公司信息 - 公司全资子公司久远国基完成法定代表人变更工商登记[1] - 久远国基注册资本6000万元[1] - 久远国基成立于2015年07月22日[1]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级，目标价 22.8 元 [2][9] 报告的核心观点 - 2024 年公司业绩受客观因素影响小幅承压，但 2025 年一季度营收利润双增长，预计未来数据要素与 AI 行业兴起，市场空间巨大 [9] 根据相关目录分别进行总结 事项 - 公司 2024 年实现营业收入 13.39 亿元，同比下滑 0.55%；归母净利润 0.73 亿元，同比下滑 55.96%；扣非净利润 0.53 亿元，同比下滑 60.18% [2] - 2025Q1 公司实现营业收入 2.08 亿元，同比增长 6.25%；实现归母净利润 0.15 亿元，同比增长 17.18%；扣非净利润 0.11 亿元，同比增长 11.99% [2] 主要财务指标 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业总收入(百万)|1,339|1,487|1,650|1,830| |同比增速(%)|-0.5%|11.0%|11.0%|10.9%| |归母净利润(百万)|73|154|225|260| |同比增速(%)|-56.4%|110.2%|46.0%|15.7%| |每股盈利(元)|0.18|0.38|0.55|0.64| |市盈率(倍)|98|46|32|27| |市净率(倍)|4.3|4.1|3.8|3.7| [4] 评论 - 2025 年第一季度公司营业收入 2.08 亿元，同比增长 6.25%；归母净利润 0.15 亿元，同比增长 17.18%；毛利率 45.26%，同比下降 1.01pct；销售、管理、研发费用率分别同比-7.27pct、-2.38pct、+5.49pct，控费效果显著，盈利能力稳中向好 [9] - 2024 年公司发布新一代医院智慧运营管理系统（HRP）、新一代“大临床 + 大运营”智慧医院解决方案 YourHealth，定型“1 + 3”智慧医院产品新体系等智慧医疗系统，提高医疗健康行业产品水平，为客户提供一体化、生态型信息化解决方案、产品及服务 [9] - 公司依赖公共数据资源开发优势，打造公共数据要素能力平台整体解决方案和技术体系，形成一系列数据技术平台，覆盖公共数据各环节，为相关建设和管理提供能力支撑，还与多个数据运营单位建立合作关系，推进数据要素市场落地工作 [9] - 预测公司 2025 - 2027 年营业收入为 14.87/16.50/18.30 亿元，归母净利润为 1.54/2.25/2.60 亿元；参考可比公司估值水平，考虑下游行业复苏情况，给予公司 2025 年 60xPE，对应目标价 22.8 元，维持“推荐”评级 [9] 附录：财务预测表 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据预测，包括货币资金、应收账款、营业总收入、营业成本等项目在 2024A - 2027E 的数据及变化情况 [10] - 主要财务比率涵盖成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标在 2024A - 2027E 的数据及变化情况 [10]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级，目标价 22.8 元 [2][9] 报告的核心观点 - 2024 年公司业绩受客观因素影响小幅承压，但 2025 年一季度营收利润双增长，预计未来数据要素与 AI 行业兴起，市场空间巨大 [9] 根据相关目录分别进行总结 事项 - 公司 2024 年实现营业收入 13.39 亿元，同比下滑 0.55%；归母净利润 0.73 亿元，同比下滑 55.96%；扣非净利润 0.53 亿元，同比下滑 60.18% [2] - 2025Q1 公司实现营业收入 2.08 亿元，同比增长 6.25%；实现归母净利润 0.15 亿元，同比增长 17.18%；扣非净利润 0.11 亿元，同比增长 11.99% [2] 评论 - 2025 年第一季度公司营业收入同比增长 6.25%，归母净利润同比增长 17.18%，毛利率同比下降 1.01pct，销售、管理、研发费用率分别同比-7.27pct、-2.38pct、+5.49pct，盈利能力稳中向好 [9] - 2024 年公司发布新一代医院智慧运营管理系统等智慧医疗系统，提高医疗健康行业产品水平，为客户提供一体化、生态型信息化解决方案等 [9] - 公司依赖公共数据资源开发优势，打造公共数据要素能力平台整体解决方案和技术体系，形成系列数据技术平台，与多个数据运营单位建立合作关系，推进数据要素市场落地 [9] - 预测公司 2025 - 2027 年营业收入为 14.87/16.50/18.30 亿元，归母净利润为 1.54/2.25/2.60 亿元，给予公司 2025 年 60xPE，对应目标价 22.8 元 [9] 主要财务指标 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业总收入(百万)|1,339|1,487|1,650|1,830| |同比增速(%)|-0.5%|11.0%|11.0%|10.9%| |归母净利润(百万)|73|154|225|260| |同比增速(%)|-56.4%|110.2%|46.0%|15.7%| |每股盈利(元)|0.18|0.38|0.55|0.64| |市盈率(倍)|98|46|32|27| |市净率(倍)|4.3|4.1|3.8|3.7| [4] 公司基本数据 - 总股本 40,823.10 万股，已上市流通股 40,451.15 万股，总市值 71.48 亿元，流通市值 70.83 亿元 [5] - 资产负债率 30.69%，每股净资产 4.13 元，12 个月内最高/最低价 24.05/11.96 元 [5] 附录：财务预测表 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务预测数据，如 2025 - 2027 年预计营业总收入分别为 14.87 亿、16.50 亿、18.30 亿元等 [10]

