公司治理结构变更 - 苏州银行2025年第二次临时股东会审议通过《关于不再设立监事会的议案》[1] - 公司拟不再设立监事会并修改《公司章程》删除监事会及监事相关内容[1] - 撤销监事会决定基于《公司法》及国家金融监督管理总局、中国证监会相关规定和国有企业监事会改革要求[1] 变更实施安排 - 修改后的《公司章程》需股东会审议通过并报国家金融监督管理总局江苏监管局审核核准后生效[1] - 核准生效之日起监事会正式撤销现任监事会成员不再担任相关职务[1] - 监事会撤销前第五届监事会及监事需继续遵守法规及公司章程履职[1] 职能转移 - 监事会正式撤销后董事会审计委员会将行使《公司法》和监管制度规定的监事会职权[1] - 监事会、监事会专门委员会及相关公司治理制度同步废止[1] - 公司各项规章制度中涉及监事会、监事的规定不再适用[1]

会议信息 - 2025年11月17日召开第二次临时股东会，网络投票当日9:15开始，现场会议15:30开始[7] - 出席股东会股东及代理人370人，代表股份1758018055股，占比40.1791%[9] 议案审议 - 股东会审议7项议案，含修订公司章程等[16] - 各议案同意比例均超97%，如修订公司章程同意比例97.3139%[18] - 中小投资者对部分议案同意比例高，如章程修订案同意比例95.6133%[18]

会议信息 - 苏州银行2025年第二次临时股东会现场会议于11月17日15:30召开，网络投票9:15 - 15:00[2] - 会议地点为苏州银行大厦4楼会议室[3] 参会情况 - 出席股东及代表370人，代表17.58亿股，占比40.1791%[9] 议案审议 - 股东会审议通过7项议案，6项特别、1项普通决议案通过[10][12] - 多项议案同意股数及占比公布，如《章程》修订议案同意股数17.11亿股，占比97.3139%[13]

宏观策略 - 2025年前10个月固定资产投资累计同比增速为-1.70%，较9月份的-0.50%进一步下滑，其中基础设施建设投资增速从3.34%降至1.51%，制造业投资增速从4.00%降至2.70%，房地产开发投资增速从-13.90%降至-14.70% [2] - A股主要指数在2025年11月10日至14日期间窄幅震荡下行，上证指数微跌0.18%，深证成指下跌1.40%，创业板指下跌3.01%，沪深300下跌1.08%，科创综指下跌2.30%，万得全A微跌0.47% [3] - 申万一级行业中，综合和纺织服饰板块周涨幅居前，分别为6.99%和4.41%，而通信和电子板块周跌幅居后，均为-4.77%；二级行业中，能源金属和元件2025年以来累计涨幅分别达92.91%和85.55% [5] - 三级行业中，印制电路板和通信网络设备及器件2025年以来累计涨幅分别为116.64%和114.60%，而专业连锁Ⅲ和铁路运输累计跌幅分别为-13.51%和-13.17% [6] - 市场整体处于“慢牛”运行状态，11月份预计呈现宽幅震荡、逐级上升态势，建议关注反内卷相关传统制造、碳达峰相关大环保板块及“十五五”航天强国细分领域 [7] - 北交所截至2025年11月14日共有282只股票，总市值均值为9017.08亿元，较前一周减少0.72%，总成交额均值为213.80亿元，较前一周下降5.89% [8][9][10] - 北证50指数当前市盈率为72.59倍，处于94%估值分位数，科创50市盈率为159.64倍，处于95%估值分位数，沪深300市盈率为14.24倍，处于98%估值分位数 [13] 行业公司 - 央行2025年三季度货币政策执行报告提出实施适度宽松政策，保持社会融资条件相对宽松，并强化“五篇大文章”引导信贷投向经济重点领域和薄弱环节 [14] - 科技金融是“十五五”规划重点，股权融资、科创债融资与投贷联动机制有望支持科技型中小企业信贷保持较快增长 [15] - 银行净息差呈现边际趋稳态势，负债成本持续下行有助于缓冲资产端收益率下行压力，高股息吸引配置型资金流入，估值有望持续修复 [16] - 建议关注国有大行稳健高股息配置价值，以及经济改善预期下股份行和区域行估值修复机会，推荐工商银行、中国银行、中信银行、江苏银行、沪农商行、渝农商行、苏州银行等 [17]

