公司战略布局 - 2014年公司在智能控制器主营业务基础上二次延伸，战略从智能控制器单品拓展至互联网和大数据业务 [3] - 陆续成立四家子公司，搭建“一个云平台”“一个大数据处理中心”和“两个入口” [3] - “云平台”为深圳和而泰家居在线网络科技有限公司，有大数据处理与云计算等四点作用 [3] - “大数据处理中心”为深圳和而泰数据资源与云技术有限公司，定位是对采集数据深度挖掘和后台开发 [3] - 两个“入口”分别是深圳和而泰智能家居科技有限公司和深圳云栖小溪科技有限公司，前者开拓国内智能家居客户，后者主营智能硬件技术与产品 [3][4] 产品布局与运作 - 智能家居产品围绕家庭生活开展，分为卧室、厨房、健康、女性美容健体四大场景类，后续会拓展细分领域并实现互联互通 [4] - 智能卧室产品打造闭环系统，有检测和改善两种系列产品，检测产品能检测睡眠情况并提交报告，改善产品可改善睡眠环境和质量 [5] - 卧室产品除智能床垫外，还涉及毛毯、床单等多种产品类型 [5] 公司优势与发展 - 与不同行业企业合作打造独立运营网络云平台，不受终端品牌和智能单品限制 [5] - 积累了雄厚的生产制造、电子及硬件产品设计能力，以家庭生活为中心建设大生态系统 [5] 业绩与产能 - 2015年度合并营业收入和归属母公司所有者的净利润增长幅度均为30%-60%，新业务战略布局完备，将推进落地 [6] - 截至目前，工业园一期产能利用率约为80 - 90%，工业园二期募集资金到位，按计划实施 [6] 竞争关系 - 与同行业已上市公司在战略规划、客户结构等方面着眼点不同，不存在正面冲突和直接竞争关系 [7]

公司基本情况 - 2000 年 1 月成立，2010 年在深交所中小板上市 [2] - 传统业务为智能控制器研发、生产和销售，客户主要是国际高端品牌大客户 [3] - 2014 年营业总收入 86,803.05 万元，同比增长 15.64%；净利润 4,505.39 万元，同比增长 28.09% [3] - 2014 年研发投入总额 6,043.27 万元，较上年度增长 25.99% [3] - 截止 2014 年底，公司及下属子公司累计申请专利 500 多件，其中发明专利 223 件 [3] 公司战略布局 - 2014 年在智能控制器主营业务基础上二次延伸，拓展至互联网和大数据业务 [3] - 成立四家子公司：深圳和而泰家居在线网络科技有限公司负责大数据处理等；深圳和而泰数据资源与云技术有限公司进行数据深度挖掘和后台开发；深圳和而泰智能家居科技有限公司开拓国内智能家居市场；深圳云栖小溪科技有限公司从事智能硬件技术与产品业务 [3][4] - 智能卧室布局分检测和助眠两个方向，合作上市公司有喜临门、罗莱家纺、梦洁家纺；智能电子烟与劲嘉股份合作 [4] 提问与回答 智能卧室相关 - 智能卧室改善分外部环境和人体体能机制两方面，通过影响灯光、湿度等改善睡眠环境 [5] 业务方向相关 - 公司立足打造开放智能家居平台，以家庭为中心创建不同生活场景，合作机会多 [5] 竞争优势相关 - 公司是技术型公司，研发投入大，技术领先，与国际大客户合作建立接轨体系，在多方面有优势 [6] 业绩预测相关 - 2015 年度合并营业收入增长幅度 30%-60%，归属母公司所有者的净利润增长幅度 30%-60%，但存在不确定性 [6] 产业链地位相关 - 智能控制器是高科技产品，是仪器等系统的核心关键部件，扮演“神经中枢”和“大脑”角色 [7] 并购着眼点相关 - 后期会考虑与控制器相关且质地优良的标的项目，以及对智能家居战略布局有支持贡献的项目 [7]

