报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [1][9][10] 报告的核心观点 - 手机业务基本盘稳健发展，与北美大客户合作从制造导向转变为新品研发，为大客户多个项目并行开发，自2024年底启动组织转型调整；微棱镜产品因配套机型下沉、公司为主要供应商，出货量提升；安卓客户端涂覆滤光片市场需求提升；薄膜光学面板业务成长为重要单品；半导体光学业务呈现复苏态势，未来应用前景广阔 [4] - 汽车电子开辟第二成长曲线，HUD渗透率低，公司在AR - HUD领域市场占有率领先且客户结构好；供应AR - HUD、激光雷达视窗片等产品，HUD出货量保持增长，2024年新增定点十余个；激光雷达板块与主流厂商合作密切，有望切入人形机器人领域 [5] - 战略布局AR眼镜，是公司一号工程，看好反射波导应用前景，公司有信心解决其量产性问题，助力产业发展 [6][7] - 拟以3.235亿元收购广东埃科思95.60%股权，拓展AR/VR战略布局，埃科思业务有积累，具备相关能力和供应链体系，收购有助于构建公司在该领域能力和竞争优势，形成协同效应 [8] - 预计公司2024/2025/2026年分别实现收入65/78/92亿元，归母净利润分别为10.88/13.23/15.91亿元，当前股价对应2024 - 2026年PE分别为30倍、25倍、21倍 [9] 根据相关目录分别进行总结 个股表现 - 2024年3月至2025年3月，水晶光电个股表现从 - 12%增长至114% [2] 公司基本情况 - 最新收盘价23.68元，总股本13.91亿股，流通股本13.58亿股，总市值329亿元，流通市值322亿元，周内最高/最低价为27.22 / 12.72元，资产负债率20.3%，市盈率55.07，第一大股东是星星集团有限公司 [3] 盈利预测和财务指标 |年度|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|5076|6501|7806|9201| |增长率(%)|16.01|28.06|20.08|17.88| |EBITDA（百万元）|1002.00|1710.89|1948.72|2259.78| |归属母公司净利润（百万元）|600.25|1088.33|1323.26|1591.02| |增长率(%)|4.15|81.31|21.59|20.23| |EPS(元/股)|0.43|0.78|0.95|1.14| |市盈率（P/E）|54.86|30.26|24.89|20.70| |市净率（P/B）|3.83|3.48|3.10|2.74| |EV/EBITDA|16.54|17.68|14.71|11.97|[12] 财务报表和主要财务比率 |财务报表(百万元)|2023A|2024E|2025E|2026E|主要财务比率|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入|5076|6501|7806|9201|营业收入增长率|16.0%|28.1%|20.1%|17.9%| |营业成本|3665|4421|5391|6328|营业利润增长率|7.6%|88.6%|16.9%|21.7%| |税金及附加|48|61|73|86|归属于母公司净利润增长率|4.2%|81.3%|21.6%|20.2%| |销售费用|71|85|98|115|毛利率|27.8%|32.0%|30.9%|31.2%| |管理费用|354|367|406|469|净利率|11.8%|16.7%|17.0%|17.3%| |研发费用|424|449|546|644|ROE|7.0%|11.5%|12.4%|13.2%| |财务费用|-70|-61|-72|-112|ROIC|5.9%|10.7%|11.5%|12.1%| |资产减值损失|-32|-60|-50|-50|资产负债率|20.3%|19.6%|21.5%|21.4%| |营业利润|665|1254|1466|1784|流动比率|2.27|2.41|2.61|2.96| |营业外收入|4|3|4|4|应收账款周转率|5.23|5.04|4.94|4.90| |营业外支出|3|8|5|5|存货周转率|5.16|6.07|6.56|6.62| |利润总额|666|1249|1465|1783|总资产周转率|0.47|0.55|0.59|0.61| |所得税|48|122|99|142|每股收益（元）|0.43|0.78|0.95|1.14| |净利润|617|1126|1366|1642|每股净资产（元）|6.19|6.81|7.65|8.64| |归母净利润|600|1088|1323|1591|PE|54.86|30.26|24.89|20.70| |每股收益（元）|0.43|0.78|0.95|1.14|PB|3.83|3.48|3.10|2.74|[15]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [1][9][10] 