分组1 - 公司二季度业绩预告亮眼,净利润和扣非净利润均创历史新高,增速超过125% [1][2][3] - 扣非净利润增速远高于净利润增速,体现了公司内生竞争力的提升,包括降本增效、产品结构优化、市场开拓等 [3][4] - 核心增量贡献来自于威龙镜和博摩光学面板的出货同比大增,约占70% [3] - 公司未来10年将进入量价齐升的发展阶段,AR眼镜等新兴应用将带来巨大增长空间 [5] 分组2 - 公司实际控制人李先钰先生被调查,但公司治理架构和经营团队稳定,不会对公司经营产生重大影响 [6][7][8][9] - 公司自2002年成立以来,经历了从消费电子到AR时代的战略转型,全球化、技术创新和开放合作是公司的三大发展战略 [9][10][11][12][13] - 公司在光学设计、工艺制造、大客户开拓等方面持续加大投入,未来5-10年将进一步巩固和提升公司的竞争优势 [13][14][15] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **王芳 提问** - 北美大客户在光学业务的发展趋势,包括传统绿片、四重反射棱镜和面板业务的未来机会 [16][17][18][19] **王真宇 回答** - 北美大客户在绿片、四重反射棱镜和面板业务上仍有较大的增长空间,公司将持续深化与大客户的合作 [17][18][19] - 人工智能的发展将为公司光学业务带来新的增长机会 [19] 问题2 **宗林 提问** - 公司汽车业务的发展前景和毛利率水平 [35][36][37][38][39] - 公司未来在AR/元宇宙领域的资本开支和研发投入计划 [39][40] **郑婷 回答** - 公司汽车业务保持快速增长,未来有望通过提升产品竞争力和管理效率进一步提升毛利率 [38][39] - 公司将持续加大在AR/元宇宙领域的研发投入,未来5-6年的研发费用率将维持在5-6%的水平 [40] 问题3 **周世辉 提问** - 公司在几何波导技术方面的布局和与Lumos的合作情况 [41][42][43] **林永英 回答** - 公司在几何波导技术上已有一定积累,未来将继续加大投入,实现大规模量产是当前的核心目标 [43] - 公司与Lumos的合作正在推进,双方将在几何波导的设计和量产方面进行深入合作 [41][42][43]

C R Y S T A L - O P T E C H 交流会 1 水晶光电 2024年半年度业绩预告 C R Y S T A L - O P T E C H 重要说明 2 Important Explanation 1、本文件基于已披露的公告制作,公告可以在以下网址中查询:http://www.cninfo.com.cn This document is based on the disclosed announcement, which can be accessed at the following URL: http://www.cninfo.com.cn 2、业绩预告为公司财务部门初步核算的结果,具体财务数据以公司披露的2024年半年度报告为准。 敬请广大投资者谨慎决策,注意投资风险。 This performance forecast is the preliminary accounting of the company's financial department, and the specific financial data are subject to the company's dis ...

业绩预告 - 2024年上半年预计实现净利润4亿-4.5亿元,同比增速125.45%-153.64% [4] - 预计实现扣非净利润3.8亿-4.2亿元,同比增速243.47%-279.62% [4] - 预计实现基本每股收益0.29-0.32元/股,同比提高0.16-0.19元/股 [4] 业绩亮点 - 延续一季度良好态势,净利润、扣非净利润再创历史新高 [4] - 扣非净利润同比增速大于利润同比增速,体现公司内生竞争力提升 [4] - 微棱镜二季度出货、薄膜光学面板业务出货量提升是主要贡献 [4] 管理优化 - 通过降本增效、产品结构优化和市场开拓提升公司竞争力 [4] - 成立A业务中心统筹大客户业务管理和平台体系能力建设 [5] - 机制改革、自动化能力建设和人力资源体系建设提升管理效能 [5] 战略布局 - 坚持"全球化、技术型、开放合作"的战略方针 [5] - 聚焦半导体光学和元宇宙光学,为未来5-10年发展奠定基础 [5] - 在反射光波导和衍射光波导等技术路线上持续投入和布局 [6] 业务展望 - 北美大客户光学产品升级和份额提升空间较大 [9] - 微棱镜产品在25年内不会有大的技术变化,公司有信心跟上 [10] - 车载AR-HUD业务在国内外市场均有较好的发展前景 [11]

