股东大会安排 - 公司2025年3月27日决定4月21日召开2024年年度股东大会[7] - 2025年3月29日在指定媒体刊登《股东大会通知》[7] - 现场会议2025年4月21日14时30分在深圳召开，由董事长主持[8] 投票时间 - 深交所交易系统网络投票时间为2025年4月21日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00 [8] - 深交所互联网投票系统投票时间为2025年4月21日9:15 - 15:00 [8] 出席情况 - 现场出席股东及代理人26人，代表有表决权股份635,928,069股，占比57.0433% [9] - 参与网络投票股东261名，代表有表决权股份66,115,903股，占比5.9307% [10] - 中小投资者286名，代表有表决权股份66,764,592股，占比5.9888% [10] - 出席股东大会股东共287名，代表有表决权股份702,043,972股，占比62.9739% [10] 议案表决 - 《深圳信立泰药业股份有限公司2024年度董事会工作报告》同意701,995,351股，占比99.9931% [15] - 《深圳信立泰药业股份有限公司2024年度监事会工作报告》同意701,999,851股，占比99.9937% [16] - 《<深圳信立泰药业股份有限公司2024年年度报告>及报告摘要》同意702,000,772股，占比99.9938% [17] - 《深圳信立泰药业股份有限公司2024年度利润分配预案》同意702,011,151股，占比99.9953% [18] - 《关于续聘公司2025年度审计机构的议案》同意701,972,151股，占比99.9898% [20] - 《关于调整部分募投项目内部投资结构并延期的议案》同意702,000,451股，占比99.9938% [21] - 《关于部分募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》同意702,000,351股，占比99.9938% [22] 结果说明 - 公司本次股东大会表决程序及表决票数符合规定，表决结果合法有效[23] - 公司本次股东大会的召集、召开程序、出席人员和召集人资格、表决程序和结果均合法有效[24]

主要会计数据和财务指标 - 2025年一季报基本每股收益0.18元，与2024年持平，较2023年减少0.01元 [1] - 2025年一季报每股净资产8元，较2024年增长8.4%，较2023年增长0.69元 [1] - 2025年一季报每股公积金1.74元，较2024年增长1.75%，较2023年增长0.06元 [1] - 2025年一季报每股未分配利润4.75元，较2024年增长1.06%，较2023年增长0.07元 [1] - 2025年一季报营业收入10.62亿元，较2024年减少2.66%，较2023年增长1.74亿元 [1] - 2025年一季报净利润2亿元，与2024年持平，较2023年减少0.11亿元 [1] - 2025年一季报净资产收益率2.27%，较2024年减少8.1%，较2023年减少0.35% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有76343.2万股，占流通股比68.49%，较上期减少456.69万股 [1] - 信立泰药业有限公司持有63527.94万股，占总股本比例57.00%，持股不变 [2] - 深圳信立泰药业股份有限公司 - 第三期员工持股计划持有2345.75万股，占总股本比例2.10%，持股不变 [2] - 工银前沿医疗股票A持有1560.00万股，占总股本比例1.40%，增持60.00万股 [2] - 深圳市润复投资发展有限公司持有1546.60万股，占总股本比例1.39%，持股不变 [2] - 香港中央结算有限公司持有1420.41万股，占总股本比例1.27%，减持54.90万股 [2] - 中央汇金资产管理有限责任公司持有1406.67万股，占总股本比例1.26%，持股不变 [2] - 中欧医疗健康混合A持有1406.58万股，占总股本比例1.26%，减持216.73万股 [2] - 全国社保基金一一四组合持有1206.62万股，占总股本比例1.08%，持股不变 [2] - 汇添富医疗服务灵活配置混合A持有976.36万股，占总股本比例0.88%，为新进股东 [2] - 王国华持有946.27万股，占总股本比例0.85%，持股不变 [2] - 高盛国际 - 自有资金上个报告期持有1221.42万股，占总股本比例1.10%，退出前十大股东 [2] 分红送配方案情况 - 本次公司不分配不转赠 [2]