报告的核心观点 - 手机业务基本盘稳健发展，与北美大客户合作从制造导向转变为新品研发，为大客户多个项目并行开发，自2024年底启动组织转型调整；微棱镜产品因配套机型下沉和市场需求提升带动出货量增长；安卓客户端涂覆滤光片市场需求提升贡献业绩；薄膜光学面板业务成长为重要单品；半导体光学业务呈现复苏态势，未来应用前景广阔 [4] - 汽车电子开辟第二成长曲线，HUD渗透率低，公司在AR - HUD领域市场占有率领先且客户结构良好；供应AR - HUD、激光雷达视窗片等多种车载产品，HUD出货量保持增长，2024年新增定点十余个；激光雷达板块与主流厂商合作密切，有望切入人形机器人领域 [5] - 战略布局AR眼镜，将其作为一号工程，认为市场潜力巨大；从十多年前开始投入AR研发布局，重点布局衍射波导的体全息技术和反射波导技术，有信心解决反射光波导量产问题 [6][7] - 拟以3.235亿元收购广东埃科思95.60%股权，拓展AR/VR战略布局；埃科思提供3D深度视觉识别解决方案，具备整体设计和量产能力，收购有助于构建公司在AR/VR空间感知领域的能力和竞争优势，提升综合竞争力 [8] - 预计公司2024/2025/2026年分别实现收入65/78/92亿元，实现归母净利润分别为10.88/13.23/15.91亿元，当前股价对应2024 - 2026年PE分别为30倍、25倍、21倍 [9] 根据相关目录分别进行总结 个股表现 - 2024年3月至2025年3月，个股表现从 - 12%增长至114% [2] 公司基本情况 - 最新收盘价23.68元，总股本13.91亿股，流通股本13.58亿股，总市值329亿元，流通市值322亿元，周内最高/最低价为27.22/12.72元，资产负债率20.3%，市盈率55.07，第一大股东是星星集团有限公司 [3] 盈利预测和财务指标 | 年度 | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 5076 | 6501 | 7806 | 9201 | | 增长率(%) | 16.01 | 28.06 | 20.08 | 17.88 | | EBITDA（百万元） | 1002.00 | 1710.89 | 1948.72 | 2259.78 | | 归属母公司净利润（百万元） | 600.25 | 1088.33 | 1323.26 | 1591.02 | | 增长率(%) | 4.15 | 81.31 | 21.59 | 20.23 | | EPS(元/股) | 0.43 | 0.78 | 0.95 | 1.14 | | 市盈率（P/E） | 54.86 | 30.26 | 24.89 | 20.70 | | 市净率（P/B） | 3.83 | 3.48 | 3.10 | 2.74 | | EV/EBITDA | 16.54 | 17.68 | 14.71 | 11.97 | [12] 财务报表和主要财务比率 | 财务报表(百万元) | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 主要财务比率 | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入 | 5076 | 6501 | 7806 | 9201 | 营业收入 | 16.0% | 28.1% | 20.1% | 17.9% | | 营业成本 | 3665 | 4421 | 5391 | 6328 | 营业利润 | 7.6% | 88.6% | 16.9% | 21.7% | | 税金及附加 | 48 | 61 | 73 | 86 | 归属于母公司净利润 | 4.2% | 81.3% | 21.6% | 20.2% | | 销售费用 | 71 | 85 | 98 | 115 | 获利能力 | | | | | | 管理费用 | 354 | 367 | 406 | 469 | 毛利率 | 27.8% | 32.0% | 30.9% | 31.2% | | 研发费用 | 424 | 449 | 546 | 644 | 净利率 | 11.8% | 16.7% | 17.0% | 17.3% | | 财务费用 | -70 | -61 | -72 | -112 | ROE | 7.0% | 11.5% | 12.4% | 13.2% | | 资产减值损失 | -32 | -60 | -50 | -50 | ROIC | 