经营情况概述 - 截至2024年一季度末，苏州银行集团总资产6,482.01亿元，各项存款4,110.84亿元，各项贷款3,218.79亿元，规模指标均创历史新高，存贷款较上年同期增量显著提升[2] - 有效客户指标新增明显，异地分行贡献度稳步提高，较好实现了新三年战略规划期内首个旺季"开门红"，为全年经营打下了良好基础[2] 净息差管理 - 当前银行业息差普遍承压，苏州银行净息差也面临一定压力[1] - 苏州银行将坚持以客户为中心的一体化经营策略，不断加强和完善精细化管理，做深做透客户综合服务，从资产和负债两端综合施策，更加积极主动加强净息差管理，力争全年净息差保持在同业相对合理水平[1] 信息披露 - 公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况[3]

经营情况 - 截至2023年末,本行个人住房贷款余额346.69亿元,较上年末增长5.20亿元[1] - 2024年一季度,本行积极响应国家各项房地产行业政策,稳步开展个人住房贷款投放工作,个人住房贷款余额实现正增长[1] - 本行将因地制宜、因城施策,加强一体化经营并结合各地市场需求动态调优本行个人住房贷款相关政策,满足客户多样化住房需求,不断提升客户综合业务体验[1] 风险管控 - 截至2024年一季度末,本行拨备覆盖率491.66%,继续处于上市银行靠前水平,贷款拨备余额133.09亿元,较年初增加4.40亿元,保持稳定增长,风险抵补能力进一步加强[2] - 随着风险管控的持续加强,新增贷款的风险指标将进一步优化,本行将继续按照审慎性原则,计提好充足的拨备,预计全年拨备覆盖率将保持相对稳定水平[2] 信息披露 - 接待过程中,公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通,严格按照有关制度规定,没有出现未公开重大信息泄露等情况[3]

| | 编号：2024-11 | | --- | --- | | 投资者关系活动类别 | □特定对象调研 □分析师会议 | | | □媒体采访 业绩说明会 | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 | | | □其他（请文字说明其他活动内容） | | | 通过网络互动参与本次业绩网上说明会的各类投资者； | | 活动参与人员 | 董事长崔庆军先生、行长王强先生、副行长李伟先生、副 | | | 行长贝灏明先生、副行长薛辉先生、财务部门负责人徐峰 | | | 先生、独立董事李志青先生 | | 时间 | 2024 年 5 月 17 日 | | 地点 | 全景网"投资者关系互动平台"（https://ir.p5w.net） | | 形式 | 视频和网络互动 | | | 本行就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回 | | | 复，以下为主要问答记录： | | | 1、我们经营范围实现全省覆盖了吗？ | | | 答：本行坚持立足苏州，深耕江苏，全面融入长三角。 | | | 截至 2023 年末，已在江苏省境内开设 12 家分行、176 个 | | | 网点；发起设立 4 家村镇银行，入股 2 家农 ...

