参会股东情况 - 参加会议股东及代理人147人，代表股份1,089,964,668股，占总股份84.0049%[2] - 现场出席5人，代表股份1,081,858,641股，占总股份83.3802％[2] - 网络投票142人，代表股份8,106,027股，占总股份0.6247％[2] 议案表决情况 - 参股公司增资议案总表决同意483,738,013股，占有效表决权99.9509％[4] - 中小股东表决同意8,619,117股，占中小股东有效表决权97.3181％[4]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[5] 报告的核心观点 - 公司2024年实现营业收入315.89亿元，同比+23.70%；营业利润12.29亿元，同比-9.38%；归母净利润8.53亿元，同比+1.03%；扣非后归母净利润8.08亿元，同比+13.81%，经营业绩保持双位数增长[1] - 预计公司2025 - 2027年实现营收分别为393/492/605亿元，分别同比+24%/+25%/+23%；归母净利润分别为9.79/11.62/14.00亿元，分别同比+15%/+19%/+20%，对应PE分别为15/13/10倍[9] 各业务板块情况 城市燃气业务 - 2024年国内天然气供应量49.07亿方，城市燃气销售量44.99亿立方米，同比略降1.52%，单位售价约3.26元/立方米，同比减少5.19%，量价齐跌致城燃营收略降6.63%[2] - 2024年城市燃气业务毛利率9.25%，同比略增0.01pct，下游以工商业用户为主，随着城燃需求复苏及下游顺价推进，燃气销量有望回升，毛差有望修复[2] 科研与装备业务 - 2024年该业务板块多项突破，开展300kW的SOFC热电联供系统示范应用建设，新增10条窑炉生产线节能改造项目，与阳光氢能签署合作协议，自研90MPa隔膜压缩机达量产标准[3] - 2024年科研与装备业务营收0.69亿元，同比大幅增长80.83%[3] 供应链业务 - 石油化工供应链板块依托南沙仓储及小虎石化码头形成供应链网络，2024年等值油品和化工品销量大增67.35%；天然气供应链板块依托优质资源与客户群，参与国际LNG贸易获投资收益[4] - 2024年供应链业务营收158.47亿元，同比+83.21%[4] 财务摘要 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|31589.46|39269.89|49225.75|60452.82| |(+/-) (%)|23.70%|24.31%|25.35%|22.81%| |归母净利润（百万元）|853.12|979.07|1162.24|1400.33| |(+/-) (%)|1.03%|14.76%|18.71%|20.48%| |每股收益(元)|0.66|0.75|0.90|1.08| |P/E|17.09|14.90|12.55|10.41|[5] 三大报表预测值 资产负债表 - 2024 - 2027E流动资产从6669百万元增至14355百万元，非流动资产从12642百万元减至12109百万元[10] - 2024 - 2027E流动负债从7155百万元增至10257百万元，非流动负债在2704 - 2960百万元间波动[10] 利润表 - 2024 - 2027E营业收入从31589百万元增至60453百万元，营业成本从29652百万元增至57374百万元[10] - 2024 - 2027E营业利润从1229百万元增至1902百万元，归属母公司净利润从853百万元增至1400百万元[10] 现金流量表 - 2024 - 2027E经营活动现金流分别为1750、2178、1313、1542百万元，投资活动现金流分别为 - 806、22、48、221百万元，筹资活动现金流分别为 - 241、81、 - 12、 - 172百万元[10]

财报披露 - 公司2024年年度报告全文及摘要于2025年3月22日披露[1] 业绩说明会 - 2025年4月2日15:00 - 17:00举办2024年度业绩网上说明会[1] - 通过深交所“互动易”平台网络远程举行[1] - 总裁徐中等人出席[1] 问题征集 - 提前五个交易日征集投资者问题[1] - 可登录“互动易”平台或扫码提问题[1] - 将在会上回答普遍关注问题[1]

