中药板块整体市场表现 - 中药板块在报告交易日上涨0.52%，表现强于大盘，当日上证指数下跌0.97%，深证成指下跌1.93% [1] - 板块内领涨个股为嘉应制药，涨幅达10.06%，众生药业和特一药业紧随其后，涨幅均为9.98% [1] - 板块成交活跃，多只个股成交额超过1亿元，其中特一药业成交额达24.40亿元，众生药业成交额达20.30亿元 [1] 中药板块个股价格变动 - 涨幅居前的个股包括嘉应制药（涨10.06%至7.66元）、众生药业（涨9.98%至26.00元）、特一药业（涨9.98%至15.21元） [1] - 部分个股出现下跌，吉林敖东跌幅最大，为-2.06%，盘龙药业下跌-1.48%，大唐药业下跌-1.42% [2] - 行业龙头云南白药微跌-0.70%，收盘价为56.66元 [2] 中药板块资金流向 - 板块整体获得主力资金净流入5.41亿元，而游资资金净流出5.23亿元，散户资金净流出1784.19万元 [2] - 众生药业获得主力资金净流入5.85亿元，主力净占比高达28.81%，为板块内最高 [3] - 特一药业和康缘药业分别获得主力资金净流入2.62亿元和3544.78万元，主力净占比分别为10.73%和7.53% [3] - 部分个股如ST葫芦娃也获得显著主力资金流入，净流入1783.56万元，主力净占比达16.72% [3]

指数与ETF表现 - 截至2025年11月14日09:41，中证中药指数强势上涨1.22% [1] - 中药ETF(159647)上涨1.24%，最新价报1.06元，冲击8连涨 [1] - 指数成分股中，众生药业领涨9.98%，以岭药业上涨3.72%，嘉应制药上涨3.16% [1] 行业驱动因素 - 国家疾控局预计今年秋冬季我国流感疫情高峰可能出现在12月中下旬和1月初 [1] - 预期未来中成药集采将持续增面扩院外市场整体呈现品牌集中度提高的趋势 [1] - 经过2024年第三季度至2025年第一季度行业去库存、抓动销等行为，2025年第二季度之后整个中药行业在零售端的库存水平已进入健康状态，动销进入相对稳健的动态过程 [1] 行业发展趋势与企业策略 - 过去几年中药企业研发投入持续增长，通过稳定现金流支持研发支出是未来发展主旋律 [1] - 创新中药贡献稳健增量，创新化药/生物药有望提供额外估值弹性 [1] - 建议关注主营业务稳健，积极投入创新的标的 [1] 指数构成 - 中证中药指数选取涉及中药生产与销售等业务的上市公司证券作为样本 [2] - 截至2025年10月31日，指数前十大权重股包括云南白药、片仔癀、同仁堂等，合计占比54.92% [2]

公司基本情况 - 公司成立于2003年3月7日，于2007年12月18日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是国内中成药领域知名企业，专注于中成药研发与生产，拥有独特中药炮制技术 [1] - 公司主营业务为中成药制剂、散剂、片剂、胶囊剂、颗粒剂的生产销售 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度公司营业收入为2.93亿元，在行业69家公司中排名第62位 [2] - 行业第一名白云山营收616.06亿元，行业平均营收为37.55亿元，中位数为14.62亿元 [2] - 2025年三季度公司净利润为2179.43万元，行业排名第50位 [2] - 行业第一名云南白药净利润47.89亿元，行业平均净利润为4.47亿元，中位数为8367.73万元 [2] 财务健康状况 - 2025年三季度公司资产负债率为8.48%，远低于行业平均的32.81% [3] - 2025年三季度公司毛利率为56.41%，高于行业平均的52.44% [3] 管理层信息 - 董事长李能2024年薪酬为25.33万元 [4] - 总经理游永平2024年薪酬为37万元 [4] 股东结构变化 - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为2.45万，较上期减少0.91% [5] - 户均持有流通A股数量为2.07万，较上期增加0.92% [5]

股东大会出席情况 - 出席股东及代表共101人，代表股份144,672,484股，占比29.1025％[8] - 现场投票股东2人，代表股份33,100股，占比0.0067％[8] - 网络投票股东99人，代表股份144,639,384股，占比29.0958％[8] - 中小股东98人，代表股份31,493,698股，占比6.3353％[8] 议案表决情况 - 《关于修订<公司章程>并办理工商变更登记的议案》同意股数占出席有效表决权股份总数99.7933％[9] - 《关于修订<募集资金管理办法>》同意占比99.7857％，中小投资者同意占比99.0157％[18] - 《关于拟续聘会计师事务所的议案》同意占比99.7740％，中小投资者同意占比98.9620％[20] - 《关于修订<募集资金管理办法>》反对占比0.1493％，中小投资者反对占比0.6859％[18] - 《关于拟续聘会计师事务所的议案》弃权占比0.0650％，中小投资者弃权占比0.2985％[20] 合法性情况 - 律师事务所认为本次股东大会召集、召开等程序及表决结果合法有效[21]

