投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研（联合调研） [2] - 参与单位包括广发证券、东兴证券等多家机构 [2] - 活动时间为 2015 年 5 月 22 日，地点在北京朝阳区京顺东街 6 号院 8 号楼公司会议室 [2] - 上市公司接待人员有董事长李银会等多位高管 [2] - 活动主要内容为参观公司展厅、参加美国公司新品品酒会、投资者与公司高管互动 [3] 业务发展规划 - 打造基于 C 端的 B2B 生意，整合社会资源，与社区店、代理商合作，将商店变仓储，形成商业闭环 [4] - 3 - 5 年重点是线下工作，整合传统大商和区域性酒商，配合网店体系 [4] - 通过大数据对终端经营分析掌握 SKU，调整进货，未来联盟厂家、大商 [4] - B2B 和 O2O 结合，以活化 C 端为基础，共享物流、渠道、产品等资源，采用厂商分离模式 [5] - 建立区域性配送中心，通过线上线下完成配送，提供 O2O 工具提高 B 端粘性 [6] 相关事项情况 - 股权激励一直在考虑，但模式未确定 [5] - 收购中酒网未最终完成，存在不确定性，未来是开放生态，由公司主导 [5] - 操作团队激励按互联网方式，尊重创新伙伴，考虑股权收益 [6] - 在宁夏试点体系，开放有条件、有节奏，避免渠道冲突 [7] - 中酒时代持股平台是中酒网原本管理层股份，中酒联盟持股平台多元化持股，公司是执行者但非绝对控股 [7]

公司基本信息 - 证券代码 002646，证券简称青青稞酒，为青海互助青稞酒股份有限公司 [2] - 2017 年 9 月 21 日国海证券分析师余春生对公司进行特定对象调研及现场参观，公司财务总监陈立山等接待 [2] 收入利润下滑原因 - 收入下滑因 2016 年销售团队调整、产品结构调整及销售政策调整，团队和经销商需时间适应 [3] - 利润下滑因 2017 年加大品牌推广和渠道费用，增加 CCTV 等广告宣传及消费者运营营销力度 [3] 品牌定位 - 天佑德是全国品牌，面向全国中高端消费群体，价位大多 100 元以上 [4] - 互助是天佑德补充，主要在西北面向大众消费群体，价位大多 100 元以下 [4] - 八大作坊是青海本地品牌，定位高端商务消费 [4] - 世义德是散酒专属品牌 [4] 市场拓展 浙江市场 - 浙江天佑德刚注册，本月启动运营，负责天佑德青稞酒在浙江及周边销售等 [5] - 合作方浙江商源重视天佑德品牌，产品特色契合东部消费理念 [5] - 以浙江为突破口，未来覆盖华东区域 [5] 西藏市场 - 针对藏民习惯开发热巴青稞酒，5 月在拉萨上市，市场反应好 [7] 业务经营与转型 中酒网 - 2017 年上半年营收 4152.62 万元，亏损较去年同期减少 [6] - 收缩 B2C 业务，转型为酒企和大商提供“+互联网”产品，开发中酒云图和中酒云码系统，已投入使用 [6] - 8 月成立公司独立运作中酒云图 [6] 葡萄酒业务 - 2017 年上半年销售收入 1200 多万 [8] - 主营业务以青稞酒为主，葡萄酒是补充 [8] - 葡萄酒依托西北白酒渠道，深圳成立公司负责全国运营 [8] - 与美国 Terlato 公司合作，马克斯威进入全美 50 个州零售终端，未来拓展欧美市场 [8]

2017 年业绩情况 - 营业收入较上年同期下降 8%-10%，上年同期为 14.37 亿元；归属于上市公司股东的净利润为 -11,000 万元到 -8,500 万元 [3] - 自有品牌青稞酒收入较上年同期下降 7%-9%，上年同期收入 13.05 亿元 [3] - 广告宣传及市场调研维护费增加 8,000 余万元；1.5 万吨青稞原酒及陈化老熟技改项目增加折旧摊销 1,500 余万元；财务费用较上年同期增加 2,600 余万元，形成汇兑损失 1,200 余万元（上年同期汇兑收益 1,382.74 万元） [3][4] - 不含商誉减值因素，归属上市公司股东的净利润为 