业绩数据 - 2024年营业收入315.89亿元，同比增长23.70%[10][49] - 2024年归母净利润8.53亿元，同比增长1.03%[49] - 2024年扣非归母净利润8.08亿元，同比增长13.81%[49] - 2024年现金流17.5亿元，同比增长8.97%[49] - 2024年纳税总额6.26亿元[49] - 2024年资产总额193.11亿元，同比增长9.99%[49] - 2024年度累计现金分红总额6.23亿元，占归母净利润73%[120] - 自上市以来累计现金分红数额30.88亿元，为募集资金总额3.96倍[10][120] 用户数据 - 自2006年8月以来累计安全供应天然气超345亿立方米，惠及超160万户居民和6700多家工商业企业[138] 未来展望 - 以氢能、光伏、储能和热能为核心布局新能源业务，推动绿色转型[146] - 坚持以节能减排为核心推动SOFC技术产业化进程[71] - 通过“瓶改管”工程和“村村通”项目延伸清洁能源网络[71] 新产品和新技术研发 - 自主研发的10kW级SOFC电堆模组控制平台打破国外技术垄断，SOFC项目累计授权发明专利31项等[30] - 推出低碳数字智能化窑炉热工装备，窑炉烧成能耗低至450kcal/kg瓷[31] - 开发高压管网仿真系统实现管网输配等多功能优化[32][33] - 研发阴极保护智能远传系统解决金属管道腐蚀监测难题，达国际先进水平[36] 市场扩张和并购 - 经营品类从天然气拓展至成品油等多个细分领域，业务网络覆盖珠三角并辐射沿海地区[37] - 与香港中华煤气合作的绿色燃料及化工项目计划总投资额100亿元[39] - 向香港、新加坡市场供应超过5000吨生物柴油[40] 其他新策略 - 以绿色智能创新为引擎，打造智慧能源管理新模式，进入碳交易市场开展相关业务[28] - 建立由股东大会等组成的公司治理结构，设立六大专门委员会强化管理和风控[79][80] - 董事会下设环境、社会及公司治理（ESG）委员会[61] - 建立全面风险管理体系，明确风险管理“三道防线”[108] - 以“董事会 - 审计委员会 - 审计部”三层次监管体系保障合规与内控管理有效性[107] 其他关键数据 - 2024年国内天然气供应量达49.07亿立方米，助力实现碳减排超260万吨[11] - 累计持有光伏项目30余个，装机容量突破36兆瓦[11] - 7月达成首单5,621吨碳普惠核证减排量交易[11][30] - 报告期内研发投入3.15亿元[19][49] - 2024年公司累计拥有181项知识产权，含43项发明专利，主导或参与18项技术标准制修订[22] - 截至2024年知识产权达585项，2024年新增143项[24] - 2022 - 2024年天然气供应量分别为43.08亿、47.85亿、49.07亿立方米等减排数据[139] - 2024年范围一温室气体排放当量（吨二氧化碳当量）为62546.79等[140] - 关键绩效：合计装机容量超36MW等[147] - 2024年环保指标“较大环保事故为零，三废排放达标率100%”[148] - 报告期内开展环保应急演练53次，参与人次达579人次等[156] - 2024年天然气使用量为28,249,844立方米等能源使用数据[161] - 报告期内总用水量为605,608.4立方米等用水数据[167] - 2024年回收利用废弃物数量为600个[173] - 南沙仓储2024年废气排放总量为4.911吨等排放数据[180] - 2024年一般固体废弃物总量（生活垃圾）为155.97吨等[191] - 2024年危险废弃物总量为233吨，均交给有资质第三方处置[195]

募集资金情况 - 公司首次公开发行5600万股，发行价每股13.94元，募集资金总额7.8064亿元，实际募集7.1488223523亿元[1] - 截至2024年12月31日，累计利息收入扣除手续费净额409.078647万元，理财产品等收益5675.422734万元[4] - 截至2024年12月31日，支付发行费用6575.776477万元，置换自有资金投入3488.196505万元，直接投入承诺投资项目6.8937299864亿元[4] - 截至2024年12月31日，节余募集资金永久性补充流动资金3652.914013万元，募集资金专户余额1494.314522万元[4] - 2024年度募集资金总额为78,064.00万元，本年度投入13.28万元[28] - 累计变更用途的募集资金总额为63,144.91万元，比例为80.89%[28] - 已累计投入募集资金总额为76,078.41万元[28] 项目进展 - 佛山市天然气高压管网三期工程调整后投资2,608.00万元，投入进度100%[28] - 芦苞至大塘天然气高压管道工程调整后投资4,035.57万元，投入进度100%[28] - 佛山市三水区天然气利用二期工程项目原计划2022年12月31日达预定可使用状态，延期至2023年12月31日，本年度收益未达预期[29] - 高要市管道天然气项目二期工程调整后投资16,088.22万元，投入进度111.26%，2023年12月31日达预定可使用状态，本年度收益未达预期[29] - 水南至禄步（萨米特陶瓷）天然气高压管道工程投入2,555.45万元，投入进度63.89%[29] - 收购广州南沙弘达仓储有限公司40%股权项目投入22,700.00万元，投入进度100%[29] 项目效益 - 收购广州南沙弘达仓储有限公司40%股权项目2024年实际效益为该公司净利润3134.52万元[33][39][44] - 佛山市三水区天然气利用二期工程项目本期实现效益1433.25万元[39] - 高要市管道天然气项目二期工程项目本期实现效益1010.31万元[39] 