报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级 [1][2][3] 报告的核心观点 - 苏州银行深入区域客户群，推进政务金融，盈利能力稳健增长，业务规模质优跃升，资产质量稳中向好 [2] 根据相关目录分别进行总结 股票数据 - 5月15日收盘价7.59元，52周股价波动6.09 - 7.83元，总股本3667百万股，流通A股3564百万股，B股/H股为0 [1] 业绩表现 - 24Q1营收同比增长2.11%，归母净利润同比增长12.29%；23年全年营收同比上升0.88%，归母净利润同比上升17.41% [2] 资本充足率 - 24Q1核心一级资本充足率环比上升1bp至9.39%，处于监管要求内合理水平 [2] 业务规模 - 24Q1资产总额环比上升7.70%，负债总额环比上升8.09%，贷款总额环比增长9.71%，存款总额环比增长12.99%；23年资产总额突破6000亿元，同比上升14.74%至6018.41亿元，存款总额和贷款总额分别较2022年末上升15.01%、17.06% [2] 业务推进 - 贯彻落实“苏行十策”，推进“一网通办”建设，截止23年年底“全链通”企业开户超2500家；推进科创金融服务，合作科创企业突破1万家 [2] 资产质量 - 24Q1不良率环比持平为0.84%，关注率环比 - 4bp至0.77%；23年不良率环比下降4bp至0.84%，关注率环比 - 3bp至0.81%；23年及24Q1拨备覆盖率均保持在400%以上 [3] 区域发展 - 深入本地客户群，联动政府、企业和市民，强化民生项目建设，为政务客户提供定制化综合服务，强化政务场景建设，新增多项省内市、区业务准入资格 [3] 投资建议 - 预测2024 - 2026年EPS为1.41、1.53、1.66元，归母净利润增速为12.10%、9.01%、8.51%；根据DDM模型得到合理价值为10.30元，根据可比估值法给予公司2024E PB估值为0.80倍，对应合理价值为9.35元，给予合理价值区间为9.35 - 10.30元，对应2024年PE为6.63 - 7.30倍，同业公司对应PE为4.77倍 [3] 财务报表分析和预测 - 涵盖估值指标、每股指标、驱动性因素、利润表、资产负债表、盈利及杜邦分析、业绩年增长率、资产质量、资本状况等多方面数据及预测 [10]

财务数据 - 苏州银行2023年与2024Q1总资产同比增长14.7%/16.8%[1] - 2023年公司贷款同比增长22.4%[2] - 2023年苏州银行净息差为1.68%，同比下降19BP[3] - 一季度苏州银行营业收入同比增长2.1%[4] - 一季度末苏州银行不良贷款率为0.84%[5] 业绩展望 - 苏州银行2024~2026年归母净利润同比增速预计为12.4%/11.7%/9.0%[7] - 苏州银行2023年至2026年的营业收入预测分别为11866万元、12027万元、12666万元、13538万元[10] - 苏州银行2023年至2026年的归母净利润预测分别为4601万元、5169万元、5775万元、6294万元[10] - 苏州银行2023年至2026年的EPS预测分别为1.22元、1.47元、1.64元、1.79元[10] - 苏州银行2023年至2026年的PB预测分别为0.58倍、0.54倍、0.50倍、0.46倍[10] 其他信息 - 报告内容仅供参考，不构成证券买卖出价或征价，投资者应自主作出投资决策[16] - 公司关联机构可能持有报告中涉及公司发行的证券并进行交易，提供金融服务[17] - 报告版权归湘财证券所有，未经授权不得翻版、复制、发布、转发或引用[18]

