标志着全球起飞重量最大的民用水陆两栖飞机研制成功并获准进入市场 [1] - AG600填补了中国大型水陆两栖飞机的空白，是国家应急救援体系建设急需的重大航空装备 [1] - AG600的成功研制标志着中国具备了自主研制世界最新一代民用大型水陆两栖飞机的能力 [3] 飞机性能与设计 - AG600飞机长38.9米，高11.7米，翼展38.8米，最大起飞重量60吨，载水量12吨，最大实用航程4500千米 [1] - 最小平飞速度每小时220公里，最低作业高度30至50米，设计使用升限7600米，可在低空慢速飞行投水灭火 [3] - 设计采用船型底部和机翼两侧浮筒结构，防止水面侧向倾覆 [3] 研制历程与技术突破 - 研制历时15年，2017年实现陆上首飞，2018年水上首飞，2020年海上首飞，2023年具备灭火任务能力 [6] - 全机机体结构、发动机及关键系统100%国产自主配套 [6] - 突破大型水陆两栖飞机研制关键核心技术，建成专有技术体系 [3] 产业链与适航审定 - 全国22个省市、292家企事业单位和16所高校参与协作攻关 [6] - 创造中国民机试飞平均每月25架次、单月最高55架次效能纪录 [8] - 建立自主的大型水陆两栖飞机符合性验证方法和审定标准规范 [8] 未来规划 - 公司计划2025年8月底前取得生产许可证，10月实现交付 [8] - 加快AG600型号系列化和谱系化，推动建立国产航空应急救援装备体系 [8]

公司基本信息 - 证券代码 002190，证券简称成飞集成，2025 年 4 月 8 日上午 9:00 - 10:00 接受中金公司、兖矿资本等特定对象调研，地点在公司 10 号会议室（成都），接待人员为董事会秘书程雁和证券事务代表邹江川 [1] 航空零部件业务 - 2024 年末航空零部件业务在手订单好于上年，2025 年航品业务产值和收入会转好 [1] - 航空数控加工业务定价机制是市场竞价法，近几年因客户改变定价机制及采购模式、供应商扩产，竞争加剧致价格下降，未来可能趋于稳定 [1] 集成瑞鹄汽车零部件业务 - 核心客户未来业务量趋于稳定向好，会利用技术和区域优势巩固合作，保持市场竞争优势及占有率 [1] - 2025 年芜湖工厂搬迁，短期影响生产、产生搬迁费用影响利润，但影响可控；长期集中生产场地、精益布局厂房，提高生产和管理效率，利好公司未来发展 [1] 集成吉文业务 - 以 HFQ 技术为核心拓展轻量化汽车零部件业务，包括铝材热冲车身零件、电池盒壳体及电池盒盖 [2] - 已实现路特斯和国轩高科两个项目产品量产，完成 4 个项目试制，2024 年底承接零跑项目订单，预计年中批量投产，达产后月峰值能达上万辆批量供货 [2] 无人机业务 - 承制部分工业无人机机身结构件数控加工，未涉足消费无人机 [2] - 近两年积极培育部件装配能力，已基本具备一定规模部装能力，未来规划探索向无人机机身制造业务发展，目前处于培育期 [2] 减值计提情况 - 2024 年计提减值金额大的原因：航空零部件订单不足致单位产品成本高、客户信用风险致应收账款计提准备增加、偶发补缴税款 [2] - 2025 年航品业务回升、加强模具业务销售内控、偶发事件不连续发生，减值计提情况会改善 [2] 收入与利润展望 - 随着航空零部件业务量恢复、集成吉文汽车零部件业务收入大幅增加、固定成本摊薄，2025 年公司收入小幅增长、利润大幅回升 [2]

