每日经济新闻 （责任编辑：张晓波 ） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com 中原证券发布观点称，美联储降息落地，在市场预期之中，相关影响或已被提前消化。进入11月， 随着上市公司三季报披露完毕，在科技成长板块高估值的背景下，市场波动预计将进一步加大。综合来 看，市场仍将延续结构性震荡的行情格局。在配置方面，建议将低波资产作为基本配置。 自由现金流ETF（159201）及其联接基金（A：023917；C：023918）紧密跟踪国证自由现金流指 数，经流动性、行业、ROE稳定性筛选后，选取自由现金流为正且占比高的股票，指数质地高，抗风险 能力强，适合底仓配置，满足长线投资配置需求。基金管理费年费率为0.15%，托管费年费率为 0.05%，均为市场最低费率水平，最大程度让利投资者。 11月7日早盘，国证自由现金流指数低开后震荡上行，现逆势上涨约0.35%，韧性凸显。成分股海 陆重工涨停，云天化、安孚科 ...

自由现金流ETF（159201）及其联接基金（A：023917；C：023918）紧密跟踪国证自由现金流指数， 自由现金流策略弥补了传统红利策略在行业覆盖广度和未来表现预判方面的不足，聚焦于内生增长能 力，强调财务健康与可持续性，更契合追求长期成长与资本增值的投资者需求。基金管理费年费率为 0.15%，托管费年费率0.05%，均为市场最低费率水平，最大程度让利投资者。 （文章来源：每日经济新闻） 11月7日，三大股指低开，沪指跌0.34％，深成指跌0.54％，创业板跌0.72％。国证自由现金流指数低开 后震荡上行，韧性凸显。成分股海陆重工涨停，常宝股份、云天化等跟涨。相关ETF方面，同类规模最 大的自由现金流ETF（159201）近10个交易日内有9日资金净流入，合计"吸金"6.12亿元，最新规模达 55.98亿元，创成立以来新高。 中信建投证券指出，中国资本市场改革与开放加速，公募基金销售费用重塑，险资加快入市，科技成长 成为投资主线。全球经济温和增长，国内经济稳中有进，消费活力增强，非地产投资韧性强。股票资产 建议配置AH股，美日股市可能延续增长；债券资产中债震荡，美债期限结构陡峭化；商品资产看多贵 金属 ...

11月6日，A股市场震荡拉升，沪指重返4000点，国证自由现金流指数震荡上行涨超2.2%，成分股中有7 只涨停，分别为常宝股份、海陆重工、潍柴动力、正泰电器、潍柴重机和云天化。相关ETF方面，同类 规模最大的自由现金流ETF（159201）跟随指数上行，近17天获得连续资金净流入，合计"吸金"9.5亿 元，盘中成交额率先突破3.3亿元。 （文章来源：每日经济新闻） 国投证券分析称，A股三季报较H1出现盈利、营收和ROE三大核心指标环比改善，结合自由现金流与销 售净利率两大核心指标同步好转，结合"十五五"规划强调"以经济建设为中心"暗示A股盈利底部正在逐 步明确，这意味着向基本面牛过渡的概率基于未来半年的维度正在明显提升。 自由现金流ETF（159201））及其联接基金（A：023917；C：023918）成分股聚焦自由现金流充裕的 行业龙头，行业覆盖有色金属、汽车、石油石化、电力设备等高壁垒领域，行业分散性显著，有效规避 单一行业波动风险，是底仓配置的有利选择。基金管理年费率0.15%，托管年费率0.05%，均为市场最 低费率水平。 ...