项目调整与终止 - 公司决定终止佛山市天然气高压管网三期工程项目剩余场站及管网建设[30][42] - 公司决定终止南海西樵工业园天然气专线工程项目建设[30][42][43] - 公司决定终止高明沧江工业园天然气专线工程项目建设[43] - 公司调整原募集资金使用计划，变更项目涉及资金总额占首次公开发行股票募集资金净额比例分别为26.57%、19.30%、5.60%[39][40] - 2021年公司调整募集资金使用计划，将45792万元中的22700万元用于收购广州南沙弘达仓储有限公司40%股权项目，占首次公开发行股票募集资金净额的31.75%[41] - 2022年公司将部分募投项目结项与终止，节余资金36498095.20元（预估）永久性补充流动资金，实际已转出36529140.13元[41]

业绩总结 - 2024年度公司营业收入为3158945.56万元[7] - 2024年12月31日公司资产总计19311097547.80元，较2023年增长约9.99%[21][22] - 2024年12月31日负债合计9859196588.31元，较2023年下降约2.93%[24] - 2024年12月31日所有者权益合计9451900959.49元，较2023年增长约27.73%[24] - 2024年营业总收入315.89亿元，同比增长23.69%[26] - 2024年净利润9.68亿元，同比增长4.35%[26] - 2024年基本每股收益0.61元/股，同比下降4.69%[26] - 2024年经营活动产生的现金流量净额17.50亿元，同比增长8.97%[28] - 2024年投资活动产生的现金流量净额 -8.06亿元，亏损幅度收窄19.64%[28] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额 -2.41亿元，亏损幅度扩大208.97%[28] 财务数据对比 - 2024年12月31日流动资产合计6668987910.12元，较2023年增长约21.40%[22] - 2024年12月31日非流动资产合计12642109637.68元，较2023年增长约4.80%[22] - 2024年12月31日流动负债合计7155354542.86元，较2023年下降约2.46%[24] - 2024年12月31日非流动负债合计2703842045.45元，较2023年下降约4.16%[24] - 2024年12月31日货币资金为2788918229.03元，较2023年增长约34.95%[22] - 2024年销售商品、提供劳务收到的现金374.52亿元，同比增长34.47%[28] - 2024年吸收投资收到的现金23.84亿元，同比增长129.89%[28] - 2024年末现金及现金等价物余额27.19亿元，同比增长35.74%[28] 所有者权益变动 - 2024年期初归属于母公司所有者权益小计为65.377034697亿元，期末为84.2460818723亿元[30] - 2024年少数股东权益期初为8.6224718132亿元，期末为10.2729277226亿元[30] - 2024年所有者权益合计期初为73.9995065102亿元，期末为94.5190095949亿元[30] 其他财务数据 - 截至2024年12月31日，公司累计发行股本总数为12.98亿股，工商登记注册资本为9.452亿元[46] - 公司财务报表于2025年3月21日经第六届董事会第十七次会议批准报出[49] 会计政策与处理 - 审计将营业收入的确认与计量、固定资产的确认列为关键审计事项[7][8] - 公司将金融资产划分为三类，金融负债初始确认分为四类，不同类别处理不同[78][85] - 公司对特定金融资产以预期信用损失为基础确认损失准备[99] - 存货按成本与可变现净值孰低计价，按单个存货项目或存货类别计提跌价准备[126] - 同一控制下企业合并与非同一控制下企业合并的长期股权投资初始投资成本确定方法不同[129] - 借款费用资本化需满足三个条件，非正常中断连续超3个月暂停资本化[150][151] - 公司无形资产包括土地使用权等，不同无形资产预计使用寿命不同[153][157] - 长期资产减值测试后，可收回金额低于账面价值按差额计提减值准备[162] - 公司在客户取得相关商品控制权时确认收入，合同含多项履约义务按单独售价相对比例分摊交易价格[183]

