公司竞争优势 - 国内反光材料行业龙头企业之一，唯一反光材料上市企业，在技术、产品、行业应用、知识管理等方面经验丰富，品牌竞争优势强 [1] - 具备玻璃微珠型和微棱镜型全系列反光材料研发、生产能力，2016 年四季度微棱镜型反光膜项目投产，当季销售额 5600 万元，2017 年上半年销售额 7000 多万元，2017 年侧重车牌膜等高毛利玻璃微珠型反光材料市场开拓 [2] - 加大新兴产业和领域外延式投资力度，进行中前期产业布局，提供新利润增长点 [2] 铝塑膜行业前景 - 电池行业稳定发展，铝塑膜软包装锂电池优势明显，在智能手机等领域占比大，需求增长超锂电池行业平均水平 [2] - 2012 年国务院规划提出到 2015 年纯电动汽车和插电式混合动力汽车累计产销量力争达 50 万辆，到 2020 年生产能力达 200 万辆、累计产销量超 500 万辆，新能源汽车发展为铝塑膜产业带来成长契机 [2] - 日本企业寡头垄断铝塑膜行业，国内企业技术日趋成熟，国产铝塑膜未来通过成本优势加快进口替代，市场空间大 [3] 公司发展战略 - 立足反光材料、铝塑膜和光学膜产业框架，利用资本运作平台，推动反光材料行业整合，提高创新能力，转型为综合性功能性膜材料企业 [3] 子公司华威新材料 - 收购华威新材料有助于整合技术和设备优势，加快其在多功能复合膜和量子点膜领域规模化生产进度，强化相关技术研发，丰富公司产品种类，促进战略转型，提升公司综合竞争力 [3] - 华威新材料主要产品是 LCD 用多功能复合型增亮膜卷材及光学膜片材，客户包括 TCL、创维等知名企业 [3] - 华威新材将与公司进一步整合，应对市场需求，定制生产设备近期到位安装调试，相关材料采购及技术协议已签署 [4] - 华威新材全资子公司惠州骏通新材料是国内片材裁切领先企业，提供模切加工服务，掌握行业产品动态信息 [4]

证券代码：002632 证券简称：道明光学 道明光学股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2017-9-6 | --- | --- | --- | |----------------|-----------------------------------------|-------| | | ■ 特定对象调研 □分析师会议 | | | 投资者关系 | □ 媒体采访 □业绩说明会 | | | 活动类别 | □ 新闻发布会 □路演活动 | | | | □ 现场参观 □其他 | | | | 中泰证券中小盘分析师 张欣； | | | | 渤海证券化工行业高级研究员 张敬华； | | | 参与单位名称及 | 兴业证券化工行业研究院 王云骢； | | | 人员姓名 | 中再资产专项权益投资部投资经理 孙博睿； | | | | 嘉谟资本副董事 朱俊； | | | | 浙银资本项目总监 费华 | | | 时 间 | 2017 年 9 月 6 日 上午 | | | 地 点 | 公司证券部 | | | 上市公司接待 | | | | 人员姓名 | 董事会秘书：尤敏卫 | | 1 | --- | --- | |--------- ...