中国银河证券首席策略分析师认为，从外部环境来看，中美经贸磋商取得阶段性成果，直接缓解市场对 外部不确定性的担忧。从国内来看，后续宏观政策有望持续加力，为A股市场营造良好的政策环境，也 为资本市场注入稳定的长期预期。叠加上市公司三季报展现出基本面韧性，市场向好趋势不改。短期来 看，11月正值政策与业绩空窗期，市场轮动速度或将加快。 自由现金流ETF（159201））及其联接基金（A：023917；C：023918）成分股聚焦自由现金流充裕的 行业龙头，行业覆盖有色金属、汽车、石油石化、电力设备等高壁垒领域，行业分散性显著，有效规避 单一行业波动风险，是底仓配置的有利选择。基金管理年费率0.15%，托管年费率0.05%，均为市场最 低费率水平。 11月5日，A股市场弱势调整，国证自由现金流指数低开后震荡上行，跌幅持续缩窄，现跌约0.5%左 右，成分股海陆重工涨停，常宝股份、上海建工、辽宁能源等跟涨。相关ETF方面，同类规模最大的自 由现金流ETF（159201）近16天获得连续资金净流入，合计"吸金"8.93亿元，盘中成交额率先突破1.7亿 元，交投活跃且频现溢价交易。 每日经济新闻 ...

指数表现与成分股 - 国证自由现金流指数11月4日震荡调整，盘中下跌约0.2% [1] - 指数成分股海陆重工涨停，福建高速、亚翔集成等跟涨 [1] 相关ETF资金流向与规模 - 自由现金流ETF（159201）连续15天获得资金净流入，合计流入资金8.21亿元 [1] - 该ETF最新规模达53.98亿元，创成立以来新高 [1] - 该ETF及其联接基金（A：023917；C：023918）紧密跟踪国证自由现金流指数 [1] 指数编制与产品特点 - 国证自由现金流指数经流动性、行业、ROE稳定性筛选，选取自由现金流为正且占比高的股票 [1] - 指数质地高，抗风险能力强，适合底仓配置和长线投资 [1] - 自由现金流ETF基金管理费年费率为0.15%，托管费年费率为0.05%，均为市场最低费率水平 [1] 市场展望 - 招商证券认为11月市场将震荡蓄势，为年底发动指数级别行情进行准备 [1] - 在中美贸易谈判、三季报、四中全会结束后，市场进入业绩、事件、政策真空期，缺少决定方向的催化剂 [1]

市场开盘表现 - A股三大指数悉数低开，沪指低开0.08%，创业板指低开0.2%，深成指低开0.23% [1] - 国证自由现金流指数低开后震荡，现小幅下行 [1] - 成分股海陆重工涨停，亚翔集成、新朋股份等跟涨 [1] 自由现金流ETF资金流向与规模 - 自由现金流ETF（159201）近15天获得连续资金净流入，合计“吸金”8.21亿元 [1] - 该ETF最新规模达53.98亿元，创成立以来新高 [1] 市场风格与配置观点 - 中信建投证券表示，A股的主线和风格可能出现切换 [1] - 基金三季报显示电子行业配置比例超过25%，成长风格超过60%，均为2010年以来最高水平，这可能引发结构性调整 [1] - 从季节效应角度看，年底盈利多兑现，大盘价值风格往往占优 [1] 自由现金流ETF产品特征 - 自由现金流ETF（159201）及其联接基金（A：023917；C：023918）紧密跟踪国证自由现金流指数 [1] - 成分股聚焦自由现金流充裕的行业龙头，行业覆盖有色金属、汽车、石油石化、电力设备等高壁垒领域 [1] - 行业分散性显著，有效规避单一行业波动风险，是底仓配置的有利选择 [1] - 基金管理年费率0.15%，托管年费率0.05%，均为市场最低费率水平 [1]

市场表现 - 11月3日A股主要指数低开低走，国证自由现金流指数触底回升，现涨约0.15% [1] - 指数成分股亚翔集成、海陆重工涨停，上海建工、中国海油等跟涨 [1] - 自由现金流ETF（159201）近14天获得连续资金净流入，合计7.39亿元，最新规模达52.62亿元，创成立以来新高 [1] 基本面分析 - A股三季报较H1出现盈利、营收和ROE三大核心指标环比改善 [1] - 自由现金流与销售净利率两大核心指标同步好转 [1] - “十五五”规划强调“以经济建设为中心”，暗示A股盈利底部正在逐步明确 [1] - 向基本面牛过渡的概率基于未来半年的维度正在明显提升 [1] 产品特征 - 自由现金流ETF（159201）及其联接基金紧密跟踪国证自由现金流指数 [1] - 指数经流动性、行业、ROE稳定性筛选后，选取自由现金流为正且占比高的股票 [1] - 指数质地高，抗风险能力强，适合底仓配置，满足长线投资配置需求 [1] - 基金管理费年费率为0.15%，托管费年费率为0.05%，均为市场最低费率水平 [1]

