收入和利润（同比） - 营业收入11.75亿元，同比增长16.36%[19] - 营业收入117,505.54万元，同比增长16.36%[43] - 营业收入同比增长16.36%至11.75亿元[63][65] - 营业总收入同比增长16.3%至11.75亿元，其中营业收入为11.75亿元[188] - 归属于上市公司股东的净利润3.58亿元，同比增长10.04%[19] - 归属于上市公司股东的净利润35,839.42万元，同比增长10.04%[43] - 归属于母公司股东的净利润增长10.04%至3.58亿元[63] - 营业利润41,936.79万元，同比增长14.42%[43] - 净利润同比增长9.9%至3.59亿元，净利润率30.6%[189] - 归属于母公司股东的净利润同比增长10.0%至3.58亿元[189] - 基本每股收益0.6756元/股，同比增长9.98%[19] - 基本每股收益同比增长10.0%至0.6756元[190] - 加权平均净资产收益率8.58%，较上年同期增加0.10个百分点[19] - 扣除非经常性损益的净利润28,947.25万元，同比增长27.36%[43] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.89亿元，同比增长27.36%[19] - 扣非净利润29,053.09万元，同比增长27.04%[175] 成本和费用（同比） - 营业成本同比增长14.4%至2.09亿元，增速低于收入增长[188] - 销售费用同比增长11.1%至4.66亿元，占收入比重39.6%[188] - 研发费用同比增长17.6%至3213万元，保持较高投入增速[188] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额4.91亿元，同比大幅增长993.71%[19] - 经营活动现金流量净额同比激增993.71%至4.91亿元，主要因银行承兑汇票贴现增加[63] - 经营活动产生的现金流量净额大幅增长至4.91亿元，同比增长994.3%[192][193] - 销售商品提供劳务收到的现金达14.57亿元，同比增长72.9%[192] - 投资活动产生的现金流量净额为-1.33亿元，同比转负[193] - 筹资活动产生的现金流量净额为-2.43亿元，同比大幅下降183.9%[193] - 期末现金及现金等价物余额为3.04亿元，较期初增长60.5%[193] - 母公司经营活动现金流量净额4.15亿元，同比下降50.7%[195] - 支付职工现金3.26亿元，同比增长8.5%[193] - 取得投资收益现金3730万元，同比增长127.6%[193] - 偿还债务现金7.07亿元，同比增长100.3%[193] - 母公司投资支付现金9.52亿元，同比基本持平[195] 非经常性损益 - 非经常性损益项目合计金额6892.17万元，主要为政府补助4722.66万元及金融资产公允价值变动收益3259.88万元[23][24] - 报告期内公司收到政府补助4722.66万元[23] - 将非经常性损益项目重新界定为经常性损益，涉及金额合计1,161,639.49元，其中个税手续费返还341,076.67元、增值税加计抵减817,218.99元、小规模纳税人免增值税4,343.83元[25] - 政府补助等其他收益达4839万元，占利润总额12.02%[69] - 公允价值变动收益同比下降18.5%至4333万元[188] 产品收入与毛利率 - 贴膏剂产品收入占比70.11%（82.38亿元），毛利率达88.99%[65][66] - 软膏剂收入同比增长24.40%至1.65亿元，毛利率83.82%[65][66] - 国外收入同比下降74.59%至58万元，毛利率下降23.01个百分点[65][66] 业务线表现 - 公司外用止痛产品线包括消痛贴膏、青鹏软膏、白脉软膏、铁棒锤止痛膏4个主要产品[32] - 口服藏药产品线包括如意珍宝片、红花如意丸、十味龙胆花胶囊/颗粒、仁青芒觉胶囊、六味能消胶囊、乙肝健片、红景天口服液、心脑欣胶囊8个主要产品[32][33] - 在骨骼肌肉治疗领域拥有4个产品，其中3个为独家品种（消痛贴膏、白脉软膏、铁棒锤止痛膏）[32] - 在妇科儿科领域拥有3个产品，其中红花如意丸、小儿柴芩清解颗粒、九味竺黄散均为独家品种[32] - 