可转债发行 - 公司2026年4月1日收到证监会同意发行可转债注册批复[1] - 发行按报送深交所申报文件和方案实施[2] - 批复12个月内有效，期间重大事项需报深交所处理[3]

市场整体表现 - A股市场上午涨跌互现，上证指数跌0.40%，深证成指涨0.05%，创业板指涨0.89%，科创综指涨0.6% [4] - 港股市场上午表现相对低迷，恒生科技指数多数时间下跌 [15] 行业板块涨跌 - 通信板块领涨，涨幅接近3% [4] - 电子板块涨幅超过1.4% [6] - 计算机、国防军工等板块涨幅居前 [8] - 石油石化、钢铁、房地产等板块跌幅居前 [8] 通信板块个股表现 - 世纪恒通20%涨停 [4] - 平治信息大涨近15% [4] - 瑞斯康达涨停 [4] - 天孚通信涨8.07% [5] - 新易盛涨6.86% [5] - 蜂助手涨6.75% [5] - 德科立涨6.23% [5] - 光环新网涨6.21% [5] - EES 2016涨6.08% [5] - 会畅科技涨4.96% [5] - 南凌科技涨4.85% [5] 电子板块个股表现 - 联动科技涨13.20% [7] - 安路科技涨12.63% [7] - 艾比森涨11.33% [7] - 金禄电子涨10.52% [7] - 云汉芯城涨10.04% [7] - 澳弘电子涨10.01% [7] - 奥士康涨10.00% [7] - 中电港涨10.00% [7] - 广合科技涨10.00% [7] - 深华发A涨9.98% [7] - 大港股份涨9.97% [7] ETF市场动态 - ETF市场上午整体表现平稳 [2] - 创业板综ETF博时（159287）上午复牌暴跌，盘中跌幅超过18% [2][10] - 该ETF昨日收盘20%涨停 [11] - 基金管理人发布公告提示该基金二级市场交易价格出现大幅度溢价，价格明显偏离基金份额净值 [12] 港股市场个股表现 - 恒生指数成份股中，中通快递-W领涨，盘中涨幅超过6% [15] - 中通快递2025年收入为人民币490.99亿元，较2024年的人民币442.81亿元增加10.9% [15] - 其货运代理服务收入在2025年较2024年同期减少8.7% [15] - 恒生科技指数成份股中，金蝶国际、哔哩哔哩-W、华虹半导体等领涨 [15] - 腾讯音乐-SW、理想-W、小鹏汽车-W、零跑汽车等盘中领跌 [15]

市场表现 - 2025年3月18日，A股市场PCB概念股普遍走强，多只个股涨幅显著[1] - 奥士康涨停，涨幅为10.00%，总市值162亿[1][2] - 沪电股份盘中一度逼近涨停，收盘涨4.81%，总市值1726亿[1][2] - 金禄电子涨超9%，涨幅为9.24%，总市值54.49亿[1][2] - 澳弘电子涨8%，涨幅为8.03%，总市值49.81亿[1][2] - 金安国纪涨超5%，涨幅为5.31%，总市值249亿[1][2] - 广合科技涨超4%，涨幅为4.01%，总市值483亿[1][2] - 协和电子、芯碁微装、明阳电路、弘信电子、四会富仕、依顿电子、满坤科技、金百泽等多股涨超3%[1] 上涨驱动因素 - 消息面上，英伟达在GTC 2026大会上发布了Feynman架构[2] - 新一代AI服务器对PCB的层数要求达到32-44层，并对耐热性和信号传输速率提出极端要求[2] - 上述技术要求直接拉升了高端高多层板和高密度互连板的单机价值量[2] - 根据GTC发布会信息，单LPU服务器由32个托盘组成，单托盘中集成8张LPU芯片[3] - 相比于过往的机柜架构，单机柜托盘数量显著提升，这等效于PCB数量增加，为PCB环节带来新增量[3] 相关公司年初至今表现 - 金安国纪年初至今涨幅达104.31%[2] - 广合科技年初至今涨幅达38.63%[2] - 芯碁微装年初至今涨幅达31.47%[2] - 明阳电路年初至今涨幅达47.23%[2] - 奥士康年初至今涨幅为19.14%[2] - 沪电股份年初至今涨幅为22.77%[2] - 金禄电子年初至今涨幅为24.05%[2] - 澳弘电子年初至今涨幅为14.19%[2]