股东大会信息 - 公司2025年第二次临时股东大会于10月31日14点30分在广东梅州召开[7] - 现场出席股东及代理人2名，代表33,100股，占比0.0067％[8] - 网络投票股东99人，代表144,639,384股，占比29.0958％[11] 议案表决情况 - 《关于修订<公司章程>并办理工商变更登记的议案》同意144,373,384股，占比99.7933％[17] - 《关于修订<股东大会议事规则>》同意144,362,884股，占比99.7860％[18] - 《关于修订<董事会议事规则>》同意144,362,484股，占比99.7857％[19] - 《关于修订<独立董事工作制度>》同意144,362,484股，占比99.7857%[20] - 《关于修订<关联交易决策制度>》同意144,362,484股，占比99.7857%[21] - 《关于修订<对外担保管理制度>》同意144,362,484股，占比99.7857%[23] - 《关于修订<对外投资管理制度>》同意144,360,884股，占比99.7846%[24] - 《关于修订<防范关联方占用公司资金专项制度>》同意144,362,484股，占比99.7857%[25] - 《关于修订<募集资金管理办法>》同意144,362,484股，占比99.7857%[27] - 《关于制定<对外提供财务资助管理制度>》同意144,360,884股，占比99.7846%[28] - 《关于拟续聘会计师事务所的议案》同意144,345,584股，占比99.7740%[29] 其他情况 - 本次股东大会无增加临时提案情况[13] - 本次股东大会召集、召开、表决程序及结果合法有效[31]

文章核心观点 - 公司发布2025年第三季度报告 报告未经审计 [1][3][8] - 公司因信息披露问题收到广东证监局《行政处罚事先告知书》但判断不触及重大违法强制退市情形 生产经营一切正常 [5] 主要财务数据与报告状态 - 第三季度财务会计报告未经审计 [3][8] - 公司无需追溯调整或重述以前年度会计数据 [3] - 公司存在非经常性损益项目 但不存在将非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情形 [3] - 主要会计数据和财务指标发生变动 涉及资产负债表 利润表及现金流量表项目 [4] 股东信息与公司治理 - 公司披露普通股股东总数和表决权恢复的优先股股东数量及前十名股东持股情况 [5] - 持股5%以上股东及前10名股东情况不涉及转融通业务出借股份导致的变化 [5] - 公司负责人及会计负责人保证季度报告财务信息的真实 准确 完整 [2] 其他重要事项 - 公司于2025年8月1日收到中国证监会广东监管局《行政处罚事先告知书》 [5] - 公司判断该事项不触及重大违法强制退市情形 目前生产经营一切正常 不会对生产经营产生重大影响 [5] - 公司将持续关注事项进展并履行信息披露义务 [5]