在呼吸系统领域拥有十味龙胆花胶囊/颗粒独家品种[32] - 在消化系统领域拥有仁青芒觉胶囊、六味能消胶囊、乙肝健片3个产品，且均为独家品种[33] 研发与创新 - 1.1类创新药小儿热立清颗粒于2025年5月获得药物临床试验批准通知书[52] - 白脉软膏新功能主治Ⅲ期临床试验已获得各研究中心伦理批件[51] - 公司在核心期刊发表与消痛贴膏、红花如意丸及心脑欣相关的SCI文章3篇[50] - 公司加大研发投入并建立全周期研发质量保障体系[98] 资产与投资 - 交易性金融资产占比总资产42.52%（29.04亿元），公允价值变动收益贡献利润总额10.76%[68][71] - 公司交易性金融资产（不含衍生金融资产）期末数为2,903,577,872.53元，本期购买金额950,000,000.00元，本期出售金额887,357,015.43元[74] - 公司其他非流动金融资产期末数为415,586,562.34元，本期出售金额44,953,059.90元[74] - 公司应收款项融资期末数为272,508,039.85元，报告期内因银行承兑汇票净减少导致其他变动-575,899,124.21元[74] - 公司报告期投资额为1,002,430,000.00元，较上年同期993,240,000.00元增长0.93%[76] - 货币资金304,232,040.95元，交易性金融资产2,903,577,872.53元[180] - 非流动资产总额从2,576,627,870.56元增至2,636,120,332.98元，增长2.3%[181] - 其他非流动金融资产从415,586,562.34元增至450,846,316.22元，增长8.5%[181] - 投资性房地产从3,998,382.42元增至14,591,159.34元，增长265.0%[181] - 货币资金从108,402,027.09元降至29,423,240.44元，下降72.9%[184] - 交易性金融资产从2,455,145,858.83元增至2,311,569,644.06元，下降5.8%[184] - 其他应收款从468,194,817.24元降至623,218,302.66元，下降33.1%[184] 债务与借款 - 应收账款占比总资产从1.39%升至7.03%（4.80亿元），因信用政策未到回收期[71] - 短期借款从806,281,456.04元降至813,007,794.01元，下降0.8%[181] - 短期借款从356,156,432.65元降至204,369,259.02元，下降42.6%[185] - 应付职工薪酬从91,619,212.36元增至160,895,544.66元，增长75.6%[181] - 应付股利从204,033,784.78元降至2,564,131.16元，下降98.7%[182] 子公司财务 - 甘肃奇正藏药子公司营业收入为7261.095万元，净利润为2333.355万元[92] - 甘肃佛阁藏药子公司总资产为17.496亿元，净资产为12.58亿元[92] - 西藏奇正藏药营销子公司营业收入为11.311亿元，净利润为7400.857万元[92] - 西藏藏药集团子公司营业收入为5250.157万元，净利润为624.402万元[92] 管理层讨论和指引 - 中成药带量采购与医保谈判常态化导致药品价格下降，药企利润空间缩减[94] - DRG/DIP支付方式改革2025年底将覆盖所有住院医疗机构，倒逼医院控成本[95] - 外用镇痛药非传统剂型市场规模2024年同比增长10.5%[99] - 非甾体抗炎药外用制剂市场规模2024年同比增长11.8%[99] - 公司加强省区分线管理并布局县级医院及基层医疗市场[96] - 锚定"百亿藏药"战略目标推进ESG顶层规划[58] - 优化分红机制提高投资者回报水平[58] - 启动内部控制优化与建设项目强化全流程风险管控[58] 股东和股权结构 - 员工持股计划覆盖99名员工，持有581,460股，占公司总股本0.11%[106] - 公司回购股份2,673,910股，占总股本0.50%，回购总金额58,923,491.93元[107] - 员工持股计划非交易过户581,460股，过户价格21.74元/股，确认股份支付费用2,040,924.60元[107] - 