财务表现 - 公司2023年实现营业收入35.36亿元，同比增长22.58%[1] - 公司2023年归母净利润为9.11亿元，同比增长25.17%[1] - 公司2024年一季度实现收入12.68亿元，同比增长17.55%[3] - 公司2024年一季度归母净利润为3.62亿元，同比增长20.43%[3] - 公司23年直营、加盟、线上收入同比分别增长34.55%、-2.07%、16.08%[4] - 公司23年毛利率同比提升1.21PCT至78.61%[6] - 公司23年期间费用率同比提升1.75PCT至47.66%[7] - 公司23年存货同比减少5.09%至7.08亿元[8] - 公司23年应收账款同比增加28.31%至3.24亿元[9] 未来展望 - 公司2024年预测净利润为1,151百万元，同比增长26.40%[15] - 比音勒芬公司2026年预计营业收入将达到559.4亿元，净利润将达到160.6亿元[16] - 公司2026年预计每股收益为2.81元，ROE为21.78%[16] - 公司2026年预计每股经营现金流为3.02元，每股净资产为12.92元[16] - 公司2026年预计PE为11，PB为2.3，EV/EBITDA为7.2[16] - 公司2026年预计股息率为4.1%[16] - 公司资产负债率逐年下降，2026年预计为23%[16] - 公司流动比率逐年增加，2026年预计为3.76[16] - 公司归母权益/有息债务比率逐年增加，2026年预计为34.79[16] - 公司有形资产/有息债务比率逐年增加，2026年预计为39.44[16] 公司信息 - 光大证券股份有限公司成立于1996年，是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[21] - 光大证券研究所可能会不时补充、修订或更新信息，但不保证及时发布更新[21] - 报告中的资料、意见、预测反映初次发布时光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整且不予通知[21]

公司基本信息 - 公司股票代码为002832，股票简称为比音勒芬[7] - 公司注册地址为广州市番禺区南村镇兴业大道东608号，注册地址的邮政编码为511442[8] - 公司网址为www.biemlf.com，电子信箱为investor@biemlf.com[9] - 公司联系人为陈阳，联系地址为广州市番禺区南村镇兴业大道东608号，联系电话为020-39952666[9] 公司财务表现 - 比音勒芬服饰股份有限公司2023年营业收入达到3536132714.02元，同比增长22.58%[10] - 归属于上市公司股东的净利润为910754003.74元，同比增长25.17%[10] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为1295880336.01元，同比增长37.53%[10] - 公司2023年末总资产为6727642887.64元，同比增长20.59%[10] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产为4896650107.72元，同比增长18.56%[10] 中国奢侈品市场 - 2023年中国奢侈品消费市场规模达到27232亿元人民币，增速为7%[16] - 2023年中国奢侈品消费市场规模达到10420亿元人民币，增速为9%[16] - 未来3-5年，中国奢侈品市场增速预计将在12%左右[16] 公司业务及品牌 - 公司主要业务包括服饰研发设计、品牌运营、数字化运营、营销网络建设和供应链管理[18] - 公司聚焦于细分服饰领域，拥有比音勒芬主标、比音勒芬高尔夫、威尼斯狂欢节、CERRUTI 1881和KENT＆CURWEN等多个品牌[19] - 比音勒芬主标定位于高端生活休闲与时尚休闲相结合的细分市场，拥有生活系列、时尚系列和故宫宫廷文化联名系列[20] - 故宫宫廷文化联名系列结合尊贵经典的故宫文化和高尔夫运动设计精华，展现国人的民族自信[22] 公司运营策略 - 公司采用“哑铃型”的业务模式，专注于产品设计研发和品牌运营，形成“U型微笑曲线”业务模式[25] - 公司通过数字化新零售渠道布局，开通天猫旗舰店、京东旗舰店和唯品会旗舰店，实现线上线下融合的全渠道布局[26] - 公司持续加强企业文化建设，将“责任与极致”内化成行为指引和行为标准[36] 公司市场表现 - 公司2023年实现营业总收入35.36亿元，同比增长22.58%[33] - 公司2023年实现营业利润10.63亿元，同比增长24.22%[33] - 公司2023年实现净利润9.11亿元，同比增长25.17%[33] 公司销售情况 - 公司上装类产品营业收入占比42.82%，下装类占比20.05%，外套类占比27.79%[44] - 公司华北区营业收入占比为17.66%，华东区占比为19.48%，华南区占比为20.00%[44] - 公司电商销售占比为5.51%，直营销售占比为67.73%，加盟销售占比为25.95%[44] 公司研发及创新 - 公司拥有190项专利，持续加大研发投入[31] - 公司产品优势在于创新驱动、高品质和高素质设计研发团队，推出2023秋冬极肤2.0系列产品，具有高品质和创新特点[30] 公司未来发展计划 - 公司将在2024年继续聚焦T恤品牌，加大产品研发创新力度，快速扩大市场规模[114] - 公司计划加大广告投入，大幅提升品牌知名度和美誉度，通过新媒体、新渠道加速品牌国际化、高端化、年轻化的传播[114] - 公司将持续深化数字化变革，不断提升组织管理效率，通过大数据、人工智能的技术革新，实现多品牌信息国际化、业财一体化、供应链管理智能化、会员管理精细化[114]

比音勒芬服饰股份有限公司 2024 年第一季度报告 1 | --- | --- | --- | |-------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------|----------| | | | | | 证券代码： 002832 | 证券简称：比音勒芬 公告编号： | 2024-017 | | | 比音勒芬服饰股份有限公司 | | | | 2024 年第一季度报告 | | | | 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 | | 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第一季度报告是否经审计 □是 否 比音勒芬服饰股份有限公司 2024 年第一季度 ...