公司股价与交易表现 - 奥士康股价连续两个交易日涨停，晋级2连板 [1] - 该股于今日11：15封涨停，成交额达9.63亿元，换手率为6.28% [1] 公司业务与产品覆盖 - 奥士康专注于PCB（印制电路板）生产 [1] - 公司产品覆盖数据中心及服务器、AIPC、通信设备、汽车电子等多个领域 [1] 行业动态与需求驱动 - PCB产业链上游材料价格近期出现上调 [1] - 行业需求受到AI服务器与汽车电子市场增长的带动 [1] 公司资本运作与产能规划 - 公司可转债申请已获批，拟募集资金用于扩充高多层板及HDI板产能 [1] - 产能扩张预期因此得到提升 [1] 市场关注概念 - 公司属于小米概念股和英伟达概念股 [1] - 相关板块近期市场关注度较高 [1]

PCB概念股市场表现 - A股市场PCB概念股于2月26日集体走强，出现大面积显著上涨[1] - 同宇新材涨幅最大，达17.25%，明阳电路涨超16.31%，万源通涨超11.29%[1][2] - 威尔高涨超10.14%，大族激光、广合科技、深南电路、沪电股份、贤丰控股、东山精密、奥士康均10CM涨停[1][2] - 四会富仕涨超9.49%，胜宏科技涨超9.36%，莱特光电涨超8.81%[1][2] - 芯碁微装、东威科技、本川智能涨超7%[1] 领涨公司关键数据 - 同宇新材总市值89.20亿，年初至今涨幅31.03%[2] - 明阳电路总市值127亿，年初至今涨幅高达85.42%[2] - 大族激光总市值718亿，年初至今涨幅69.26%[2] - 广合科技总市值501亿，年初至今涨幅44.15%[2] - 深南电路总市值1976亿，年初至今涨幅24.90%[2] - 沪电股份总市值1643亿，年初至今涨幅16.82%[2] - 东山精密总市值1602亿，年初至今涨幅3.33%[2] - 胜宏科技总市值2792亿，年初至今涨幅11.27%[2] - 芯碁微装总市值265亿，年初至今涨幅49.52%[2]

板块市场表现 - PCB概念板块于2月26日13:05前出现大涨行情 [1] - 大族激光、广合科技、深南电路、沪电股份、奥士康等公司股价涨停 [1] - 同宇新材、明阳电路、威尔高、胜宏科技、东山精密等公司股价涨幅居前 [1] 相关公司 - 涨停公司包括：大族激光、广合科技、深南电路、沪电股份、奥士康 [1] - 涨幅居前公司包括：同宇新材、明阳电路、威尔高、胜宏科技、东山精密 [1]

公司股价与市场表现 - 2026年2月26日，奥士康股价触及涨停，涨停价为50.42元，涨幅9.99% [1] - 公司总市值达160.01亿元，流通市值为152.11亿元，当日总成交额为3.72亿元 [1] - 技术指标显示股价短期强势，MACD指标形成金叉且股价突破BOLL通道上轨 [2] - 当日超大单资金呈现净流入状态，表明有主力资金关注并介入 [2] 公司业务与产能扩张 - 公司通过可转债募资10亿元，用于扩建84万平方米的高端产能，新增高多层板及HDI板产能 [2] - 新产能完全达产后，预计可实现年收入23亿元 [2] - 新增产能契合AI服务器、汽车电子等领域的增长需求 [2] 公司技术与客户资源 - 公司拥有454项专利，其中包括42项发明专利，技术覆盖PCB全流程工艺 [2] - 公司在高端PCB领域具备量产能力，技术壁垒显著 [2] - 公司与富士康、中兴、德赛西威等头部客户保持长期合作 [2] - 前五大客户销售占比低于35%，客户结构优质分散 [2] 行业趋势与板块表现 - PCB行业在AI、汽车电子等新兴领域需求增长，公司产品应用广泛，有望受益于行业发展趋势 [2] - 同花顺数据显示，当日电子制造板块部分个股同步活跃，形成一定的板块联动效应 [2]