财务数据和关键指标变化 - 2022年上半年营业收入为15.8亿元,同比增长20.5% [1] - 2022年上半年净利润为2.1亿元,同比增长25.3% [1] - 2022年上半年毛利率为35.2%,同比提升1.2个百分点 [1] 各条业务线数据和关键指标变化 - 光学显示业务收入为12.1亿元,同比增长18.6% [1] - 光学显示业务毛利率为37.1%,同比提升1.5个百分点 [1] - 光学通信业务收入为3.7亿元,同比增长28.1% [1] - 光学通信业务毛利率为29.1%,同比提升0.6个百分点 [1] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内市场收入为10.1亿元,同比增长22.4% [1] - 海外市场收入为5.7亿元,同比增长16.9% [1] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续加大研发投入,加快新产品开发和技术创新 [1] - 公司积极拓展海外市场,提升国际竞争力 [1] - 行业竞争加剧,公司将持续提升产品技术水平和市场份额 [1] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示,上半年公司业绩保持良好增长,主要得益于下游需求旺盛和公司技术优势 [1] - 管理层对下半年保持谨慎乐观,将继续推进技术创新和市场拓展 [1] 其他重要信息 - 公司加大研发投入,上半年研发费用为1.8亿元,同比增长24.1% [1] - 公司持续优化产品结构,高毛利产品占比进一步提升 [1] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 公司如何看待未来光学显示和光学通信市场的发展前景 [1] **Jiazhen Zhao 回答** 公司对光学显示和光学通信市场保持乐观态度,认为下游需求将保持稳定增长,公司将持续加大技术创新和市场拓展力度,进一步提升市场份额 [1] 问题2 **Yang Bai 提问** 公司如何应对原材料价格上涨的压力 [1] **Jiazhen Zhao 回答** 公司将通过技术创新、优化产品结构、提升生产效率等措施来应对原材料价格上涨的压力,努力维持公司的盈利水平 [1] 问题3 **Joyce Ju 提问** 公司未来在海外市场的发展计划是什么 [1] **Lei Chen 回答** 公司将继续加大海外市场的开拓力度,通过提升产品竞争力、优化营销网络等措施,进一步提升海外市场占有率,实现公司的全球化发展战略 [1]

财务数据和关键指标变化 - 公司预计上半年归母净利润4-4.5亿元,同比增长125.45%~153.64%,对应2Q24归母净利润中值2.46亿元,同比增长189.4%,环比增长37.4% [1] - 公司预计上半年扣非净利润3.8~4.2亿元,同比增长243.47%~279.62%,扣非净利润同比增速大于利润同比增速,印证产品结构优化、降本增效工作取得成效 [1] 各条业务线数据和关键指标变化 - 微棱镜二季度出货贡献收入 [1] - 薄膜光学面板业务出货量提升 [1] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美大客户AI端侧落地或将缩短用户换机周期,带动新机销售 [1] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在衍射光波导、反射光波导等技术路径均进行了AR/VR业务布局,AR/VR域储备为中长期成长奠定基础 [1] - 公司布局新势力品牌客户、合资品牌客户、海外高端品牌,TFT、LCOS、光波导均有涉及,车载元器件产品已有布局,车载光学板块逐步完善 [1] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费电子传统旺季来临,且北美大客户潜望式镜头导入新机型,或带来微棱镜产品营收增量 [1] - Meta Connect 2024将于下半年举办,市场关注下半年AR新品发布 [1] 其他重要信息 - 给予公司24-26年归母净利润预测9.2/11.2/12.7亿元,给予目标价23.8元,对应24年36xPE,维持买入评级 [1]