| 证券代码：002966 | 证券简称：苏州银行 | 公告编号：2024-027 | | --- | --- | --- | | 转债代码：127032 | 转债简称：苏行转债 | | 苏州银行股份有限公司董事会 2024 年 5 月 13 日 苏州银行股份有限公司 苏州银行股份有限公司（以下简称"本行"）已于 2024 年 4 月 27 日披露了 本行 2023 年年度报告，相关内容详见巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）。 为使广大投资者能够进一步了解本行 2023 年度的经营情况，本行定于 2024 年 5 月 17 日（星期五）15:00-16:30 在全景网举办 2023 年度业绩网上说明会（以下简 称"说明会"）。本次说明会将采用视频和网络互动方式，投资者可登陆"全景路 演"（http://rs.p5w.net/）参与。出席本次说明会的人员有：董事长崔庆军先生、行 长王强先生、副行长李伟先生、副行长贝灏明先生、副行长薛辉先生、财务部门 负责人徐峰先生、独立董事李志青先生。为充分尊重投资者，提升交流的针对性， 现就本次说明会提前向投资者公开征集问题，广泛听取投资者的意见和 ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予“增持”评级 [2] 报告的核心观点 - 苏州银行具备显著区位优势，异地扩张提速支撑规模增长，资产质量表现优异，预期将继续实现高质量发展；公司业务具备较大市场潜力，公募基金、托管牌照、理财子牌照获取将有望推动中收增长，可转债转股期到来利于资本补充，业绩增长持续性较强 [2] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2023年实现营业收入118.66亿元、归母净利润46.01亿元，同比+0.88%、+17.41%；2024Q1实现营业收入32.25亿元、归母净利润14.55亿元，同比+2.11%、+12.29% [2] - 2023年/2024Q1加权ROE为12.00%/3.32%，同比+0.48pct、+0.13pct [2] - 2023年、2024Q1非息收入分别为33.83、11.06亿元，同比-1.13%、+8.26%；其他非息收入分别为21.45、7.00亿元，同比+1.88%、+57.07% [2] - 2023年、2024Q1手续费及佣金净收入为1.24、0.41亿元，同比-5.95%、-29.55% [2] - 预计2024 - 2026年公司营业收入为123.84、134.38、146.90亿元，归母净利润为52.21、59.29、67.31亿元，BVPS为13.70、15.53、17.66元/股，对应5月9日收盘价的PB估值为0.54x、0.48x、0.42x [2] 资产规模 - 截至2023年末，公司总资产、贷款总额、存款总额同比分别+14.74%、+17.06%、+15.01%；截至2024Q1，公司总资产、贷款总额、存款总额同比分别+16.80%、+19.82%、+16.42% [2] - 2023年末苏州地区、江苏省其他地区贷款分别同比+16.25%、+18.41% [2] - 截至2024Q1，公司贷款同比+19.82%，较2023年末+9.71%；存款同比+16.42%，较2023年末+12.99% [2] 息差情况 - 2024年Q1公司净息差1.52%，较2023年-16BP，较去年同期-27BP [2] 资产质量 - 截至2024Q1，公司不良率0.84%，与2023年末持平；拨备覆盖率491.66%，较2023年末-31.11pct；关注率0.77%，较2023年-4BP [2] - 2023年个贷不良率同比+34BP至1.02%，其中个人经营贷不良率同比+56BP [2]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4][8] 报告的核心观点 - 2024年一季度是苏州银行全年营收压力最大时点，确保ROE逐步回升是最核心业绩目标，业绩表现基本符合预期，年化ROE同比提升0.3pct [4] - 对公靠前发力驱动信贷增长提速，零售端延续平稳复苏趋势；高基数下息差同比降幅扩大但环比降幅收敛，期待存款成本持续改善助力息差更早趋稳 [4] - 不良率低位平稳，关注贷款率再创新低，拨备高位回落至492%但无伤大雅；筑梦万亿目标下阶段性规模扩表初显成效，中长期提杠杆、降成本的ROE回升路径清晰，短期重点关注息差企稳成效及营收趋势 [8] 根据相关目录分别进行总结 市场与基础数据 - 2024年4月26日收盘价7.13元，一年内最高/最低7.85/6.09元，市净率0.6，流通A股市值254.1亿元，上证指数/深证成指3088.64/9463.91 [2] - 2024年3月31日每股净资产11.18元，资产负债率92.41%，总股本/流通A股36.67亿/35.64亿股 [3] 业绩表现 - 2023年/1Q24营收119亿元/32亿元，同比增长0.9%/2.1%；归母净利润46亿元/15亿元，同比增长17.4%/12.3% [4] - 1Q24年化ROE为13.3%，同比提升0.3pct [4] 业绩驱动因子 - 息差负贡献边际扩大，掣肘一季度营收表现，1Q24息差收窄拖累营收9.6pct [4] - 中收降幅超预期，与投资相关的其他非息收入高增适时对冲，1Q24中收下滑30%，其他非息收入同比高增57% [4] - 非信贷减值损失冲回反哺利润，1Q24拨备反哺利润增长14.6pct [4] 财报关注点 - 对公发力支撑信贷增速接近20%，1Q24对公贷款增速达28%支撑总贷款增速逼近20% [4] - 存款成本稳步改善，但受重定价影响，资产端利率更快下行，息差延续收窄，1Q24息差季度环比下降6bps，同比下降25bps [4] - 因资产分类新规影响，拨备覆盖率高位回落；优秀的资产质量、扎实的拨备基础为平稳释放业绩赋予充足空间，1Q24不良率低位持平0.84%，关注率较年初回落4bps至0.77%，拨备覆盖率较年初下降31pct至492% [4] 信贷结构 - 1Q24苏州银行贷款增速提速至19.8%，2023全年新增贷款428亿，同比多增54亿；1Q24单季新增贷款285亿，同比多增超100亿 [4] - 2023年新增对公378亿，占新增贷款88%，1Q24新增贷款基本全部由对公端贡献，单季新增273亿，占2023全年新增对公比重超7成 [4] - 1Q24单季新增零售12亿，同比少增30亿，受提前还贷和减少消费类信贷营销影响 [4] 息差情况 - 2023年苏州银行息差1.68%，同比收窄19bps，主要源自贷款定价下降超40bps拖累资产定价表现，叠加存款定期化加剧 [4] - 测算1Q24息差1.52%，高基数下同比下降25bps，但季度环比下降6bps；1Q24生息资产收益率环比下降15bps至3.94%，付息负债成本率季度环比下降6bps至2.27% [4] 资产质量 - 1Q24苏州银行不良率低位持平0.84%，测算年化加回核销回收后不良生成率仅0.36%；关注率较年初回落4bps至0.77%，2023年末逾期率较1H23下降1bp至0.72% [8] - 2023年下半年对公延续不良双降趋势，各领域不良基本延续下行，新增不良主要源自个人经营贷及消费贷，但预计整体风险可控、不良平稳 [8] 盈利预测 - 预计2024 - 26年归母净利润同比增速分别为13.1%、13.6%、14.2%（原2024 - 25年预测为15.3%、15.5%） [8] 上市银行估值比较 - 与其他上市银行相比，苏州银行2024年收盘价7.13元，流通市值261亿元，P/E 5.26，P/B 0.61，ROAE 12.0%，ROAA 0.84%，股息收益率5.5% [19]

