公司上市申请 - 中山大洋电机股份有限公司向港交所提交上市申请书 [1]

板块整体表现 - 电机板块9月22日上涨1.39%，显著跑赢上证指数（涨0.22%）和深证成指（涨0.67%）[1] - 板块内10只个股上涨，涨幅最高为大洋电机（10.04%），10只个股下跌，最大跌幅为中电电机（-4.54%）[1][2] - 板块主力资金净流出9330.08万元，游资资金净流入969.49万元，散户资金净流入8360.59万元[2] 领涨个股表现 - 大洋电机收盘价10.63元，涨停10.04%，成交量238.37万手，成交额24.58亿元[1] - 康平科技涨3.38%至39.49元，成交5.24万手，成交额2.07亿元[1] - 兆威机电涨2.92%至141.46元，成交9.29万手，成交额13.03亿元[1] 资金流向特征 - 大洋电机主力资金净流入4.54亿元（净占比18.48%），但游资和散户资金分别净流出2.16亿元和2.38亿元[3] - 康平科技主力资金净流入1267.56万元（净占比6.12%），游资净流入466.76万元，散户净流出1734.32万元[3] - 兆威机电主力资金净流入967.03万元（净占比0.74%），游资净流入3774.55万元，散户净流出4741.58万元[3] 成交活跃度 - 卧龙电驱成交215.17万手，成交额110.23亿元，为板块内成交额最高个股[1] - 江特电机成交97.75万手，成交额9.62亿元，但股价下跌1.31%[2] - 中电电机虽下跌4.54%，但成交28.65万手，成交额8.33亿元[2]

股票表现 - 万马股份和大洋电机股价双双涨停 [1] - 利和兴和德马科技股价涨幅超过10% [1] - 沃尔德、祥鑫科技和富临精工等公司股价涨幅居前 [1]

市场表现 - A股三大指数9月22日涨跌不一 国证自由现金流指数低开低走现跌约0.6% [1] - 大洋电机涨停 安孚科技、厦门国贸、宁波华翔等个股跟涨 [1] - 自由现金流ETF（159201）成交额突破1.5亿元 交投活跃 [1] 机构观点 - 招商证券认为国庆长假前后融资盘呈现"节前收敛、节后迸发"规律 [1] - 节前市场走势较为平淡 节后市场风险偏好出现明显改善 [1] - 9月美联储如期降息 预防式降息后A/H股未来上涨概率较高 [1] - 市场处于牛市阶段Ⅱ 驱动A股本轮上行的三大原因未发生变化 [1] - 政策未明显转向前 市场有望继续沿低渗透率赛道方向演绎 [1] 产品特征 - 自由现金流ETF（159201）及联接基金紧密跟踪国证自由现金流指数 [1] - 指数经流动性、行业、ROE稳定性筛选 选取自由现金流为正且占比高的股票 [1] - 指数质地高抗风险能力强 适合底仓配置和长线投资 [1] - 基金管理费年费率0.15% 托管费年费率0.05% 均为市场最低水平 [1]

股价表现 - 9月22日股价上涨5.07%至10.15元/股 成交额达10.18亿元 换手率5.57% 总市值247.91亿元 [1] 主营业务构成 - 建筑及家居用电机占比60.99% 起动机及发电机占比26.56% 新能源车辆动力总成系统占比11.62% 其他业务占比0.83% [1] 基金持仓情况 - 中金中证1000指数增强发起A（017733）二季度持有7.81万股 占基金净值比例0.71% 位列第六大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约3.83万元 最新规模4392.89万元 今年以来收益率30.95% 近一年收益率69.27% [2] 基金经理信息 - 基金经理耿帅军任职4年337天 管理规模40.02亿元 最佳回报47.54% 最差回报-35.68% [2] - 基金经理王阳峰任职3年253天 管理规模14.07亿元 最佳回报26.92% 最差回报-15.97% [2]