财务表现 - 2023年第三季度，比音勒芬服饰股份有限公司营业收入达到111.24亿元，同比增长22.04%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为34.22亿元，同比增长22.80%[5] - 公司经营活动产生的现金流量净额为97.24亿元[5] - 公司基本每股收益为0.60元，同比增长22.45%[5] - 公司总资产达到61.33亿元，同比增长9.94%[5] - 公司非经常性损益项目中，政府补助金额为2.69亿元，同比增长[5] - 公司其他符合非经常性损益定义的损益项目中，公司理财产品收益为1.70亿元[6] 现金流量 - 比音勒芬服饰股份有限公司2023年第三季度现金流量表显示，本期收到政府补贴款及大额存单利息，金额为83312.3万元，较上期增长99.02%[9] - 公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金金额为841441.16万元，较上期增长304.21%，主要系本期购买海外商标所致[9] - 归属于上市公司股东的净利润为757996.42万元，较去年同期增长32.17%，主要系本期销售业绩增长所致[9] 资产情况 - 公司货币资金增长幅度为82.80%，主要系销售业绩增长及赎回到期银行理财产品所致[8] - 公司研发费用增加至9.33亿元，主要系本期研发投入增加所致[8] - 公司所得税费用为12.70亿元，主要系本期利润增加所致[8] - 公司2023年第三季度合并资产负债表显示，流动资产合计4060356.20万元，其中货币资金为2092498.15万元，应收账款为2753640.08万元，存货为6928740.98万元[14] 公司股东情况 - 公司前10名股东中，谢秉政持股比例最高，为37.88%，持股数量为216170800股[10] - 公司第四期员工持股计划筹集资金总额不超过20000万元，每份份额为1.00元，合计份额不超过20000万份[11] - 公司通过二级市场集中竞价交易方式累计买入公司股票5909000股，占公司总股本的1.04%，成交均价为33.84元/股[13]

分红相关 - 公司上市后至今连续每年均实施包含现金分红的权益分派方案 累计分红金额近9亿元 已实施完成的视同现金分红的回购股份金额0.9亿元[2] 门店扩张 - 公司上半年门店扩张速度放缓 净开店2家 全年预期开店数将结合市场动态合理布局[3] 品牌收购与运作 - 公司收购CERRUTI 1881仅要全球商标所有权 会对该品牌重塑 以定制和销售高端西服等为核心业务 采用开设大型旗舰店模式扩张 预计2024年秋冬新品全新亮相[3] 品牌进展 - 1881和肯迪文两个品牌各项工作正在稳步推进 进度符合预期[3]

活动相关 - 比音勒芬服饰股份有限公司将参加2023广东辖区上市公司投资者网上集体接待日活动[1] - 活动采用网络远程方式举行[1] - 活动时间为2023年9月19日15:45 - 17:00[1] - 投资者可登录“全景路演”网站（https://rs.p5w.net）参与[1] 交流内容 - 公司高管将在线就2023年半年度业绩公司治理发展战略经营状况等问题与投资者沟通交流[1]

比音勒芬服饰股份有限公司 2023年半年度报告 ２０２３年８月 KENT&CURWEN ЯR CERRUTI 1881 比 音 勒 芬 III (4 dikk CARNAVAL DE VENISE SINCE 1953 比音勒芬服饰股份有限公司 2023 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人谢秉政、主管会计工作负责人唐新乔及会计机构负责人(会计 主管人员)陈志辉声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中所涉及的发展战略、经营计划等前瞻性陈述属于计划性事项， 该计划不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持 足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，敬请投资者 注意投资风险 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信 息披露》中的"纺织服装相关业务"的披露要求 公司在本报告第三节"管理层讨论与分析"之"十一、公司面 ...

证券代码：002832 证券简称：比音勒芬 编号：2023-001 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 √业绩说明会 投资者关系活动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 （请文字说明其他活动内容） 参与单位名称及人员 姓名 线上参与公司 2022 年度网上业绩说明会的投资者 时间 2023 年 5 月 12 日 15:00-17:00 地点 全景·路演天下"（http://rs.p5w.net） 董事长：谢秉政先生 董事、副总经理、财务总监：唐新乔女士 上市公司接待人员姓 独立董事：许晓霞女士 名 董事、副总经理、董事会秘书：陈阳先生 公司于 2023 年 5 月 12 日（星期五）15:00—17:00 在全景网举 办 2022 年度业绩说明会，本次年度业绩说明会采用网络远程的 方式举行。本次活动问答环节主要内容如下： 1、请问公司目前的私域营销具体是怎么做的？未来有哪些优化 投资者关系活动主要 的方向？ 内容介绍 回复：投资者你好！2022 年度公司直营销售占比为 61.7%，电商 销售占比为 5.82%。未来将继续保持健康平稳的发展，以更加优 秀的业绩回报投资者。感谢您的关注，谢谢！ ...