公司整体情况 - 公司是国内反光材料行业龙头企业之一，也是唯一反光材料上市企业，主营功能性膜材料研发、设计及生产 [3] - 2015 年新增锂电池软包装膜等功能性薄膜生产线建设项目，2016 年微棱镜型反光膜项目投产 [3] - 2016 年度公司实现营业收入 52,179.21 万元，同比增长 21.49%；2017 年上半年实现营收 3.15 亿元，同比增长 35.6%，实现归母净利润 5,811 万元，同比大幅增长 159.8% [3] 微棱镜型反光膜情况 - 属于中高端产品，应用于高速公路等，具有回归反射率高、寿命长等特点，国内市场需求巨大，预计 2017 年需求量超 1700 万平米 [4] - 公司是国内首家、全球第四家突破该技术壁垒的公司，掌握核心技术，打破国外企业垄断 [4] - 2016 年四季度投产，当季销售收入 5600 万元，销售毛利率 45%；2017 年上半年销售收入 6000 多万元，销售毛利率超 50%，售价 80 - 100 元/平方米（含税），较 3M 公司低 20% [4] - 产品主要成本中母模折旧成本占 8%，原材料成本占 80%，目前原材料进口率 60%，未来国产化后成本有望降低 [4] 铝塑膜行业及公司情况 行业前景 - 电池行业发展保证需求，3C 电池领域铝塑膜渗透率超 90%，动力电池领域仅超 10%，有巨大发展空间 [5] - 新能源汽车发展创造契机，预计未来几年产业快速增长，主流车企采用铝塑膜包装电池路线，将拉动铝塑膜需求 [5] - 进口替代空间大，日本企业寡头垄断，国内企业技术成熟，将通过成本优势加快替代 [6] 公司情况 - 采用干法工艺，2017 年二季度量产，性能指标与国外同类产品一致，达到或超过行业要求 [6] - 2016 年实现销售收入 200 多万元，2017 年上半年营收 400 多万，8 月开始月销售额接近 20 万平方米，逐步稳定销售 [6] - 动力类铝塑膜与部分企业初步合作，个别完成测试进入商务洽谈，放量销售预计下半年体现，明年带来较大增长 [6] 子公司华威新材料情况 收购影响 - 整合双方技术优势和生产设备，加快华威新材料在多功能 POP 复合膜和量子点膜领域规模化生产进度，强化相关技术研发 [6] - 丰富公司产品种类，促进公司转型为综合性功能性膜材料生产企业，提升原产品竞争力 [6] 主要产品及业绩 - 主要产品是 LCD 用多功能复合型增亮膜卷材及光学膜片材，客户包括 TCL 等知名企业，2016 年约 45%销售收入提供给 TCL [7] - 2017 年承诺业绩 3400 万元，上半年实现 1500 多万元，8 月完成过户纳入合并报表，增厚公司业绩 [7] - 量子点膜预计 2017 年末投入生产，导入 TCL 预计顺利 [7] - 子公司惠州骏通新材料是国内片材裁切领先企业，提供模切加工服务，掌握行业信息 [7]

公司业务周期与产品销售 - 公司产品一季度受春节放假、四季度受圣诞节外销影响，二三季度是业务旺季，微棱镜型产品三四季度有望持续放量带动全年业绩增长 [1] 微棱镜型反光膜情况 - 主要应用于高等级公路及发达城市道路标志标牌，模具自主研发，毛利约50%，中高端产品售价80 - 100元/平，比3M公司产品便宜约20% [2] 子公司华威新材料情况 - 主要产品是LCD用多功能复合型增亮膜卷材及光学膜片材，受益于终端消费类电子产品市场需求增长，客户包括TCL、创维等知名企业 [2] - 后续将与公司整合，提升在光学膜等领域规模化生产能力，加快相关技术研发进度 [2] 铝塑膜市场与销售情况 - 软包装锂电池优势明显，数码类电池约90%采用软包装锂电池膜，动力储能电池铝塑膜市场广阔，但市场被日本昭和电工和DNP寡头垄断 [2] - 公司铝塑膜项目2017年二季度进入量产阶段，性能指标与国外同类产品一致或超行业要求 [2] - 前期受品牌效益和客户习惯影响销量未快速释放，现初步形成小规模稳定销量，消费电子客户加大订单，动力类铝塑膜与部分企业初步合作，个别进入商务洽谈阶段，放量销售预计下半年体现，明年带来较大增长 [2][3]