业绩总结 - 2022 - 2024年公司营收从109.301亿元增至121.134亿元，2025年上半年从57.972亿元增至62.411亿元[74] - 2022 - 2024年归属母公司所有者净利润从4.271亿元增至8.875亿元，复合年增长率44.2%，2025年上半年从4.477亿元增至6.017亿元[74] - 2022 - 2024年公司保持高股息支付率，每年现金分红超归属母公司所有者净利润的50%，并实施股份回购计划[75] - 2022 - 2025年各年末及2024 - 2025年半年末公司多项财务指标有变化，如营收、净利润、现金流等[97][100] - 截至2022 - 2025年各年末及2025年6月30日公司毛利率、净利率、资产负债率有相应数值[103] 用户数据 - 无明确相关内容 未来展望 - 2024年全球EV产量达1840万辆，预计到2029年将增至4800万辆，复合年增长率为21.1%[195] - 公司业务近年来持续增长，面临管理等挑战，行业变化可能要求重新评估业务模式和调整战略[200] 新产品和新技术研发 - 公司MS - SOFC技术的金属支撑SOFC制造技术可支持超500小时运行稳定性[53] - 2025年7月公司与同济大学合作成立“具身机器人执行器先进技术联合研究中心”[111] 市场扩张和并购 - 截至2025年6月30日公司全球有15个现有生产基地，其中海外6个，还有2个海外制造基地在建[80] 其他新策略 - 2022 - 2025年公司采用股份期权激励计划，2024 - 2025年采用股票增值权激励计划[168] 业务排名 - 2024年公司在HVAC电动驱动解决方案第三方供应商中，全球销售收入排名第二，中国和北美排名第一，2022 - 2024年该业务收入复合年增长率5.7%[51] - 2024年公司是全球车库门开启器电机最大供应商，北美第三方浴室通风扇电机供应商中排名第一[54] - 2024年公司起动机和交流发电机销售收入全球排名第四，中国企业中排名第二；电动汽车动力系统销售收入在中国第三方供应商中排名第五；增程器交流发电机出货量在中国第三方供应商中排名第一[54] 专利与人员 - 截至2025年6月30日公司有2306项注册专利，含1884项国内专利和422项海外专利；累计提交超4500项专利申请和超300项PCT申请[56][57] - 截至2025年6月30日公司研发人员超2100人，其中超250人拥有硕士及以上学位[84] 研发与采购销售占比 - 业绩记录期内公司研发费用分别为4.276亿、4.929亿、5.347亿和3.030亿元人民币，分别占同期收入的3.9%、4.4%、4.4%和4.9%[84] - 业绩记录期内公司五大供应商分别占各年度采购总额的27.5%、26.8%、28.7%和24.8%，最大供应商分别占10.7%、9.9%、11.1%和8.9%[85] - 业绩记录期内公司五大客户分别占各期总收入的31.5%、34.9%、35.6%和32.8%，最大客户分别占9.7%、12.2%、12.9%和11.9%[88] 业务收入及占比 - 2022 - 2024年及2025年上半年建筑与家电电机业务中HVAC收入及占比有相应数据[89] - 2022 - 2024年及2025年上半年车辆动力总成及关键零部件业务中起动机和交流发电机收入及占比有相应数据[89] 股权与投票权 - 截至最后可行日期陆先生和彭女士共同拥有公司约27.09%的投票权[94] 股息分配 - 公司原则上满足条件时会分配现金股息，每年现金分配利润不少于当年可分配利润10%，连续三年累计现金分配利润不少于最近三年平均可分配利润30%[118] - 2025年6月11日等多个时间点公司向现有股东按不同比例派发现金股息[131] H股相关 - 认购H股需支付最高价格，外加多种费用，最高价格为每股港币[REDACTED]，面值为每股人民币1.00元[11] - 发售价预期不高于每股港币[REDACTED]，目前预期不低于每股港币[REDACTED]，若在[REDACTED]香港时间中午12:00未能就发售价达成协议，发售将不会进行并失效[13] - H股以港元认购和交易，将在香港证券交易所上市[138] 子公司情况 - 浩燃科技（中山）有限公司等多家公司为公司子公司，各有成立时间[138][158][161][165]