7,000 万元至 9,500 万元 [4] - 2016 年营业收入 14.37 亿，青稞酒主业 13.05 亿元，占比 90%以上，2017 年情况相近 [10] 业绩下降原因 - 收购中酒时代形成的商誉预计全额计提减值 17,935.54 万元 [3] - 部分产品销售政策调整、产品迭代，价格上调使终端渠道观望，进货量减少 [3] - 销售策略转型，加大品牌推广及宣传力度，费用增加 [3] - 技改项目增加折旧摊销，受汇率变动影响形成汇兑损失 [3][4] 2018 年预计情况 - 稳固现有主要销售区域市场份额，推动西北区域以外重点销售区域市场份额提升 [5] - 抢抓小瓶酒市场趋势，培育小黑事业部，发起青稞酒全国化“侧翼战” [5] - 增幅保持在行业中位数水平，整体净利率水平略低于公司历史平均水平 [5] - 青稞酒品类业务收入稳定增长，中酒网逐步减亏 [5] 中酒网情况 - 2017 年优化产品结构，提高客单价和销售毛利率 [6] - 2018 年与知名品牌合作，优化供应链，降低采购成本，推动天佑德品牌线上销售，减少亏损 [6] - 2017 年下半年成立中酒云图，融资 1,500 万，完善中酒云图和中酒云码 [6] - 2018 年中酒云图为酒企提供根据地市场营销管理闭环解决方案，中酒云码聚焦消费者场景提供运营方案，加大推广力度 [6] 未来发展方向 - 产品方向：优化产品结构，完善传统青稞酒、葡萄酒、威士忌、低度青稞酒热巴产品线 [7] - 营销战略：由渠道驱动型向消费者驱动型转轨，提升消费者建设能力，加大互联网工具投入 [7][8] 合作情况 - 2016 年与劲酒、奇正合作推出纳曲青稞酒，按独立团队和新模式运作，品牌战略是走向全国 [9] 市场情况 - 高端和次高端白酒增长集中在大品牌，为区域品牌中高端白酒留出增长空间 [11] - 市场竞争增大，但青稞酒特色被全国市场消费者接受，2017 年小瓶酒天佑德小黑全国侧翼尝试成功 [12] - 2017 年甘肃市场聚焦中高端，兰州市场增长快，占全部销售收入比例维持在 10%左右 [10][12] - 青海省销售占比在 70%以上，以商务和普通消费为主，政务消费比例减少，西宁主流价格段 100 - 200 元，地方州市 80 - 150 元 [12][13] 毛利率和净利率预期 - 不考虑中酒网，毛利率持续上涨；受中酒网和前端投入影响，净利率水平降低 [11] - 2018 年净利率水平比历史水平略低，但中酒网扭亏情况变好 [11]

活动基本信息 - 活动类别为其他，参与单位包括深圳证券交易所投资者教育中心等多家机构及证券公司、投资者 [2] - 活动时间为2018年8月30日，地点在青海互助青稞酒股份有限公司会议室 [2] - 上市公司接待人员包括董事、总经理王兆三等人 [2] - 活动由深圳证券交易所投资者教育中心、中证中小投资者服务中心组织，主题为“投资者服务丝路行青海周•走进上市公司” [2] 活动目的 - 引导投资者公平参与决策和管理，提高投资者股东权利意识与责任，培养理性投资、价值投资理念 [3] - 促进上市公司贴近投资者，增进双方互动，让投资者公平享有信息知情权，优化投资回报机制，培育良好市场文化和氛围 [3] 公司经营决策 - 公司将闲置资金购买短期理财以提高资金使用效率，为公司和股东负责 [4] - 公司在品牌推广、渠道建设、生产研发等方面进行前置投入，为未来长远发展打基础，保障股东利益 [5] 市场拓展策略 - 积极开拓西北市场，重点是甘肃市场，在深圳、浙江等地重点布局“小黑”产品 [5] - 为解决青稞酒公众认知局限性，公司在品牌方面做大量宣传，导致上半年费用增长较快影响利润，品牌全国化是长期过程 [5] 产品适应策略 - 根据不同地区消费者口感需求对产品做调整和优化，进行消费者口感驯化工作 [5] - 目前公司酒主要在40 - 50度之间满足西北地区需求，未来重点打造50度以上高度酒以推向全国 [6] 市值管理策略 - 