整体财务数据关键指标变化 - 本报告期营业收入10.62亿元，较上年同期减少2.64%[4] - 归属于上市公司股东的净利润2.00亿元，较上年同期增长0.03%[4] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.92亿元，较上年同期减少4.64%[4] - 经营活动产生的现金流量净额1.69亿元，较上年同期减少26.39%[4] - 总资产106.64亿元，较上年度末增长1.89%[4] - 归属于上市公司股东的所有者权益89.18亿元，较上年度末增长2.37%[4] - 2025年3月31日公司资产总计106.64亿元，较期初的104.66亿元增长1.89%[28] - 流动资产合计46.95亿元，较期初的40.25亿元增长16.63%[27] - 非流动资产合计59.69亿元，较期初的64.41亿元下降7.31%[28] - 负债合计17.04亿元，较期初的17.13亿元下降0.54%[28] - 所有者权益合计89.60亿元，较期初的87.52亿元增长2.38%[29] - 本期营业总收入10.62亿元，较上期的10.91亿元下降2.64%[31] - 本期营业总成本8.57亿元，较上期的8.71亿元下降1.59%[31] - 本期营业成本2.62亿元，较上期的3.11亿元下降15.83%[31] - 本期销售费用4.05亿元，较上期的3.77亿元增长7.36%[31] - 本期研发费用1.08亿元，较上期的1.08亿元增长0.52%[31] - 公司净利润为2.0286035332亿美元，较上期的1.9811187096亿美元增长2.39%[32] - 经营活动产生的现金流量净额为1.6939460457亿美元，较上期的2.3012591132亿美元下降26.39%[34] - 投资活动产生的现金流量净额为1.2745876666亿美元，上期为 -1.0655213782亿美元[35] - 筹资活动产生的现金流量净额为0.1661169627亿美元，上期为 -0.3382532379亿美元[35] - 现金及现金等价物净增加额为3.1137940885亿美元，较上期的0.9036626069亿美元增长244.57%[35] - 销售商品、提供劳务收到的现金为10.1325580407亿美元，较上期的10.4754150391亿美元下降3.27%[34] - 基本每股收益和稀释每股收益均为0.18元，与上期持平[33] - 其他收益为1643.827285万美元，较上期的1518.892109万美元增长8.22%[32] 资产项目关键指标变化 - 交易性金融资产期末较期初减少2.91亿元，下降39.60%[10] - 应收款项融资期末较期初增加0.53亿元，增长108.86%[10] - 一年内到期的非流动资产期末较期初增加5.40亿元，增长178.10%[10] 现金流量关键指标变化 - 收回投资收到的现金本期较上期增加6.80亿元，增长438.71%[11] - 收回投资收到的现金为8.35亿美元，较上期的1.55亿美元增长438.71%[34] - 取得借款收到的现金为0.712亿美元，上期无此项目[35] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为27,261，表决权恢复的优先股股东总数为0[14] - 前10名股东中，信立泰药业有限公司持股比例56.99%，持股数量635,279,380股，质押156,790,000股[14] 募集资金情况 - 公司向特定投资者发行68,800,535股，每股发行价28.37元，募集资金195,187.12万元，净额193,206.57万元[16][17] - 截至2025年3月31日，累计投入募集资金111,445.05万元，本年度投入1,506.13万元[17] - 截至2025年3月31日，募集资金账户余额94,135.59万元，本报告期利息收入211.97万元，支付手续费0.15万元[17] 合规情况 - 公司报告期不存在超期未履行完毕的承诺事项[18] - 公司报告期无违规对外担保情况[19] - 公司报告期不存在控股股东及其关联方非经营性占用资金情况[20] 委托理财情况 - 委托理财发生额151,541.01万元，未到期余额114,541.01万元，无逾期未收回金额[22] - 