10月31日午后，自由现金流ETF（159201）小幅下跌，成交额超3.5亿元。持仓股中，亚翔集成、塑膜 科技涨停，凌云股份、潍柴动力、众业达等跟涨。自由现金流ETF（159201）近期持续获资金关注，连 续13个交易日净流入，合计净流入金额6.37亿元。 自由现金流ETF（159201）紧密跟踪国证自由现金流指数，成分股聚焦高自由现金流率公司，在当前宏 观经济面临更多不确定性的情况下，该指数抗风险能力凸显，成为投资者长线投资的优质配置选择。基 金管理费年费率为0.15%，托管费年费率为0.05%，均为市场最低费率水平。 作为全市场规模最大的自由现金流ETF，自由现金流ETF（159201）最新规模51.96亿元，创成立以来新 高。 （文章来源：每日经济新闻） 10月29日，北京证监局等六部门发布《北京市推动中长期资金入市的实施意见》，提出了推动中长期资 金入市的若干举措，推动建立三年以上长周期考核机制，并提高上市公司质量，鼓励分红。在政策鼓励 下，未来高现金流公司的投资价值将进一步提升。 清华大学谢德仁研究团队发布A股自由现金流量创造力榜单，并指出2025年已成为"自由现金流量投资 元年"。市场对自由现金流 ...

10月30日，A股三大股指低开，沪指跌0.21％，深成指跌0.22％，创业板跌0.32％。国证自由现金流指数 低开后震荡上行，现盘中翻红，涨约0.15%，成分股鄂尔多斯领涨超7%，中远海特、华域汽车、东方铁 塔等跟涨。相关ETF方面， 同类规模最大的自由现金流ETF（159201）近12天获得连续资金净流入， 合计"吸金"6.05亿元，最新规模达51.7亿元，创成立以来新高，位居可比基金第一。 德邦证券研究所所长兼首席经济学家程强认为，突破4000点后可能会因获利盘面临一定的震荡调整压 力，多空双方博弈或加剧，但趋势性上涨行情的主基调不变，预计指数继续震荡上行，同时突破4000点 后意味着指数上行空间被进一步打开。 自由现金流ETF（159201）成分股聚焦自由现金流充裕的行业龙头，行业覆盖有色金属、汽车、石油石 化、电力设备等高壁垒领域，行业分散性显著，有效规避单一行业波动风险，是底仓配置的有利选择。 基金管理年费率0.15%，托管年费率0.05%，均为市场最低费率水平。 （文章来源：每日经济新闻） ...

市场表现 - 10月29日A股主要指数上行，国证自由现金流指数盘中上涨约0.45% [1] - 指数成分股中云铝股份、神火股份、中国铝业、国电南自等股票领涨 [1] - 自由现金流ETF（159201）近11天连续获得资金净流入，合计流入5.38亿元，最新规模达50.43亿元，创成立以来新高 [1] 投资逻辑 - 低利率环境下，稳定自由现金流的复利效应被视为长期牛市的基石 [1] - 杠铃策略需平衡红利扩容与大小盘比价关系 [1] - 经济运行模式变化下，股市长期定价逻辑将从关注前端扩张转向关注企业审慎经营管理下的现金流累积 [1] - 企业审慎经营管理创造的自由现金流将支撑其长期估值 [1] 产品特点 - 自由现金流ETF（159201）及其联接基金紧密跟踪国证自由现金流指数 [1] - 该指数聚焦于沪深北交易所中自由现金流水平高且稳定的上市公司 [1] - 产品具有长期收益较高、波动较低的特点，被认为适合当前经济高质量增长阶段进行配置 [1] - 基金的管理年费率和托管年费率均位于市场最低水平 [1]