2013年公司在美国现金收购葡萄酒酒庄，进行市场长久布局、扩展品类和资产配置 [7] - 认为未来并购窗口期会出现，不排除使用股权激励等手段提升公司市值 [7]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位为北京永阳泰和投资有限公司，人员有王衍、田了、汪小明 [2] - 时间为2018年9月10日，地点在青海互助青稞酒股份有限公司会议室 [2] - 上市公司接待人员有副总经理鲁水龙等六人 [2] 销售与市场规划 - 销售费用投入采用随量投放原则 [3] - 全国市场分三阶段，2018 - 2020年是全国化探索期，2018年是管理基础年，近期聚焦青海、甘肃、陕西 [5] - 省外产品布局3 + N，金宝、小黑、出口型系列三个产品，小黑事业部迁至西安，以陕西为桥头堡布局全国，主要样本市场是陕西和广东，北京营销中心负责西北之外省份，重点开发河南、浙江、深圳 [5][6] - 未来市场布局包括河湟市场等，目前在布点，后期由点到线、线到面，从国内到国外发展 [7] 激励与考核 - 不排除包括股权激励在内的激励手段，会根据实际发展情况实施 [4] - 为员工进行KPI考核指标，在小黑事业部推行，调整升级绩效考核模式，引入OKR与KPI结合模式，建立全员绩效考核体系 [12][13] 产品相关 - 青海气候适合酿造好酒 [4] - 葡萄酒马克斯威销量下滑与贸易战后经销商观望态度、内部运营摸索、到货及时性有关 [8] - 天佑德青稞酒核心竞争力由悠久酿造历史等五大优势组成，差异化体现在原粮青稞等方面，青稞生长在2700米以上高海拔地区，有多种功效，公司将实现产品和品牌全方面差异化 [9][10] 财务相关 - 一直致力于中酒网减亏，未来天佑德青稞酒在中酒网销量会上升，其他品牌加入能优化毛利率，未来两年营业利润会持平 [11] - 2018年6月底资产负债率为15%，商誉已全额计提，三个厂区产能能满足未来发展，短期生产无太大投入，销售费用随量投放，短期内无太大费用支出 [11]

分组1：公司经营管理举措 - 定位2018年为基础管理年，2019年为管理提升年 [4] - 文化上树立青稞、青稞酒、天佑德青稞酒三大信仰，挖掘健康价值与文化内涵 [4] - 管理上坚持“思想改制、心态归零”，借鉴行业优秀企业管理经验 [4] 分组2：质量和工艺提升 - 拥有近10万亩有机青稞种植基地，只收储高等级青稞 [4] - 实施“天酿工程”，通过不同季节、楂次基酒调配形成不同成品酒 [5] - 对青稞和青稞酒进行基础研究 [5] - “1.5万吨青稞原酒及陈化老熟技改项目”投入使用提升原酒储存能力 [5] 分组3：市场发展策略 总体策略 - “扎根青海，拓展西北，布点全国” [6] 省外市场 - 第一站拓展甘肃，重点拓展陕西、宁夏、新疆等西北市场 [6] - 完善营销体系，形成“一个营销中心+两个营销总部（西北、北京）+四个事业部（青稞酒、葡萄酒、热巴、威士忌）”架构，未来可能单独成立定制产品事业部 [6] 西北以外全国市场 - 有选择布局市场，标准为当地消费者对绿色有机产品有需求且地产酒不强势，如广东、河南、浙江等 [7] - 选择大经销商合作，如浙江与“商源”合作，打造样板市场后复制 [7] 青海市场 - 从“渠道为王”“终端为王”到“终端和消费者并重”，加强消费者运营互动与终端掌控，深耕餐饮终端 [8]

公司基本信息 - 证券代码 002646，证券简称青青稞酒，于 2021 年 5 月 13 日 15:00 - 17:00 在全景网举办 2020 年年度报告网上说明会 [2] - 接待人员包括公司董事长李银会、董事兼总经理鲁水龙、独立董事吴非、董事兼董事会秘书赵洁、财务总监郭春光、保荐代表人杨成云 [2] 产品与业务布局 白酒业务 - 天佑德和八大作坊走高端路线，双品牌运营；永庆和主打乡镇喜庆用酒，价位 80 元以内；世义德是散酒品牌；互助是商标名 [3] - 截止 2020 年 12 月底，库存原酒（含基础酒）4.38 