公司基本情况 - 2000 年由清华大学与哈尔滨工业大学联合创立，2010 年 5 月在深交所中小板挂牌上市 [2][3] - 主营业务为智能控制器产品开发、生产、销售，涵盖家用电器、家用医疗等类别控制器，主要客户有伊莱克斯、惠而浦等 [3] - 发展规划是坚守主业，向智能家居和互联网平台业务、大数据技术服务延伸 [3] 合作情况 - 为喜临门新型智能床垫提供智能控制器解决方案，双方合作于 2014 年 9 月喜临门举办发布会后顺利进展中 [3] - 与喜临门共同打造健康睡眠系统，提供智能控制器硬件产品和云平台服务及其管理 [4] - 刚刚获得伊莱克斯卓越供应商大奖，是亚太区唯一获此殊荣的公司，从 2003 年开始经过严格审核和认证 [5][6] 业务相关问题 - 商业模式坚持主营业务不变，向智能家居和互联网平台业务、大数据技术服务延伸，提前做好战略布局 [4] - 目前主要做好以家庭为单元的智能生活空间，是否涉及房地产、物流等环节视后期业务发展及战略情况确定 [5] - 智能建筑与家居产品主要向国外客户提供天花扇、摇摆床等智能控制器产品 [5] 研发与技术 - 智能控制器为定制化产品，根据客户个性化需求提供解决方案，拥有 500 多项专利，其中发明专利 300 多项，国外技术专利 10 多项，研发人员 200 多名 [5] 经营模式 - 采用成本加成的定价模式 [6] - 通过客户结构调整、经营新型管理模式、改善生产工艺环节、提高生产效率等提升毛利率，具体包括推崇规模效应、实施基础管理和精益生产、老产品设计优化等 [6] 项目建设 - 二期项目总投资约 1.95 亿，定向增发筹资 1.6 亿，自有资金投入约 3500 万，用于智能控制器生产技术改造及产能扩大项目，目前在报建阶段，预计 2016 年建设完成 [7]

公司发展战略与组织架构 - 2014年公司在智能控制器主营业务基础上二次延伸，战略拓展至互联网和大数据业务 [3] - 成立四家子公司和一所研究院，完成两段产品线整体规划 [3] - 深圳和而泰家居在线网络科技有限公司承担大数据处理、用户交互等四项功能 [3] - 深圳和而泰数据资源与云计算技术有限公司负责数据挖掘和后台开发，寻求与互联网公司合作 [4] - 拟新设深圳和而泰智能家居科技有限公司开拓国内智能家居市场 [4] - 深圳云栖小溪科技有限公司主营智能硬件技术与产品，推动传统控制器升级 [4] - 研究院有30多名工程师，研究智能家居前沿技术，支持业务发展 [4] 子公司增资与合作情况 - 对家居在线增资扩股后，公司持股比例降至10%，目的是做大主业、优化财务结构并为后续控股占优势 [5] - 与喜临门在卧室智能化合作，第一代检测产品上市，第二代助眠产品研发中；与劲嘉股份在智能电子烟合作，2015年一季度第一代产品小批量生产，第二代增加诊断功能，后续会考虑与其他企业合作 [5][6] 产品相关问题解答 - 智能控制器是高科技产品，是仪器设备关键电子元器件，扮演“神经中枢”和“大脑”角色 [6] - 智能控制器行业毛利率受传统家电影响整体不高，公司产品毛利率中等偏上，得益于生产管理、工艺改进、供应商整合和规模效应 [7] 业绩增长与云平台规划 - 明年业绩预计源于国际大客户收入利润增长和新设子公司开拓国内市场，智能硬件合理定价采集用户数据，服务用户打造家居生态 [7] - 2015年智能家居预计放量，未来三年云平台预计拥有5000万智能硬件（不含第三方数据），用户数量达上亿级 [8]

活动基本信息 - 活动类型为深交所“践行中国梦，走进上市公司”和而泰投资者开放日活动 [2] - 参与单位包括深圳证监局、深交所、多家证券机构、投资公司及媒体 [2] - 活动时间为2015年2月9日下午14:30 - 17:00，地点在公司会议室 [2] - 上市公司接待人员有董事长、总裁刘建伟，董事、执行总裁王鹏，董事会秘书、副总裁罗珊珊 [2][3] 活动议程 - 会议主持人罗珊珊致欢迎词 [3] - 深圳证监局领导、深交所领导分别发表讲话 [3] - 公司董事长介绍公司发展历程及基本概况 [3] - 带领来访人员参观并讲解工厂制造中心、实验室、工业园二期规划及智能家居体验中心 [3] - 公司主要领导与来访对象进行面对面交流及互动 [3] 提问与回答 公司理念与激励 - 公司发展宗旨是领航控制产业，改善民众生活，做令人尊敬的企业，企业文化是敏锐敏捷、认同认真 [3] - 公司上市前通过类似合伙企业形式对骨干员工进行股权激励，后续员工持股计划将根据发展阶段和时机而定 [3] 客户合作与用户获取 - 公司初创期主要与国内客户合作，后续采取与国际高端大客户和高端产品的发展模式，客户有伊莱克斯、惠而浦等 [4] - 2014年随着国内智能家居发展，公司通过设立全资子公司深圳和而泰智能家居科技有限公司发展国内大客户，获取更多用户量 [4] 发展模式与产品进展 - 公司管理模式综合，参考各种风格，以满足客户需求、促进企业竞争力为最佳模式 [5] - 公司先后与喜临门和劲嘉股份合作推出智能床垫和智能电子烟，还有很多产品在研发及试产中，产品围绕大健康领域展开 [5]