报告期末普通股股东总数为17,997人[154] - 甘肃奇正实业集团有限公司持股364,546,473股，占比68.62%[154] - 西藏宇妥文化发展有限公司持股98,395,215股，占比18.52%[154] - 香港中央结算有限公司持股2,989,595股，占比0.56%，报告期内增持1,373,776股[154] - 员工持股计划持股581,460股，占比0.11%[154] - 公司回购专用证券账户持有2,092,450股，占总股本0.39%[155] - 实际控制人雷菊芳通过甘肃奇正实业集团（持股68.73%）和西藏宇妥文化（持股28.30%）实施控制[155] - 股东张宏勇通过信用账户持有713,799股，较上期增加185,400股[155] - 股东深圳小水投资通过信用账户持有467,700股[155] - 董监高锁定股期末数量为1,128,408股，占比0.21%[143][151] 可转换公司债券 - 公司于2020年9月22日公开发行800万张可转换公司债券，发行总额80,000.00万元[86] - 可转换公司债券募集资金净额为79,050.02万元[86] - 募集资金承诺投资总额79,050.02万元，实际累计投入金额85,020.50万元，投资进度107.55%[87] - 承销及保荐费用为801.89万元（含税金额850.00万元）[86] - 其他发行费用合计949.98万元（含税金额1,006.95万元）[86] - 可转换公司债券累计转股金额为294.14万元，转股数量为151,681股[144][145] - 公司股份总数因转股增加151,681股至531,237,399股[143][144] - 无限售条件股份增加151,681股至530,108,991股，占比维持99.79%[143] - 奇正转债期末持有人数为6,205名[164] - 奇正转债前十名持有人合计持有可转债金额为228,287,900元，占总量比例约为29.28%[164][165] - 报告期内奇正转债因转股减少2,941,400元，期末余额为778,421,600元[166] - 奇正转债累计转股金额21,578,400元，转股股数1,091,165股，占转股前总股本0.21%[167] - 奇正转债未转股余额778,421,600元，占发行总额97.30%[167] - 公司最新转股价格为19.39元，报告期内经多次调整[168][170] - 公司主体及奇正转债信用评级均为AA，评级展望稳定[172] 分红和利润分配 - 公司拟每10股派发现金红利2.20元（含税）[5] - 公司提议2025年半年度每10股派发现金红利2.20元（含税）[104] - 现金分红总额为123,279,597.32元，占利润分配总额的100%[104] - 可分配利润为1,958,585,180.69元[104] 担保和委托理财 - 公司对子公司西藏奇正藏药营销有限公司提供担保额度人民币2亿元，实际担保金额人民币2亿元[134] - 公司对子公司甘肃奇正藏药有限公司提供担保额度人民币6000万元，实际担保金额人民币437.1万元[134] - 公司对子公司甘肃佛阁藏药有限公司提供担保额度人民币4000万元，实际担保金额人民币678.42万元[134] - 公司对子公司西藏藏药集团股份有限公司提供担保额度人民币8000万元，实际担保金额人民币652.06万元[134] - 报告期内公司审批对子公司担保额度合计人民币7.8亿元[134] - 报告期内公司对子公司担保实际发生额合计人民币4.18亿元[134] - 报告期末公司对子公司实际担保余额合计人民币4.15亿元[134] - 公司实际担保总额占净资产比例为10.28%[134] - 公司为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保余额为0[135] - 委托理财总额为60,000万元，其中银行理财产品20,000万元，其他类产品40,000万元[136] - 未到期委托理财余额为55,691万元，其中银行理财产品20,000万元，其他类产品35,691万元[136] - 委托理财逾期未收回金额为0万元，且未计提任何减值准备[136] - 高风险委托理财不适用，公司未持有单项金额重大或高风险产品[136] - 