股东大会情况 - 参加股东大会股东及代理人819名，代表股份237,946,238股，占比20.65%[3] - 现场会议于2024年8月8日下午2:30在江苏省张家港市召开[3] 议案投票情况 - 《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》同意236,914,656股，占比99.57%[5] - 中小投资者对该议案同意13,497,048股，占比92.90%[5]

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [38] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2024H1 公司实现营收 30.65 亿元,同比增长 36%;实现归母净利润 1.67 亿元,同比增长 302% [14] - 2024Q2 公司实现营收 16.36 亿元,同比增长 28%,环比增长 14%;实现归母净利润 0.97 亿元,同比增长 78%,环比增长 37% [15] 公司锂电池业务表现 - 公司锂电池出货量稳步提升,2024H1 锂电池业务实现营收 11.06 亿元,同比增长 79% [33] - 2024H1 公司锂电池业务毛利率为 15.13%,同比提升 8.55个百分点,盈利能力显著修复 [34] - 公司锂电池海外工厂建设顺利推进,马来西亚项目厂房已于2024年5月封顶,有望2025年投产 [35] 其他业务表现 - 2024H1 公司LED业务实现营收 7.51 亿元,同比增长 25%;毛利率为 15.86%,同比提升 1.18个百分点 [36] - 2024H1 公司金属物流业务实现营收 11.57 亿元,同比增长 14%;毛利率为 14.50%,同比下降 1.83个百分点 [37] 盈利预测和财务指标 - 考虑到订单结构对公司盈利能力的短期影响,我们下调盈利预测,预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.32/5.65/6.57亿元,同比增长207%/31%/16% [38] - 公司2024-2026年EPS预测为0.37/0.49/0.57元,动态PE为22/17/14倍 [38]

报告公司投资评级 公司维持"增持"评级 [12] 报告的核心观点 公司业绩符合预期，利润率继续修复 - 公司2024年上半年营收30.6亿元，同比增长36.2%；归母净利润1.67亿元，同比增长301.7% [6] - 2024年第二季度营收16.36亿元，同比增长28.1%，环比增长14.4%；归母净利润0.97亿元，同比增长78.3%，环比增长36.8% [7] - 2024年上半年毛利率15.0%，归母净利率5.5%；2024年第二季度毛利率15.7%，归母净利率5.9%，均环比有所提升 [19] 各业务板块表现良好 - 锂电池业务2024年上半年营收约11.06亿元，同比增长78.71% [8] - LED业务2024年上半年营收约7.51亿元，同比增长24.7% [8] - 金属物流配送业务继续保持良好经营状态，利润贡献小幅增长 [8] 公司未来发展前景看好 - 锂电池业务通过海外大客户去库存结束和采购恢复，订单规模增加 [10] - 积极拓展智能出行市场，推进全球化战略，为海外销售和客户服务能力提升奠定基础 [10] - LED业务通过持续研发投入和产品创新，在高端产品领域竞争力不断提升 [10]

资金使用 - 2023年获批用不超10亿闲置募集资金现金管理[1] - 近日用1.5亿闲置募集资金买结构性理财产品[2] - 本次购买前未到期理财产品余额4.3亿[5] 产品信息 - 产品期限92天，2024.7.29认购，7.30起息，10.30到期[2] - 保本浮动收益型，预期年化收益率1.25%-2.60%[2] 其他 - 与中国民生银行苏州分行无关联，采取措施控风险[3] - 现金管理助提资金效率和整体业绩[4]

业绩相关 - 天鹏锂能收到产业扶持资金1000万元[2] - 预计每年增加公司利润总额100万元[4] 资金处理 - 补助为与资产相关的政府补助，确认为递延收益[2] - 补助资金将在相关资产10年使用寿命内分期计入损益[3] 影响说明 - 政府补助最终会计处理及对2024年度损益影响以审计结果为准[4]

报告公司投资评级 - 报告给予蔚蓝锂芯"增持"评级 [2] 报告的核心观点 上半年业绩同比大幅改善，锂电业务景气向好 - 2024H1公司实现营收30.65亿元，同比+36.19%；实现归母净利1.67亿元，同比+301.74% [8] - 二季度公司实现营收16.36亿元，同比+28.11%；实现归母净利9666万元，同比+78.34% [8] - 锂电池业务海外大客户去库存基本结束，相关采购逐渐恢复，推动二季度营收显著增长 [8] - 稼动率提升大幅降低锂电池生产成本，显著增强盈利能力 [8] 分业务板块表现 - 锂电池业务2024H1实现营收约11.06亿元，同比+78.71%，占总营收36.09% [9] - 重要子公司江苏天鹏在国内高端倍率型锂电池市场保持领先优势，上半年实现盈利约0.58亿元，同比+390% [9] - 出货量方面，24Q1出货约7500万颗，24Q2出货约10000万颗，超预期 [9] - 海外圆柱产能稀缺，龙头公司发布调价函涨价落地，利于公司后续盈利能力进一步恢复 [9] - LED业务2024H1实现营收7.51亿元，同比+24.70%，占总营收24.49% [9] - 24Q2表现出色，实现营收约4.02亿元，同/环比分别+78.51%/+15.55% [9] - 主要受益于公司稳步推进显示领域转型发展，叠加LED下游应用市场回暖 [9] - 金属物流配送业务2024H1实现营收11.57亿元，同比+13.76%，占总营收37.74% [9] - 公司保持行业龙头地位，主要经营主体子公司江苏澳洋顺昌实现净利润约1.05亿元 [9] 盈利预测与估值 - 预计公司2024-2026年营业收入63.87/77.23/82.37亿元，同比增长22.32%/20.91%/6.66% [10] - 预计归母净利润4.16/5.56/6.54亿元，同比增长195.26%/33.77%/17.64% [10] - 对应PE分别为22.75/17.01/14.46倍 [10]

