氨纶行业现状 - 氨纶价格处于历史低位，行业普遍亏损，甚至亏现金流 [2] - 氨纶需求端总体增长，预计增速在10%以上 [2] - 氨纶供给约为需求的1.5倍 [3] - 氨纶40D价格已跌至2.5万元/吨以下 [3] - 氨纶开工率在70%-80%之间 [4] 氨纶未来展望 - 氨纶价格反弹条件尚不明确，需关注产能扩张、需求和供给端情况 [3] - 短期内氨纶价格难有超预期变化 [4] - 氨纶与锦纶搭配使用比例上升，锦纶产能快速增长 [5] 芳纶行业现状 - 芳纶销量保持两位数增长，但价格普遍下跌 [4] - 芳纶间位和对位名义产能均为1.6万吨 [4] - 芳纶需求不佳，主要因新产品落地慢、价格高、行业压力大 [4] 芳纶未来展望 - 芳纶间位价格接近底部，对位价格仍需观察 [4] - 芳纶隔膜在2024年开发了新品种，接近10家客户完成验证 [5] 其他业务 - 印染业务在2024年调整工艺，2025年目标提升销售 [5] - 芳纶纸和泰和兴业务表现良好 [5] 行业趋势 - 氨纶和芳纶价格走势通常不同向，但本轮基本同向 [5] - 氨纶需求相对较好，主要受服装设计和材料搭配影响 [5]

增持计划 - 国泰诚丰自2024年9月30日起6个月内拟增持1.19%-2.00%股份，价格不高于10.62元/股[4] - 增持期限过半，已增持1.91%，计划未完成[4] 股权结构 - 增持前国泰诚丰及其一致行动人持股33.82%，现持股35.73%[7] - 国丰集团持股18.43%、烟台裕泰持股13.85%，本次未增持[7] 其他 - 增持目的是认可公司价值，提振投资者信心[9] - 增持或因市场变化无法完成，符合法规不影响控股权[4][15]

收储补偿 - 泰和新材收储补偿3.37020506亿元，星华氨纶收储补偿1.44329432亿元[2][16] - 2021年I - 0小区土地收储补偿3.43726075亿元[14] - 2022年泰和新材J - 1小区收储补偿8.76247371亿元，民士达补偿0.972853亿元[15] 收储资产 - 泰和新材收储土地66,114.13平方米，房屋45,456.89平方米[4][5] - 星华氨纶收储土地21,411.21平方米，有证房屋21,000.7平方米[6] 财务影响 - 截至2024年11月30日，公司收储资产账面净额7407.60万元[17] - 截至2024年11月30日，星华氨纶收储资产账面净额4392.33万元[17] - 本次收储对2024年业绩无影响，后续有积极影响[17]

会议情况 - 泰和新材第十一届监事会第十次会议于2024年12月27日通讯召开[1] - 会议通知于2024年12月20日发出，应到3名监事实到3名[1] 项目决策 - 以3票同意通过《关于部分募投项目延期及调整投资金额的议案》[1] - 项目调整根据行业和进展决定，利于提高资金使用效率[2] - 监事会同意对部分募投项目进度及金额进行调整[2]

募资情况 - 公司非公开发行159,730,481股新股，募资2,986,959,994.70元，净额2,977,632,595.83元[1] 资金使用 - 两项目节余约30,865.09万元投入研究院项目，预计用约31,000万元[2][4] 项目调整 - “1.2万吨/年防护用对位芳纶项目”延期至2025年，投资调至145,241.16万元[5] - 截至2024年11月30日，该项目投资进度89%[7] - 2024年12月27日董事会通过部分募投项目调整议案[9]

募资情况 - 公司非公开发行159,730,481股新股，发行价18.70元/股，募资29.87亿元，净额29.78亿元[4] - “应急救援”和“功能化间位芳纶”项目节余3.09亿元投入创新创业中心项目[5] 项目进展 - 截至2024年11月30日，“宁夏芳纶项目”总投资12.9亿元，拟用募资12.48亿元，累计使用11.08亿元[6] - “宁夏芳纶项目”资金投资进度89%[10] 项目调整 - “防护用对位芳纶募投项目”预定可使用日期延至2025年12月31日[2] - 项目投资总额调至14.52亿元，募资投入基本不变[8] - 建筑工程费、设备购置费、安装工程费总投资及募资投入有调整[11] 决策情况 - 2024年12月27日董事会审议通过项目延期及调整议案[15] - 监事会、保荐机构同意，尚需股东大会审议通过[16][17]

会议决策 - 董事会通过签署补偿协议及部分募投项目延期调额议案[1][2] 补偿金额 - 泰和新材及子公司收储补偿3.37020506亿元，星华氨纶1.44329432亿元[1] 项目调整 - 拟延长宁夏泰和芳纶项目建设期并调整投资金额[3] 信息披露 - 相关公告及审核、核查意见于2024年12月28日披露[2][3] 后续安排 - 部分募投项目议案需提交股东大会批准[4]