5.9% | 10.7% | 11.5% | 12.1% | | 营业利润 | 665 | 1254 | 1466 | 1784 | 偿债能力 | | | | | | 营业外收入 | 4 | 3 | 4 | 4 | 资产负债率 | 20.3% | 19.6% | 21.5% | 21.4% | | 营业外支出 | 3 | 8 | 5 | 5 | 流动比率 | 2.27 | 2.41 | 2.61 | 2.96 | | 利润总额 | 666 | 1249 | 1465 | 1783 | 营运能力 | | | | | | 所得税 | 48 | 122 | 99 | 142 | 应收账款周转率 | 5.23 | 5.04 | 4.94 | 4.90 | | 净利润 | 617 | 1126 | 1366 | 1642 | 存货周转率 | 5.16 | 6.07 | 6.56 | 6.62 | | 归母净利润 | 600 | 1088 | 1323 | 1591 | 总资产周转率 | 0.47 | 0.55 | 0.59 | 0.61 | | 每股收益（元） | 0.43 | 0.78 | 0.95 | 1.14 | 每股指标（元） | | | | | | 资产负债表 | | | | | 每股收益 | 0.43 | 0.78 | 0.95 | 1.14 | | 货币资金 | 2421 | 2839 | 4418 | 6052 | 每股净资产 | 6.19 | 6.81 | 7.65 | 8.64 | | 交易性金融资产 | 0 | 0 | 0 | 0 | 估值比率 | | | | | | 应收票据及应收账款 | 1150 | 1439 | 1736 | 2034 | PE | 54.86 | 30.26 | 24.89 | 20.70 | | 预付款项 | 45 | 43 | 59 | 66 | PB | 3.83 | 3.48 | 3.10 | 2.74 | | 存货 | 719 | 738 | 905 | 1007 | | | | | | | 流动资产合计 | 4771 | 5355 | 7433 | 9523 | 现金流量表 | | | | | | 固定资产 | 4352 | 4203 | 4012 | 3781 | 净利润 | 617 | 1126 | 1366 | 1642 | | 在建工程 | 652 | 602 | 561 | 529 | 折旧和摊销 | 424 | 523 | 556 | 588 | | 无形资产 | 296 | 399 | 386 | 374 | 营运资本变动 | 134 | -373 | 74 | -147 | | 非流动资产合计 | 6484 | 6937 | 6688 | 6407 | 其他 | 54 | 31 | -3 | -16 | | 资产总计 | 11255 | 12292 | 14121 | 15930 | 经营活动现金流净额 | 1230 | 1307 | 1993 | 2067 | | 短期借款 | 135 | 134 | 134 | 134 | 资本开支 | -1081 | -425 | -304 | -302 | | 应付票据及应付账款 | 1781 | 1867 | 2449 | 2773 | 其他 | 399 | -238 | 62 | 74 | | 其他流动负债 | 182 | 219 | 268 | 313 | 投资活动现金流净额 | -682 | -663 | -241 | -228 | | 流动负债合计 | 2099 | 2221 | 2851 | 3220 | 股权融资 | 87 | 0 | 0 | 0 | | 其他 | 184 | 188 | 188 | 188 | 债务融资 | 10 | -3 | 0 | 0 | | 非流动负债合计 | 184 | 188 | 188 | 188 | 其他 | -306 | -246 | -172 | -206 | | 负债合计 | 2282 | 2409 | 3040 | 3408 | 筹资活动现金流净额 | -209 | -249 | -172 | -206 | | 股本 | 1391 | 1391 | 1391 | 1391 | 现金及现金等价物净增加额 | 343 | 418 | 1579 | 1633 | | 资本公积金 | 4265 | 4265 | 4265 | 4265 | | | | | | | 未分配利润 | 2760 | 3572 | 4529 | 5681 | | | | | | | 少数股东权益 | 370 | 408 | 450 | 501 | | | | | | | 其他 | 187 | 248 | 447 | 685 | | | | | | | 所有者权益合计 | 8973 | 9883 | 