业绩数据 - 2022 - 2025年公司收入分别为109.301亿元、112.882亿元、121.134亿元、62.411亿元[62][81] - 2022 - 2025年公司毛利分别为21.104亿元、24.238亿元、26.940亿元、13.691亿元[81] - 2022 - 2025年公司年度/期间利润分别为4.248亿元、6.745亿元、9.120亿元、6.398亿元[81] - 2022 - 2025年母公司普通权益持有人应占基本每股收益分别为0.18元、0.27元、0.37元、0.25元[81] - 2022 - 2025年6月30日，公司毛利率从19.3%增至21.9%，净利润率从3.9%增至10.3%[88] - 2022 - 2024年公司HVAC电驱动解决方案销售收入复合年增长率为5.7%[42] - 2022 - 2024年公司母公司拥有人应占净利润复合年增长率为44.2%[62] 市场地位 - 按2024年销售收入计，公司为全球第三方HVAC电驱动解决方案供应商第二，中国及北美第一[38][42][77] - 按2024年出货量计，公司为第三方增程式发电机中国第一[38] - 按2024年销售收入计，公司起动机及发电机为中国第二[38] - 2024年公司是全球大型中央空调制冷压缩机用电动机市场第二大第三方供应商，中国排名第一[45] - 2024年公司是全球车库门开启器电动机市场最大的供应商[45] - 2024年公司在北美地区浴室通风系统风机电机第三方供应商中排名第一[45] - 2024年公司启动电动机销售收入在全球启动电动机行业中排名第四，入围中国企业中排名第二[45] - 2024年公司新能源汽车动力总成系统销售收入在中国第三方供应商中排名第五，海外销售收入占比在中国第三方供应商中排名第一[45] - 2024年公司增程式发电机出货量在中国第三方供应商中排名第一[45] 研发与技术 - 公司注册专利2306项，海外专利422项，全球研发中心9个[38] - 截至2025年6月30日，公司合共拥有2306项注册专利，其中754项为发明专利，累计提交超4500项专利申请，超300项专利合作条约申请[47] - 公司金属支撑固体氧化物燃料电池制备技术可支持超500小时运行稳定性[44] - 2022 - 2024年及2025年上半年研发费用分别为4.276亿元、4.929亿元、5.347亿元、3.03亿元，占收入比例分别为3.9%、4.4%、4.4%、4.9%[193] 市场扩张 - 2025年计划建成重庆工厂和泰国工厂，投建美国印第安纳工厂[41] - 截至2025年6月30日，公司在全球拥有15个生产基地，6个位于海外，另有2个海外生产基地正在建设中[47][67] - 截至2025年6月30日，公司产品已遍布美国、英国及印度等多个国家[186] 其他策略 - 公司实施多品牌营销策略，拥有大洋电机、上海电驱动、佩特来及杰诺瑞等品牌[72] - 2025年7月，公司与同济大学合作共建研究中心，投资梅卡曼德（雄安）机器人科技股份有限公司并探索更深层次合作[97] - 公司计划将募资用于推进摩洛哥生产基地二期建设、支持研发项目、支持全面数字化措施、用作营运资金及一般企业用途[98] 风险提示 - 公司面临行业终端市场需求变化、全球市场竞争激烈等风险[93] - 国际贸易政策、地缘政治因素和贸易保护措施等变化，可能对公司业务产生重大不利影响[186] - 若无法增加或保持客户基数，业务及业绩将受重大不利影响[180] - 若未能维持有效质量管理体系，公司业务、声誉等可能受不利影响[182] - 扩大生产规模可能给质量保证流程带来压力，增加缺陷或不符合标准的风险[185] 财务指标 - 2022 - 2025年6月30日，公司非流动资产总值从54.17亿元增至75.83亿元，流动资产总值从97.77亿元变为107.43亿元[83] - 2022 - 2025年6月30日，公司流动负债总额从56.62亿元增至74.34亿元，非流动负债总额从11.19亿元变为11.73亿元[83] - 2022 - 2025年6月30日，公司资产净值从84.13亿元增至97.20亿元[83] - 2022 - 2025年6月30日，公司税前利润从5.68亿元增至7.55亿元，经营活动所得净现金流量从15.66亿元变为9.18亿元[84] - 2022 - 2025年6月30日，公司投资活动（所用）/所得净现金流量从 - 16.72亿元变为 - 14.44亿元，融资活动所用净现金流量从 - 3.85亿元变为 - 2.89亿元[84] - 2022 - 2025年6月30日，公司现金及现金等价物（减少）/增加净额从 - 4.90亿元变为 - 8.15亿元，年末/期末现金及现金等价物从23.20亿元变为26.42亿元[86] - 2022 - 2025年6月30日，公司总资产回报率从2.8%变为3.5%，流动比率从1.7变为1.4，债务对权益比率从4.8%变为4.6%[88] 业务板块 - 2022 - 2025年各业务板块收入有变化，如暖通空调业务2022年为59.523亿元（占比54.5%），2025年为36.221亿元（占比58.0%）[75] - 建筑及家居电器电机业务2022 - 2024年及2025年上半年利用率分别为73.8%、78.1%、97.2%、97.3%[197] - 起动机及发电机2022 - 2024年及2025年上半年利用率分别为88.5%、97.9%、87.5%、98.0%[197] - 新能源汽车动力总成系统及关键零部件2022 - 2024年及2025年上半年利用率分别为66.1%、65.3%、60.1%、68.2%[197] 股息分配 - 2022 - 2024年公司维持高派息率，每年分派现金股息占母公司拥有人应占净利润的50%以上[62] - 公司每年现金分派利润不少于该年已实现可供分派利润的10%，连续三年内分配的现金累计利润不得低于最近三年实现的平均可分配利润的30%[100] - 2025年6月11日，公司向当时股东分派每10股普通股人民币1.3元的股息[111] - 2024年10月16日，公司向当时股东分派每10股普通股人民币0.6元的股息[111] - 2024年6月27日，公司向当时股东分派每10股普通股人民币1.3元的股息[111] - 2023年10月24日，公司向当时现有股东分派每10股普通股人民币0.8元的股息[111] - 2023年6月9日，公司向当时股东分派每10股普通股人民币0.8元的股息[111] - 2022年9月29日，公司向当时股东分派每10股普通股人民币0.8元的股息[111]

