股东大会信息 - 公司将于2025年5月6日召开2025年第二次临时股东大会[2] - 现场会议时间为2025年5月6日下午14:30[2] - 股权登记日为2025年4月25日[3] 投票信息 - 网络投票时间为2025年5月6日[2] - 投票代码为“362688”，投票简称为“金河投票”[11] 审议与登记 - 审议议案需三分之二以上有效表决权通过[5] - 现场会议登记时间为2025年4月27日[7]

会议情况 - 公司第六届董事会第二十四次会议于2025年4月18日召开，9位董事全到[1] 议案审议 - 审议通过变更公司注册资本及修订《公司章程》部分条款议案，需提交临时股东大会[1][2] - 审议通过召开2025年第二次临时股东大会的议案[2] 股东大会安排 - 公司定于2025年5月6日下午14:30召开2025年第二次临时股东大会[2]

公司基本信息 - 公司于2012年6月18日核准首次发行2723万股A股，7月13日在深交所上市[6] - 公司注册资本为771,634,398元[9] - 公司发行股票每股面值1.00元[16] - 公司股本总数为771,634,398股，均为普通股[18] 股份认购与转让 - 内蒙古金河建筑安装有限责任公司认购46,313,420股，比例70.5030%[16] - 浙江中泰投资管理有限公司认购3,984,098股，比例6.0650%[16] - 初秀丽等多人分别认购不同股份数及比例[16] - 发起人等不同主体股份在特定时间内不得转让[24] 股东权益与诉讼 - 连续180日以上单独或合并持有1%以上股份股东特定情形可请求诉讼[29] - 股东对决议有异议可60日内请求法院撤销[28] - 监事会等未诉讼时股东可自行诉讼[29] - 持有5%以上有表决权股份股东质押股份需报告[30] 股东大会相关 - 年度股东大会每年1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[37] - 多种情形需召开临时股东大会[38] - 3%以上股份股东可提提案[47] - 股东大会决议通过比例有普通和特别规定[61] 董事会相关 - 董事会由9名董事组成[82] - 董事会负责多项职权[82] - 董事会有权审批一定范围内对外投资等事项[86] - 董事会会议召开及决议规则[87][88] 其他人员相关 - 总经理每届任期三年，可连聘连任[91] - 监事任期每届3年，可连选连任[96] - 监事会由3名监事组成[99] 财务与信息披露 - 公司按规定时间披露年度和中期报告[102] - 公司分配利润有公积金提取和分红规定[103][104] - 公司聘用会计师事务所相关规定[112][113] 公司变更与清算 - 公司合并等应通知债权人并公告[119][120][121] - 特定股东可请求法院解散公司[123] - 公司解散应成立清算组及相关程序[123][125]

文章核心观点 养殖业板块震荡走低，多只相关股票跟跌，部分股票暗盘有资金流入 [1] 分组1 - 养殖业板块震荡走低 [1] - 金河生物跌超9% [1] - 晓鸣股份、回盛生物、华英农业、罗牛山、神农集团等跟跌 [1] 分组2 - 几只股票暗盘资金正在偷偷流入 [1]

股价表现与交易数据 - 公司股价单日下跌7.32% 振幅达8.27% 成交额14.52亿元 换手率27.70% [2] - 近5日主力资金净流出7.80亿元 其中特大单净流出984.63万元 大单净流出5052.47万元 [3] - 近半年累计5次登上龙虎榜 上榜后次日股价平均上涨0.64% 5日后平均上涨3.36% [3] 龙虎榜交易明细 - 营业部席位合计净卖出4394.91万元 买入成交额8908.12万元 卖出成交额1.33亿元 总成交2.22亿元 [2][3] - 最大买入方为东方财富证券拉萨东环路第二营业部 买入2119.44万元 最大卖出方为中国银河证券成都益州大道营业部 卖出3067.74万元 [2][3] - 前五大买入营业部均来自东方财富证券及中国银河证券 单笔买入金额介于1314.28万元至2119.44万元 [3]