股权改革方案调整 - 控股股东久远集团持股107,310,403股 占总股份26.29% 为公司第一大股东 [1] - 中国工程物理研究院决定调整久远集团股权改革方案 调整后方案不会导致久远集团控股股东及公司实际控制人变更 [1] - 公司经营活动和发展战略不受上述事项影响 不存在损害公司及中小投资者利益的情形 [2] 信息披露安排 - 公司将密切关注事项进展并按规定履行信息披露义务 所有信息以指定媒体刊登公告为准 [2] - 本次公告涉及久远集团出具的《告知函》作为备查文件 [2]

股权改革 - 2017、2023、2025年公司三次收到久远集团股权改革《告知函》[1][2] - 调整后方案不会致久远集团控股股东及公司实控人变更[2] 股权结构 - 截止公告日久远集团持股107310403股，占比26.29%为第一大股东[2] 影响说明 - 事项不对公司经营和战略造成影响，不损害中小投资者利益[3]

股价与估值 - 5月6日收盘价18.06元，上涨2.03%，总市值73.73亿元 [1] - 滚动市盈率PE为97.72倍，创21天新低，低于行业平均77.55倍和中值80.78倍 [1] - 市净率4.37倍，低于行业平均5.36倍但高于中值3.92倍 [4] 机构持仓 - 2025年一季报显示11家机构持仓，包括5家基金、4家其他机构、1家保险和1家信托 [1] - 机构合计持股17228.92万股，持股市值31.01亿元 [1] 主营业务与战略 - 聚焦医疗医保、数字政务、智慧城市三大方向，服务政府部门及行业生态主体 [2] - 核心技术包括大数据、云计算、区块链、人工智能及移动互联 [2] - 主要产品覆盖医疗保障、医疗健康、人社、住房金融、民政、市场监管等9大领域 [2] 行业地位与荣誉 - 国家高新技术企业，四川省企业技术中心，连续多年获"中国软件产业十强创新软件企业"等称号 [2] - 子公司轻工时代为国家专精特新小巨人企业，浙江大豪入选浙江省"幸福共同体领头雁企业" [2] - 产品获中国轻工业联合会科技进步二等奖、浙江首版次软件产品等多项奖项 [2] 财务表现 - 2025年一季度营收2.08亿元，同比增长6.25% [3] - 净利润1490.22万元，同比增长17.18%，销售毛利率45.26% [3] 同业对比 - 行业PE平均77.55倍，中值80.78倍，公司PE排名第110位 [1][4] - 总市值73.73亿元，低于行业平均120.77亿元但高于中值61.10亿元 [4]

会议信息 - 公司第六届监事会第八次会议通知4月17日发出，4月28日通讯召开[2] - 应参加表决监事5人，实际参加5人[2] 报告审议 - 会议审议通过《公司2025年第一季度报告》，公告编号2025 - 019[2] - 报告详见《证券时报》等报刊及巨潮资讯网[3] 表决结果 - 表决结果为5票同意，0票反对，0票弃权[4]