收入和利润（同比） - 第三季度营业收入为9449.86万元，同比增长19.01%[5] - 年初至报告期末营业收入为2.93亿元，同比增长13.03%[5] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为171.17万元，同比增长161.26%[5] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为2179.43万元，同比增长658.50%[5] - 年初至报告期末营业利润为2564.05万元，同比增长443.95%[9] - 年初至报告期末净利润为2179.43万元，同比增长658.50%[9] - 营业总收入从259,604,624.04元增长至293,436,251.95元，增幅13.03%[19] - 净利润从2,873,345.95元大幅增至21,794,297.70元，增幅658.65%[20] - 综合收益总额为20,783,297.70元，上期为2,873,345.95元[21] - 基本每股收益为0.0429元，上期为0.0057元[21] - 稀释每股收益为0.0429元，上期为0.0057元[21] 成本和费用（同比） - 研发费用从5,583,739.76元增至7,167,677.83元，增幅28.37%[19] 现金流表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为-7122.72万元，同比下降489.39%[5] - 经营活动产生的现金流量净额由正转负，从1829万元变为-7123万元，同比下降489.39%[10] - 现金及现金等价物净增加额为-2.07亿元，同比下降54.98%[10] - 支付其他与经营活动有关的现金为2.23亿元，同比增加58.42%[10] - 购建长期资产支付的现金为4663万元，同比大幅增加146.53%[10] - 投资活动产生的现金流量净额为-6458万元，同比增加41.32%[10] - 收到其他与经营活动有关的现金为5254万元，同比激增1235.39%[10] - 经营活动产生的现金流量净额为-71,227,192.33元，同比大幅下降，上期为18,291,801.37元[21] - 销售商品、提供劳务收到的现金为279,441,275.79元，低于上期的318,611,884.37元[21] - 投资活动产生的现金流量净额为-64,578,523.83元，上期为90,493,577.13元[22] - 筹资活动产生的现金流量净额为-69,995,657.57元，上期为-25,401,080.43元[22] - 现金及现金等价物净增加额为-206,812,373.73元，上期为83,384,298.07元[22] 资产项目变化（期末较期初/上年度末） - 报告期末货币资金为1.28亿元，较上年度末下降61.95%[8] - 报告期末应收账款为1.36亿元，较上年度末增长76.25%[8] - 报告期末预付款项为7881.66万元，较上年度末增长4723.06%[8] - 期末现金及现金等价物余额为1.28亿元，较上年同期2.01亿元下降36.45%[10] - 货币资金从336,141,154.38元减少至127,892,923.27元，降幅达61.95%[16] - 应收账款从76,991,474.27元增至135,696,791.67元，增长76.25%[16] - 预付款项从1,634,160.12元大幅增加至78,816,564.06元，增幅高达4,723.18%[16] - 长期股权投资从23,303,717.52元增至41,366,643.25元，增幅77.51%[16] - 归属于母公司股东的未分配利润从99,290,524.82元增至121,084,822.52元，增长21.95%[18] - 期末现金及现金等价物余额为127,892,923.27元，期初为334,705,297.00元[22] 负债和权益项目变化（期末较期初/上年度末） - 公司总资产从年初838,820,451.71元下降至774,726,400.45元，减少7.64%[17][18] - 流动负债从45,565,365.96元降至30,764,114.73元，降幅32.48%[17] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为24,483户[11] - 第一大股东东方证券股份有限公司持股比例为10.28%，持股数量为5214.8万股[11] 其他重要事项 - 公司收到中国证监会广东监管局下发的《行政处罚事先告知书》[14]

员工持股计划进展 - 公司2024年员工持股计划证券账户已于2025年10月23日完成开立，账户名称为广东嘉应制药股份有限公司一2024年员工持股计划，账户号码为0899504184 [1] - 截至公告日，2024年员工持股计划尚未持有公司股票 [2] 子公司工商变更 - 全资子公司嘉应制药（湖南）有限公司已完成经营范围变更及工商登记，注册资本为3,469.6987万元 [5] - 变更后子公司经营范围新增药品委托生产、药品进出口、保健食品生产、医用口罩生产及销售、化妆品生产及销售等许可项目，以及医学研发、农产品购销、日用化工设备制造等一般项目 [5]

股东大会信息 - 2025年第二次临时股东大会召开日期为2025年10月31日下午14：30 [5][13] - 会议地点为广东省梅州市东升工业园B区公司会议室[13] - 本次股东大会召集人为公司董事会[8] - 股东发言第一次不得超过十分钟，第二次不得超过五分钟，总时间控制在30分钟内[10] - 股东要求发言或咨询应在会议开始后15分钟内向大会秘书处登记[10] - 选择网络投票的股东可通过深交所交易系统和互联网投票系统参加投票[8] - 2025年第二次临时股东大会授权委托书可委托他人代表投票[30] 提案情况 - 《关于修订<公司章程>并办理工商变更登记的议案》已通过公司第七届董事会第九次临时会议、第七届监事会第四次临时会议审议[18] - 《关于修订、制定公司部分治理制度的议案》已通过公司第七届董事会第九次临时会议审议，有9个子议案作为投票对象[21][15][31] 会计师事务所情况 - 众华会计师事务所职业保险累计赔偿限额20000万元[24] - 众华会计师事务所在圣莱达案中对圣莱达偿付义务在40%范围内承担连带赔偿责任[24] - 众华会计师事务所最近三年受行政处罚2次、行政监管措施4次、自律监管措施4次[25] - 27名从业人员近三年因执业行为受行政处罚3次、行政监管措施12次、自律监管措施4次[25] - 项目合伙人近三年签署1家上市公司审计报告[26] - 签字注册会计师截至公告日近三年签署3家上市公司审计报告[27] - 项目质量复核人截至公告日近三年复核7家上市公司审计报告[27] 费用情况 - 2024年度财务报告和内部控制审计报告费用合计100万元[28]

公司公告事件 - 嘉应制药全资子公司嘉应制药（湖南）有限公司已完成工商变更登记手续并取得新《营业执照》[2] - 子公司经营范围变更系因业务发展需要[2] - 相关公告于10月23日晚间发布[2]