全球股市表现 - 在全球股市普遍走低背景下，A股和港股逆市走高 [1] - 亚太市场普遍走低，日经225指数一度跌超5%，欧股主要指数如德国DAX指数跌1.07%，意大利富时MIB指数跌1.45% [1][2] - 英国富时100指数跌0.37%，法国CAC40指数跌0.53% [2] A股市场表现 - A股主要股指午后全线走高，创业板指涨1.36%，科创50指数涨2.07% [2] - 沪指涨0.45%报3238.23点，深证成指涨0.82%报9834.44点 [2] - 沪深北三市合计成交13909亿元，较昨日减少2685亿元，场内近3300股上涨 [2][3] 港股市场表现 - 港股午后再度拉升，恒生指数涨1.13%，恒生科技指数涨1.80% [2][5] - 南向资金净买入超110亿港元，A股和港股均为连续4日反弹 [2] - 华虹半导体大涨超14%，地平线机器人涨超10%，中芯国际、比亚迪电子等涨约6% [4] 半导体行业 - 半导体板块爆发，晶华微、纳芯微、圣邦股份、思瑞浦等20%涨停，华虹公司涨19.75% [3][5][6] - 中国半导体行业协会发布关于半导体产品"原产地"认定规则的紧急通知，建议以"晶圆流片工厂"所在地为准进行申报 [6] - 机构指出自主可控成为重要任务，短期模拟芯片方向最受益，低国产化率细分赛道有望受益 [7] 石英概念行业 - 石英概念股强势上扬，凯德石英30%涨停，石英股份连续3日涨停，欧晶科技斩获两连板 [8][9] - 自然资源部公布新发现的高纯石英矿，成为我国第174号矿种，主要用于半导体、光伏等高新技术产业 [10] - 高纯石英砂国产替代进程有望推进，关税落地后大概率导致产品涨价，利好国内供应链 [10] 农业板块 - 农业板块大幅下挫，美农生物跌超18%，金河生物、万向德农、北大荒等跌停 [11][12] - 万向德农此前4个交易日斩获3个涨停板，公司提示生产经营情况未发生变化 [12] - 新赛股份提示公司股价短期涨幅较大，明显偏离市场走势，存在市场情绪过热风险 [13]

粮食概念板块表现 - 截至4月11日收盘，粮食概念板块整体下跌4.68%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内多只个股跌停，包括万向德农、金河生物、北大荒等，神农种业跌幅达13.04% [1][2] - 仅有5只个股上涨，涨幅居前的有远大控股、广宇集团、辉丰股份，分别上涨10.07%、10.07%、7.25% [1][3] 资金流动情况 - 粮食概念板块今日主力资金净流出17.98亿元，36只个股获主力资金净流出 [2] - 北大荒主力资金净流出居首，达2.47亿元，金健米业、金河生物、大北农分别净流出1.99亿元、1.58亿元、1.57亿元 [2] - 广宇集团、远大控股、克明食品主力资金净流入居前，分别净流入3786.68万元、2788.89万元、612.14万元 [2][3] 相关概念板块对比 - 汽车芯片、MCU芯片、国家大基金持股等概念板块涨幅居前，分别上涨6.04%、5.92%、5.21% [2] - 转基因、玉米、大豆等农业相关概念板块跌幅较大，分别下跌5.96%、5.84%、4.13% [2] 个股资金流出详情 - 北大荒今日换手率11.20%，主力资金净流出2.47亿元 [2] - 金健米业换手率19.06%，主力资金净流出1.99亿元 [2] - 金河生物换手率19.94%，主力资金净流出1.58亿元 [2] - 大北农换手率10.09%，主力资金净流出1.57亿元 [2]