招商银行非保本浮动收益理财产品金额5,000万元，参考年化收益率3.65%，收益已全额收回[22] - 截至报告期末，中信证券自有资金协议类资产余额为8041.01万元[23] - 深圳农村商业银行保本保收益产品募集资金约定到期日为2024年11月5日，收益率3.70%，金额53000万元[23] - 招商银行自有资金协议类资产全额收回收益为138.92万元，金额5000万元，收益率3.50%[23] - 招商银行自有资金协议类资产尚未到期金额4500万元，收益率2.95%[23] - 中信证券自有资金协议类资产尚未到期金额2000万元，收益率2.90%[23] - 国信证券自有资金协议类资产尚未到期金额404万元，收益率69.00% - 7.44%[23] - 兴业银行自有资金协议类资产尚未到期金额2000万元，收益率2.80%[23] - 招商银行自有资金协议类资产尚未到期金额5000万元，收益率26.50% - 3.15%[23] - 民生银行保本浮动收益产品募集资金全额收回，金额25000万元，收益率1.35% - 2.13%[23] - 宁波银行保本浮动收益产品自有资金全额收回，金额2000万元，收益率1.43% - 2.60%[23] - 招商银行2025年12月27日到期的5000.00自有资金非保本浮动收益债权类资产协议约定收益3.20%[24] - 招商银行2025年3月31日到期的2000.00自有资金保本浮动收益资金协议约定收益1.80%[25] - 中国工商银行2025年3月24日到期的1434.56自有资金保本保收益资金协议约定收益4.30%[25] - 宁波银行2025年1月23日到期的4000.00自有资金保本保收益资金协议约定收益0.50% - 3.2%[24] - 民生银行2025年1月21日到期的募集资金保本浮动收益金融衍生品协议约定收益2.15% - 71.75.8%[24] - 中信银行2025年3月31日到期的2000.00自有资金保本保收益资金协议约定收益2.22% - 3.6%[24] - 招商银行2025年6月30日到期的2000.00自有资金非保本浮动收益债权类资产协议约定收益2.24%[25] - 招商银行2025年6月30日到期的4000.00自有资金非保本浮动收益债权类资产协议约定收益2.21%[25] - 招商银行2026年3月26日到期的3000.00自有资金非保本浮动收益资金协议约定收益2.90%[25] - 招商银行2025年4月28日到期的1000.00自有资金保本浮动收益资金协议约定收益2.00%[25]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[5] 报告的核心观点 - 阿利沙坦酯持续高增长，创新管线集群即将形成 预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为6.6/7.6/8.8亿元，同比增速分别为9.9%/15.0%/16.4%，当前股价对应的PE分别为61/53/45倍，维持“买入”评级 [5][6] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 2025年4月18日收盘价36.05元，一年内最高/最低为38.10/25.51元，总市值40,189.14百万元，流通市值40,180.09百万元，总股本1,114.82百万股，资产负债率16.37%，每股净资产7.81元/股 [3] 事件 - 公司2024年年报显示，实现营收40.12亿元（同比+19.22%），归母净利润6.02亿元（同比+3.71%）；24Q4实现营收10.11亿元（同比+11.23%），归母净利润0.92亿元（同比 - 8.96%） [6] 业务情况 - 2024年制剂业务营收31.92亿元，同比增长20.43%；原料及中间体业务营收4.12亿元，同比下滑0.37%；医疗器械业务营收3.05亿元，同比增长41.68% [6] 费用率及研发投入 - 2024年销售费用率36.71%，同比提升6.53pct；研发费用率10.50%，同比减少1.66pct；管理费用率6.78%，同比减少1.74pct；全年研发投入10.17亿元，占营收比重25.35% [6] 创新管线进展 - S086（高血压）预计近期获批上市；恩那度司他、SAL0108、生物药SAL056正在CDE审评中；S086（慢性心衰）、SAL003完成患者入组进入随访阶段，SAL003预计2025年递交上市申请；S086/苯磺酸氨氯地平复方制剂一项联合给药III期入组完成在随访，另一项开展入组；JK07国际多中心II期临床进展顺利启动高剂量组入组；JK06在欧洲部分国家开展I期临床入组；SAL0112完成肥胖适应症Ib期临床，糖尿病II期试验同步推进 [6] 盈利预测与估值 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|3,365|4,012|4,505|5,436|6,278| |同比增长率（%）|-3.35%|19.22%|12.28%|20.67%|15.49%| |归母净利润（百万元）|580|602|661|760|884| |同比增长率（%）|-8.93%|3.71%|9.88%|14.97%|16.38%| |每股收益（元/股）|0.52|0.54|0.59|0.68|0.79| |ROE（%）|7.23%|6.90%|7.36%|8.19%|9.18%| |市盈率（P/E）|69.28|66.81|60.80|52.88|45.44|[5] 财务预测摘要 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面对2024 - 2027E年进行预测，包含货币资金、应收票据及账款、营业收入、营业成本等项目数据及成长能力、盈利能力、估值倍数等指标 [7][8]

产品销售与市场策略 - 信立坦2024年销售额15亿元，占营收37.4%，医保续约或降价14%，公司未听说价格谈判，需开拓基层市场 [1] - 恩那度司他片2024年销售额3 - 4亿元，远低于竞品罗沙司他的19亿元，今年预计增加血透和腹膜透析适应症 [2] - 信立坦未在海外销售，未启动在越南、印尼等高血压高发地区注册 [3] - 长期看，仿制药营收占比持续降低，创新药和新产品收入占比大幅提高 [5] - 2024年销售费用增长45%，营收增长19.22%，创新药推广初期需大量投入，费用和收入增长存在时间差 [7] 财务状况与资金管理 - 有息负债同比+154.68%至1.3亿元，货币资金减少14.87%，新增债务用于短期资金开支，暂不考虑资本市场再融资 [2] - 交易性金融资产同比增加294.42%达48.15亿元，占资产比重提升5.03%，均为短期理财产品 [2] - 2024年分红比例达83%，公司分红政策会视每年盈利和资金情况适当调整 [3] 产品研发与临床进展 - 公司计划2025年递交4 - 5个IND申请，聚焦代谢、血脂、肥胖及MASH领域，具体靶点等信息不能披露 [3] - JK07国际多中心II期临床数据预计2026年披露，若结果符合预期将启动全球III期临床 [3] - AI技术缩短研发周期30%，运用场景处于早期阶段，公司探索其在多方面应用，初步实现先导化合物高效筛选与优化 [4] - SAL0112处于二期临床阶段，一天服用两次，不在美国做二期，无结果和方案可披露 [4] - JK07已进入二期临床，在美国、加拿大和中国开展国际多中心临床，二期计划入组282例，入组超一半，目前进度符合预期 [4] 产品竞争与定位 - 头孢呋辛等仿制药2025年面临集采续约，公司经营不会简单考虑大幅降价后直接放弃或剥离低毛利业务 [2] - S086预计2025年获批，定价和推广策略暂不能透露 [3] - 公司高血压领域产品信立坦、复立坦、0108、S086等各具特点，细分人群有差异，后续还开发120、140等产品覆盖更多细分市场 [5][6][7]

文章核心观点 深圳信立泰药业股份有限公司引进的创新基因编辑药物YOLT - 101注射液临床试验申请获国家药监局受理，该药物有望为家族性高胆固醇血症提供新治疗选择 [1]。 药品基本情况 - 药品名称为YOLT - 101注射液，申请事项为境内生产药品注册临床试验，注册分类为1类，药品类型是治疗用生物制品，受理号为CXSL2500313，申请人为尧唐（南京）生物科技有限公司和深圳信立泰药业股份有限公司 [2]。 - 自受理之日起60日内，未收到药审中心否定或质疑意见，申请人可按提交方案开展临床试验 [3]。 其他相关情况 - YOLT - 101是公司从尧唐（上海）生物科技有限公司引进的靶向PCSK9碱基编辑药物，拟开发适应症包括家族性高胆固醇血症等 [4]。 - YOLT - 101由包裹在脂质纳米颗粒中的YolBE和引导RNA组成，通过肝脏靶向作用进入肝细胞，靶向PCSK9基因特定序列进行碱基编辑，抑制PCSK9对LDLR的降解，清除血液中LDL - C，治疗家族性高胆固醇血症 [4]。 - 临床实践中主要降胆固醇药物有他汀类、胆固醇吸收抑制剂、PCSK9抑制剂等，PCSK9靶点与胆固醇代谢相关，携带PCSK9功能缺失突变个体血液中LDL - C含量显著降低，PCSK9单克隆抗体可降低血清LDL - C水平，多个血脂指南推荐PCSK9抑制剂 [5]。 - 与现有PCSK9抗体、siRNA药物等治疗方法相比，YOLT - 101可在DNA水平编辑PCSK9基因单个碱基，降低靶蛋白表达，若研发成功有望提高患者服药依从性，为FH疾病提供新治疗选择 [5]。

