本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 海思科医药集团股份有限公司（以下简称"公司"）于近日接到 公司控股股东及实际控制人王俊民先生、范秀莲女士的通知，获悉王 俊民先生、范秀莲女士所持有本公司的部分股份被质押及解除质押， 具体事项如下： | 股东 | 是否为控 股股东或 第一大股 | 本次质押 数量 | 占其 所持 | 占公 司总 | 是否 为限 | 是否 为补 | 质押 | 质押 | 质权人 | 质押 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 名称 | 东及其一 | (万股) | 股份 | 股本 | 售股 | 充质 | 起始日 | 到期日 | | 用途 | | | 致行动人 | | 比例 | 比例 | | 押 | | 2025 年 9月 9 | | | | 王俊民 | 是 | 900 | 2.25% | 0.81% | 否 | 否 | 2024 年 | 日或质权人 办理完毕解 除质押登记 手续之日 | 招商证券 股份有限 公司 | 自身 生产 | | ...

2、自分配方案披露至实施期间公司股本总额未发生变化。 证券代码：002653 证券简称：海思科 公告编号：2024-088 海思科医药集团股份有限公司 2024 年半年度权益分派实施公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 海思科医药集团股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年半年 度权益分派方案已获 2024 年 9 月 5 日召开的 2024 年第一次临时股 东大会审议通过。现将权益分派事宜公告如下： 一、股东大会审议通过利润分配方案等情况 1、公司 2024 年半年度权益分派方案已获 2024 年 9 月 5 日召开 的 2024 年第一次临时股东大会审议通过，具体内容为：拟以 1,114,117,970 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 1.45 元 （含税），共计派发现金红利 161,547,105.65 元，不送红股，不以 公积金转增股本，剩余未分配利润留待后续分配。从方案公告日至实 施利润分配方案的股权登记日期间股本发生变动的，以未来实施利润 分配方案的股权登记日可参与利润分配的总股本为基数，按照分配总 额不变的原则对 ...

证券代码：002653 证券简称：海思科 公告编号：2024-089 | | | 三、股东股份累计质押的情况 海思科医药集团股份有限公司 关于控股股东部分股份质押及解除质押的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 海思科医药集团股份有限公司（以下简称"公司"）于近日接到 公司控股股东及实际控制人王俊民先生、范秀莲女士的通知，获悉王 俊民先生、范秀莲女士所持有本公司的部分股份被质押及解除质押， 具体事项如下： 二、股东股份解除质押的基本情况 | 股东 | 是否为控 股股东或 | 本次解除 | 占其所持 | 占公司总 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 名称 | 第一大股 | 质押数量 | 股份比例 | 股本比例 | 起始日 | 解除日期 | 解除原因 | 质权人 | | | 东及其一 | (万股) | | | | | | | | | 致行动人 | | | | | | | | | 王俊民 | 是 | 450 | 1.13% | 0.40% | 2022 ...

证券代码：002653 证券简称：海思科 公告编号：2024-086 海思科医药集团股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 本次股东大会无增加、变更、否决提案的情况。 一、会议的召开和出席情况 1、现场会议召开时间：2024 年 9 月 5 日 14:00 开始 2、现场会议召开地点：四川海思科制药有限公司办公楼三楼会 议室。 3、会议召开方式：现场表决与网络投票相结合的方式。 其中通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的时间为 2024 年 9 月 5 日上午 9:15—9:25，9:30—11:30，下午 13:00—15:00；通 过互联网投票系统投票的时间为：2024 年 9 月 5 日 9:15 至 15:00 期 间的任意时间。 4、召集人：海思科医药集团股份有限公司董事会 5、主持人：董事长王俊民先生 6、本次股东大会会议的召集、召开与表决程序符合《公司法》、 《上市公司股东大会规则》、《深圳证券交易所股票上市规则》等法律、 法规及规范性文件和《公司章程》的规定。 1 ...