产品技术与市场 棱镜膜 - 公司微棱镜型反光膜属中高端产品，应用于公路、车身标识等，克服传统玻璃微珠反光膜局限，回归反射率高、寿命长、工艺难，全球掌握技术企业少，公司是国内首家、全球第四家突破技术壁垒企业，打破国外垄断 [3][4] - 国内暂无可用于高等级公路及能做 7 - 10 年质保的棱镜产品企业，公司自 2016 年项目建成后增长快，品质获市场认可，主要竞争对手仍是国外 3M 公司 [4] - 2020 年基建投资加大将刺激棱镜型反光膜增量市场需求，公司产品有品质、性价比、服务及定制优势，未来两三年内将提升市占率 [4] 横向发展材料 - 公司生产基地分布在浙江龙游、永康及江苏常州，分别生产玻璃微珠型反光材料、微纳米棱镜型反光材料等、LCD 显示屏用背光模组材料，沿高精密涂布复合和微纳米转印技术拓展，实现上下游一体化和原材料自给自足 [4] - PC/PMMA 复合薄膜/板材可进口替代，是汽车内饰及 5G 手机后盖关键材料，公司生产的 PC/PMMA 薄膜已用于内部反光材料生产，保证高毛利 [4][5] 常州华威与量子点膜 - 2019 年华威业绩下滑，因增光膜售价下行、调整客户结构、复合膜生产线开机率低、量子点膜售价未覆盖成本 [5] - 2020 年市场用量提升、成本下降，盈利能力将提升；公司控制住量子点膜综合成本，积累经验，固化核心要素，随着市场放量将领跑同行 [5] - 华威量子点膜项目已投产，进入主流企业，主要客户为 TCL ；2020 年调整生产销售，拓展渠道、导入供应商、优化方案工艺，产品将增长 [5] PC/PMMA 复合板材 - 5G 背景下，PC/PMMA 复合材料有通透仿玻璃效果、可塑性高、硬度高、耐刮性好等优势，克服玻璃陶瓷易碎问题，成本约为玻璃后盖 20 - 30%，约 15 - 20 元一块，有望成主流手机背板材料 [6] - 2019 年全球智能手机出货量约 15 亿部，中低端保守估计 10 亿部，PC/PMMA 材料手机后盖市场超 150 亿元，市场需求旺盛，公司 2019 年 1 月新增生产线，已生产小批量产品并于六月销售 [6] 铝塑膜 - 2019 年铝塑膜销售收入 5109 万元，增长 19.65%，业绩增长不明显因放弃低端市场和长账期客户，以数码类客户为主，动力类客户未大规模放量 [6] - 公司掌握多项核心技术，产品质量和性能达国外同行水平，国内铝塑膜国产化道路漫长，公司致力于原材料国产化和工艺装备革新，疫情带来发展机会，已着手产能调整和核心原材料研发 [7] 车牌膜 - 公司车牌膜市场份额略低于常州华日升，两家合计国内市占率约 70 - 80%，公司接近 30%，目标是抢占剩余市场并赶超对手 [7] - 2019 年中国乘用车销售 2500 万辆，二手车交易 1500 万辆，车牌新增和更换需求约 4000 万副，市场容量约 7 - 8 亿；若按新能源车牌制作方式调整政策落地，市场容量可达 45 - 50 亿，电动自行车牌照管理将刺激增量需求 [7][8] 公司运营与发展 融资情况 - 近几年公司贷款少、资产负债率低，2019 年资本性支出多，二季度贷款 4 - 5 亿；今年融资成本低，将降低融资额，通过内部调整收缩费用、提高现金流，坏账率低，相关贷款已显著下降 [8] 研发团队与激励 - 公司有专职稳定研发团队，建有省级反光材料工程技术中心和重点企业研究院，通过外部招聘和自身培养发展研发人员 [8] - 对研发人员有独立薪资架构和科研项目奖励政策；未来将建设杭州产业研究中心，侧重前沿新材料、新技术研究开发和中试孵化，已引进高端技术人才，与高校建立广泛联系 [8]

证券代码：002632 证券简称：道明光学 道明光学股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2018-1-16 | --- | --- | --- | |----------------|-------------------------|-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | ■ | 特定对象调研 □分析师会议 | | 投资者关系 | □媒体采访 □业绩说明会 | | | 活动类别 | □ 新闻发布会 □路演活动 | | | | □现场参观 □其他 | | | | | 海通证券股份有限公司 电力设备和新能源行业 张一驰 | | 参与单位名称及 | | 海通证券股份有限公司 中小市值研究 潘莹练； | | 人员姓名 | | 海通证券股份有限公司 电力设备和新能源行业 陈佳彬； | | | | | | 时 间 | 2018 年 1 月 15 | 日 | | 地 点 | 杭州办公楼 ...