11081 | 12522 | | | | | | | 负债和所有者权益总计 | 11255 | 12292 | 14121 | 15930 | | | | | | [15]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [1][9][10] 报告的核心观点 - 手机业务基本盘稳健发展，与北美大客户合作从制造导向转变为新品研发，为大客户多个项目并行开发，自2024年底启动组织转型调整；微棱镜产品因配套机型下沉和主要供应商地位出货量提升，安卓客户端涂覆滤光片需求提升，薄膜光学面板业务成长，半导体光学业务复苏且前景广阔 [4] - 汽车电子开辟第二成长曲线，HUD渗透率低发展空间大，公司在AR - HUD领域市场占有率领先且客户结构好；供应AR - HUD、激光雷达视窗片等产品，HUD出货量增长，2024年新增定点十余个，激光雷达业务有望切入人形机器人领域 [5] - 战略布局AR眼镜，是公司一号工程，看好反射波导应用前景，公司有信心解决反射光波导量产问题助力产业发展 [6][7] - 拟以3.235亿元收购广东埃科思95.60%股权，拓展AR/VR战略布局，埃科思业务有积累、能力全面，收购有助于构建公司在AR/VR空间感知领域优势和提升综合竞争力 [8] 根据相关目录分别进行总结 个股表现 - 2024年3月至2025年3月，水晶光电个股表现从 - 12%增长至58% [2] 公司基本情况 - 最新收盘价23.68元，总股本13.91亿股，流通股本13.58亿股，总市值329亿元，流通市值322亿元，周内最高/最低价52/27.22元，资产负债率20.3%，市盈率55.07，第一大股东为星星集团有限公司 [3] 盈利预测和财务指标 |年度|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|5076|6501|7806|9201| |增长率(%)|16.01|28.06|20.08|17.88| |EBITDA（百万元）|1002.00|1710.89|1948.72|2259.78| |归属母公司净利润（百万元）|600.25|1088.33|1323.26|1591.02| |增长率(%)|4.15|81.31|21.59|20.23| |EPS(元/股)|0.43|0.78|0.95|1.14| |市盈率（P/E）|54.86|30.26|24.89|20.70| |市净率（P/B）|3.83|3.48|3.10|2.74| |EV/EBITDA|16.54|17.68|14.71|11.97|[12] 财务报表和主要财务比率 |财务报表(百万元)|2023A|2024E|2025E|2026E|主要财务比率|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入|5076|6501|7806|9201|营业收入增长率|16.0%|28.1%|20.1%|17.9%| |营业成本|3665|4421|5391|6328|营业利润增长率|7.6%|88.6%|16.9%|21.7%| |税金及附加|48|61|73|86|归属于母公司净利润增长率|4.2%|81.3%|21.6%|20.2%| |销售费用|71|85|98|115|毛利率|27.8%|32.0%|30.9%|31.2%| |管理费用|354|367|406|469|净利率|11.8%|16.7%|17.0%|17.3%| |研发费用|424|449|546|644|ROE|7.0%|11.5%|12.4%|13.2%| |财务费用|-70|-61|-72|-112|ROIC|5.9%|10.7%|11.5%|12.1%| |资产减值损失|-32|-60|-50|-50|资产负债率|20.3%|19.6%|21.5%|21.4%| |营业利润|665|1254|1466|1784|流动比率|2.27|2.41|2.61|2.96| |营业外收入|4|3|4|4|应收账款周转率|5.23|5.04|4.94|4.90| |营业外支出|3|8|5|5|存货周转率|5.16|6.07|6.56|6.62| |利润总额|666|1249|1465|1783|总资产周转率|0.47|0.55|0.59|0.61| |所得税|48|122|99|142|每股收益（元）|0.43|0.78|0.95|1.14| |净利润|617|1126|1366|1642|每股净资产（元）|6.19|6.81|7.65|8.64| |归母净利润|600|1088|1323|1591|PE|54.86|30.26|24.89|20.70| |每股收益（元）|0.43|0.78|0.95|1.14|PB|3.83|3.48|3.10|2.74|[15]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“增持”评级 [1][6][7][69] 报告的核心观点 - 水晶光电围绕光学核心技术构建五大业务板块，客户涵盖知名品牌，2005 - 2023年营收和归母净利润CAGR分别达30%和24% [4] - 公司商业模式历经三阶段演变，从制造导向晋级为研发优势导向，开创消费电子、车载光学、AR/VR三条成长曲线 [6] - 预计2024 - 2026年营收为62/74/85亿元，归母净利润为10.8/13.0/15.2亿元，2025年PE为27X，可比公司平均PE高18%，给予“增持”评级 [6][7][69] 根据相关目录分别进行总结 全球卓越的一站式光学解决方案专家 - 深耕光学元件赛道，营收18年增100倍，构建五大业务板块，2023年各板块有不同营收和毛利率 [16][20] - 商业模式进化分三阶段，从滤光片供应商到光学元件ODM供应商，未来布局三大行业构建新曲线 [21][22][23] - 围绕消费电子核心客户，通过技术积累和产品量产切入关键创新元件，手机影像升级是焦点 [28][29][30] - 高度重视研发，中央研究院掌握核心技术，研发投入增加，专利众多，构建全球化产能和市场窗口 [33][35][37] 第二成长曲线：车载光学，AR - HUD份额领先 - 把握汽车电子机遇，结合光学优势打造HUD、激光雷达核心光学元件拳头产品 [39] - HUD市场持续渗透，AR - HUD从高端下沉，水晶光电全球首批量产，获多项车型定点，2024年装机量市占率第三 [44][45][46] 第三成长曲线：战略布局AR/VR，与巨头同频 - AR眼镜进入2.0时代，光波导用于日常佩戴，光学显示单元是核心，几何光波导优势明显 [52][55][59] - 水晶光电布局AR十余年，重点布局衍射和反射波导技术，未来一两年有望突破反射光波导量产 [62][64] 盈利预测与估值 - 对光学元器件、薄膜光学面板、半导体光学、车载光学、反光材料等业务营收和毛利率进行假设预测 [8][67] - 选择蓝特光学、歌尔股份为可比公司，预计2024 - 2026年营收和归母净利润，给予“增持”评级 [68][69]

| 报告编码: | 3133020001311101202500006 | | --- | --- | | 合同编号: | H-SH24-000061 | | 报告类型: | 法定评估业务资产评估报告 | | 报告文号: | 坤元评报（2025）1-2号 | | 报告名称: | 浙江水晶光电科技股份有限公司拟收购股权涉及的广东埃科思科 | | | 技有限公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告 | | 评估结论: | 340,700,000.00元 | | 评估报告日: | 2025年02月06日 | | 评估机构名称: | 坤元资产评估有限公司 | | 签名人员: | 韩桂华 (资产评估师) 正式会员 编号:33030090 | | | (资产评估师) 黄晓玲 正式会员 编号:31190020 | | | 韩桂华、黄晓玲已实名认可 | 本资产评估报告依据中国资产评估准则编制 浙江水晶光电科技股份有限公司拟收购股权 涉及的广东埃科思科技有限公司 股东全部权益价值评估项目 资 产 评 估 报 告 坤元评报〔2025〕1-2 号 （共一册 第一册） 坤元资产评估有限公司 2025 年 2 月 6 日 | 声 | ...

财务数据 - 2024年本期营业收入26,904,338.27元，上年数为36,559,104.54元，同比下降约26.41%[13] - 2024年本期营业总成本59,615,818.90元，上年数为97,524,680.68元，同比下降约38.87%[13] - 2024年本期营业利润为 -37,452,382.59元，上年数为 -70,528,251.99元，亏损有所收窄[13] - 2024年本期净利润为 -37,445,749.73元，上年数为 -69,272,934.72元，亏损有所收窄[13] - 经营活动产生的现金流量本期数为50,624,822.19元，上年数为28,455,391.24元[17] - 货币资金期末库存现金为49.89，银行存款为11,577,033.13，合计11,577,083.02；上年年末库存现金为359,835.89，银行存款为25,679,460.23，合计26,039,296.12[109] - 按组合计提坏账准备的应收账款期末账面余额为21,950,456.06元，计提比例6.62%，上年年末账面余额为19,144,076.14元，计提比例5.29%[110] - 