万吨 [5] - 以国之德 G6 为核心大单品进行中高价位产品布局，售价 568 元/瓶 [29] - 聚焦青稞白酒，暂不做青稞啤酒；有计划尝试推广青稞威士忌 [5][13] 葡萄酒业务 - 2020 年自有品牌销售收入 1628 万元，占销售总额比例 2.35%，占比较去年略有下降 [9] - 受中美关系影响业务同步调整，坚持深度培育，与青稞高端白酒渠道整合协同推广 [22] 电商业务 - 中酒网借助酱香酒风口，与茅台酱酒等品牌合作，推行专卖店策略，聚焦核心品牌提高毛利；天佑德建立线上线下产品区隔，发力直播，与头部主播合作并建立自有主播队伍 [4][17] - 2020 年公司自有品牌线上销售占整体自有品牌的比例为 3.54% [51] 公司战略与目标 - 未来五年成为中国西部地区最具影响力、上市酒企中最具特色和差异化优势的白酒企业，以青稞白酒为核心业务，创新青稞酒新品类，培育葡萄酒消费市场 [5][30] - 2021 年拟贯彻“营重于销、市场聚焦、强化激励、深化管理”经营方针，推进本地根据地市场建设，构建销售渠道及新零售模式，打造青稞酒技术体系，优化产业链管控等 [35] 财务与经营数据 - 2020 年应收账款余额 1932 万元，较年初有所下降，余额占总资产比例低 [11] - 2020 年合并报表层面货币资金 2.45 亿元，较上年同期下降，占总资产比例下降 4.51 个百分点 [13] - 2020 年青海省内销售占总销售 65.13%，销售额 4.97 亿元；省外销售占 31.87%，销售额 2.43 亿元；其他业务占 1.98%，销售额 0.15 亿元；国外销售占 1.02%，销售额 0.08 亿元 [23] - 2021 年一季度营业收入增长，整体业绩扭亏为盈，原因包括疫情控制经济复苏、聚焦白酒板块、优化产品结构、减少费用等 [19] 股权相关情况 - 截止 2020 年 12 月 31 日，青海华实科技投资管理有限公司未解押股权质押数量为 18,750.00 股，占公司总股本 41.67%，占其持有的股份数 72.46% [6] - 控股股东基于自身经营和资金需求适当减持，不影响控股地位 [46] - 非公开发行项目正常推进，定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前二十个交易日股票交易均价的 80% [27][28] 市场与营销 市场布局 - 聚焦青海市场，深挖青海市场并对周边市场布局，省外市场拓展需时间和过程 [7][16] - 在广东深圳、东莞、广州等市场设置经销商，有小黑、金宝、海拔等系列产品销售 [44][45] 营销举措 - 围绕国之德、出口型、星级系列产品销售，以“大国品牌 - 天佑德”品牌 IP 宣传，通过环湖赛等活动助推销量和品牌形象提升 [40][41] - 营销模式创新，围绕核心消费者做消费培育、团购模式、配额制及价格保证金制度 [42] - 加强渠道管控，恢复市场秩序，管控跨区域窜货、终端售价、电商乱价等行为 [51][52][54] 研发情况 - 2020 年开展标准创新、青稞酒品质提升、技术工艺、基础研究等工作，如发布《青稞香型》团体标准，完成天酿工艺原酒小盘勾试验等 [20] 其他情况 - 本年度计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本 [8] - 公司随时欢迎投资者参观生产基地和青稞种植基地 [7] - 公司与“字节跳动”有计划合作推广产品 [15] - 多年坚持以“劲酒”为标杆，提高员工素质和经营管理水平 [43]