板块表现 - 电机板块整体下跌6.36%，显著跑输大盘（上证指数跌0.3%，深证成指跌0.04%）[1] - 卧龙电驱领跌板块，单日跌幅达10.01% [2] - 大洋电机（跌8.87%）、江苏雷利（跌8.00%）及方正电机（跌7.69%）跟跌幅度居前 [2] 个股交易数据 - 卧龙电驱成交量达251.58万手，成交额131.11亿元，为板块内最高 [2] - 江特电机成交量123.14万手，成交额12.37亿元，位列活跃股前列 [1] - 华新精科逆势微涨0.13%，成交额4.91亿元 [1] 资金流向 - 板块主力资金净流出40.96亿元，游资净流入7.52亿元，散户净流入33.43亿元 [2] - 江南奕帆主力净流入1427.69万元（占比11.36%），为少数获主力增持个股 [3] - 安乃达主力净流出1170万元（占比9.77%），散户净流入1153.39万元（占比9.63%）[3] - 迪贝电气主力净流出593.91万元（占比10.9%），游资净流入152.9万元（占比2.81%）[3]

股票异常波动与退市风险 - *ST天茂现金选择权申报期为2025年9月15日至9月19日[1] - 紫天退处于退市整理期，距最后交易日剩余11个交易日[1] - 吉视传媒公告严重异常波动[1] - 多家*ST公司（如*ST东通、*ST宇顺、*ST高鸿等）发布可能强制退市或终止上市风险提示[4] 可转债动态 - 应流股份可转债申购时间为2025年9月19日[6] - 多只可转债（如瑞达转债、长集转债、万孚转债等）发布转股价格调整公告，生效日期集中在9月18日至24日[6] - 宏辉转债赎回登记日为2025年9月18日[6] - 多只可转债（如铜陵定02、景23转债、三羊转债等）发布赎回登记公告，日期分布在9月29日至10月27日[6] 债券回售与摘牌 - 禾丰转债回售申报期为2025年9月12日至18日[6] - 多只债券（如22粤科02、22海旅01、20苏高投等）发布回售登记期公告，日期集中在9月22日至29日[6] - 22藏城发提前摘牌日为2025年9月18日[8] - 多只债券（如22厦城01、22招金02、20大宁02等）发布提前摘牌公告，日期分布在9月25日至29日[8] 港股通权益提示 - 信义能源、信义玻璃、信义光能以股代息申报期为2025年9月12日至23日[8] - 港华智慧能源以股代息申报期为2025年9月15日至26日[8]

激励计划 - 2025年8月18日审议通过2025年股票期权和股票增值权激励计划相关议案[1] 自查情况 - 自查期为2025年2月19日 - 8月19日[2] - 8名内幕信息知情人有买卖股票行为，4名同时为激励对象[3] - 442名激励对象（除4名外）有买卖股票行为[4] 核查结论 - 未发现内幕信息泄露及利用内幕信息买卖股票行为[5] - 所有核查对象行为符合规定[6] 备查文件 - 《信息披露义务人持股及股份变更查询证明》和《股东股份变更明细清单》[7]