业绩总结 - 审计公司对佛燃能源2024年度财务报表出具标准无保留意见审计报告[4] 资金数据 - 2024年期初往来资金余额总计310,929.74万元[11] - 2024年度往来累计发生金额（不含利息）总计691,784.32万元[11] - 2024年度往来资金的利息总计12,335.85万元[11] - 2024年度偿还累计发生金额总计679,920.75万元[11] - 2024年期末往来资金余额总计335,129.17万元[11] 子公司资金情况 - 佛山市天然气高压管网有限公司2024年期初余额78645.61万元，累计发生102722.64万元，利息2878.88万元，偿还114135.31万元，期末余额70111.82万元[8] - 佛山市三水能源有限公司2024年期初余额16689.63万元，累计发生29651.25万元，利息580.05万元，偿还22714.32万元，期末余额24206.61万元[8] - 佛山市燃气有限公司2024年度累计发生20017.29万元，偿还17.29万元，期末余额20000.00万元[8] - 佛山市高明能源有限公司2024年期初余额54.72万元，累计发生193.76万元，偿还248.48万元[8] - 肇庆佛燃能源有限公司2024年期初余额22681.77，累计发生（不含利息）38255.15，利息933.41，偿还28073.08，期末余额33797.25[9] - 深圳前海佛燃能源有限公司2024年期初余额5885.13，累计发生（不含利息）69159.00，利息645.84，偿还75382.13，期末余额307.84[9] - 佛山市华昊能能源投资有限公司2024年期初余额57098.06，累计发生（不含利息）224545.84，利息2455.45，偿还209044.13，期末余额75055.23[9] - 广州南沙弘达仓储有限公司2024年期初余额42844.11，累计发生（不含利息）78497.65，利息1406.18，偿还79909.75，期末余额42838.19[10] - 佛燃能源（海南）有限公司2024年期初余额3802.49，累计发生（不含利息）8218.65，利息185.51，偿还7769.88，期末余额4436.77[10] - 肇庆新为能源有限公司2024年期初余额9080.03，累计发生（不含利息）14701.10，利息392.99，偿还13663.70，期末余额10510.43[10] - 佛山综合能源（公控）有限公司2024年期初余额9010.04，累计发生（不含利息）833.87，利息248.99，偿还9292.05，期末余额800.84[10] - 佛山市华源能能源贸易有限公司2024年期初余额40281.41，累计发生（不含利息）75345.61，利息1667.83，偿还88837.51，期末余额28457.34[9] - 云浮市佛燃天然气有限公司2024年期初余额5005.58，累计发生（不含利息）5000.00，利息180.04，偿还5180.59，期末余额5005.03[9] - 恩平市佛燃能源有限公司2024年期初余额7783.37，累计发生（不含利息）3735.28，利息305.58，偿还2195.46，期末余额9628.76[9] - 广东中研能源有限公司2024年期初余额0.93，累计发生0.09，偿还1.02[11] - 中山市中润能源有限公司2024年期初余额3.93，期末余额3.93[11] - 广州小虎石化码头有限公司2024年度累计发生42.50，偿还42.50[11] - 佛山市人民政府国有资产监督管理委员会2024年度累计发生77.45，偿还74.12，期末余额3.33[11] - 上海石油天然气交易中心有限公司2024年度累计发生320.82，偿还17.82，期末余额303.00[11]

内部控制责任 - 建立健全和评价内部控制有效性是公司董事会责任[5] - 注册会计师对财务报告内部控制有效性发表审计意见并披露非财务报告内部控制重大缺陷[6] 内部控制情况 - 公司于2024年12月31日在重大方面保持有效财务报告内部控制[8] - 内部控制有固有局限性，推测未来有效性有风险[7] 审计事项 - 审计佛燃能源2024年12月31日财务报告内部控制有效性[4]

募集资金情况 - 公司首次公开发行5600万股，发行价每股13.94元，募集资金总额7.8064亿元，实际募集7.1488223523亿元[12] - 截至2024年12月31日，累计利息收入扣除手续费净额409.078647万元，理财产品等收益5675.422734万元，支付发行费用6575.776477万元[13] - 截至2024年12月31日，置换自有资金投入3488.196505万元，直接投入承诺投资项目6.8937299864亿元，节余募集资金永久性补充流动资金3652.914013万元[13][14] - 截至2024年12月31日，募集资金专户余额1494.314522万元[14] - 2024年度公司募集资金总额78064.00万元，本年度投入13.28万元，累计投入76078.41万元[43] - 累计变更用途的募集资金总额为63144.91万元，占比80.89%[43] - 募集资金总额78064.00万元，扣除发行费用6575.78万元后，实际可投入募投项目金额为71488.22万元[48] 项目投资进度 - 佛山市天然气高压管网三期工程等多个项目已终止或实施完毕，投资进度达100%[43][44] - 佛山市三水区天然气利用二期工程项目投资进度106.81%，2023年12月31日达预定可使用状态，收益未达预期[44] - 高要市管道天然气项目二期工程投资进度111.26%，2023年12月31日达预定可使用状态，收益未达预期[44] - 