文章核心观点 - 成飞集成召开业绩说明会，高管解答热点问题，公司营收增长但利润大幅下降，介绍扭亏和提升毛利率措施并研讨“十五五”规划 [1][2][3] 公司业绩情况 - 2024年公司营业收入同比增长13.76%，得益于汽车零部件客户订单需求和销售量增加 [1] - 利润总额同比下降84.53%，归属于母公司股东的净利润为负，同比下降655.05% [1] - 去年亏损原因包括航空零部件业务毛利贡献减少、航品存货计提跌价准备、工装模具业务毛利下降、补缴所得税及滞纳、财务费用增加、加大研发投入 [1] 主营产品毛利率情况 - 航空零部件业务毛利率为 -57.41%，同比下降75.22个百分点，整体毛利贡献同比减少4092.72万元，原因是客户需求释放延迟、订单量减少、价格下降、产能利用率低 [2] - 工装模具及汽车零部件业务毛利率为9.98%，同比下降0.14个百分点，主要因汽车零部件业务客户降价降本 [3] 公司措施规划 - 扭亏措施包括抢抓航空产品订单、提高航品产线效率、加快汽车零部件产线投产、加强精益管理和风险管控、推进强项目制管理、强化质量管理 [2] - 提升毛利率措施为航空零部件业务抢抓订单、加强与核心客户沟通、拓宽业务领域，工装模具业务通过技术创新降本增效、推进精益管理 [3] - 正在研讨拟定“十五五”发展规划，对低空经济市场需求进行调研论证并明确后续规划 [3]

业绩与经营状况 - 2024 年年报仍亏损，航品去年承接订单量同比增长，四季度接单较多，今年航品业务将改善 [1] - 2024 年公司经营业绩下滑，受航空零部件、汽车模具业务毛利率下降，财务费用、研发费用及营业外支出增加影响 [4] - 中创新航 2024 年内利润 8.44 亿元，同比增 93%，公司持有其 5.97%股份，股权为其他权益工具，不影响公司利润，只影响其他综合收益 [2] - 安徽吉文 2024 年出售资产，实现扭亏为盈，按 45%股比为公司利润增加贡献 129.25 万元 [3] - 汽车零部件业务库存按客户生产计划备货，被陆续使用，不存在计提减值风险 [4] 业务发展与转型 - 公司正进行业务转型升级，航品业务从单一数控来料加工向交付零件乃至部件转型；汽车模具和零部件业务重点发展新能源汽车和汽车轻量化配套产品，如铝合金温热成型汽车零部件，已向路特斯和国轩高科供货，2025 年新增为零跑汽车批量配套；开展无人机机身制造工艺研究 [3] - 公司目前生产大型汽车模具，与轴承生产相关度不大，未采用 3D 打印技术，但持续跟踪并研究其应用 [3][4] - 航空发动机零部件业务主要自主承接 [4] 战略规划与决策 - 暂时无明确并购重组计划 [2] - 后续视情况择机处置中创新航股份 [3] - 今年启动十五五规划编制，年底成稿，同时对低空经济市场需求调研论证，在规划中明确后续发展规划 [4] - 正在进行 AI 模型私有化部署，推进 AI 在数据分析、合规等领域业务赋能 [4] 扭亏与提升毛利率措施 - 2025 年重点抓航空产品订单，提高航品产线效率；加快新建汽车零部件产线投产；加强两金管理和风险管控；推进强项目制管理；强化质量管理 [5] - 航空零部件业务通过抢抓订单、加强与核心客户沟通、拓宽业务领域提升毛利率；工装模具业务通过技术创新降本增效、推进精益管理提升毛利率 [5] 其他业务信息 - HFQ（铝合金温热成型）产线已实现路特斯和国轩高科两个项目产品量产，完成 4 个项目试制，承接零跑项目订单 [5]

业绩说明会安排 - 公司计划举办2024年度业绩说明会[1] - 时间为2025年3月27日15:00 - 16:00[1] - 召开方式为网络远程[1] 参与方式 - 投资者可登陆深交所“互动易”平台参与交流[1] 出席人员 - 包括董事长石晓卿、总会计师兼董秘程雁、独立董事陈斌波[1] 问题征集 - 提前征集问题，截止时间为2025年3月25日15:00[1] - 投资者可通过邮件或“互动易”平台提交[1] - 公司将在会上回答普遍关注问题[1]

财务内控 - 公司董事会负责建立健全和实施内部控制并评价有效性[6] - 注册会计师对财务报告内部控制有效性发表审计意见[7] - 2024年12月31日公司在重大方面保持有效财务报告内部控制[9] 其他数据 - 2013年12月10日经营场所涉及金额8811.5万元[13]