新产品和新技术研发 - 公司引进的创新基因编辑药物YOLT - 101注射液临床试验申请获受理[1] - YOLT - 101拟开发适应症包括家族性高胆固醇血症等[3] - YOLT - 101可在DNA水平编辑PCSK9基因单个碱基，有望提高患者服药依从性[4] - 产品临床申请获受理后，研发有不确定性[5] 未来展望 - 短期内产品对公司业绩无实际影响，公司将及时披露后续进展[6]

纪要涉及的行业和公司 行业：医药行业 公司：新丽泰 纪要提到的核心观点和论据 营收与利润预期 - 2025年预计收入乐观，恩纳罗超3亿，富力坦、信利亭过亿，特立帕派达2亿，器械业务增长20%-30%，整体营收有望超10%增长，新产品营收占比超50% [1][21] - 2024年扣非利润5.7亿，增长8%多，因研发和销售投入及研发失败影响，实际盈利能力更强 [1] - 2026年营收增长有望超20%，利润有机会超10%增长 [21] 产品研发进展 - 多个产品有进展，如PGSK9下半年报产，086丁衰适应症预计明年上半年NDA，JK07正常入组 [3][4] - ICL0951多项研究推进，新增适应症获临床批件；临床二期多个产品入组或计划入组 [5][6] - 2025年预计4 - 5个产品递交R&D申请，2026年3 - 5个产品递交IND [6][7] 高血压管线优势 - 信尼坦因专利、价格、推广和品牌优势，2024年增速快 [9][10] - 公司构建高血压全幅产品组合，覆盖不同类型高血压患者，增强覆盖率和渗透率 [11][12] 器械业务情况 - 2024年器械业务中飞动脉支架Morona支架收入增长40%，三年复合增长率约77%，累计销售超5万条 [14] - 今年器械业务预计增长20%-30%，未来推进代言产品开发和新产品加速，药物洗脱外周支架进入绿色通道 [15] 原料药业务策略 - 受集采影响，原料药毛利率短期内略降，但基数小影响不大 [16] - 注重品控和成本平衡，考虑未来市场拓展和仿制药竞争策略 [17] 创新药发展预期 - 信尼坦、富力坦、福格列丁等创新药今年有望增长，S086明年值得期待 [18][20] 恩纳罗产品突破 - 构建良好合作基础，享受政策支持，强化医院准入工作 [31] - 挖掘临床优势，制定立体推广战术体系，抢占罗沙斯塔市场份额 [32][33] 研发方向布局 - 拓展口服环肽和多肽研发方向，基于代谢和治疗领域趋势及患者需求 [36] - 继续搭建小核酸平台，年初聘请专注小核酸设计领头人 [36] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司考虑修改会计政策，研发资本化时间点从一期临床调整到三期临床 [2] - 2025年销售费用控制在40%以内，根据市场情况调整；研发费用有预算，遇突破情况会调整 [27][29] - 公司管线按有国际竞争力目标研发，关注海外BD机会，但暂不便透露更多信息 [22][23]

文章核心观点 公司将于2025年4月18日参加深交所组织的集体业绩说明会，并公告相关安排及投资者问题征集方式 [1] 本次业绩说明会的安排 - 召开时间为2025年4月18日15:00－17:00 [1] - 召开地点在深圳证券交易所8楼上市大厅 [4] - 召开方式为视频直播与图文转播 [4] - 公司出席人员为董事、董事会秘书杨健锋先生和财务负责人孔芸女士 [1] 投资者问题征集方式 - 提前向投资者公开征集问题，投资者可登陆深交所“互动易”平台“云访谈”栏目或扫描二维码进入问题征集专题页面提问 [2] - 公司将在业绩说明会上回答投资者普遍关注的问题 [2]

业绩说明会信息 - 公司2025年4月18日15:00－17:00参加集体业绩说明会[1] - 业绩说明会在深圳证券交易所8楼上市大厅召开[1] - 召开方式为视频直播与图文转播[1] 参会人员 - 董事、董事会秘书杨健锋和财务负责人孔芸出席[1] 投资者提问 - 投资者可提前在深交所“互动易”平台或扫码提问[2] - 公司将在会上回答投资者普遍关注问题[2]