存货期末账面余额为30,774,130.28元，跌价准备为15,808,738.99元，账面价值为14,965,391.29元；上年年末账面余额为26,138,570.74元，跌价准备为11,361,587.94元，账面价值为14,776,982.80元[113] - 固定资产期末账面价值为108,138,780.81元，期初账面价值为116,680,863.14元[115] - 短期借款期末合计为47,797,871.53元，上年年末为39,537,510.42元[120][121] - 应付账款期末合计为53,451,849.45元，上年年末为49,783,800.82元[122] - 未分配利润期末数为 -210,222,454.93元，较上年同期 -172,776,705.20元下降21.67%[130] - 销售费用本期合计2,066,144.03元，较上年数6,208,924.40元下降66.72%[132] - 管理费用本期合计11,494,519.70元，较上年数17,846,144.30元下降35.59%[132] - 研发费用本期合计12,231,825.99元，较上年数23,679,207.06元下降48.34%[132] - 财务费用本期合计2,322,039.45元，较上年数2,791,167.88元下降16.81%[133] - 经营活动产生的现金流量净额本期为 -18,424,648.33元，上年为 -4,028,464.73元[138] - 现金及现金等价物净增加额本期为 -14,462,213.10元，上年为4,852,596.61元[138] - 期末现金及现金等价物余额本期为7,776,685.93元，上年为13,270,606.34元[140] - 本期新增政府补助合计1,831,720.00元，本期计入当期损益的政府补助金额为993,103.50元[144] 股权与关联交易 - 公司持有东莞埃科思科技有限公司100%股权，其注册资本为60,000,000.00元[146] - 浙江水晶光电科技股份有限公司联营企业嘉兴创进股权投资合伙企业持有公司33%股权[147] - 向浙江水晶光电科技股份有限公司销售货物金额为3,688,179.63元[147] - 应收浙江水晶光电科技股份有限公司账款账面余额为8,238,136.71元，坏账准备为411,906.84元[148] - 应付浙江水晶光电科技股份有限公司账款为29,307,280.76元，预收款项为50,000.00元[148] - 公司向浙江水晶光电科技股份有限公司租赁设备确认租赁收入44,247.79元[149] 其他信息 - 公司于2020年9月21日登记注册，注册资本25,000.00万元[25] - 公司财务报表以持续经营为编制基础，仅为浙江水晶光电科技股份有限公司收购股权之目的编制[26] - 公司自2024年1月1日起执行多项财政部颁布规定，包括《企业会计准则解释第17号》相关规定及《企业数据资源相关会计处理暂行规定》[106] - 本公司企业所得税税率为25%，东莞埃科思科技有限公司为15%[108] - 东莞埃科思科技有限公司自2022年起被认定为高新技术企业，减按15%税率计缴，认定有效期3年[108] - 刘风雷为公司提供三笔保证担保，借款余额分别为7,000,000.00元、2,000,000.00元、1,000,000.00元[148] - 公司与嘉兴卓进股权投资合伙企业资金往来，期初和期末其他应付余额均为5,000,000.00元[148] - 公司对子公司投资账面余额和账面价值均为60,000,000.00元，与上年年末数相同[150]

收购信息 - 公司拟3.235亿元收购广东埃科思95.60%股权[3][6] - 广东埃科思95.60%股权评估价值32570.92万元[7] - 嘉兴卓进等14名交易对方分别持有广东埃科思不同比例股权[6] - 交易完成后公司将直接持有广东埃科思95.60%股权，间接持有2.00%股权[4][9] - 本次交易构成关联交易，不构成重大资产重组，尚需股东大会审议[4] 财务数据 - 截至2024年9月30日，广东埃科思资产总额22934.87万元，负债总额13985.12万元，资产净额8949.75万元[33] - 2024年1 - 9月，广东埃科思营业收入2690.43万元，营业利润 - 3745.24万元，净利润 - 3744.57万元[33] - 截至2024年9月30日，嘉兴卓进资产总额4624.51万元，负债总额500.00万元，资产净额4124.51万元[43] - 2024年1 - 9月，嘉兴卓进营业收入0.00万元，净利润0.13万元[43] - 截至2024年9月30日，嘉兴创进资产总额为6204.87万元，净利润为 - 3.70万元[49] - 