文章核心观点 养殖业板块持续走低，多只相关股票跟跌，暗盘资金正涌入这些股票 [1] 行业表现 - 养殖业板块持续走低 [1] 公司表现 - 金河生物（002688）逼近跌停 [1] - 湘佳股份（002982）、晓鸣股份（300967）、福成股份（600965）、华英农业（002321）等跟跌 [1]

股价情况 - 公司股票2025年4月8 - 10日连续三日收盘价格涨幅偏离值累计25.05%，属异常波动[2] 报告披露 - 公司拟于2025年4月26日披露2024年年度报告及2025年一季度报告[6]

报告公司投资评级 - 给予金河生物“买入”投资评级 [9] 报告的核心观点 - 在中美贸易关税持续博弈背景下，公司主营业务金霉素产品凭借垄断龙头优势，预计出美产品涨价将落地，有望兑现出口美国营收高增预期，兽用化药、兽用疫苗新产品以及环保业务的稳步增量有望进一步拓宽公司业绩增长空间 [9] 各部分总结 中美贸易关税情况 - 美国当地时间4月2日，特朗普签署“对等关税”行政令，对中国加征34%，后续贸易摩擦升级，“对等关税”加征提升至84%，自2025年2月起，美国以芬太尼为借口对中国出口美国商品两次分别加征10%关税，叠加本次“对等关税”，共计加征104%关税 [1] 金霉素业务 - 金河生物兽用化药业务主要产品饲用金霉素保持全球龙头优势，2023年金霉素产能5.5万吨，占全球产能50%左右，中国的金河生物和正大生物产能全球占比超90%，呈双寡头垄断格局，在中美贸易关税博弈背景下，公司决定适时调高在美国市场的终端销售价格，预计后续出美产品提价将落地，有望兑现出口美国营收高增预期，2024年前三季度美国子公司法玛威化药业务营业收入同比增长32%，美国市场金霉素销售有望量价齐升 [2] - 金河生物羊用金霉素预混剂药号于2024年11月获批，2025年将大力推广，预估国内反刍动物金霉素预混剂用量未来将带来超2万吨金霉素产品销售增量，公司六期工程项目2024年10月投产，计划新增兽用化药产能6万吨，2025年用于生产土霉素，部分自用，其余外销，为业绩增长注入新动力 [3][6] 兽用疫苗业务 - 金河生物兽用疫苗业务产品矩阵丰富，2024年前三季度国内疫苗业务收入同比增长3.75%，美国子公司法玛威疫苗业务收入同比增长18.29%，新产品布病疫苗已全面销售，2025年成功中标大企业采购项，未来有望成核心单品，猪伪狂犬、牛结节性皮肤病、猪乙脑、新支腺流四联灭活疫苗有望2025年陆续推向市场，助力提升业绩增长潜力 [7] 环保业务 - 金河生物环保业务是金霉素生产配套业务，开始承接对外业务，2024H1未抵消内部收入前，营业收入1.12亿元，同比增长13.71%，净利润4570.69万元，同比增长5.84%，因固体废物填埋收入占比增加及高毛利率，环保业务板块毛利率较上年同期增加5.29pcts，预计未来将持续稳步增长，带来盈利增量 [8] 盈利预测 - 预测公司2024 - 2026年收入分别为23.64、28.36、33.98亿元，EPS分别为0.19、0.26、0.39元，当前股价对应PE分别为38.0、27.4、18.4倍 [9] 财务数据 |预测指标|2023A|2024E|2025E|2026E| | --- | --- | --- | --- | --- | |主营收入（百万元）|2,174|2,364|2,836|3,398| |增长率（%）|2.4%|8.7%|20.0%|19.8%| |归母净利润（百万元）|86|146|202|301| |增长率（%）|14.4%|68.5%|38.9%|49.0%| |摊薄每股收益（元）|0.11|0.19|0.26|0.39| |ROE（%）|3.4%|5.7%|7.8%|11.2%|[11] - 资产负债表、利润表、现金流量表及主要财务指标等详细数据见文档 [12]