即将实施中期分红的银行详情 - 苏州银行、杭州银行、南京银行、中信银行四家A股上市银行将于11月17日、18日、20日、21日实施2025年中期分红，分红金额合计约为179.4亿元 [1] - 苏州银行以总股本44.71亿股为基数，每10股派2.10元现金，预计派发现金红利9.39亿元 [2] - 杭州银行以总股本72.49亿股为基数，每股派发现金红利0.38元，共计派发现金红利27.55亿元 [2] - 南京银行以总股本123.64亿股为基数，每股派发现金红利0.3062元，共计派发现金红利37.86亿元 [2] - 中信银行以普通股总股本556.45亿股为基数，每股派发现金红利0.188元，共计派发现金红利104.61亿元 [2] 中期分红实施进度 - 截至11月15日，已有上海银行、平安银行等8家A股上市银行完成2025年中期分红派发 [3] - 中国银行、建设银行拟于11月27日召开临时股东会审议中期利润分配方案，工商银行、农业银行拟于11月28日召开 [3] 2025年中期分红整体情况 - 截至11月15日，共有24家A股上市银行披露2025年中期分红方案，现金分红金额为2637.90亿元 [4] - 兴业银行、长沙银行、宁波银行等7家银行为上市以来首次实施中期分红 [4] 中期分红的背景与意义 - 高分红政策在监管引导下有助于提振市场信心，并提升银行股在低利率环境下的防御价值与中长期配置吸引力 [1] - 实施中期分红是响应政策号召并向市场传递价值信息，有助于形成“经营管理-分红回报-资金配置-估值修复-价值凸显”的正向循环 [4] - 银行股具有业绩稳、估值低、分红高、波动小的“类固收”属性，是机构投资者配置低波红利资产的核心选择 [4] 行业分析与展望 - 随着上市银行中期分红逐步展开，长期资金布局有望为银行股带来资金面支撑 [5] - 在息差阶段企稳、中间收入延续改善背景下，银行基本面具有较强韧性 [6] - 看好四季度市场风格再平衡下，银行板块的估值修复行情 [6]

投资评级与核心观点 - 报告未明确给出行业整体投资评级，但指出“预计今年底和明年初是中期分红派发高峰期，届时可能会出现部分银行标的中期分红抢筹行情，红利类投资者可以积极关注”[11] - 报告核心观点在于梳理AH上市银行的股息率排名与中期分红进度，为红利投资者提供关键时间节点和投资机会参考[1][11] 动态股息率计算方法 - 采用“滚动12月每股EPS*现金分红率/每股股价”或等价的“现金分红率/PE（TTM）”来计算动态股息率，以避免年度分红和中期分红重叠或断档问题[1] - 现金分红率统一使用“每股分红*总股本/归属于母公司普通股股东净利润”口径计算，并基于24A分红率、25H1分红率及两者取大者三种方式测算[1] - 截至2025年11月13日，A股银行中按“24A和25H1分红率大者/PE”计算的股息率最高为华夏银行（5.80%），H股银行中最高为光大银行（5.97%）[18][19] 中期分红流程与关键日期 - 上市公司中期分红可采用两种流程：常规分红流程（适用于中期和年度分红）和中期分红简易流程（仅适用于中期分红，流程更简化快捷）[2] - A股投资者需在股权登记日（即除息除权日前一交易日）收盘前买入股票，方可在除息除权日当天获得分红[3] - H股投资者需在除息除权日前一交易日收盘前买入股票，但分红派息日通常在除息除权日之后约1个月，例如建设银行H股24年中期分红，除净日为12月31日，派息日为次年1月27日[4][16] 2025年AH银行中期分红进度 - A股上市银行中，31家明确实施中期分红，9家明确不实施，光大银行和青岛银行待定；H股中11家实施，16家不实施，光大和青岛银行待定[9] - A股实施分红的银行进度分为四类：已实施（8家）、即将实施（8家，四大行派息日在12月中上旬）、待股东大会审议（9家）、待董事会公布方案（6家）[10][20] - H股实施分红的银行进度也分为四类：已实施（民生银行1家）、即将实施（5家，四大行派息日在2026年1月底）、待股东大会审议（3家）、待董事会公布方案（2家）[11][21]

板块整体表现 - 城商行板块在当日下跌0.02%，而同期上证指数上涨0.73%至4029.5点，深证成指上涨1.78%至13476.52点 [1] - 板块内个股表现分化，长沙银行领跌，宁波银行以1.57%的涨幅领涨 [1] 个股价格与成交量 - 宁波银行收盘价为29.79元，涨幅1.57%，成交量为26.82万手，成交额为7.92亿元 [1] - 重庆银行收盘价为11.43元，涨幅0.70%，成交量为9.75万手，成交额为1.11亿元 [1] - 郑州银行收盘价为2.06元，涨幅0.49%，成交量为133.93万手，成交额为2.73亿元 [1] - 兰州银行收盘价为2.45元，涨幅0.41%，成交量为91.55万手，成交额为2.23亿元 [1] - 上海银行收盘价为10.25元，涨幅0.29%，成交量为53.28万手，成交额为5.44亿元 [1] - 苏州银行收盘价为8.47元，跌幅0.12%，成交量为41.68万手，成交额为3.51亿元 [1] - 杭州银行收盘价为16.13元，跌幅0.12%，成交量为43.60万手，成交额为7.03亿元 [1] - 齐鲁银行收盘价为6.24元，跌幅0.16%，成交量为54.01万手，成交额为3.36亿元 [1] - 西安银行收盘价为4.10元，跌幅0.24%，成交量为32.88万手，成交额为1.34亿元 [1] - 贵阳银行收盘价为6.19元，跌幅0.32%，成交量为39.05万手，成交额为2.41亿元 [1] 板块资金流向 - 当日城商行板块主力资金净流出6796.93万元 [3] - 游资资金净流入1.67亿元 [3] - 散户资金净流出9932.93万元 [3]