募资情况 - 公司非公开发行159,730,481股，发行价18.70元/股，募资2,986,959,994.70元，净额2,977,632,595.83元[1] - 2023年1月12日募集资金全部到位[1] 协议签署 - 2023年1月18日公司签署《募集资金三方监管协议》和《募集资金四方监管协议》[2] - 2024年7月8日公司再次签署相关监管协议[4] 项目资金 - 2024年4月29日公司将部分募投项目节余资金用于其他项目[3] - 高伸长低模量对位芳纶产业化等项目募集资金账户存续[5] - 功能化间位芳纶高效集成产业化等补充流动资金账户已注销[6]

审计机构变更 - 公司2024年变更审计机构为致同会计师事务所[1] 签字会计师调整 - 王涛接替周玉薇，2024年年报审计签字会计师为王涛、佟西涛[1] 签字会计师履历 - 王涛2001年成注会，1998年起从事上市公司审计[2] - 近三年签4份上市公司、1份新三板公司审计报告[2] - 近三年未受刑事、行政、自律等处罚[3][4] 工作影响 - 更换签字会计师交接有序，不影响2024年审计工作[5]

公司整体经营情况 - 公司收入微涨，利润下跌明显 [3] 氨纶业务板块 现状 - 氨纶业务今年形势严峻，远差于年初预期，较去年也大幅下滑 [3] - 下跌原因中约一半是市场不佳，一半与库存有关 [3] - 主要因供给过多、主原料竞争激烈致价格下跌，部分企业低价竞争，公司新产能调试丝低价销售 [3] 成本与库存 - 公司库存大，历史采购成本高，但单月生产成本和销售成本压力不大，成本处于行业中游偏好水平 [5] - 产成品快速增长是因产能增速快于销售，与开工率、产销率有关 [5] - 开工率约 70%，四季度有所下降 [5] - 积压库存主要通过市场销售消耗 [5] 未来展望 - 明年价格转好有难度，但下跌空间不大 [5] - 行业部分企业 2025 年有投产计划，锦纶面料发展对氨纶有一定利好 [5] - 可通过原料端控制成本、提效率等降低吨丝成本 [5] - 氨纶需求近两年增长，但供给增长更多 [5] 芳纶业务板块 市占率 - 国内市场间位芳纶市占率 60 - 70%，对位芳纶 40 - 50%，全球市占率有待提升 [5] 竞争格局 - 对位芳纶生产厂家多，竞争更激烈 [8] 应用领域及占比 - 间位芳纶防护和过滤用量相近，芳纶纸占比约 20% [8] - 对位芳纶光缆占比约 40%，汽车胶管和摩擦密封材料加起来约 20%，还有防护、工业领域应用 [8] 其他情况 - 间位芳纶防护服以大客户为主，小客户用量少，与标准执行有关 [8] - 防护服更换周期 3 - 5 年，夏装更换周期短 [8] - 芳纶价格相对稳定，需做好产品结构优化 [8] - 出口产品主要是纤维 [8] 公司研发与新业务 事业群布局 - 先进纺织事业群包括氨纶、绿色印染、智能纤维 [11] - 安全防护和信息技术事业群包括间位芳纶、对位芳纶和芳纶深加工，未来围绕信息技术开展业务，如芳纶膜、导热材料研发 [11][14] - 新能源事业群包括芳纶纸和芳纶涂覆隔膜 [14] 各业务进展 - 绿色印染无盐低碱、对环境影响少、面料抗菌，但色牢度有时不如传统染色，明年按产品特点销售并改进，与普通印染成本差异不大，运输成本比当地染整厂家高，未来成熟后到面料集散地建厂 [11] - 智能纤维原方向是完善产品、推广终端应用，智能穿戴在研发阶段，明年确定终端产品作突破口 [11] - 纤维锂电池处于中试阶段 [11] - 新研发方向包括超疏水材料、再生纤维、柔性加工技术等 [11] - 纤维回收中芳纶回收成本低于正常芳纶，其他纤维回收在探讨 [11] - 芳纶膜相关研发处于实验室阶段 [14] - 芳纶纸发展势头好，量、收入、利润同比增长，未来提高行业竞争门槛，开发低成本芳纶复合材料，围绕复合纸衍生其他业务 [14] - 芳纶纸在蜂窝领域应用逐步提升，围绕低空经济推广材料 [14] - 芳纶涂覆推广方面，今年客户主动性增强，储能有客户签合同，动力方面在新电池型号、新车型试验，产业化装置在建，根据市场情况逐步投产 [14] - 芳纶涂覆中试线为 3000 万平米，与客户根据量定价 [17] 其他情况 管理费用率 - 管理费用率提升原因包括新业务人才储备、股权激励费用、薪酬结构变化、闲置资产折旧列支 [17] 产能利用率 - 因市场环境变化，价格下降、开工率降低致资产周转率走低，氨纶需练内功提升负荷，对位芳纶超前配置较多 [17] 扩产计划与应用 - 间位芳纶有 2 万吨扩产项目 [17] - 芳纶涂覆在半固态电池有应用，固态电池研发固态电解质应用 [17]