2024年1 - 9月，嘉兴创进营业收入为0.00万元[49] - 2023年嘉兴创进净利润为 - 152.73万元[49] - 截至2024年9月30日，南京翎贲昭离资产总额为2155.07万元，净利润为 - 3.31万元[55] - 2024年1 - 9月，南京翎贲昭离营业收入为0.00万元[55] - 2023年南京翎贲昭离净利润为 - 41.89万元[55] 未来展望 - 公司已确定以AR/VR为未来主要战略方向[38] - 收购埃科思股权对构建AR/VR空间感知领域能力和竞争优势有重要意义[38] - 本次收购使公司在AR/VR领域布局更完善，实现感知+显示系统完整闭环[119] 评估相关 - 截至2024年9月30日，广东埃科思股东全部权益评估价值34070.00万元，增值率280.68%[7] - 广东埃科思资产基础法评估结果为12818.70万元，收益法评估结果为34070.00万元[81] - 收益法评估假设广东埃科思公司存续期间为永续期，取2032年作为明确预测期分割点[88] - 2024年10 - 12月至2028年营业收入分别为1085.50万元、8006.73万元、13647.13万元、20522.00万元、28730.80万元[100] - 2024年10 - 12月至2028年企业自由现金流量分别为 - 1904.83万元、 - 2659.76万元、 - 5392.22万元、 - 1730.85万元、563.30万元[100] - 2029年至2032年及永续期营业收入分别为37350.04万元、44840.57万元、49355.41万元、52331.10万元、52331.10万元[101] - 2029年至2032年及永续期企业自由现金流量分别为3717.38万元、7480.12万元、10307.00万元、10289.81万元、11186.14万元[102] - 折现率均为12.42%[100][102] 交易细节 - 公司拟与14名交易对方签署股权转让协议，受让广东埃科思95.60%股权，交易总对价32350万元[107][108] - 嘉兴卓进转让出资额7520万元，占比30.08%，交易现金对价7520万元[108] - 嘉兴创进转让出资额5940万元，占比23.76%，交易现金对价5940万元[108] - 深圳聚源芯创转让出资额3200万元，占比12.80%，交易现金对价8000万元[108] - 南京翎贲昭离转让出资额2100.60万元，占比8.40%，交易现金对价2100.60万元[108] - 嘉兴凤凰长进转让出资额1439.40万元，占比5.76%，交易现金对价1439.40万元，转让后仍持有2.4%股权[108][109] - 受让方在工商变更手续完成后五个工作日内支付全额股权转让款[109] - 本次交易先决条件包括受让方董事会及股东大会审议通过等多项条件[110][111][112] - 双方各自缴纳本次股权转让和工商变更登记过程中涉及的税费[113] 风险与措施 - 本次交易存在实施、整合及管理、标的资产评估、新增商誉减值、标的公司业绩下滑等风险[124][125][126][127][128] - 公司为保障交易和中小投资者利益，采取聘请中介、履行信披义务等保护措施[106]

股东大会时间 - 2025年第一次临时股东大会现场会议时间为3月27日14:00[2] - 网络投票时间为3月27日9:15 - 15:00[2] - 深交所交易系统投票时间为3月27日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30和13:00 - 15:00[18] - 深交所互联网投票系统投票时间为3月27日9:15 - 15:00[19] 股权与登记 - 股权登记日为2025年3月20日[3] - 登记时间自3月21日开始，至3月26日16:00结束[8] 审议议案 - 拟以现金收购广东埃科思科技有限公司95.60%股权暨关联交易[6] 投票信息 - 投票代码为"362273"，投票简称为"水晶投票"[16]

会议信息 - 公司第六届董事会第二十八次会议于2025年3月6日召开，12位董事均出席[2] - 公司2025年第一次临时股东大会定于2025年3月27日在浙江台州椒江召开[6] 市场扩张和并购 - 公司拟3.235亿元收购广东埃科思95.60%股权，交易完成将直接持有该比例股权，间接持有2.00%[4]

市场扩张和并购 - 拟现金收购广东埃科思科技有限公司95.60%股权[2] - 交易契合公司发展战略，利于AR/VR业务扩张[3] 会议情况 - 第六届董事会独立董事专门会议2025年第二次会议3月1日召开[1] - 应出席4名独立董事，实际出席4名[1] - 收购议案表决同意4票，反对0票，弃权0票[3]