板块整体表现 - 城商行板块在报告交易日整体上涨0.05%，表现优于当日上证指数（下跌0.07%）和深证成指（下跌0.36%）[1] - 板块内个股表现分化，在列出的10只股票中，7只上涨，1只平盘，2只下跌[1] 领涨个股表现 - 长沙银行以0.90%的涨幅领涨板块，收盘价为10.08元，成交量为19.98万手，成交额为2.01亿元[1] - 上海银行涨幅为0.89%，紧随其后，成交量为59.71万手，成交额为6.11亿元[1] - 兰州银行和江苏银行分别上涨0.41%和0.27%[1] 板块资金流向 - 城商行板块整体获得主力资金净流入2.2亿元，但游资资金净流出1936.16万元，散户资金净流出2.0亿元[2] - 江苏银行是主力资金流入最多的个股，净流入达1.04亿元，占其成交额的9.45%[2] - 北京银行和上海银行分别获得主力资金净流入6253.43万元和5851.68万元，主力净占比分别为5.31%和9.58%[2] 个股资金流向分析 - 多家银行呈现主力资金净流入而散户资金净流出的态势，例如江苏银行、北京银行、上海银行、杭州银行等[2] - 苏州银行是少数获得游资资金净流入（1286.87万元）的个股，游资净占比为4.43%[2] - 齐鲁银行的主力净占比最高，达到11.65%，尽管其股价当日平盘[2]

银行股东及董监高增持动态 - 2025年以来超过10家A股上市银行获股东或董监高增持，包括厦门银行、苏州银行、成都银行、重庆银行、上海银行、光大银行、兰州银行、邮储银行、无锡银行等，其中城商行占据多数 [1] - 业内研究人士表示，董监高或重要股东增持银行股份，向市场传递管理层或股东对银行长期价值的认可，稳定市场信心 [5] 齐鲁银行增持详情 - 截至公告披露日，齐鲁银行董事、监事及高管人员增持主体合计增持金额约为315万元，占计划增持金额的90% [3] - 齐鲁银行市值为384.62亿元 [2] 青岛银行增持详情 - 青岛银行股东青岛国信产融控股（集团）有限公司通过港股通渠道增持青岛银行H股股份，从2025年9月15日至11月5日，总持股比例增加至15.42%并跃升为该行第一大股东 [5] - 青岛银行市值为297.42亿元 [5] 厦门银行增持详情 - 厦门银行董事、监事、高级管理人员自愿增持股份计划已实施完毕，截至10月28日，有关增持主体已累计增持25.44万股，累计增持金额168.57万元 [5] 银行业绩表现 - 上市银行三季报显示，多数城商行前三季度净息差相比上半年末企稳回升 [1] - 42家上市银行中，前三季度实现净利润同比上涨的银行数量有35家，其中净利润实现两位数增长的银行有7家，分别是青岛银行、齐鲁银行、杭州银行、江阴银行、常熟银行、浦发银行和重庆银行 [5]

证券业AI应用布局 - 证券行业正加紧将业务与大语言模型结合，探索金融科技转型，例如将大模型应用于指数化投资场景以模拟投资经理逻辑并自动调仓[1] - 高华证券推出了国内首个基于大语言模型的股票指数“大模型稳健50”，并于近期联合发布“大模型新质生产力指数”[1] - 多家券商如中信建投、国泰君安、国金证券等已在2024年完成DeepSeek-R1模型的本地化部署，其功能覆盖财富管理、机构投研等领域[4] AI指数产品表现 - 截至11月11日，“大模型稳健50”全收益指数累计收益率达23.2%，超越同期中证红利及中证红利低波动全收益指数[1] - “大模型稳健50”指数最新点位2007.24点，本月涨幅3.75%，年内累计涨幅16.8%，历史年化收益率20.5%[2] - “大模型新质生产力指数”最新点位4245.21点，11月微跌但年内累计涨幅达41.28%，历史年化收益率17.61%[2] 指数投资策略与成分股特征 - “大模型稳健50”指数聚焦具备稳健特征的上市公司，防御属性与红利、低波指数相似，属红利类指数[2] - 该指数前十大成分股中上市银行占8席，如农业银行、招商银行等，金融行业占比超四成[1][2] - “大模型新质生产力指数”关注半导体、人工智能等成长赛道，采用自由流通市值加权，新易盛为第一大权重股占比10%[1][2] - 该科技指数中信息技术行业企业占比过半，前三大权重股为新易盛、海康威视(9.83%)、天孚通信(6.43%)[1][2][3] AI驱动的投资逻辑与风控机制 - 红利与成长被视为A股投资重要主题，红利类资产因资本市场鼓励分红趋势而热度走高，被视为配置必备资产[6][7] - 新质生产力作为政策鼓励方向，其上市公司在资本市场表现良好，与科技主题同受机构投资者关注[7] - AI指数每月由大模型自动调仓，无人为干预，依据市场交易数据、基本面数据及舆情事件综合判断以应对风险[7]