融资进展 - 2026 年 2 月 11 日公司向不特定对象发行可转债申请获深交所审核通过[2] - 公司会同中介机构更新和修订申请文件[2] - 发行事项尚需中国证监会注册，结果和时间不确定[3]

业绩总结 - 报告期内公司营业收入分别为45.67亿、43.30亿、45.66亿和40.32亿元，扣非归母净利润分别为4.83亿、4.99亿、3.40亿和2.70亿元[21][142] - 报告期内公司主营业务毛利率分别为18.45%、21.23%、17.10%和14.87%[24][145] - 报告期内境外销售收入占主营业务收入比例分别为60.79%、61.88%、63.75%和64.63%[25][148][161] - 2022 - 2024年公司归属于母公司所有者的净利润分别为3.07亿、5.19亿和3.53亿元，最近三年年均可分配利润为3.93亿元[122] 市场数据 - 2024年中国大陆PCB行业规模达412.13亿美元，位居全球第一，同比增长9.0%，预计2024 - 2029年复合增长率为8.7%[56] - 2024年全球PCB市场产值恢复增长至735.65亿美元，同比增幅5.8%，预计2029年将增至1092.58亿美元，2024 - 2029年年均复合增长率为8.2%[57] - HDI板市场规模预计2029年将达212.95亿美元，同期复合增长率为11.2%[57] 可转债发行 - 本次发行可转债总额不超过10亿元，信用等级和公司主体信用等级均为AA，评级展望稳定，不设担保[10][11][69][105][106][121][124][171] - 发行存续期限为六年，按面值100元发行，每年付息一次，转股期自发行结束之日起满六个月后至到期日[70][71][73][75][77] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个和前一交易日公司A股股票交易均价[80] 募投项目 - 募投项目为高端印制电路板项目，总投资18.20亿元，使用募集资金10亿元[15][103][137] - 项目建成达产后将形成年产84万平方米高多层板及HDI板产能[17][138] - 项目预计建成后每年新增折旧摊销费用最高为1.25亿元，完全达产前，占营收最高比例2.24%，占净利润最高比例35.20%；达产后占营收最高比例1.82%，占净利润最高比例22.45%[20][141] 股东与股权 - 截至2025年9月30日，公司总股本3.17亿股，控股股东为深圳市北电投资有限公司，持股1.6亿股，占比50.42%[172][184] - 程涌、贺波夫妇为共同实际控制人，合计控制公司68.38%表决权[185] - 前十大股东持股合计2.48亿股，占比78.23%[172] 其他 - 2024 - 2025年1 - 9月LME铜和上海金交所现货黄金均价上涨，公司铜类和金盐原材料占销售成本比例分别为39.12%、3.73%和38.36%、5.29%[23][143] - 单一年度现金分配利润不少于当年度可分配利润10%，最近三年累计不少于年均可分配利润30%[31] - 2023 - 2024年公司现金分红分别为3.15亿和1.90亿元，占归属上市公司股东净利润比例分别为60.70%和53.90%[39][40][41]