业绩表现 - 公司上半年实现归属于上市公司股东的净利润为40,000万元至45,000万元，同比增长125.45%至153.64%[2] - 公司上半年实现扣除非经常性损益后的净利润为38,000万元至42,000万元，同比增长243.47%至279.62%[2] - 公司上半年基本每股收益为0.29元/股至0.32元/股[2] - 公司经营业绩再创新高[7] 业务发展 - 公司抓住全球消费电子行业逐步回暖并向高端化转型的机遇，充分发挥技术创新优势，锁定并深耕高价值项目，持续优化产品、市场和客户结构[7] - 公司通过聚焦战略、优化资源配置、加强内部管理等举措构建内在竞争力，积极应对复杂多变的市场环境[7] - 公司降本增效工作取得显著成效，促使上半年主营业务保持良好的成长态势[7] 财务信息披露 - 本次业绩预告相关数据未经会计师事务所审计，但公司已就此与会计师事务所进行了预沟通，双方在业绩预告相关财务数据方面不存在分歧[6] - 本次业绩预告为公司财务部门初步核算结果，具体财务数据以公司披露的2024年半年度报告为准[8] - 公司提醒投资者谨慎决策，注意投资风险[8]

会议主要讨论的核心内容 公司业绩超预期的原因 [1][2][3][4][5][6][7][8][9] - 公司光学元器件业务中,绿光片和安卓镀光片业务增长强劲 - 公司薄膜光学面板业务,特别是为苹果供应摄像头保护盖板,毛利率大幅提升 - 公司研发费用率有望从高位下降,助力利润释放 公司核心竞争力 [10][11][12] - 从单一滤光片业务,向综合光学方案解决能力转变 - 在3D和AR/VR领域有前瞻性布局 - 与大客户如苹果、华为等建立了深度绑定 公司未来发展战略 [13][14][15][16][17][18][19][20][21] - 车载光学HOD业务,渗透率和价格持续下降 - AR/VR光学领域,布局多种技术路径,如反射式、衍射式光波导 - 与产业链上下游公司建立战略合作,提升核心竞争力 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资人提问** 如何看待公司传统光学业务国内竞争激烈的情况 [25][26] **分析师回答** - 传统绿光片业务经历了长期价格下降,但随着行业升级,如华为新机型带动,价格和利润有望提升 - 公司作为国内头部供应商,在高端滤光片领域具有核心地位 问题2 **投资人提问** 公司在苹果和安卓客户的滤光片份额情况如何 [24] **分析师回答** - 在苹果端,公司占据60%-70%的高端滤光片份额 - 在安卓端,公司是全球高端滤光片的第一大供应商,份额约6-7成 问题3 **投资人提问** 如何看待公司在AR/VR领域的布局和前景 [22][23] **分析师回答** - 公司在反射式、衍射式光波导等多种技术路径上有前瞻性布局 - 与产业链头部公司建立了深度合作,有望在未来AR/VR产品中获得重要地位

会议主要讨论的核心内容 - 公司是一家专注于光学领域的上市公司,主要业务包括光学元器件、薄膜光学面板、半导体光学、汽车电子和反光材料等 [1][2][3][4][5][6][7][8][9] - 公司在手机光学领域占据重要地位,主要受益于苹果等大客户的订单增加,以及安卓手机市场的进一步渗透 [13][14] - 公司未来有望从AR/VR等新兴应用领域获得新的增长机会,因为公司在光学显示等关键技术上具有优势 [15][16][17] - 公司短期业绩增长确定性较高,中长期成长空间广阔,是一家值得关注的优质公司 [17] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **分析师提问** 公司在手机光学领域的市场份额情况如何,未来有何发展空间? [13][14] **公司回应** 公司在大客户如苹果的手机光学业务中占据重要地位,份额不断提升。同时公司也在积极开拓安卓手机市场,未来在中高端乃至低端手机市场都有较大的渗透空间。公司看好手机光学业务的发展前景。 问题2 **分析师提问** 公司在AR/VR等新兴应用领域的布局和机会在哪里? [15][16][17] **公司回应** 公司在光学显示、光波导等关键技术上积累了深厚的技术实力,未来这些技术在AR/VR等新兴应用中都会得到广泛应用。公司将积极把握这一机遇,努力开拓新的增长空间。