会议信息 - 公司第六届董事会第十一次会议通知于2025年4月17日送达相关人员[1] - 会议于2025年4月28日以通讯方式召开[1] - 会议应参加表决董事9人，实际参加表决董事9人[1] 报告审议 - 会议审议通过《公司2025年第一季度报告》[2] - 《公司2025年第一季度报告》公告编号为2025 - 019[2] - 《公司2025年第一季度报告》表决结果为9票同意，0票反对，0票弃权[2]

财务数据关键指标同比变化 - 本报告期营业收入2.08亿元，较上年同期增长6.25%[5] - 归属于上市公司股东的净利润1490.22万元，较上年同期增长17.18%[5] - 经营活动产生的现金流量净额 -7621.45万元，较上年同期增长29.28%[5] - 基本每股收益0.04元/股，较上年同期增长33.33%[5] - 本报告期末总资产26.29亿元，较上年度末减少2.36%[5] - 本报告期研发费用2914.58万元，较2024年同期增长74.64%[10] - 本报告期营业利润1641.59万元，较2024年同期增长73.93%[10] - 本报告期净利润1359.28万元，较2024年同期增长83.23%[10] - 本报告期收到其他与经营活动有关的现金9140.69万元，较2024年同期增长104.48%[11] - 本报告期投资活动产生的现金流量净额 -2.55亿元，较2024年同期减少930.74%[11] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为57,693，表决权恢复的优先股股东总数为0[13] - 四川久远投资控股集团有限公司持股比例26.29%，持股数量107,310,403股[13] - 四川科学城锐锋集团有限责任公司持股比例12.02%，持股数量49,082,197股[13] 资产负债表项目期初与期末对比 - 2025年3月31日货币资金期末余额343,915,929.46元，期初余额675,438,203.22元[17] - 2025年3月31日应收账款期末余额475,713,808.64元，期初余额498,427,302.79元[18] - 2025年3月31日存货期末余额293,783,996.57元，期初余额250,255,086.99元[18] - 2025年3月31日流动资产合计期末余额1,947,336,068.34元，期初余额2,042,186,243.38元[18] - 2025年3月31日非流动资产合计期末余额681,994,223.52元，期初余额650,778,618.66元[18] - 2025年3月31日资产总计期末余额2,629,330,291.86元，期初余额2,692,964,862.04元[18] - 2025年3月31日应付账款期末余额202,734,693.10元，期初余额194,545,615.95元[18] - 流动负债合计本期为762,254,477.71元，上期为836,715,573.29元；非流动负债合计本期为44,724,550.37元，上期为47,490,859.45元；负债合计本期为806,979,028.08元，上期为884,206,432.74元[19] - 所有者权益合计本期为1,822,351,263.78元，上期为1,808,758,429.30元；负债和所有者权益总计本期为2,629,330,291.86元，上期为2,692,964,862.04元[19] 利润表项目本期与上期对比 - 营业总收入本期为207,737,825.15元，上期为195,517,542.81元[21] - 营业总成本本期为189,482,672.01元，上期为184,626,844.81元[22] - 营业利润本期为16,415,905.88元，上期为9,438,038.17元；利润总额本期为16,420,432.61元，上期为9,442,532.43元[22] - 净利润本期为13,592,834.48元，上期为7,418,530.66元；归属于母公司所有者的净利润本期为14,902,163.22元，上期为12,717,469.25元[22][23] - 少数股东损益本期为 - 1,309,328.74元，上期为 - 5,298,938.59元[23] - 综合收益总额本期为13,592,834.48元，上期为7,418,530.66元；归属于母公司所有者的综合收益总额本期为14,902,163.22元，上期为12,717,469.25元[23] - 基本每股收益本期为0.04元，上期为0.03元；稀释每股收益本期为0.04元，上期为0.03元[23] 现金流量表项目本期与上期对比 - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为189,605,390.83元，上期为194,142,646.68元[24] - 公司收到的税费返还为947,634.81元，较之前的553,802.92元有所增加[25] - 收到其他与经营活动有关的现金为9,140,691.57元，较之前的4,470,292.98元大幅增加[25] - 经营活动现金流入小计为199,693,717.21元，与之前的199,166,742.58元基本持平[25] - 购买商品、接受劳务支付的现金为45,365,184.03元，较之前的96,801,794.27元大幅减少[25] - 经营活动产生的现金流量净额为 -76,214,491.16元，较之前的 -107,768,498.84元亏损减少[25] - 取得投资收益收到的现金为672,837.22元，较之前的1,103,555.68元有所减少[25] - 投资活动现金流入小计为40,337,635.92元，较之前的46,402,510.25元有所减少[25] - 投资活动产生的现金流量净额为 -255,129,258.15元，较之前的 -24,752,066.40元亏损大幅增加[25] - 现金及现金等价物净增加额为 -334,182,283.00元，较之前的 -134,920,346.69元亏损增加[26] - 期末现金及现金等价物余额为296,651,293.00元，较之前的529,603,297.60元有所减少[26]