| 证券代码：002966 | 证券简称：苏州银行 | 公告编号：2024-025 | | --- | --- | --- | | 转债代码：127032 | 转债简称：苏行转债 | | 蒋华先生确认与本行董事会无不同意见，也无任何与辞任有关而需通知本 行股东及债权人的事项。 特此公告。 苏州银行股份有限公司董事会 2024 年 5 月 6 日 本行及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 苏州银行股份有限公司（以下简称"本行"）董事会近日收到蒋华先生提交 的辞任函。蒋华先生因个人原因，向本行董事会提请辞去本行业务总监职务，自 2024 年 5 月 6 日生效。蒋华先生辞任后将不再担任本行及控股子公司任何职务。 截至公告披露日，蒋华先生持有本行 11,200 股股份。辞任后蒋华先生将按照相 关法律、法规及相关规定对其持有的本行股份进行管理。 苏州银行股份有限公司 关于高级管理人员辞任的公告 ...

苏州银行股份有限公司（以下简称"本行"）近日收到《国家金融监督管理 总局江苏监管局关于筹建苏州银行徐州分行的批复》（苏金复〔2024〕129 号）， 同意本行筹建苏州银行股份有限公司徐州分行。筹建工作完成后，本行将按照有 关规定和程序向国家金融监督管理总局江苏监管局提交开业申请。 特此公告。 苏州银行股份有限公司董事会 2024 年 5 月 6 日 | 证券代码：002966 | 证券简称：苏州银行 公告编号：2024-026 | | --- | --- | | 转债代码：127032 | 债券简称：苏行转债 | 苏州银行股份有限公司 关于获准筹建徐州分行的公告 本行及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 ...