公司基本情况 - 公司成立于2000年，由清华大学、哈尔滨工业大学及刘建伟先生三方投资组建，2010年在深交所中小板上市 [3] - 专注于智能控制器研发、生产及销售，客户主要为国际高端大客户，如伊莱克斯、惠而浦、西门子及TTI等 [3] - 累计申请500多项专利，发明专利约300多项，处于行业龙头位置 [3] 投资者关系活动信息 - 活动类型为特定对象调研，时间为2015年11月18日上午10:00 - 11:30，地点在公司会议室 [2] - 参与单位有14家机构代表，包括深圳市前海成恩资本管理有限公司等 [2] - 上市公司接待人员有董事会秘书罗珊珊和证券事务代表李玉 [2][3] 新业务相关情况 平台建设 - 自主开发、设计和搭建新一代互联网和大数据运营管理平台 - C - life，已正式上线，定位于服务家庭生活各场景，规划成为行业龙头 [4] - 围绕家庭、人、健康要素搭建四个场景，后续将打通更多入口，完善大数据运营平台 [5] 用户量级 - C - life平台上线一年多，用户数据规模约为十万级 [5] 产品运营 - 两大核心产品（APP和厂商大数据服务专家系统）已正式投入运营，围绕卧室和美容产品的智能硬件已批量投放市场 [5][6] 业务规划 - 后续围绕采集的数据进行分析，为定制化产品提供理论基础，实现大数据价值 [6] 业务投入 - 往年每年约四五千万投入C - life平台搭建，硬件产品研发和营销投入也占一部分，后续会适时加大投入 [6] 公司优势与发展预期 公司优势 - 传统业务优势体现在研发实力、运营管理平台、客户结构及生产、成本管控上 [7] - 新业务围绕数据进行后端开发，形成大数据运营闭环系统，反哺各类用户 [7] 发展预期 - 传统业务营业收入进入快速发展通道 [7] - 新业务期望获取更多用户数量，控制成本支出，尽快实现商业化运作 [7] 市值管理看法 - 公司认为健康发展高于一切，将围绕发展战略规划落实任务，不刻意追随市场潮流，与投资者保持良性互动 [8]

公司调研基本信息 - 调研时间为2015年7月8日上午10:00 - 11:30 [2] - 调研地点在公司会议室 [2] - 参与单位有东兴证券等7个机构代表 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书罗珊珊和证券事务代表李玉 [2] 业务中标情况 - 中标BSH“Power unit and motor unit”重大单一项目，中标总金额约1.89亿欧元（189,377,012欧元，折合人民币约13.18亿元），自产品投产分四年履行完成 [3] - 该项目中标金额约占公司2014年合并营业收入151.80%，对未来四年经营业绩有较大积极影响 [3] 业务发展战略及业绩 - 2014年在老业务基础上向互联网和大数据二次延伸，老业务与国际大客户合作深入，业绩稳步增长，新业务与国内一二线客户进入小批量供货阶段，预计下半年业务量提升，综合经营情况在年初预计范围内 [4] 智能家居进展 - 开发了睡眠系统、厨卫、美容美妆、智能衣帽间系列等围绕智能生活场景的相关产品，自主研发的新型智能控制器及智能硬件单品可将数据送至互联网云平台，实现产品在线运行和数据共享 [4] 客户与竞争关系 - 目前客户主要集中为国际终端大客户 [5] - 与A股四家同行业已上市公司在战略规划、客户结构等方面着眼点不同，不存在正面冲突和直接竞争关系 [5] 外延式发展举措 - 实施外延式发展战略，在传统行业板块关注上游供应链核心行业及能带来积极效益的企业，在新兴互联网领域考虑与布局契合的创新性企业，推动业绩稳定增长和用户数量提升，管理层寻求合适项目，希望今年有突破 [5][6] 工程建设与产能 - 二期建设完成前期报建等工作，一期工程在产能和产线合理调整下基本能满足近几年订单需求，杭州子公司自有厂房也具备生产能力 [6] 员工人数情况 - 传统业务工人约1000多人，研发设计人员约300多人，新业务互联网员工约100多人，后期将吸纳更多优秀人士 [6]