比音勒芬服饰股份有限公司 2023 年第一季度报告 证券代码：002832 证券简称：比音勒芬 公告编号：2023-021 比音勒芬服饰股份有限公司 2023 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第一季度报告是否经审计 □是 否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------|------------------|------------------|--------------------------| | | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 | | 营业收入（元） | ...

公司业绩 - 公司2022年营业收入为2,884,841,760.82元，同比增长6.06%[10] - 公司2022年归属于上市公司股东的净利润为727,597,822.61元，同比增长16.50%[10] - 公司2022年经营活动产生的现金流量净额为942,236,033.82元，同比增长4.98%[10] - 公司2022年第一季度至第四季度的营业收入分别为810,420,572.37元，502,820,028.70元，911,552,297.05元，660,048,862.70元[13] - 公司2022年第一季度至第四季度的归属于上市公司股东的净利润分别为212,692,757.27元，82,131,719.86元，278,666,725.94元，154,106,619.54元[13] - 公司2022年第一季度至第四季度的经营活动产生的现金流量净额分别为466,607,840.66元，50,446,630.57元，273,682,048.04元，151,499,514.55元[13] - 公司报告期的非经常性损益项目合计金额为57,018,928.29元[14] 市场趋势 - 全球奢侈品市场在2022年同比增长17%，市场规模达到25450亿元人民币，中国奢侈品市场销售额达9560亿元人民币，占全球市场38%[16] - 中国服饰行业向高端化、品牌化方向发展，2025年预计零售额达11071.8亿元，中国限额以上单位服装类商品零售额2023年1-2月同比增长6.4%[16] - 户外运动市场在2022年同比增长18.6%，预计2025年市场规模将达到14402.8亿元，中国新中产人群对户外活动的参与度高达86%[17] - 中国服饰行业消费者主要由中青年与“Z世代”人群组成，选择休闲风、运动范与当季流行风格的服饰类型，合计占比84.8%[18] - “Z世代”中的消费者对国潮品牌认可度提升，国潮产品具有中国传统文化IP属性，吸引了大批新生代消费者[18] 公司产品与品牌 - 公司主要业务包括服饰研发设计、品牌运营、数字化运营和供应链管理[19] - 比音勒芬品牌定位于高尔夫运动与时尚休闲生活相结合的细分市场[21] - 比音勒芬高尔夫品牌主要采用国际领先的功能性面料，注重功能性和舒适度[22] - 公司致力于高附加值业务链的产品设计研发和品牌运营[24] - 公司在数字化新零售渠道方面积极布局，开通天猫旗舰店、京东旗舰店和唯品会旗舰店[25] - 比音勒芬T恤连续五年同类产品综合占有率第一，成为超级单品[25] - 比音勒芬高尔夫服装连续六年综合占有率第一，稳居国内高尔夫服饰市场领军地位[27] - 公司持续赞助中国国家高尔夫球队，为国家队提供专业训练服和比赛服[27] 财务状况 - 公司2022年实现营业总收入28.85亿元，同比增长6.06%[31] - 公司实现营业利润8.55亿元，同比增长15.93%[31] - 公司实现利润总额8.56亿元，同比增长16.78%[31] - 公司实现归属于上市公司股东的净利润7.28亿元，同比增长16.5%[31] - 公司基本每股收益为1.28元，同比增长11.30%[31] 品牌营销 - 公司持续加强品牌建设，通过多渠道提升品牌影响力和知名度[35] - 公司与明星合作，如王耀庆、吴宣仪等，通过娱乐营销提升品牌美誉度和知名度[37] - 公司加大广告投放力度，通过高铁广告传递品牌理念，提升品牌曝光度[40] 资金运作 - 公司2022年经营活动现金流入小计为2,988,994,363.45元，同比增长6.98%[72] - 公司2022年投资活动现金流出较上年同期增加76.36%，主要系购买理财产品增加以及支付购买地块款项所致[72] - 公司2022年现金及现金等价物净增加额较上年同期减少91.6%，主要系购买理财产品增加及购买地块款项所致[72] 公司治理 - 公司严格按照《公司法》《证券法》等相关法律法规要求，完善公司治理结构，建立健全公司内部控制制度[114] - 公司与控股股东在业务、人员、资产、机构、财务等方面完全分开，具有独立完整的业务及自主经营能力[116] - 公司董事会成员包括谢秉政先生、申金冬先生、唐新乔女士、陈阳先生、谢青先生、许晓霞女士和贺春海先生[121]