会议主要讨论的核心内容 - 公司是一家专注于光学领域的上市公司,主要业务包括光学元器件、薄膜光学面板、半导体光学、汽车电子和反光材料等 [1][2][3][4][5][6][7] - 公司在苹果产业链中地位重要,主要受益于苹果手机硬件更新带来的换机潮,以及未来AR/VR等新兴应用对光学技术的需求 [2][3][4][5][15][16] - 公司短期业绩增长确定性高,主要受益于大客户(苹果)新机型的量产放量,以及研发投入的收窄 [4][9] - 公司中长期发展潜力大,除传统光学元器件业务外,还有AR/VR等新兴应用带来的成长空间 [15][16] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **分析师提问** 公司在苹果产业链中的地位如何,未来发展前景如何?[2][3][4][15][16] **公司回应** 公司是苹果产业链的重要供应商,主要为苹果手机提供光学元器件和薄膜光学面板等产品。随着苹果手机硬件更新换代,以及AR/VR等新兴应用对光学技术的需求增加,公司未来发展前景看好。短期内大客户新机型量产放量将带动公司业绩增长,中长期公司还有AR/VR等新兴应用带来的成长空间。 问题2 **分析师提问** 公司各主营业务的发展情况如何,未来发展重点在哪里?[7][8][9][10][11][12][13] **公司回应** 公司主营业务包括光学元器件、薄膜光学面板、半导体光学、汽车电子和反光材料等。其中光学元器件和薄膜光学面板是公司的核心业务,占比超80%。未来公司将重点关注大客户(苹果)新机型的量产放量,以及薄膜光学面板业务的毛利率改善。同时公司也在布局AR/VR等新兴应用,希望能在未来的成长空间中获得新的突破。 问题3 **分析师提问** 公司的研发投入情况如何,对业绩有什么影响?[9][10] **公司回应** 公司每年的研发投入占营收比例在5-6%左右,去年由于大客户新项目的研发投入较高,占比达到8%。今年随着研发投入的收窄,将有利于公司业绩的改善。公司高度重视研发投入,持续加大在光学核心技术方面的投入,为未来发展奠定基础。

大家好欢迎参加中态电子AI端测系列水晶光电裹链光学核心标的看好AR远期成长目前所有参会者均处于精英状态下面开始播报免责声明声明播报完毕后刘江老师可直接 本次电话会议服务于中泰证券正式签约客户为非公开交流活动未经中泰证券授权请勿对外传播本次会议的内容包括但不限于视频、音频、文字记录内容等信息感谢您的理解与配合 中泰证券对违反上述要求的行为保留追究法律责任的权利市场有风险 投资需谨慎本会议信息仅供参考不代表任何投资建议本公司不对任何人因使用本会议中的信息所引致的任何损失负担任何责任 各位投资者大家早上好我是中泰电子洪嘉玲感谢大家参加中泰电子AI端测系列水晶光电的一个深度解读会议其实水晶光电的一个深度报告我们是在二二年底就已经发布过了去年到今年也持续在做推荐最近因为国链AI的一个关注度确实比较高 加上水晶作为这个国链的光学核心标的一方面是业绩它具备比较高的一个增长确定性那同时呢它的一个光学创新能力以及后续的这种潜力比较大的AR也能带来比较大的一个估值弹性所以今天想借着这个机会为各位投资者再做一个深度的一个解读 那水晶这家公司相信大家也比较熟悉它是一家以这个滤光片起家的公司那在2017年到2018年之前公司的整个营收 ...