公司基本信息 - 证券代码为 002402，证券简称为和而泰 [1] - 公司全称为深圳和而泰智能控制股份有限公司 [2] - 2015 年 6 月 9 日上午 09:30 - 11:00，天弘基金、长江证券 2 个机构代表到公司会议室调研，公司董事会秘书罗珊珊、证券事务代表李玉接待 [2] 战略规划与布局 - 已完成智能家居战略规划与布局构建，正积极实施战略落地和执行策略 [2] - 以开放、合作、包容姿态，在保证主营业务稳步增长前提下，与更多相关行业合作，融入智能家居发展浪潮，带动用户数量几何式增长 [3] 业务发展思路 女性美容领域 - 打造女性从皮肤测试、护肤美容、妆容提升、社区心得互动的闭环系统空间，围绕女性美容场景开发含皮肤测试仪等在内的更多美容智能产品 [3] 智能家居产品 - 围绕家庭生活在不同场景研发智能床垫、毛毯、窗帘、抱枕、枕头及被褥等产品 [4] - 自主研发的新型智能控制器及智能硬件产品在 WIFI、蓝牙通信环境下将采集数据送至公司云平台，实现平台运营和数据共享 [4] 公司优势 - 与不同行业企业合作打造专属独立运营的网络云平台 [4] - 多年发展和技术开发沉淀，积累雄厚生产制造、电子及硬件产品设计能力，通过自有云平台建设以家庭生活为中心的大生态系统 [4] 业绩表现 - 传统业务稳步增长，2015 年上半年度归属于上市公司股东的净利润增长变动幅度为 30% - 60% [5] 合作对象特点 - 与传统家纺行业如罗莱、梦洁、喜临门合作，实现从无到有的产品形态智能化 [5] - 对存量客户的传统产品进行智能化升级改造 [5] 外延式发展举措 - 传统行业板块关注上游供应链核心行业及能带来积极效益的相关企业 [5] - 新兴互联网领域考虑与公司布局契合的创新性企业，推动业绩稳定增长和用户数量迅速提升 [6] 竞争关系 - 与同行业已上市公司在战略规划、客户结构、发展方向、产品细分领域等方面着眼点不同，不存在正面冲突和直接竞争关系 [6]

财务表现 - 2019年上半年公司实现营收17.4亿元，同比增长41.69% [3] - 归属于上市公司股东的净利润1.7亿元，同比增长31.85% [3] - 经营活动产生的现金流量净额2.44亿元，同比增长2244.98% [3] - 综合毛利率从上年同期的21.41%提升至22.61%，同比上升1.2个百分点 [3] - 智能控制器业务毛利率同比上升2.24% [4] - 铖昌科技2019年上半年营业收入1.03亿元，同比增长69.65%；净利润5535.86万元，同比增长71.92% [4] 业务发展 - 公司深耕现有客户新项目，挖掘开拓新客户，订单量不断增长 [3] - 2019年上半年研发投入7787万元，同比增长48.29% [3] - 原材料价格回落及元器件替代力度加大，制造成本降低 [3] - 铖昌科技具备较强技术实力与产品，与主要客户合作关系稳定，在手订单不断增加 [4] - 公司投资设立汽车电子智能控制器子公司，提升汽车电子战略地位 [4] - 公司与全球高端知名汽车零部件公司建立合作，主要产品涉及汽车冷却液加热器等 [4] 国际化布局 - 公司收购意大利NPE公司，在欧洲布局产业生产基地 [5] - 2019年上半年在越南海防市安阳县的深越合作区投资设立生产基地，预计十月份正式投产 [5] - 越南工业园厂房建设正在进行中，预计十月份投产 [7] - 全球化布局有利于减少和规避国际贸易风险及汇率波动的影响，提升全球供应能力 [5][7] 核心竞争力 - 公司及下属子公司累计申请专利1500多件，其中发明专利近600项 [6] - 公司质量管理体系、运营管理体系、社会责任管理体系通过多个国际著名终端产品厂商的严格审核 [6] - 公司实施精益制造与精细化管理，发挥地域优势和全球集团化布局优势 [6] - 铖昌科技在民用5G毫米波频段的技术研发上具有先发优势 [8] - 铖昌科技主要产品方向是相控阵核心芯片，货架产品到40G非常齐全，研发和测试能力到110G [9] 产能规划 - 现有厂房产能20多亿，深圳光明二期扩产项目已投产，长三角生产基地建设进入收尾阶段 [7] - 2018年收购的境外公司NPE每年营收4-5亿元 [7] - 公司投资500万美元设立和而泰智能控制（越南）有限公司 [7] 铖昌科技 - 铖昌科技在技术研发上具备核心优势，研发生产体系完善，拥有较强的军工资质 [9] - 铖昌科技与主要客户合作关系稳定，在手订单不断增加，已与多个大客户签订重大型号项目的技术协议 [9] - 铖昌科技在物联网模块上为和而泰提供需求补给，部分解决方案涉及雷达感应等 [9]