投资者关系活动概况 - 活动时间为2021年5月25日，地点在青海互助青稞酒股份有限公司七楼会议室 [1] - 活动类别包括特定对象调研和现场参观 [1] - 参与单位有中信证券、四川璞信产融投资、众石财富等，接待人员有董事长李银会等 [1] - 活动内容为参观厂区、鲁水龙介绍公司情况、投资者与高管交流 [1] 营销战略与广告投放 - 本年度广告投放集中在央视大国品牌IP，采用纪录片形式，7月播出，还冠名环湖赛20年并持续跟进，同时加大线上媒体内容传播 [2][7] - 从传统媒体广告向新媒体转变，以品销一体化形式推广，重点市场为青甘两省，在青海解决消费者认知，在甘肃做前置性投放 [3] 费用控制 - 传统广告控制费用，新媒体、央视和环湖赛投放不缩减，品牌投放侧重从广播电视媒体转向互联网新媒体 [4] 经销商模式与利润 - 青海、甘肃市场全控价深度分销模式下经销商利润稍薄，团购模式回报大，省外市场类似团购+分销，经销商分配高 [5] 营收与市场开发 - 陕西2019、2002年度营收在千万级别，省外重点布局山西运城、河南南阳和郑州、深圳市场 [6] 中酒网运营 - 中酒网基本实现盈利但规模不大，寻求线上业务突破，持续做好自营电商 [8] 产品相关规划 - 年份酒随原酒储量增加逐步推出，先做好原酒；葡萄酒从提高满意度和盈利空间做起，在美国纳帕加大对外加工业务，已进入44个州、34个国家 [9][10] 国之德产品情况 - 国之德G6计划投放量55吨，国3是低配版，采取返利模式，保持供小于求，走团购加直营店模式，主要投放青海、甘肃 [11] 大股东减持 - 控股股东基于自身经营和资金需求减持，旗下公司发展旅游业，坚持酒旅融合 [10]

投资者关系活动基本信息 - 活动时间为2021年5月18日，地点在北京市朝阳区京顺东街6号院8号楼一层会议室 [1] - 参与单位包括易凯明天资产管理有限公司等多家机构及投资者张全利，上市公司接待人员有董事长李银会等 [1] - 活动类别为特定对象调研，主要内容有公司高管介绍发展等情况、投资者与高管交流、产品品鉴 [1] 业务模式与发展设想 - 渠道驱动靠品牌力和产品力，团购侧重参与关系和情感，青稞酒以前重渠道，现不同渠道需专业资源和社会关系推动，商业模式与发达国家接近 [2] - 市场对中酒网业务争议大，董事长希望关注未来发展，公司力争用专业团队调整营销模式，将通过终端店串联品牌和渠道优势服务客户 [2] 业绩与产品计划 - 公司一季度业绩好，国之德产品与央视合作列入大国品牌，通过与区域性团购商合作拉动销售并做好产品 [3] 销售情况 - 公司70%销售集中在青海，希望未来五年有所突破，河西走廊市场潜力大，陕西市场在努力覆盖，与劲酒合作的纳曲青稞酒超50%销量来自陕西 [4] 股东质押与旅游项目 - 大股东质押率高，因质押时股价低且质押回收期长，公司旅游项目虽现金流亏损，但去年疫情期间酒厂参观超15万人，未来有信心达30万以上以降低品牌推广成本 [5] 销售费用情况 - 2018 - 2020年销售费用占总成本比例升高，因产品单价低，公司决定将更多费用投入消费端调整产品结构 [6] 广告投入考量 - 央视广告投放可拔高青稞酒品牌高度，增加2000万销售能涵盖1000万投入费用，全国性广告主要面向西北销售群体 [7]

投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [1] - 参与单位及人员包括广发证券王永峰等多人 [1] - 活动时间为2022年1月21日，地点在北京市朝阳区京顺东街6号院8号楼 [1] - 上市公司接待人员有董事长李银会等公司董事、监事、高级管理人员 [1] - 活动主要内容为市场部总经理做品牌、产品规划报告，总经理做年度回顾及规划报告，投资者与高管交流 [1] 产品相关 - 国之德最年轻的酒要做到6年，天之德基本目标是9年，需在中国酒协认定的真年份情况下建档 [2] - 天佑德采用24节气酿酒，一年4个轮次，16次馏酒 [3] - 公司围绕青稞做原料的品类坚守十年不变 [3] - 酒厂有4万多吨储能，预计每年能增加1万多吨储能，产销匹配效益更高，按产品所需年份和消费者口感储存 [3] 行业与发展策略 - 酒行业要把事情做实，尝试做对的事并长期坚持 [3] - 公司主要根据地是青甘市场，有在一二三线高端市场发展的想法，需提升品牌力和产品质量 [3]