北京市中伦（深圳）律师事务所 关于海思科医药集团股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会的 法律意见书 二〇二四年九月 北京 • 上海 • 深圳 • 广州 • 武汉 • 成都 • 重庆 • 青岛 • 杭州 • 南京 • 海口 • 东京 • 香港 • 伦敦 • 纽约 • 洛杉矶 • 旧金山 • 阿拉木图 Beijing • Shanghai • Shenzhen • Guangzhou • Wuhan • Chengdu • Chongqing • Qingdao • Hangzhou • Nanjing • Haikou • Tokyo • Hong Kong • London • New York • Los Angeles • San Francisco • Almaty 北京市中伦（深圳）律师事务所 关于海思科医药集团股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会的 法律意见书 致：海思科医药集团股份有限公司 根据中国证监会发布的《上市公司股东大会规则》（下称"《股东大会规则》"） 的有关规定，北京市中伦（深圳）律师事务所（下称"本所"）接受海思科医药 集团股份有限公司（下称"公司"）的委托，指派律师 ...

海思科医药集团股份有限公司 关于 2024 年限制性股票激励计划内幕信息知情人 及激励对象买卖公司股票情况的自查报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 海思科医药集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 14 日召开了第五届董事会第十六次会议及第五届监事会第七次 会议，审议通过了《关于公司<2024 年限制性股票激励计划（草案）> 及其摘要的议案》等相关议案，具体详见公司于 2024 年 8 月 15 日在 巨潮资讯网等公司指定信息披露媒体上刊登的《2024 年限制性股票 激励计划（草案）》等相关公告。 根据中国证监会《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管 理办法》"）、《深圳证券交易所上市公司自律监管指南第 1 号—— 业务办理》等规范性文件的要求，公司对 2024 年限制性股票激励计 划（以下简称"激励计划"）采取了充分必要的保密措施，同时对激 励计划的内幕信息知情人进行了必要登记。公司通过向中国证券登记 结算有限公司深圳分公司（以下简称"中国结算"）申请，对 2024 年限制性股票激励计划（以下简称"本激励计划"） ...

证券代码：002653 证券简称：海思科 公告编号：2024-084 海思科医药集团股份有限公司董事会 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 海思科医药集团股份有限公司（以下简称"公司"）之控股子公 司 FronThera International Group Limited（以下简称"FT 集团"） 于 2021 年 3 月签署了《STOCK PURCHASE AGREEMENT》等交易协议（以 下简称"交易协议"），将其全资子公司 FronThera U.S. Holdings Inc.（以下简称"FT 控股"）之全部股权暨在研项目 TYK2 产品进行 了转让。FT 集团有望获得最高合计 1.8 亿美元的转让款，其中包含 首付款 6,000 万美元及最高 1.2 亿美元的里程碑款（具体请见公司于 2021 年 3 月 9 日披露于巨潮资讯网等媒体的编号为 2021-024 的公 告）。交易对方已于 2022 年 10 月支付了首个里程碑款 3,700 万美元 （具体请见公司于 2022 年 10 月 25 日披露于巨潮资讯网等媒体的编 号为 2 ...

证券代码：002653 证券简称：海思科 公告编号：2024-085 海思科医药集团股份有限公司 监事会关于 2024 年限制性股票激励计划激励对象名单 审核意见及公示情况说明 海思科医药集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 14 日召开第五届董事会第十六次会议、第五届监事会第七次会议审 议通过了公司《2024 年限制性股票激励计划（草案）》（以下简称"激 励计划"），并将拟激励对象的姓名和职务在公司内部进行了公示。公 司监事会根据《公司法》、《证券法》、《上市公司股权激励管理办法》 （以下简称"《管理办法》"）等有关法律、法规及规范性文件以及公 司激励计划的有关规定，对本次激励计划激励对象名单进行了核查，相 关公示情况及核查方式如下： 公司除在巨潮资讯网(http://www.cninfo.com.cn)上公告了《激励 计划》及其摘要、《2024 年限制性股票激励计划激励对象名单》外， 通过公司内部 OA 系统发布了《海思科医药集团股份有限公司 2024 年限 制性股票激励计划激励对象名单》，对本次授予的激励对象姓名及职务 进行了公示，公示情况如下： （1）公示内容：公司《激励计划》 ...