公司业绩情况 - 2017年公司业绩可观，收入和利润实现近50%的增长，预计未来3 - 5年可快速增长[3] 投资并购情况 收购意大利NPE公司55%股权 - NPE公司前身波多康电子公司隶属于意大利萨康集团，主营智能控制器，因多种原因2017年破产拍卖，DLA成立NPE收购其有效资产，公司与DLA达成股权合作，公司占股55%，DLA占股45%，2019年年末若标的公司业绩增长运营良好，公司将增持到80%[4][5] - 本次收购接手波多康电子公司主要业务、人员、知识产权、资产、经营场地，剥离原有债务，符合公司全球化战略布局，公司为全球高端控制器市场龙头企业，主要客户为全球500强，此次收购可规避宏观影响，NPE公司有多种能力，双方合作有信心将其建成盈利能力强的公司，目标公司现有三大主要客户为著名家电企业，他们认同此次收购，DLA成为股东未对其他客户造成负面影响[6][7] 收购铖昌科技80%股权 - 公司上游是IC行业，此次并购是上游延伸举措，双方合作可做定制化开发，对智能控制器主业发展促进作用大[8] - 铖昌科技在IC领域处于高端，是航空航天武器装备领域技术领军企业，是国家少数能承担重大专项IC研发的民营企业，主业是微波毫米波相控阵雷达的芯片组，产品已列装国家武器型号，业绩有保障，在军工领域有较好客户基础和相关资质，公司可借此向军工市场延伸，该市场规模大、竞争小、利润率高[8][9] - 铖昌科技可助力公司在物联网通讯芯片等领域布局，强化公司在物联网、人工智能大数据领域的竞争优势，铖昌科技有较强盈利能力，原股东有业绩对赌，未来三年将有1.95亿利润贡献，这将提升公司经营业绩[10] 问答环节相关情况 - 铖昌科技前期有上市打算，因手续多、时间成本高放弃，公司拟给其核心技术人员建立奖励机制，且双方主业协同较好，所以愿意被收购[10] - 铖昌公司做偏复杂高端军工芯片，技术门槛高向下兼容有技术支撑，虽之前未做MCU但做起来压力不大，公司下一代控制器功能发展趋势使其技术对公司未来发展帮助很大[11] - 公司近3 - 5年持续增长的信心源于：公司是全球高端市场智能控制器龙头企业，市场份额还有很大发展空间；公司在高端家居智能控制器领域全球竞争力强；公司所处行业有发展空间，可拓展客户渠道；公司与国外巨头客户合作13年，能提供深入服务，在几大客户发展规划里是排名靠前的供应商[12] - 铖昌公司军工IC业绩承诺靠谱，军工产品开发到定型周期长，现在订单是之前积累的，业绩承诺实际偏保守，不排除未来有新增长[13] - 铖昌公司芯片产品种类不多，主营微波毫米波相控阵雷达的T/R芯片，有上百个型号[13] - 公司选择现金收购铖昌科技是因为定增未结束且发股审核周期长，标的公司优质等待时间成本高，现金分5期付款，48个月付完，每年付款一个多亿对公司压力较小[14]