具体银行理财产品为交通银行蕴通财富定期型结构性存款，金额20,000万元，年化收益率1.95%[136] - 其他类产品包含三笔私募基金投资，金额分别为5,000万元、15,000万元和20,000万元，合计40,000万元[137] - 私募基金投资均为浮动收益产品，预期收益率0.00%，但实际收益分别为69.83万元、401.99万元和534.8万元[137] - 所有委托理财产品均使用自有资金，未发生本金逾期或减值情形[136][138] - 委托理财整体收益率为浮动收益，具体范围未披露但部分产品实际收益已实现[138] 其他重要事项 - 公司拥有141个药品批准文号，其中25个为独家品种，60个为OTC品种，3个为国家秘密技术（秘密级）品种[31] - 公司主要产品覆盖骨骼肌肉系统、神经系统、呼吸系统、消化系统、泌尿系统、心脑血管、妇科、儿科、皮肤科等领域[31] - 消痛贴膏、青鹏软膏、白脉软膏、如意珍宝片、红花如意丸、十味龙胆花胶囊/颗粒、仁青芒觉胶囊、六味能消胶囊、心脑欣胶囊等多个核心产品被纳入国家医保目录[32][33] - 拥有自主营销团队1,700多人[39] - 拥有141个药品批准文号和151项专利技术（其中128项发明专利）[41] - 核心产品消痛贴膏在中国城市实体药店中成药骨骼肌肉系统疾病外用贴膏剂品牌排名第一（米内网2025年一季度数据）[42] - 公司拥有24家全资及控股子公司[40] - 公司荣登《2025中国中药研发实力排行榜》TOP26[40] - 公司为国家绿色示范工厂，践行低碳节能理念[38] - 公司品牌曝光超10亿次通过CBA和兰州马拉松赛事合作[48] - 中央电视台新媒体节目《2025健康中国乌镇对话》实现超1亿曝光[48] - 美团外用止痛贴膏市场份额排名第一[49] - 公司产品消痛贴膏、白脉软膏、如意珍宝片进入《中国颈椎退行性病变诊疗指南》推荐用药[46] - 公司开展矮紫堇等12个重点药材资源调查工作[54] - 新增3个剂型生产线取得生产许可[53] - 公司建立川贝母合作基地及自种基地提升原料供给稳定性[54] - 启动C端数据采集并搭建零售端到端数字化闭环[55] - 畅销品预测准确度显著提升[56] - 实施2024年员工持股计划强化战略绩效与长期激励关联[57] - 公司及8家子公司获评2024年度A级纳税信用等级企业[60] - 上榜第七届全国文明单位名单并被授予"全国文明单位"称号[60] - 荣获ESG竞争力典范·战略公益荣誉及"2025金蜜蜂企业社会责任·中国榜"[60] - 获得2024年全国药品不良反应监测评价受表扬单位荣誉[60] - 公司报告期内慈善捐资超950万元[110] - 作为原告的小额诉讼涉案金额14.57万元[118] - 作为被告的小额诉讼涉案金额513.07万元，其中2.05万元形成预计负债[118] - 公司及控股股东、实际控制人无重大诚信问题[120] - 公司报告期租赁收入为人民币53.73万元[130] - 公司报告期内不存在其他重大合同或需要说明的重大事项[139][140] - 公司报告期末受限资产总额为4,598.

赎回条款触发条件 - 公司股票价格自2025年7月21日至2025年8月11日连续十五个交易日收盘价不低于当期转股价格19.01元/股的130%（即24.713元/股），触发有条件赎回条款 [2][9] - 触发条件依据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第15号》及公司《公开发行可转换公司债券募集说明书》相关规定 [2][9] - 公司董事会于2025年8月11日审议通过提前赎回议案，决定行使赎回权利 [2][9] 可转债基本信息 - 可转债发行总额8.00亿元（800万张，每张面值100元），2020年10月27日在深交所挂牌交易，债券简称"奇正转债"，代码"128133" [2] - 转股期自2021年3月29日起至2026年9月21日止，因节假日顺延调整 [2] - 转股价格经历多次调整：从初始30.12元/股经权益分派及向下修正后降至当前19.01元/股 [4][5][6][7][8] 赎回实施安排 - 赎回价格定为101.701元/张（含当期应计利息1.80%，计息天数345天） [1][12] - 赎回登记日为2025年9月2日，赎回日为2025年9月3日，资金到账日为2025年9月10日 [3][17] - 可转债自2025年8月29日起停止交易，9月3日起停止转股，未转股债券将被强制赎回并摘牌 [3][16][17] 转股操作相关事项 - 转股需通过托管证券公司申报，最小申报单位为1张（100元），转股后新增股份次一交易日上市流通 [19] - 不足1股的余额将在转股后5个交易日内以现金兑付票面余额及当期应计利息 [19] - 质押或冻结状态的债券需在停止转股日前解除，否则可能因无法转股被强制赎回 [1][20] 公司治理与合规 - 公司实际控制人、控股股东、持股5%以上股东及董监高在赎回条件满足前六个月内存在可转债交易记录，已按规定披露 [18] - 赎回程序符合监管要求，备查文件包括董事会决议、券商核查意见及法律意见书 [21]

核心观点 - 奇正藏药决定提前赎回全部未转股的"奇正转债" 赎回价格为101.701元/张 因公司股票价格在2025年7月21日至8月11日期间连续15个交易日收盘价不低于当期转股价格19.01元/股的130%（即24.713元/股） 触发有条件赎回条款 [1][2][7] 可转换公司债券基本情况 - 公司于2020年公开发行可转换公司债券 发行总额8.00亿元（800万张 每张面值100元） 债券简称"奇正转债" 代码128133 于2020年10月27日在深交所挂牌交易 [2][3] - 转股期自2021年3月29日起至2026年9月21日止 [3] - 转股价格经历多次调整：从初始价格经权益分派、限制性股票回购注销及主动下修等操作 最终调整为19.01元/股（2025年7月10日调整生效） [3][4][5][6][7] 赎回条款触发及决策 - 触发条件为连续30个交易日中至少15日收盘价不低于转股价格的130% [7] - 公司于2025年8月11日召开董事会审议通过提前赎回议案 决定行使赎回权 [2][7] - 赎回对象为2025年9月2日收市后登记在册的全部未转股债券持有人 [9] 赎回实施安排 - 赎回价格确定为101.701元/张 其中债券面值100元 当期应计利息1.701元（按票面利率1.80% 计息天数345天计算） [9] - 赎回登记日为2025年9月2日 赎回日为2025年9月3日 资金到账日为2025年9月10日 [9] - 赎回完成后债券将在深交所摘牌 [1][9] 股东交易情况 - 公司控股股东一致行动人西藏宇妥文化发展有限公司在赎回条件满足前6个月内卖出132,800张债券 期末持有量为0 其他重要股东及高管无交易记录 [10] 转股相关说明 - 转股需通过托管证券公司申报 转股最小单位为1股 不足1股部分将以现金兑付 [11] - 转股后股份于申报次一交易日上市流通 [11]

赎回条款触发 - 公司股价自2025年7月21日至8月11日触发奇正转债有条件赎回条款 [1] - 董事会决定行使提前赎回权 [1] 赎回安排 - 赎回价格为101.701元/张（含当期应计利息） [1] - 奇正转债8月29日停止交易 [1] - 9月2日为赎回登记日 [1] - 9月3日停止转股并赎回 [1] - 公司资金9月8日到账 [1] - 投资者赎回款10日到账 [1] 强制赎回与摘牌 - 截至9月2日收市未转股的奇正转债将被强制赎回 [1] - 赎回后奇正转债将在深交所摘牌 [1] 持有人提示 - 提醒持有人限期内转股以避免损失 [1]

转债基本信息 - 公司公开发行“奇正转债”800万张，总额8亿元，面值100元/张[5] - “奇正转债”转股期为2021年3月29日至2026年9月21日[7] - 2021 - 2025年转股价格历经10次调整，当前为19.01元/股[7][8][9][10][11] 赎回相关信息 - 赎回价格101.701元/张，当期年利率1.80%，应计利息约1.701元/张[3][15] - 停止交易日2025年8月29日，赎回登记日9月2日，停止转股和赎回日9月3日[3][18] - 公司资金9月8日到账，投资者赎回款9月10日到账[3][18] - 控股股东一致行动人等期末“奇正转债”持有0张[20] - 赎回对象为9月2日收市后在册全体持有人[16] - 未转股“奇正转债”将被强制赎回，赎回后深交所摘牌[23] 其他信息 - 转股需通过托管证券公司申报，最小申报单位1张[22] - 咨询部门为董事会办公室，电话010 - 84766012[19] - 备查文件含第六届董事会第十二次会议决议等三项[24]