2024 年 4 月 24 日，公司使用 30,000 万元闲置募集资金购买了中国民生银 行股份有限公司苏州分行购买结构性理财产品（91 天），上述具体内容详见公 司 2024 年 4 月 25 日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）及《证券时报》 披露的 2024-024 号《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的进展公告》。 股票代码：002245 股票简称：蔚蓝锂芯 编号：2024-047 江苏蔚蓝锂芯股份有限公司 关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 江苏蔚蓝锂芯股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 8 月 11 日召开 第六届董事会第八次会议、第六届监事会第七次会议，2023 年 8 月 30 日召开 2023 年第一次临时股东大会，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理 的议案》，同意公司（含子公司）在不影响募集资金投资项目建设和正常生产经 营的前提下，使用不超过人民币 10 亿元的闲置募集资金进行现金管理，投资安 全性高、流动性好的保本型投 ...

报告投资评级 - 报告给予公司"优于大市"评级 [2] 报告核心观点 - 2024年上半年公司业绩同比大幅增长,营收同比增36.19%,净利润同比增219.08%,归母净利润同比增301.74% [9] - 2024年上半年锂电池出货约1.75亿颗,超出上半年目标,预计全年锂电池出货4-4.5亿颗,随着电动工具旺季来临和海外项目投产,公司锂电池业务将实现量利齐升 [10] - 公司金属物流业务经营良好,LED业务利润大幅改观 [11] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.65亿元、5.68亿元、6.45亿元,给予公司2024年23-25倍PE估值区间 [12] 财务数据分析 - 2024年上半年公司实现营收30.65亿元,同比增36.19%;净利润1.96亿元,同比增219.08%;归母净利润1.67亿元,同比增301.74% [9] - 2024年上半年毛利率为15.03%,同比增1.83个百分点;归母净利率为5.46%,同比增3.61个百分点 [9] - 预计2024-2026年公司营收分别为67.43亿元、78.87亿元、88.96亿元,净利润分别为4.65亿元、5.68亿元、6.45亿元 [18] - 预计2024-2026年公司毛利率分别为14.81%、15.65%、16.12%,归母净利率分别为6.89%、7.20%、7.25% [18]

会议主要讨论的核心内容 - 公司2024年上半年的营业收入、利润、费用等财务数据,其中营业收入同比增长36.19%,上市公司股东净利润同比增长301.74% [1][2] - 公司主要业务板块(LED、铝电池、金属材料)的营收和利润情况,其中LED业务同比增长78.71%,铝电池业务同比增长24.7% [2][3] - 公司各业务板块的毛利率变化,二季度毛利率为15.34%,较一季度有所提升 [2] - 公司电池产品的出货量、单颗盈利、产能利用率等情况,预计下半年产能利用率和单颗盈利将进一步提升 [3][4] - 公司正在跟进三星的涨价策略,海外客户和国内代理商已经接受了涨价,但直销客户还在观望 [6][7] 问答环节重要的提问和回答 - 分析公司二季度电池出货量、单颗盈利和产能利用率情况,并预计下半年的变化趋势 [3][4] - 了解公司正在跟进的三星涨价策略,包括海外客户和国内客户的接受情况 [6][7] - 询问公司马来西亚工厂的搬迁进度以及未来的产品定位 [10][11] - 了解公司在数据中心BPU业务的最新进展情况 [25][26] - 分析公司未来国内市场和海外市场的增长预期 [27][28][29][30] - 了解公司在电动工具和两轮车领域的新客户拓展情况 [31][32] - 确认公司四季度的出货量和单颗盈利的预期 [34][35]

报告公司投资评级 - 报告维持公司"持有"评级 [1] 报告的核心观点 公司业务表现 - 2024年上半年公司实现营收近30.65亿元,同比增长36.19%;实现归母净利润1.67亿元,同比增长301.74%;扣非归母净利润1.24亿元,同比增长260.1% [2] - 2024年Q2公司实现营收16.36亿元,环比增长14.44%;归母净利润0.97亿元,环比增长36.78%,扣非归母0.76亿元,环比增长56.33% [2] - 公司锂电池出货量稳中有进,2024年上半年锂电池业务实现营收约11.06亿元,同比增长78.71%,出货约1.75亿颗,其中二季度近1亿颗,营收约6.1亿元,环比增长22.49% [3] - 公司上半年单颗锂电池盈利约0.4元,下半年在稼动率提升情况下有望进一步提升 [3] 行业及公司发展 - 目前行业去库存已基本完成,下游库存处于正常水平,叠加公司下半年动力工具销售旺季,公司锂电池出货已重回正轨,全年出货在4-4.5亿颗之间 [4] - 公司于2022年下半年启动马来西亚锂电池投资项目,马来工厂未来将覆盖工具类海外客户、东南亚电动摩托车和海外户用储能等市场,一期产能3亿颗,有望提升公司单颗盈利水平 [5] - 除传统电动工具、清洁电器、智能出行等市场,BBU模块(数据中心后备电源)、eVTOL、AI机器人等新应用场景的出现,支撑未来整体市场容量不断扩大 [6] 其他业务表现 - LED业务从普通照明向背光领域转型,2024年上半年实现收入约7.51亿元,同比增长24.7% [7] - 金属物流业务上半年营收11.6亿元,同比增长14%,预计2024年全年完成利润超过1.5亿元 [7] 盈利预测与投资建议 - 考虑短期下游需求仍处于低位,预计2024-2026年归母净利润为4.42/5.54/6.80亿元,维持"持有"评级 [8]