公司技术实力与产品布局 - 公司具备AI服务器PCB等高多层板技术实力 [1] - 公司王牌产品包括70层高多层板、800G光模块PCB和28层HDI板 [3] - 上述产品打破海外垄断且单板价值量是传统产品的5-8倍 [3] 客户合作与供应链关系 - 公司与安费诺等国际知名客户保持良好合作 [1] - 通过安费诺等二级供应商间接向英伟达供应通信背板PCB产品 [3] - 公司AI服务器PCB已通过英伟达GB300架构认证 [3] 市场定位与发展战略 - 公司持续聚焦高端市场并提升核心竞争力 [1] - 间接供应模式成为公司迈向PCB龙头的重要一步 [3] - 具体客户及产品应用因商业敏感信息不便披露 [1]

股价表现与资金流向 - 9月4日盘中股价上涨2.08%至15.72元/股 总市值183.89亿元 成交额8252.55万元 换手率0.72% [1] - 主力资金净流出174万元 特大单买入占比5.57%卖出占比6.43% 大单买入占比8.93%卖出占比10.18% [1] - 年内股价累计上涨55.95% 近5日下跌8.55% 近20日上涨16.96% 近60日上涨49.71% [1] - 年内两次登上龙虎榜 最近8月21日净卖出3.59亿元 买入总额2.05亿元(占比9.91%) 卖出总额5.64亿元(占比27.29%) [1] 业务结构与行业属性 - 主营业务为印制电路板设计研发生产销售 PCB板占比82.83% 废料及其他10.52% IC载板6.64% [1] - 属于电子-元件-印制电路板行业 涉及消费电子/专精特新/PCB概念/5G/机器人概念等板块 [2] 股东结构与财务表现 - 股东户数6.46万户 较上期增长12.5% 人均流通股11291股 较上期增加1.17% [2] - 2025年上半年营业收入35.33亿元 同比增长20.73% 归母净利润2.22亿元 同比减少6.19% [2] - A股上市后累计分红21.12亿元 近三年累计派现6.65亿元 [3] 机构持仓变化 - 香港中央结算有限公司位列第六大流通股东 持股696.14万股 较上期增持43.91万股 [3]

产能调整 - 深圳工厂搬迁及人员转移工作有序推进 [1] - 深圳基地仍保持正常生产状态 [1] - 调整未对公司整体产能造成实质性影响 [1] 战略规划 - 本次调整基于长期战略的产能优化 [1] - 通过珠海基地更好地匹配高端市场需求 [1]

核心观点 - 公司决定提前赎回可转债"崇达转2" 因股价触发赎回条款 赎回价格为100.049元/张 赎回后将摘牌 [1][5][7] 可转债基本情况 - 可转债发行总额140,000.00万元（14亿元） 每张面值100元 共1,400.00万张 于2020年9月7日发行 [2] - 转股期限自2021年3月11日至2026年9月4日 [2] 转股价格调整历史 - 转股价格经历多次调整：从初始19.54元/股经分红、回购等操作逐步调整至10.25元/股 [3][4] - 主要调整包括：2021年5月因分红调整为19.29元/股 2022年5月因分红调整为19.07元/股 2024年7月向下修正为10.37元/股 2025年5月因分红最终调整为10.25元/股 [3][4] 赎回条款触发 - 自2025年8月4日至8月22日 公司股价连续15个交易日收盘价不低于转股价格130%（即13.33元/股） 触发有条件赎回条款 [5] - 董事会于2025年8月22日审议通过提前赎回决议 [5] 赎回实施细节 - 赎回价格100.049元/张 含当期应计利息0.049元/张（按票面利率2%计息9天计算） [7] - 赎回对象为2025年9月16日登记在册的全体持有人 赎回日为2025年9月17日 [7] - 赎回完成后可转债将摘牌 [7] 股东交易情况 - 实际控制人姜雪飞在赎回前6个月内持有1,482,000张 期间无买卖交易 [8][9] - 其他大股东、董事、高管均无交易记录 [9]

可转债发行 - 公司于2020年9月7日公开发行1400.00万张可转债，发行总额140,000.00万元[4] 可转债价格 - “崇达转2”转股价格为10.25元/股，赎回价格100.049元/张，当期年利率为2%[3] - 2021 - 2025年“崇达转2”转股价格历经12次调整，从19.54元/股调整为10.25元/股[7][8][9][10] 赎回相关日期 - “崇达转2”赎回条件满足日为2025年8月22日，停止交易日为2025年9月12日[3] - “崇达转2”赎回登记日为2025年9月16日，停止转股日和赎回日为2025年9月17日[3] - 赎回资金到账日（到达中登公司账户）为2025年9月22日，投资者赎回款到账日为2025年9月24日[3] 赎回触发与决策 - 自2025年8月4日至22日，公司股票十五个交易日收盘价格触发有条件赎回条款[12] - 公司于2025年8月22日决定行使“崇达转2”提前赎回权利[12] 其他 - 控股股东姜雪飞期初持有1482000张“崇达转2”，期间卖出1482000张[20] - 咨询部门为证券法务部，联系电话为0755 - 32980699[19]

公司运营动态 - 深圳工厂搬迁及人员转移工作正有序推进 [2] - 深圳基地目前仍保持正常生产状态 [2] - 调整未对公司整体产能造成实质性影响 [2] 战略规划 - 产能优化基于公司长期战略 [2] - 通过珠海基地匹配高端市场需求 [2]

强制赎回安排 - 崇达技术将于2025年9月16日收市后强制赎回未转股的"崇达转2"可转债 [1] - 赎回完成后该可转债将在深圳证券交易所摘牌 [1] - 债券持有人需在停止转股日前解除质押或冻结以免无法转股 [1]

公司股东情况 - 截至2025年8月29日公司股东总户数为64578户 [1]

海外产能扩张 - 公司正加速泰国生产基地建设以构建海外生产网络[2] - 此举旨在开拓国际市场及服务海外大客户[2] - 目标为完善全球供应能力并助力提升整体盈利能力[2] 信息披露安排 - 具体客户进展将依规进行披露[2]

可转债发行 - 公司于2020年9月7日公开发行1400.00万张可转债，发行总额140,000.00万元[4] 转股价格 - “崇达转2”转股价格为10.25元/股，2021 - 2025年历经12次调整，从19.54元/股调至10.25元/股[3][7][8][9][10] 赎回情况 - 赎回条件满足日为2025年8月22日，类别为全部赎回[3][12] - 停止交易日为2025年9月12日，赎回登记日为9月16日，停止转股日和赎回日为9月17日[3][18] - 赎回资金到账中登公司账户日为9月22日，投资者赎回款到账日为9月24日[3][18] - 赎回价格100.049元/张，当期年利率为2%，每张应计利息约0.049元/张[3][15][16] 触发赎回原因 - 2025年8月4 - 22日，公司股票十五个交易日收盘价格不低于转股价格10.25元/股的130%（即13.33元/股）[12] 控股股东情况 - 控股股东姜雪飞期初持有“崇达转2”1482000张，期间全部卖出[20] 转股规则 - 可转债转股期限自2021年3月11日至2026年9月4日[6] - 转股最小申报单位为1张，转换成股份最小单位为1股，不足1股现金兑付[21] - 当日买进可转债当日可申请转股，新增股份转股申报后次一交易日上市流通[21] 其他 - 公告日期为2025年9月3日[25]