奇正转债强制赎回公告 - 公司宣布将对"奇正转债"进行强制赎回 赎回截止日期为2025年9月2日收市后 [2] - 未在截止日期前转股的"奇正转债"将被强制赎回 赎回完成后该转债将在深交所摘牌 [2] - 公司提醒债券持有人注意在限期内完成转股 特别提示存在质押或冻结情况的持有人需提前解除相关限制 [2]

转债基本信息 - 公司公开发行“奇正转债”800万张，总额8.00亿元[5] - “奇正转债”转股期自2021年3月29日至2026年9月21日[7] 转股价格调整 - 2021 - 2025年转股价格历经10次调整，最新为2025年7月10日调至19.01元/股[7][8][9][10][11] 赎回相关情况 - 触发有条件赎回条款，董事会2025年8月11日通过提前赎回议案[5][12] - 赎回价格101.701元/张，含息、含税，当期年利率1.80%[3][15] - 停止交易日2025年8月29日，赎回登记日9月2日，停止转股和赎回日9月3日[3][18] - 公司资金9月8日到账，投资者赎回款9月10日到账[3][18] - 控股股东一致行动人及持股5%以上股东期末“奇正转债”持有0张[20] - 未转股“奇正转债”将被强制赎回，赎回后深交所摘牌[23]

可转债基本信息 - 公司公开发行可转换公司债券800万张，发行总额8.00亿元[5] - 可转换公司债券于2020年10月27日起在深交所挂牌交易[6] - 可转债转股期自2021年3月29日起至2026年9月21日止[7] 转股价格与赎回触发 - 2025年7月10日起，奇正转债转股价格由19.39元/股调整为19.01元/股[11] - 2025年7月21日至8月11日，公司股票十五个交易日收盘价不低于当期转股价格130%，触发有条件赎回条款[5][12] - 奇正转债有条件赎回条款为转股期内相关条件或未转股余额不足3000万元[13][14] 赎回安排 - 奇正转债赎回价格为101.701元/张，当期年利率为1.80%[3] - 停止交易日为2025年8月29日，赎回登记日为2025年9月2日，停止转股日和赎回日为2025年9月3日[3] - 发行人资金到账日为2025年9月8日，投资者赎回款到账日为2025年9月10日[3] - 赎回对象为截至2025年9月2日收市后登记在册的全体持有人[16] 股东持有情况 - 控股股东一致行动人西藏宇妥文化发展有限公司期初持有132,800张，期间卖出，期末持有0张[20] 转股规则 - 持有人办理转股须通过托管证券公司申报，转股最小申报单位为1张，转换成股份最小单位为1股[22] - 当日买进的可转债当日可申请转股，新增股份转股申报后次一交易日上市流通[22] 风险提示 - 截至2025年9月2日收市后仍未转股的将被强制赎回[23] - 赎回价格可能与市场价格存在较大差异，投资者未及时转股可能面临损失[23]

可转债基本信息 - 公开发行800万张，总额8亿元，面值100元[5] - 转股期自2021年3月29日至2026年9月21日[7] - 2025年7月10日起转股价格调整为19.01元/股[7][8][9][10][11] 赎回相关安排 - 赎回价格101.701元/张，当期年利率1.80%[3] - 2025年8月29日停止交易，9月2日赎回登记[3] - 9月3日停止转股和赎回，9月8日公司资金到账[3][18] - 9月10日投资者赎回款到账[3][18] 触发赎回原因 - 2025年7月21日至8月11日，十五个交易日收盘价超转股价格130%[5][12] 股东持有情况 - 西藏宇妥文化发展有限公司期初持有132,800张，期末为0张[20] 转股规则 - 转股通过托管证券公司申报，最小单位1张1股[22] - 当日买进当日可转股，新增股份次一交易日上市[22]

赎回条款触发 - 公司股价在2025年7月21日至8月11日期间触发有条件赎回条款 [1] - 董事会决定行使提前赎回权 [1] 赎回安排 - 赎回价格确定为101.701元/张（含当期应计利息） [1] - 赎回日设定为9月3日 [1] - 可转债停止交易日为8月29日 [1] 赎回后果 - 截至9月2日收市后未转股的可转债将被强制赎回 [1] - 赎回完成后奇正转债将在深圳证券交易所摘牌 [1]