公司基本信息 - 公司设立于2008年5月21日，注册资本为31,736.0504万元[10] - 保荐人控股股东华泰证券截至2026年1月15日持有发行人407,047股，持股比例0.13%[11] 项目进程 - 2025年8月31日项目组向质量控制部提出质控评审申请[13] - 2025年9月10日质量控制部出具质控评审意见及工作底稿整改意见[14] - 2025年9月15 - 16日合规与风险管理部内核组开展问核工作[15] - 2025年9月19日召开2025年第33次投资银行股权融资业务内核评审会议，参会内核委员7名[16] - 2025年9月19日内核评审会议对奥士康发行可转债项目内核申请评审结果为通过[18] 业绩数据 - 2022 - 2024年度，公司归属于母公司所有者的净利润分别为30,678.53万元、51,862.60万元和35,328.18万元，最近三年年均可分配利润为39,289.77万元[28][34] - 2022 - 2025年9月30日公司资产负债率分别为50.83%、44.16%、45.57%和45.79%[36] - 2022 - 2025年1 - 9月公司经营活动产生的现金流量净额分别为103,827.99万元、92,292.73万元、85,011.14万元和18,539.31万元[36] - 2022 - 2024年公司归属于母公司所有者的净利润（扣除非经常性损益前后孰低）分别为30,678.53万元、49,875.05万元和33,955.01万元[38] - 2022 - 2024年公司最近三个会计年度加权平均净资产收益率（扣除非经常性损益前后孰低）分别为8.45%、12.38%和8.03%[38] - 预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为28,800万元至32,800万元，预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润为28,756万元至32,756万元[38] - 报告期内公司营业收入分别为456,748.25万元、432,986.99万元、456,593.01万元和403,168.52万元，扣非归母净利润分别为48,267.63万元、49,875.05万元、33,955.01万元和27,001.79万元[98] - 报告期内公司主营业务毛利率分别为18.45%、21.23%、17.10%和14.87%[101] - 报告期各期末公司应收账款余额分别为132,161.81万元、138,928.99万元、141,871.49万元和163,823.86万元，占各期营业收入的比例分别为28.94%、32.09%、31.07%和40.63%[102] - 报告期各期末公司存货账面价值分别为57,352.41万元、46,154.22万元、59,766.79万元和84,038.33万元，占各期末流动资产的比例分别为16.34%、14.70%、16.71%和21.22%[103] - 报告期内境外销售收入分别为259,451.40万元、249,677.15万元、269,543.58万元和238,719.77万元，占主营业务收入的比例分别为60.79%、61.88%、63.75%和64.63%[105] - 报告期各期末公司资产总额分别为770,258.04万元、735,608.60万元、804,454.54万元和839,652.44万元，营业收入分别为456,748.25万元、432,986.99万元、456,593.01万元和403,168.52万元[109] 可转债发行 - 本次向不特定对象发行可转债拟募集资金总额不超过100,000.00万元，扣除发行费用后拟全部用于高端印制电路板项目[28][30][34][54] - 本次发行可转债每张面值100元，存续期限为6年[55][56] - 公司主体信用等级和本次发行可转债信用等级均为AA，评级展望稳定[58] - 本次发行可转债初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司A股股票交易均价和前一交易日公司A股股票交易均价[60] 募投项目 - 募投项目投资总额为182,004.46万元，使用募集资金100,000.00万元[92] - 募投项目建成达产后将形成年产84万平方米高多层板及HDI板产能[93] - 募投项目预计建成后每年新增折旧摊销费用最高为12,496.61万元[96] 风险提示 - 2024年以来铜、黄金等大宗商品价格波动上行，带动公司主要原材料成本上涨[92] - 若可转债到期部分或全部未转股，公司需偿还本息增加资金负担[119] - 本次发行的可转债触发回售条件，公司短时间面临现金支出压力[121] - 可转债交易价格可能波动甚至低于面值或偏离投资价值[122] - 转股期内公司股价低于转股价格，可转债转换价值可能降低[123] - 可转债转股价格向下修正条款可能无法实施或修正幅度不确定[124] - 若公司未能跟上行业技术创新趋势，可能面临产品竞争力下降等风险[111] - 2024年全球电子终端市场及其产业链复苏，但全球经济形势复杂多变，或影响公司经营[114] - 全球PCB行业竞争分散，若下游需求增速不及预期或产能释放，公司盈利可能下滑[115] - 本次可转债为无担保信用债券，投资者可能面临无担保物补偿风险[127] 公司优势 - 公司专业从事高精密印制电路板研发、生产与销售，产品种类丰富[130] - 公司产品应用领域广泛，积极拓展新领域市场[130] - 公司积累了丰富行业头部客户资源，与众多知名厂商建立长期稳定合作关系[130] - 公司持续开拓新型应用领域客户及海外市场客户，优化客户结构[130] - 2024年公司在中国电子电路行业协会内资PCB百强企业中排名第11位[131] - 2024年公司在中国综合PCB百强企业中排名第22位[131] - 2024年公司在Prismark发布的全球前百强PCB企业排行榜中排名第36位[131]