仿制药阵痛将止,创新药陆续迎来收获 - 海思科成立于2005年,于2012年在深圳中小板上市,拥有覆盖多个细分领域的产品布局,主要产品包括环泊酚注射液、甲砖酸多拉司琼注射液等 [17] - 公司从2012年开始升级仿制药研发,针对成熟靶点进行 me-better 药物研发,目前已经建立一系列自主知识产权药物管线,多个创新药项目正处于临床试验阶段 [17] - 受到仿制药集采影响,公司销售费用率下降明显,毛利率也明显下滑,但环泊酚从2021年开始放量,公司毛利率逐渐提高 [19][20][21][22] 研发高投入创新升级,自建专业学术销售团队 - 公司从2012年开始大幅增加研发投入,研发中心已形成以国际团队、海归博士、重点院校硕博为核心的科研团队 [34][35] - 公司拥有PROTAC、多肽偶联药物(PDC)等全球先进的技术平台,目前有3款PROTAC药物进入临床1期 [46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66] - 公司积极引进进一步完善肿瘤止吐领域产品线,并实现早期创新出海突破 [67][68][69][70] 环泊酚临床替代丙泊酚,四大适应症国内+海外销售峰值为30亿元+2亿美元 - 环泊酚注射液(HSK-3486)是公司研发的静脉麻醉乳状注射液,属于短效GABAA受体激动剂,具有更好的安全性和耐受性 [72][91] - 环泊酚已覆盖超过2500家医院,在静脉麻醉市场份额已达21.51%,超过丙泊酚等同类产品 [73] - 预计环泊酚在国内胃肠镜适应症销售峰值约30亿元,在美国市场销售峰值约2亿美元 [104][105][110] 2024年已获批2款1类新药,公司进入创新收获期 - HSK16149胶囊(克利加巴林)是公司自主研发的1类创新药,已获批糖尿病周围神经痛(DPNP)和带状疱疹后神经痛(PHN)适应症,有望实现慢性神经痛全覆盖 [111][112][113][114][123][124][125][126][132][133][134][135][136] - HSK21542注射液是公司自主研发的强效外周κ阿片受体选择性激动剂,具有较低的成瘾性和副作用,主要适应症为术后镇痛和瘙痒 [140][141][142][143][144][145][146][147][148][149][150][153][154][155][156] - HSK7653片(考格列汀)是公司自主研发的全球首个双周口服超长效二肽基肽激酶抑制剂(DPP-4i),具有独立知识产权,可实现两周一次给药 [165][166][167][168][169][170][171][172][173][174][175][176][177][178][179][183][184][185][186][187][188][189][190][191][192][193][194][199][202][203][204] 股权激励出台推动公司创新管线和业绩发展 - 公司于2024年8月发布2024年度限制性股票激励计划,激励对象为公司或其控股子公司任职的核心业务技术骨干人员 [219][220][221][222][223][224][225] - 激励计划的出台有望推动公司创新管线和营收加速增长,重点考核公司IND申请数和营收指标 [219] 投资评级及估值 - 公司凭借肠外营养仿制药起家,经过十余年耕耘,创新管线率先在麻醉神经领域开花结果,当前集采影响基本缓和且持续有创新药新品加持 [226][227] - 我们预计公司2024-2026年营收和归母净利润将保持20%左右的增速,采用自由现金流DCF折现估值方法,公司估值为400亿元,对应股价35.88元,继续给予公司"增持"评级 [228][229][230][231][232][233]

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [13] 报告核心观点 - 2024H1公司实现营收16.87亿元(同比+23.1%)、归母净利润1.65亿元(同比+119.4%)、扣非归母净利润0.76亿元(同比+2.5%) [6] - 麻醉产品销售收入5.17亿元(同比+50.9%)、环泊酚在国内静脉麻醉市场份额达21.5%连续两个月领先同类产品 [8] - 两款创新药产品思美宁和倍长平于2024年上半年获批上市 [11] - 公司在研管线进展顺利,多个品种已进入上市审评或临床III期 [11][12] 财务数据总结 - 2024-2026年归母净利润预计分别为4.51/6.59/9.16亿元,对应PE为75/51/37x [13] - 2024H1毛利率72.0%(同比+0.7pp),期间费用率59.3%(同比-5.5pp) [9][10] 行业比较 - 同行业公司2023-2025年净利润增速预计为46.2%/39.0%,估值水平PE为51.2x/36.8x [14]