水南至禄步（萨米特陶瓷）天然气高压管道工程项目投资进度63.89%，2023年6月30日达预定可使用状态[44] - 收购广州南沙弘达仓储有限公司40%股权项目投资进度100%，2021年1月14日完成[44] - 佛山市天然气高压管网三期工程项目拟投入2608万元，截至期末实际累计投入2608万元，投资进度100%[52] - 芦苞至大塘天然气高压管道工程项目拟投入4035.57万元，截至期末实际累计投入4035.57万元，投资进度100%[52] - 南海西樵工业园天然气专线工程项目拟投入56.43万元，截至期末实际累计投入56.43万元，投资进度100%[52] - 高明沧江工业园天然气专线工程项目拟投入4000万元，截至期末实际累计投入4000万元，投资进度100%[52] - 西樵至白坭天然气高压管道工程项目拟投入7000万元，截至期末实际累计投入7000万元，投资进度100%[52] - 佛山市三水区天然气利用二期工程项目拟投入15000万元，截至期末实际累计投入16021.18万元，投资进度106.81%[53] - 高要市管道天然气项目二期工程项目拟投入12088.22万元，截至期末实际累计投入13448.87万元，投资进度111.26%[53] - 水南至禄步（萨米特陶瓷）天然气高压管道工程拟投入4000万元，截至期末实际累计投入2555.45万元，投资进度63.89%[53] - 收购广州南沙弘达仓储有限公司40%股权项目拟投入22700万元，截至期末实际累计投入22700万元，投资进度100%[53] 项目变更与延期 - “高要市管道天然气项目二期工程”预定可使用状态建设完成日期由2022年12月31日延期至2023年[45] - 佛山市三水区天然气利用二期工程项目原计划2022年12月31日达预定可使用状态，延期至2023年12月31日[56][57][58] - 高要市管道天然气项目二期工程项目原计划2022年12月31日达预定可使用状态，延期至2023年12月31日[57][58] - 佛山市天然气高压管网三期工程项目剩余场站及管网建设内容终止建设[57] - 南海西樵工业园天然气专线工程项目终止建设[57] - 高明沧江工业园天然气专线工程项目终止建设[58] 资金使用与效益 - 公司以3488.196505万元置换预先投入募集资金投资项目的自筹资金，2018年3月9日完成[46] - 2022年9月8日公司决定将结项及终止的募集资金投资项目节余资金3649.809520万元永久性补充流动资金[46] - 结项及终止的募投项目结余资金累计已转出3652.914013万元[47] - 收购广州南沙弘达仓储有限公司40%股权项目2024年实际效益为该公司净利润3134.52万元[48][59] 其他 - 公司会同保荐机构与银行签订《募集资金三方监管协议》，严格按协议存放和使用募集资金[15] - 2024年度公司无募集资金投资项目的实施地点、实施方式变更情况[21] - 上述募集资金置换行为审批程序符合相关规定要求[22] - 公司将募投项目节余资金3652.91万元永久性补充流动资金[26][43][44] - 本专项报告于2025年3月21日经董事会批准报出[37] - 2021年公司将原拟投入多个项目的45792万元募集资金中的22700万元用于收购广州南沙弘达仓储有限公司40%股权项目，占首次公开发行股票募集资金净额的31.75%[56] - 2022年公司将部分募投项目节余资金3649.80952万元永久性补充流动资金[56] - 变更项目涉及的资金总额占公司首次公开发行股票募集资金净额比例分别为26.57%、19.30%、5.60%[53][54]

佛燃能源集团股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 （陈秋雄） 本人作为佛燃能源集团股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会的 独立董事，在任职期间严格按照《公司法》《上市公司治理准则》《上市公司独 立董事管理办法》等有关法律、法规的规定，以及《公司章程》《独立董事工作 制度》的相关规定，严格保持独立董事的独立性和职业操守，勤勉、忠实地履行 了独立董事的职责，依法合规地行使了独立董事的权利，积极出席公司 2024 年 度的相关会议和参与现场调研，对公司的生产经营和业务发展提出合理的建议， 充分发挥了独立董事作用，切实维护了公司和社会公众股东的利益。现将本人 2024 年度履行独立董事职责情况汇报如下： 一、基本情况 本人陈秋雄，大学本科学历，教授级高级工程师，研究员，博士后导师。曾 任深圳市燃气集团股份有限公司副总裁、技术研究院院长、技术学院院长、博士 后工作站负责人兼博士后导师，哈尔滨工业大学工程硕士研究生导师，重庆大学 工程硕士研究生导师，华南理工大学兼职教授，国家科技部、建设部、国家技术 监督总局技术专家。1984 年至 1995 年，任深圳市液化石油气管理公司工程技术 部部长、副总经理等职务 ...