公司基本信息 - 证券代码为 002632，证券简称为道明光学 [1] - 投资者关系活动时间为 2020 年 1 月 20 日，地点在杭州，上市公司接待人员为董事会秘书尤敏卫 [3] 主业反光材料情况 传统玻璃微珠型反光材料 - 2019 年中标广东省特种证件制作中心 2019 - 9 电动自行车牌证原材料及固封装置项目约 3390 万元，2019 - 6 机动车号牌半成品重招项目约 6387.34 万元 [3] - 截止三季度，车牌膜及车牌半成品实现营业收入 1.5 亿，车牌膜销售收入 9746 万元，较去年同期增长 99.69%，车牌半成品销售收入 5675 万元，较去年同期增长 41.27% [4] - 2018 年初进入广东省车牌膜市场，随着环保、国标升级等因素，车牌膜及半成品市场规模将大幅增长，国际市场也有拓展空间 [4] 棱镜型反光膜 - 2016 年四季度投产后每年较快增长，2018 年棱镜型车身贴生产占棱镜型反光膜的 40%，拉低整体售价 [4] - 截止三季度，销售数量 333 万平方米，销售收入 2.07 亿元，较去年同期增长 84.82% [4] - 产品品质与 3M 公司无差异，凭借低 15% - 20%的价格优势和服务、售后优势扩大市场份额，销售模式向“反光材料一站式解决方案供应商”转型 [4] - 得益于一带一路，加大海外销售，2019 年 3 月主办研讨会利于市场拓展 [4][5] 铝塑膜进展 - 产品各项性能达或超行业技术性能要求，获超八十余家锂电池企业订单，主流动力电池客户处于认证阶段，部分厂家及助动车、储能车客户已采购使用 [5] - 2019 年 4 月与天津力神签署《年度框架协议》，3C 类铝塑膜小批量供货中试，动力储能类铝塑膜仍在测试 [5] - 截止三季度，销售数量 262 万平方米，较上年同期增长约 30% [5] 子公司华威量子点膜进展 - 项目已建成投产，随核心客户量子点电视销售推广逐步规模化增长，主要客户为 TCL，是其主要供应商之一 [5] - 三季度产量 6.04 万平方米，销售数量 3.49 万平方米 [5] - 随着中国企业产品产出和销售规模扩大，主要原材料成本降低，未来将成新盈利增长点 [5]

证券代码：002632 证券简称：道明光学 道明光学股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2020-2-19 | --- | --- | --- | |----------------|-------------------------------|-------------------------------------------| | | □ 特定对象调研 | R 分析师会议 | | 投资者关系 | □ 媒体采访 □业绩说明会 | | | 活动类别 | □ 新闻发布会 □路演活动 | | | | □ 现场参观 □其他 | | | | | 中信证券股份有限公司 化工分析师 陈渤阳； | | | 融通基金管理有限公司 李文海； | | | | | 浙江元葵资产管理有限公司 朱寅； | | 参与单位名称及 | | 广州金融控股集团有限公司 阮帅； | | 人员姓名 | | 深圳中安汇富资本管理有限公司 戴春平； | | | | 上海万丰友方投资管理有限公司 张荣福； | | | | 深圳东方港湾投资管理股份有限公司 于骏晨； | | | | 上海奕慧投资管理有限公司 邵雯琼 | 1 | --- | --- ...

证券代码：002632 证券简称：道明光学 道明光学股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2019-12-25 | --- | --- | --- | |-------------------------|--------------------------------|------------------------------------------------------------------| | | ■ | 特定对象调研 □分析师会议 | | 投资者关系 | □ | 媒体采访 □业绩说明会 | | 活动类别 | □ 新闻发布会 □路演活动 | | | | □ 现场参观 £其他 | | | | | 浙江农商基金管理有限公司 投研部经理 陈江群； | | 参与单位名称及 人员姓名 | | 杭州睿银投资管理有限公司 投资经理 许磊； | | | | 卜元投资管理（上海）有限公司 执行董事兼研究总监 赵求实 | | 时 间 | 2019 年 12 月 | 23 日 | | 地 点 | 杭州 | | | 上市公司接待 | | | | 人员姓名 | 董事会秘书：尤敏卫 | | | | 一、公司主要产品介绍 ...

证券代码：002632 证券简称：道明光学 编号：2018-3-8 参与单位名称及 华创证券有限责任公司 化工组分析师 冯自力； 人员姓名 道明光学股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | |------------|------------------|--------------------------|-------| | | | | | | | ■ | 特定对象调研 □分析师会议 | | | 投资者关系 | □ | 媒体采访 □业绩说明会 | | | 活动类别 | □ | 新闻发布会 □路演活动 | | | | □ 现场参观 □其他 | | | | --- | --- | |-----------------------|-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | 时 间 | 2018 年 3 月 7 日 | | 地 点 | 公司办公 ...