文章核心观点 四川久远银海软件股份有限公司披露2024年年度股东大会决议，会议召集、召开与表决程序合规，审议通过多项议案 [1][9][39] 会议召开和出席情况 - 会议召开时间为2025年4月18日，现场会议下午14：30开始，网络投票分交易系统和互联网投票，时间分别为上午9：15至9：25、9：30 - 11：30、下午13：00 - 15：00和上午9：15至下午15：00 [3] - 会议召开地点在四川省成都市锦江区三色路银海芯座25楼会议室 [4] - 会议召开方式为现场表决与网络投票相结合，由公司董事会召集，董事长连春华主持 [4] - 出席会议的股东及股东授权委托代表共335人，代表股份166,146,184股，占公司有表决权股份总数的40.6991％，其中中小股东330人，代表股份4,809,046股，占比1.1780％ [5] - 通过现场投票的股东6人，代表股份163,352,208股，占上市公司总股份的40.0146％；通过网络投票的股东329人，代表股份2,793,976股，占公司有表决权股份总数的0.6844％ [6][7] - 公司董事、监事、见证律师出席会议，部分高级管理人员列席 [8] 议案审议表决情况 - 《公司2024年度财务决算报告》总表决同意165,971,184股，占99.8947％；中小股东同意4,634,046股，占96.3610％，议案获得通过 [9][10][11] - 《公司2024年度内部控制自我评价报告》总表决同意165,956,384股，占99.8858％；中小股东同意4,619,246股，占96.0533％，议案获得通过 [12][13][14] - 《公司2024年度内部控制审计报告》总表决同意165,964,684股，占99.8908％；中小股东同意4,627,546股，占96.2259％，议案获得通过 [15][16][17] - 《公司2024年度利润分配的预案》总表决同意165,962,384股，占99.8894％；中小股东同意4,625,246股，占96.1780％，议案获得通过 [19][20][21] - 《公司2024年度董事会工作报告》总表决同意165,966,284股，占99.8917％；中小股东同意4,629,146股，占96.2591％，议案获得通过 [21][22][23] - 《公司2024年年度报告正文及其摘要》总表决同意165,964,384股，占99.8906％；中小股东同意4,627,246股，占96.2196％，议案获得通过 [24][25][26] - 《关于公司2024年度募集资金存放与使用情况的专项报告》总表决同意165,964,684股，占99.8908％；中小股东同意4,627,546股，占96.2259％，议案获得通过 [27][29][30] - 《关于对四川久远银海软件股份有限公司控股股东及其他关联方占用资金情况的专项审计说明》总表决同意9,574,584股，占98.1648％；中小股东同意4,630,046股，占96.2778％，关联股东回避表决，议案获得通过 [30][31][32] - 《公司续聘2025年度审计机构的议案》总表决同意165,966,484股，占99.8918％；中小股东同意4,629,346股，占96.2633％，议案获得通过 [33][34][35] - 《公司2024年度监事会工作报告》总表决同意165,956,984股，占99.8861％；中小股东同意4,619,846股，占96.0657％，议案获得通过 [36][37][38] 律师出具的法律意见 - 律师事务所为北京国枫（成都）律师事务所，见证律师为杨华均、漆小川 [39] - 结论为公司本次会议召集、召开程序及表决程序和结果均合法有效 [39] 备查文件 - 公司2024年年度股东大会决议 [40] - 北京国枫（成都）律师事务所出具的相关法律意见书 [40]